శుభవార్త వాస్తవానికి పెట్టుబడిదారులకు చెడ్డ వార్తలు

సందర్భం మరియు ప్రదర్శన తరచుగా పదార్ధం కంటే, స్వల్పకాలికమైనా ముఖ్యమైనవి. చాలా ప్రభుత్వ సంస్థలు వాటాదారులకు చాలా చెడ్డ వార్తలను ప్రకటించడం ద్వారా ఈ భావనను వికృత కళారూపానికి ఎత్తివేసాయి, అయితే వాటాదారులు ఇంత దూరదృష్టి గల నాయకత్వాన్ని కలిగి ఉండటానికి కృతజ్ఞతలు తెలుపుతున్నట్లు అనిపిస్తుంది. నిజమైన శుభవార్తను పఫ్ఫరీ మరియు డబుల్ టాక్ నుండి వేరు చేయగలగడం విలువైన నైపుణ్యం.

సాధారణంగా శుభవార్త లేని శుభవార్త యొక్క ఈ నాలుగు ఉదాహరణల కోసం పెట్టుబడిదారులు వెతకాలి.

పునర్నిర్మాణ

అప్పటి నుండి గొప్ప మాంద్యం మరియు ఆర్ధికవ్యవస్థలో స్థిరమైన పునరుద్ధరణ తరువాత, కంపెనీలు సాధారణంగా పునర్నిర్మాణం మరియు ఉపసంహరణ కంటే నియామకం మరియు విస్తరించే మానసిక స్థితిలో ఉన్నాయి. చివరికి, ప్రభుత్వ సంస్థలలో కార్పొరేట్ పునర్నిర్మాణంలో మరొక తరంగం ఉంటుందని మేము ఆశించవచ్చు. విశ్లేషకులు మరియు సంస్థలు తరచూ ఈ చర్యలను ఉత్సాహపరుస్తున్నప్పటికీ, అవగాహన ఉన్న పెట్టుబడిదారులు సందేహాస్పదంగా ఉండాలి.

కొన్నిసార్లు పునర్నిర్మాణం ప్రపంచంలోని అన్ని అర్ధాలను కలిగిస్తుంది; ముఖ్యంగా ఒక సంస్థ వెనుకబడి మరియు పనికిరాని వ్యాపారాన్ని మెరుగుపరచడానికి లేదా మార్చడానికి కొత్త నిర్వహణ బృందాన్ని నియమించినప్పుడు. నిర్వహణ బృందం కాల్పులు జరిపిన కేసుల గురించి, అదే బృందం నియామకం చేసింది? పబ్లిక్ నా కుల్పా (మరియు బహుశా కొన్ని బోనస్ లేదా జీతం లొంగిపోవటం) కాకుండా, పెట్టుబడిదారుడు ఒక సిఇఒను ఎందుకు విశ్వసించాలి, "నేను అంగీకరిస్తున్నాను… వారు చేసారు!"

పునర్నిర్మాణాలు ధైర్యానికి చాలా చెడ్డవి, మరియు వారు ఉద్యోగులు మరియు యజమానుల మధ్య విధేయతతో దూరంగా తింటారు. ఇంకా అధ్వాన్నంగా, శ్రేయస్సు కోసం తమ మార్గాన్ని తొలగించిన సంస్థల జాబితా చాలా తక్కువ. వాటాదారుడు తన లేదా ఆమె పోర్ట్‌ఫోలియో కంపెనీలలో ఒకదానిని పునర్నిర్మాణం చేస్తున్నట్లు చూసినప్పుడు, వారు కదలికలు దీర్ఘకాలిక విజయాన్ని (స్వల్పకాలిక ఆదాయాల బూస్ట్ కాకుండా) లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నారా మరియు ప్రస్తుత నిర్వహణకు నిజంగా నిర్మించడానికి నైపుణ్యం ఉందా అని జాగ్రత్తగా పరిశీలించాలి. దీర్ఘకాలిక వాటాదారుల విలువ మరియు మార్కెట్లో సమర్థవంతంగా పోటీపడండి.

(మరింత తెలుసుకోవడానికి, కార్పొరేట్ పునర్నిర్మాణంలో క్యాషింగ్ ఇన్ చూడండి.)

రీకాపిటలైజేషన్

ప్రతి సంస్థకు "సరైన" మూలధన నిర్మాణం ఉందని అకాడెమియాలో చాలాకాలంగా ఒక భావన ఉంది - రిస్క్ మరియు అస్థిరతను తగ్గించేటప్పుడు ఆదాయాలు మరియు రాబడిని పెంచడానికి రుణ మరియు ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ యొక్క సంపూర్ణ సంతులనం. పాఠకులు అనుమానించినట్లుగా, ఈ సిద్ధాంతాలను ముందుకు తీసుకువచ్చే ప్రొఫెసర్లు దాదాపుగా ఒక సంస్థను ఎప్పుడూ నిర్వహించలేదు, లేదా ఒకదానిలో అధిక బాధ్యత వహించలేదు.

రీకాపిటలైజేషన్ తరచుగా నగదు ప్రవాహ ఉత్పత్తికి మంచి రికార్డును కలిగి ఉన్న సంస్థ మరియు తక్కువ అప్పు తరచుగా మార్కెట్‌కు వెళ్లి గణనీయమైన మొత్తంలో రుణాలను జారీ చేస్తుంది. ఇది తప్పనిసరిగా కంపెనీ క్యాపిటలైజేషన్‌ను ఈక్విటీ-హెవీ / డెట్-లైట్ రేషియో నుండి వ్యతిరేక స్థితికి మారుస్తుంది.

ఒక సంస్థ అలాంటి పని ఎందుకు చేస్తుంది? కొంతవరకు, debt ణం చౌక డబ్బు. అప్పుపై కూపన్ రేటు వారి ఈక్విటీ ఖర్చు కంటే తక్కువగా ఉందని మరియు అప్పుపై వడ్డీ పన్ను మినహాయింపు అని క్రెడిట్ కంపెనీలు తరచుగా కనుగొంటాయి (ఈక్విటీ డివిడెండ్ కాదు). కొన్నిసార్లు సంస్థలు సముపార్జనలో ఉపయోగం కోసం నగదును సేకరించడానికి ఈ విధమైన యుక్తిని ఉపయోగిస్తాయి, ప్రత్యేకించి స్టాక్ ద్రవంగా లేదా డీల్ కరెన్సీగా ఆకర్షణీయం కాని సందర్భాలలో.

అనేక ఇతర సందర్భాల్లో, కంపెనీలు sales ణ అమ్మకాల ద్వారా వచ్చే నగదును పెద్ద వన్-టైమ్ స్పెషల్ డివిడెండ్కు నిధులు సమకూర్చడానికి ఉపయోగిస్తాయి. నగదు చెల్లింపు మరియు సెలవు పొందిన దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు ఇది చాలా బాగుంది, కాని ఇది పెట్టుబడిగా లేదా రీకాపిటలైజేషన్ తర్వాత కొనుగోలు చేసేవారికి పూర్తిగా భిన్నమైన సంస్థను సృష్టిస్తుంది.

దురదృష్టవశాత్తు, ఆర్థిక పరిస్థితులు మరింత దిగజారడంతో చాలా కంపెనీలు గరిష్ట నగదు ప్రవాహం మరియు రుణ చెల్లింపుల యొక్క భారీ బరువు కింద జీవించడానికి కష్టపడుతున్న కాలంలో తమను తాము తిరిగి పెట్టుబడి పెడతాయి. పర్యవసానంగా, రీక్యాపిటలైజేషన్ అనేది ప్రత్యేక డివిడెండ్ తీసుకొని అమలు చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు మాత్రమే శుభవార్త, లేదా రుణ భారం మరియు అది తెచ్చే నష్టాలకు వాస్తవానికి అర్హమైన ఒప్పందానికి ఇది ముందుమాట.

(మరింత తెలుసుకోవడానికి, కంపెనీ మూలధన నిర్మాణాన్ని మూల్యాంకనం చేయడం చూడండి.)

ప్రత్యేక డివిడెండ్

స్టాక్ బైబ్యాక్‌ల యొక్క ప్రజాదరణ (మరియు వశ్యత) తో, ప్రత్యేక డివిడెండ్‌లు తక్కువ సాధారణం అయ్యాయి, కానీ అవి ఇప్పటికీ జరుగుతాయి. ప్రత్యేక డివిడెండ్ ప్రాథమికంగా ఇది లాగా ఉంటుంది - సమీప భవిష్యత్తులో ఇలాంటి చెల్లింపును తిరిగి చేయాలనే ప్రత్యేక అంచనా లేకుండా కంపెనీ వాటాదారులకు ఒక సారి నగదు చెల్లింపు చేస్తుంది.

Debt ణం ద్వారా నిధులు సమకూర్చే ప్రత్యేక డివిడెండ్లు తమ స్వంత ప్రమాదంలో ఉన్నప్పటికీ, వ్యూహాత్మక ఆస్తి అమ్మకం లేదా నగదు చేరడం ద్వారా నిధులు సమకూర్చే డివిడెండ్లతో కూడా సమస్య ఉంది. ప్రత్యేక డివిడెండ్లతో ఉన్న అతి పెద్ద సమస్య ఏమిటంటే, వాటితో వెళ్ళే అంత సూక్ష్మమైన సందేశం - నిర్వహణ ప్రాథమికంగా ఆలోచనలు మరియు సంస్థ యొక్క మూలధనానికి మంచి ఎంపికలు.

ఒక సంస్థ తెలివితక్కువ సముపార్జన లేదా దాని మూలధన వ్యయాన్ని సంపాదించలేని కొత్త విస్తరణ ప్రాజెక్టు కోసం డబ్బును వృధా చేయకుండా దాని వాటాదారులకు చెక్ రాయడం మంచిదా? వాస్తవానికి. ఆకర్షణీయమైన రేటుతో మూలధనాన్ని వృద్ధి చేయడం మరియు తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడం కొనసాగించడానికి నిర్వహణకు ప్రణాళిక మరియు వ్యూహాన్ని కలిగి ఉండటం ఇంకా మంచిది. ఒక సంస్థ ఆచరణాత్మకంగా పెద్దదిగా పెరిగిందని అంగీకరించడానికి సిద్ధంగా ఉన్న మేనేజ్‌మెంట్ బృందాలు వారి తెలివితేటలను మెచ్చుకోవాలి, పెట్టుబడిదారులు ప్రత్యేక డివిడెండ్ పంపే సందేశాన్ని పట్టించుకోకూడదు మరియు వారి భవిష్యత్ వృద్ధి అంచనాలను తదనుగుణంగా సర్దుబాటు చేయాలి.

(మరింత తెలుసుకోవడానికి, మీకు తెలియని డివిడెండ్ వాస్తవాలు చూడండి.)

పాయిజన్ మాత్రలు

ఒక సంస్థ తమ వాటాదారులను తమ వాటాలను కొనుగోలులో అమ్మడం ద్వారా ప్రీమియంను పొందగలదనే సత్యాన్ని బహిర్గతం చేస్తుందని మరియు నిర్వహణ అమ్మకం ఇష్టం లేదని డైరెక్టర్ల బోర్డు భయపడినప్పుడు ఏమి జరుగుతుంది? వారు ఒక విష మాత్రను ప్రారంభిస్తారు, లేదా కంపెనీలు వాటిని పిలవడానికి ఇష్టపడటంతో, "వాటాదారుల హక్కులు" ప్రణాళిక. పాయిజన్ మాత్రలు స్నేహపూర్వక సముపార్జనలను సంపాదించేవారికి ఖరీదైనవిగా రూపొందించబడ్డాయి, తరచూ పనితీరు లేని నిర్వహణ వారి ఉద్యోగాలు మరియు జీతాలను ఉంచడానికి అనుమతిస్తుంది.

సారాంశంలో, ఒక సంస్థ ఒక ట్రిగ్గర్ను నిర్దేశిస్తుంది, తద్వారా ఏదైనా వాటాదారుడు ఆ మొత్తానికి మించి సంపాదించినట్లయితే, ప్రేరేపించే వాటాదారు మినహా ప్రతి ఇతర వాటాదారులకు కొత్త వాటాలను ప్రధాన తగ్గింపుతో కొనుగోలు చేసే హక్కు ఉంటుంది. ఇది ప్రేరేపించే వాటాదారుని సమర్థవంతంగా పలుచన చేస్తుంది మరియు ఒప్పందం యొక్క వ్యయాన్ని గణనీయంగా పెంచుతుంది.

ఈ ఒప్పందాల గురించి నిజంగా దురదృష్టకరం ఏమిటంటే పొందుపరిచిన పితృస్వామ్యం. మేనేజ్‌మెంట్ మరియు బోర్డ్ ఆఫ్ డైరెక్టర్లు దాని స్వంత వాటాదారులకు "చూడండి, ఇది మంచి ఒప్పందం కాదా అని నిర్ణయించేంత స్మార్ట్ మీకు లేదు, కాబట్టి మేము మీ కోసం నిర్ణయిస్తాము." ఇతర సందర్భాల్లో, ఇది ఆసక్తి యొక్క వివాదం - నిర్వహణ లేదా బోర్డు పెద్ద స్టాక్‌ను కలిగి ఉంది మరియు ఇంకా విక్రయించడానికి సిద్ధంగా లేదు.

పాయిజన్ మాత్రలున్న కంపెనీలు చేయని వాటి కంటే ఎక్కువ బిడ్లు (మరియు టేకోవర్ ప్రీమియంలు) పొందుతాయని కొన్ని అధ్యయనాలు చూపించాయి. సమస్య ఏమిటంటే, వాటాదారులకు వారి విశ్వసనీయ విధిని డైరెక్టర్ల బోర్డు సమర్థిస్తుందని నిర్ధారించడానికి వాటాదారులు చేయగలిగే వ్యాజ్యాల ముప్పుకు మించి చాలా తక్కువ. మెజారిటీ వాటాదారులు కంపెనీని ఇచ్చిన ధరకు విక్రయించాలనుకుంటే, ఒక పాయిజన్ పిల్ మరియు వాల్యుయేషన్ గురించి మేనేజ్మెంట్ యొక్క అభిప్రాయం మార్గంలో నిలబడటానికి అనుమతించకూడదు.

బాటమ్ లైన్

వార్తలు ఎల్లప్పుడూ దానితో కొంత స్వల్పభేదాన్ని కలిగి ఉంటాయి. ఇక్కడ జాబితా చేయబడిన చర్యలు ఏవీ ఒక సంస్థ మరియు దాని వాటాదారులకు విశ్వవ్యాప్తంగా లేదా స్వయంచాలకంగా "చెడ్డవి" లేదా "తప్పు" కాదు. సమస్య ఏమిటంటే, చాలా తరచుగా నిజాయితీ లేని మరియు స్వయంసేవ నిర్వాహకులు తమ వాటాదారులను శీఘ్ర పరిష్కారాలు దీర్ఘకాలిక వ్యూహమని నమ్ముతూ మోసగించడానికి ప్రయత్నిస్తారు. పెట్టుబడిదారులు సంశయవాదం యొక్క ఆరోగ్యకరమైన భావాన్ని పెంపొందించుకోవాలి మరియు "మీరు శుభవార్త" నిజంగా మంచిదని నిర్ధారించుకోవాలి.

(మరిన్ని కోసం, మంచి వార్తలను విక్రయించడానికి సిగ్నల్‌గా ఉందా? మరియు కంపెనీ నిర్వహణను అంచనా వేయడం చూడండి .)