నిర్వహణ (AUM) కింద tr 1 ట్రిలియన్లకు పైగా ఆస్తులతో, పదవీ విరమణ కోసం పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఇవి బాగా ప్రాచుర్యం పొందిన మార్గంగా ఉన్నప్పటికీ, లక్ష్య-తేదీ నిధులు ఇటీవల రాబ్ ఆర్నాట్ నుండి మంటలను ఆర్పాయి, దీనిని "స్మార్ట్ బీటా" సూచికల డెవలపర్‌గా గుర్తించారు. మార్కెట్ సగటులు. "ఎవ్వరూ దాని ప్రధాన థీసిస్‌ను ఎప్పుడూ పరీక్షించలేదు, అంటే దూకుడుగా ప్రారంభించి, పెద్దయ్యాక మరింత సాంప్రదాయికంగా ఉండడం వల్ల మీకు పదవీ విరమణలో ఎక్కువ డబ్బు మరియు తక్కువ ప్రమాదం వస్తుంది, వాస్తవానికి దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది" అని ఆర్నాట్ బిజినెస్ ఇన్‌సైడర్‌తో అన్నారు. దిగువ పట్టిక ఆర్నాట్ యొక్క ముఖ్య వివాదాలను సంగ్రహిస్తుంది.
టార్గెట్-తేదీ నిధులు తక్కువగా ఉన్న చోట
- క్లయింట్ యుగాలలో అవి వాస్తవానికి పెట్టుబడి ప్రమాదాన్ని పెంచుతాయి, వాస్తవానికి వ్యతిరేక వ్యూహం వాస్తవానికి మెరుగైన ఫలితాలను ఇస్తుంది. ప్రజలు మరింత దూకుడుగా ఆదా చేయడం ద్వారా మంచి పని చేస్తారు పాత పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువసేపు పనిచేయడం ద్వారా మంచి చేస్తారు
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
ఆర్నాట్ రీసెర్చ్ అఫిలియేట్స్ యొక్క స్థాపకుడు మరియు ఛైర్మన్, అనేక ప్రముఖ మ్యూచువల్ ఫండ్స్, ఇటిఎఫ్‌లు, విడిగా నిర్వహించబడే ఖాతాలు మరియు కమ్యుంగిల్ ఖాతాల ద్వారా పెట్టుబడి వ్యూహాలను అభివృద్ధి చేస్తుంది. రీసెర్చ్ అనుబంధ సంస్థల ప్రకారం, డిసెంబర్ 31, 2018 నాటికి, ప్రపంచవ్యాప్తంగా మొత్తం billion 170 బిలియన్ల ఆస్తులు దాని వ్యూహాల ప్రకారం నిర్వహించబడ్డాయి.
"టిడిఎఫ్ పెట్టుబడి యొక్క కేంద్ర సిద్ధాంతం ఏమిటంటే, యువత తమ పని కాలంలో స్టాక్లను కొనుగోలు చేయాలి మరియు క్రమంగా బాండ్లకు మారాలి. (టిడిఎఫ్ లకు 'లైఫ్-సైకిల్ ఫండ్స్' అని కూడా పేరు పెట్టబడింది.) చాలా భిన్నమైన నమూనాలు ఉన్నాయి, కానీ, ముఖ్యంగా, పెట్టుబడిదారులు పదవీ విరమణ చేయాలని ఆశించిన తర్వాత, టిడిఎఫ్‌లు ఒక విమాన ప్రణాళికను - ఒక 'గ్లైడ్ పాత్' - మరియు స్టాక్స్ నుండి ఆటోమేటిక్ పైలట్‌లో బాండ్లకు మారుతాయి. 80% స్టాక్లను కలిగి ఉండడం ప్రారంభించే ఫండ్ 80% బాండ్లను కలిగి ఉంటుంది, "ఆర్నాట్ జూలై 2014 వ్యాఖ్యానంలో వివరించినట్లు.
ఈ వ్యూహం రెండు ప్రాంగణాల్లో ఉంటుందని ఆర్నాట్ రాశాడు: "1. ఈక్విటీ రిస్క్‌ను ప్రారంభంలో అంగీకరించడం ద్వారా, టిడిఎఫ్ పెట్టుబడిదారులు ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియాన్ని సంగ్రహించి అధిక టెర్మినల్ సంపదను పొందుతారు. 2. ఈక్విటీ రిస్క్‌ను వారి లక్ష్య తేదీకి దగ్గరగా తగ్గించడం ద్వారా, టిడిఎఫ్ పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువ లాభం పొందుతారు పదవీ విరమణలో వారి చివరి వినియోగం గురించి నిశ్చయత."
ఆర్నాట్ సహ రచయితగా మరియు 2011 లో ప్రచురించబడిన ఒక పరిశోధనా పత్రం 1871 నుండి స్టాక్ మరియు బాండ్ మార్కెట్ డేటా ఆధారంగా ప్రత్యామ్నాయ గ్లైడ్ మార్గాలను పరీక్షించింది. దీని ముగింపు, అతను తన 2014 ముక్కలో సంగ్రహించినట్లుగా: "41 సంవత్సరాల పెట్టుబడి హోరిజోన్ కోసం… ఒక విలోమ గ్లైడ్ మార్గం మెరుగైన ఫలితాలను కలిగి ఉంటుంది."
"టిడిఎఫ్ పెట్టుబడులను తగ్గించడానికి ఉపయోగించే జీవితకాల రిస్క్-టేకింగ్ యొక్క సరళమైన నమూనా మనకు అనుమానం కలిగించడానికి కొన్ని కారణాలు అవసరం" అని ఆర్నాట్ 2014 లో కొనసాగించాడు. మొదటి is హ: "మానవ మూలధనం (ఆదాయాన్ని సంపాదించగల ఒకరి సామర్థ్యం) సురక్షితం జీవితం యొక్క ప్రారంభ దశలలో ఈక్విటీల వైపు గ్లైడ్ మార్గాన్ని తిప్పడం సమర్థించటానికి సరిపోతుంది. " రెండవది: "ఈక్విటీలు చాలా ఎక్కువ రిస్క్ ప్రీమియాన్ని కలిగి ఉంటాయి మరియు బాండ్లు సురక్షితంగా ఉంటాయి." 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం రెండు ప్రతిపాదనలను తీవ్రంగా దెబ్బతీసింది.
"అదనంగా, పదవీ విరమణలో తినాలనే నిజమైన కోరికను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే (ప్రజల ముఖాలతో కాగితపు ముక్కలు చూడటం మాత్రమే కాదు), ఇతర ఆస్తి తరగతులను మినహాయించినప్పుడు స్టాక్స్ మరియు బాండ్లపై ఆధారపడటం మొత్తం ఆందోళన కలిగిస్తుంది" అని ఆర్నాట్ ముగించారు.
ఆర్థిక విద్యావేత్త మరియు పెట్టుబడి సలహాదారు పాల్ మెర్రిమాన్ టిడిఎఫ్‌లపై మరొక విమర్శకుడు. MW కోసం వ్యాఖ్యానంలో అతను అనేక విమర్శలను అందించాడు. వారు దీర్ఘకాలిక పనితీరుతో, ముఖ్యంగా స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్స్ మరియు వాల్యూ స్టాక్స్‌తో ఈక్విటీ తరగతులకు తక్కువ ఎక్స్పోజర్ కలిగి ఉంటారు. వారు వయస్సుతో సంబంధం లేకుండా అన్ని పెట్టుబడిదారులకు ఈక్విటీ తరగతుల మిశ్రమాన్ని అందిస్తారు. రిస్క్ టాలరెన్స్ మరియు ఇతర పరిస్థితులలో వ్యక్తిగత వ్యత్యాసాలు ఉన్నప్పటికీ, ఇచ్చిన వయస్సులో ఉన్న పెట్టుబడిదారులందరికీ ఒకే విధంగా వ్యవహరించండి. అవి కూడా నిధుల నిధులు, ఇది అదనపు రుసుములను జతచేస్తుంది.
పెన్షన్స్ & ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ ప్రకారం, టిడిఎఫ్‌లు 2018 చివరినాటికి 1 1.1 ట్రిలియన్ ఆస్తులను 2008 లో 160 బిలియన్ డాలర్ల నుండి 19.2% సమ్మేళనం వార్షిక వృద్ధి రేటు (సిఎజిఆర్) కోసం నియంత్రించాయి. ఇదే కాలంలో చురుకుగా నిర్వహించే స్టాక్ మరియు బాండ్ ఫండ్లలో ఇది రెండు రెట్లు ఎక్కువ వృద్ధి రేటు. ఆస్తుల బరువుతో, టిడిఎఫ్‌లపై ఫీజులు సమ్మేళనం వార్షిక రేటు 4.6% వద్ద పడిపోయాయి, క్రియాశీల-నిర్వహించే స్టాక్ మరియు బాండ్ ఫండ్లకు 2.7%, పి అండ్ ఐ జతచేస్తుంది.
ఇన్వెస్ట్మెంట్ న్యూస్ ఉదహరించిన స్వే రీసెర్చ్ నుండి వచ్చిన డేటా ప్రకారం, టిడిఎఫ్లలో అతిపెద్ద ఆటగాడు ది వాన్గార్డ్ గ్రూప్, 2018 చివరిలో 37% ఆస్తులతో, మూడేళ్ళకు ముందు 32% నుండి పెరిగింది. తదుపరిది ఫిడిలిటీ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్, 13.9%, మరియు టి. రోవ్ ప్రైస్, 12.6%, రెండూ మూడేళ్ళలో మార్కెట్ వాటాను కోల్పోతున్నాయి. P 1.8I ట్రిలియన్ల వద్ద P&I కన్నా ఎక్కువ TDF మార్కెట్‌ను స్వే విలువైనది.
ముందుకు చూస్తోంది
MW ఉదహరించిన సెప్టెంబర్ 2012 వ్యాఖ్యానంలో, ఆర్నాట్ "ఆర్థిక దీర్ఘాయువు" సాధించడానికి మరింత నమ్మదగిన పథకాన్ని రూపొందించాడు. దూకుడుగా ఆదా చేయడం, జాగ్రత్తగా ఖర్చు చేయడం మరియు కొన్ని సంవత్సరాలు ఎక్కువ సమయం పనిచేయడం ఇందులో ఉన్నాయి. "సరిపోని పొదుపులు లేదా అకాల పదవీ విరమణ కోసం ఏ వ్యూహమూ చేయలేము" అని ఆయన రాశారు.
