ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) విషయానికి వస్తే చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు సాధారణ నియమం ఏమిటంటే అవి పెద్దవి, చౌకైనవి, మంచి పనితీరు మరియు ఎక్కువ ద్రవంగా ఉంటాయి. కానీ ఎలాంటి నియమావళి పెట్టుబడి వ్యూహంతో, పెట్టుబడిదారులు మినహాయింపుల గురించి ఎల్లప్పుడూ జాగ్రత్తగా ఉండాలి. బ్రాండెన్స్ యొక్క ఇటీవలి కథనం ప్రకారం, బ్రాండెడ్ లేదా ఇన్-హౌస్ ఇటిఎఫ్లు అని పిలవబడే ప్రధాన ఉదాహరణ, సంభావ్య అదనపు ఖర్చులు మరియు సగటు పెట్టుబడిదారుడికి స్పష్టంగా కనిపించకపోవచ్చు.
కీ టేకావేస్
- పెద్ద ఇటిఎఫ్లు తరచుగా చౌకగా, ఎక్కువ ద్రవంగా మరియు మెరుగైన పనితీరుగా చూస్తారు. బ్రాండెడ్ ఇటిఎఫ్లు ఎక్కువగా జారీచేసేవారి స్వంతం కావడం వల్ల పెద్దవి కావచ్చు. బ్రాండెడ్ ఇటిఎఫ్లు ఆసక్తి సంఘర్షణతో బాధపడుతున్నాయి. బ్రాండెడ్ ఇటిఎఫ్లు తక్కువ రోజువారీ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్లను ప్రదర్శిస్తాయి, ఇది తక్కువ ద్రవ్యతకు దారితీస్తుంది.
పెట్టుబడిదారులకు దీని అర్థం ఏమిటి
బ్రాండెడ్ ఇటిఎఫ్లు సాధారణంగా పెద్దవి, ఎందుకంటే వారి జారీచేసేవారు తమ ఖాతాదారులను వారిలోకి తీసుకువెళుతున్నారు, ఇటీవలి ధోరణి BYOA గా పిలువబడుతుంది, ఇది "మీ స్వంత ఆస్తులను తీసుకురండి" అని సూచిస్తుంది. ఉదాహరణకు, JP మోర్గాన్ చేజ్ & కో. (JPM) జారీ చేసిన ETF లు 6 15.6 బిలియన్లను సేకరించాయి 2018 లో, మరియు చాలావరకు బ్యాంకు అనుబంధ సంస్థల నుండి వచ్చాయి. ఈ సంవత్సరం మార్చి ప్రారంభంలో, ఆ అనుబంధ సంస్థలు జెపి మోర్గాన్ యొక్క ఇటిఎఫ్ ఆస్తులలో 53% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి, మరియు బ్యాంక్ యొక్క 31 ఇటిఎఫ్లలో 23 లో నంబర్ 1 వాటాదారుడు బ్యాంకు అని ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ తెలిపింది.
తక్కువ నిర్వహణ రుసుము మరియు అత్యుత్తమ పనితీరు వంటి మెరిట్ ఆధారంగా పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించడం ద్వారా దాని ఆస్తులను పెంచుకునే ఇటిఎఫ్ నుండి ఇది చాలా భిన్నంగా ఉంటుంది. ఆ లక్షణాలను ప్రదర్శించే ఒక ఇటిఎఫ్, సిద్ధాంతపరంగా, మరింత సేంద్రీయ పద్ధతిలో అనుబంధ పెట్టుబడిదారుల యొక్క విభిన్న మిశ్రమాన్ని ఆకర్షించాలి. పోటీ మార్కెట్లో, ప్రమాదానికి సంబంధించి ఉత్తమ బహుమతిని అందించే నిధులు పైకి ఎగబాకి, ఎక్కువ మంది పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షిస్తాయని ఆశిస్తారు.
ఈ దృక్కోణంలో, జాన్ హాంకాక్ మల్టీఫ్యాక్టర్ ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ ఇటిఎఫ్ (జెహెచ్ఇఎం) వంటి ఇటిఎఫ్లు క్రమరాహిత్యంగా కనిపిస్తాయి. ఈ ఫండ్ 0.55% నిర్వహణ రుసుమును కలిగి ఉంది, ఇది దాని తక్కువ-ధర పోటీదారు అయిన ఎస్పిడిఆర్ పోర్ట్ఫోలియో ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ ఇటిఎఫ్ (SPEM), 2019 లో తన తోటివారి పనితీరును మందగించింది, ఇంకా 809 మిలియన్ డాలర్ల ఆస్తులను సంపాదించగలిగింది ఉనికిలో ఒక సంవత్సరం మాత్రమే.
ఏదేమైనా, అధిక ఫీజులు మరియు పనితీరు తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించడంలో కనిపించే పారడాక్స్ ఫండ్లోని 97% ఆస్తులు జాన్ హాంకాక్ యొక్క మాతృ సంస్థ మాన్యులైఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజ్మెంట్ యాజమాన్యంలో ఉన్నాయి. జెపి మోర్గాన్ మాదిరిగానే, మాన్యులైఫ్ తన ఖాతాదారులను దాని అనుబంధ సంస్థలు జారీ చేసిన ఇటిఎఫ్లలోకి సమర్థవంతంగా నడిపిస్తోంది.
కానీ ఇటువంటి పద్ధతులు పెట్టుబడిదారులను సూక్ష్మమైన నష్టాలకు గురి చేస్తాయి, దీని కోసం వారు unexpected హించని ఖర్చులు కలిగి ఉంటారు. ఒకదానికి, స్పష్టమైన ఆసక్తి సంఘర్షణ ఉంది, ఎందుకంటే ఆర్థిక సలహాదారులు తమ యజమాని జారీ చేసిన ఇటిఎఫ్లను ఇతరులకు వ్యతిరేకంగా అనుకూలంగా తీసుకుంటే తమ యజమాని మరింత లాభదాయకంగా ఉంటారని తెలుసు. ఆ ప్రోత్సాహకాలు పెట్టుబడిదారుల ప్రయోజనాలతో సరిగ్గా సరిపోలడం లేదు, వారు తమ ఆర్థిక సంస్థ యొక్క దిగువ శ్రేణికి మద్దతు ఇవ్వడం కంటే పనితీరు గురించి ఎక్కువ శ్రద్ధ వహిస్తారు.
"స్వతంత్ర ఇటిఎఫ్ వ్యూహకర్తకు ఆ విభేదాలు లేవు" అని సిఎల్ఎస్ ఇన్వెస్ట్మెంట్స్ అధ్యక్షుడు మరియు చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఆఫీసర్ రస్టీ వన్నెమాన్ జర్నల్కు చెప్పారు. "వారికి ఓపెన్ ఆర్కిటెక్చర్ మరియు మరిన్ని ఎంపికలు ఉన్నాయి."
అంతేకాకుండా, నిధుల ఆస్తులలో ఎక్కువ భాగాన్ని జారీచేసే బ్రాండెడ్ ఇటిఎఫ్లు తక్కువ ద్రవ్యత్వానికి లోబడి ఉంటాయి, ఇది మార్కెట్ ఒత్తిడి సమయంలో పెట్టుబడిదారులకు తమ వాటాలను దించుకోవడం మరింత కష్టతరం చేస్తుంది. ఇటువంటి నిధులు తక్కువ సగటు రోజువారీ వాణిజ్య వాల్యూమ్లను కలిగి ఉంటాయి. తక్కువ టర్నోవర్ అధిక రోజువారీ వాణిజ్య వాల్యూమ్లతో కూడిన ఇటిఎఫ్ల కంటే ఇటిఎఫ్ షేర్లు చాలా తక్కువ ద్రవంగా ఉన్నాయని సూచిక.
ఉదాహరణకు, హార్ట్ఫోర్డ్ టోటల్ రిటర్న్ బాండ్ ఇటిఎఫ్ (హెచ్టిఆర్బి) ను తయారుచేసే 2 602 మిలియన్ల ఆస్తులలో 98% హార్ట్ఫోర్డ్ ఫండ్స్ మేనేజ్మెంట్ నుండి వచ్చాయి. కానీ, ఈ ఫండ్ రోజువారీ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ 10, 000 కంటే తక్కువ, దాని పెద్ద పోటీదారు అయిన 12 812 మిలియన్ల ఫిడిలిటీ టోటల్ బాండ్ ఇటిఎఫ్ (ఎఫ్బిఎన్డి) కంటే చాలా తక్కువ, ఇది రోజువారీ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ 100, 000 షేర్లను కలిగి ఉంది.
ముందుకు చూస్తోంది
ఖచ్చితంగా చెప్పాలంటే, అన్ని అంతర్గత ఇటిఎఫ్లు తమ తోటివారి కంటే ఖరీదైనవి కావు మరియు చాలా మంది క్రియాశీల నిర్వహణను అనుకరించే మల్టీఫ్యాక్టర్ వ్యూహాలను ఉపయోగిస్తున్నారు, ఇది అధిక ఫీజులను సమర్థించగలదు. ఏదేమైనా, బారన్స్ ప్రకారం, ఈ అంతర్గత మల్టీఫ్యాక్టర్ ఇటిఎఫ్లు చాలా సాంప్రదాయ ఇండెక్స్ ఫండ్లను అధిగమించడంలో విఫలమయ్యాయి.
