విషయ సూచిక
- డివిడెండ్ సిగ్నల్ ఫండమెంటల్స్
- డివిడెండ్ ఉదాహరణ
- డివిడెండ్ దిగుబడి
- డివిడెండ్ కవరేజ్ నిష్పత్తి
- భయంకరమైన డివిడెండ్ కట్
- గొప్ప క్రమశిక్షణ
- విలువను లెక్కించడానికి ఒక మార్గం
సంస్థలకు ఆర్థిక శ్రేయస్సు మరియు వాటాదారుల విలువను తెలియజేయడానికి సరళమైన మార్గాలలో ఒకటి "డివిడెండ్ చెక్ మెయిల్‌లో ఉంది" అని చెప్పడం. డివిడెండ్లు, చాలా కంపెనీలు ఆదాయాల నుండి స్టాక్ హోల్డర్లకు క్రమం తప్పకుండా చెల్లించే నగదు పంపిణీ, భవిష్యత్ అవకాశాలు మరియు పనితీరు గురించి స్పష్టమైన, శక్తివంతమైన సందేశాన్ని పంపుతాయి. ఒక సంస్థ యొక్క సుముఖత మరియు కాలక్రమేణా స్థిరమైన డివిడెండ్ చెల్లించే సామర్థ్యం - మరియు వాటిని పెంచే శక్తి - దాని ప్రాథమిక విషయాల గురించి మంచి ఆధారాలను అందిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- రెగ్యులర్ డివిడెండ్లు లేదా నగదు పంపిణీలను చెల్లించే సంస్థ యొక్క సామర్థ్యం దాని ప్రాథమిక బలాన్ని మరియు వాటాదారులకు సుస్థిరతను తెలియజేయడానికి చాలా దూరం వెళుతుంది. సాధారణంగా, పరిణతి చెందిన, నెమ్మదిగా పెరుగుతున్న కంపెనీలు రెగ్యులర్ డివిడెండ్లను చెల్లిస్తాయి, అయితే చిన్న, వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న కంపెనీలు వృద్ధి వైపు డబ్బును తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టండి. డివిడెండ్ దిగుబడి వాటా ధరతో పోలిస్తే ఎంత ఆదాయాన్ని పొందిందో కొలుస్తుంది; అధిక దిగుబడి మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది, అయితే తక్కువ దిగుబడి స్టాక్ దాని పరిశ్రమతో పోలిస్తే తక్కువ పోటీని కనబరుస్తుంది. డివిడెండ్ కవరేజ్ నిష్పత్తి-ఆదాయాలు మరియు నికర డివిడెండ్ వాటాదారుల మధ్య నిష్పత్తి-కంపెనీ శ్రేయస్సు యొక్క ముఖ్యమైన కొలత. పెరుగుతున్న డివిడెండ్ చెల్లింపుల చరిత్ర అకస్మాత్తుగా వాటిని తగ్గించింది, ఆర్థిక ఇబ్బందులు ఉండవచ్చు; ఇలాంటి, పరిణతి చెందిన కంపెనీలు చాలా నగదును కలిగి ఉంటాయి.
డివిడెండ్ సిగ్నల్ ఫండమెంటల్స్
1930 లలో ఆర్థిక సమాచారాన్ని బహిర్గతం చేయడానికి కార్పొరేషన్లు చట్టం ద్వారా అవసరమయ్యే ముందు, డివిడెండ్ చెల్లించే సంస్థ యొక్క సామర్థ్యం దాని ఆర్థిక ఆరోగ్యానికి కొన్ని సంకేతాలలో ఒకటి. 1934 యొక్క సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ యాక్ట్ మరియు పరిశ్రమకు పెరిగిన పారదర్శకత ఉన్నప్పటికీ, డివిడెండ్లు ఇప్పటికీ సంస్థ యొక్క అవకాశాల విలువైన గజ స్టిక్ గానే ఉన్నాయి.
సాధారణంగా, పరిపక్వ, లాభదాయక కంపెనీలు డివిడెండ్ చెల్లిస్తాయి. అయితే, డివిడెండ్ చెల్లించని సంస్థలు లాభాలు లేకుండా ఉండవు. ఒక సంస్థ తన సొంత వృద్ధి అవకాశాలు ఇతర చోట్ల వాటాదారులకు లభించే పెట్టుబడి అవకాశాల కంటే మంచిదని భావిస్తే, అది తరచుగా లాభాలను ఉంచుతుంది మరియు వాటిని వ్యాపారంలోకి తిరిగి పెట్టుబడి పెడుతుంది. ఈ కారణాల వల్ల, కొన్ని "వృద్ధి" కంపెనీలు డివిడెండ్ చెల్లిస్తాయి. పరిపక్వమైన కంపెనీలు కూడా, వారి లాభాలలో ఎక్కువ భాగం డివిడెండ్లుగా పంపిణీ చేయబడుతున్నప్పటికీ, వ్యాపార కార్యకలాపాలకు నిధులు సమకూర్చడానికి మరియు ఆకస్మిక పరిస్థితులను నిర్వహించడానికి తగినంత నగదును కలిగి ఉండాలి.
డివిడెండ్ ఉదాహరణ
మైక్రోసాఫ్ట్ (ఎంఎస్‌ఎఫ్‌టి) దాని జీవిత చక్రం ద్వారా పురోగతి డివిడెండ్ మరియు వృద్ధి మధ్య సంబంధాన్ని ప్రదర్శిస్తుంది. బిల్ గేట్స్ యొక్క మెదడు చైల్డ్ అధికంగా పెరుగుతున్న ఆందోళనగా ఉన్నప్పుడు, అది డివిడెండ్ చెల్లించలేదు కాని మరింత వృద్ధికి ఆజ్యం పోసేందుకు అన్ని ఆదాయాలను తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టింది. చివరికి, ఈ 800-పౌండ్ల సాఫ్ట్‌వేర్ "గొరిల్లా" అది ఇంతకాలం కొనసాగించిన అపూర్వమైన రేటుతో వృద్ధి చెందలేని స్థితికి చేరుకుంది.
కాబట్టి, వాటాదారులకు మూలధన ప్రశంసల ద్వారా బహుమతి ఇవ్వడానికి బదులుగా, సంస్థ పెట్టుబడిదారులను ఆసక్తిగా ఉంచే మార్గంగా డివిడెండ్ మరియు షేర్ బైబ్యాక్‌లను ఉపయోగించడం ప్రారంభించింది. సంస్థ యొక్క ఐపిఓకు దాదాపు 18 సంవత్సరాల తరువాత, జూలై 2004 లో ఈ ప్రణాళికను ప్రకటించారు. నగదు పంపిణీ ప్రణాళిక కొత్త 8-శాతం త్రైమాసిక డివిడెండ్, ప్రత్యేక $ 3 వన్-టైమ్ డివిడెండ్ మరియు నాలుగు సంవత్సరాల వ్యవధిలో 30 బిలియన్ డాలర్ల షేర్ బైబ్యాక్ ప్రోగ్రాం ద్వారా దాదాపు 75 బిలియన్ డాలర్ల విలువను పెట్టుబడిదారుల జేబుల్లోకి తెచ్చింది. 2019 లో, కంపెనీ ఇప్పటికీ 1.32% దిగుబడితో డివిడెండ్ చెల్లిస్తోంది.
డివిడెండ్ దిగుబడి
చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు డివిడెండ్ దిగుబడిని చూడటానికి ఇష్టపడతారు, ఇది ప్రస్తుత వాటా ధరతో విభజించబడిన ప్రతి షేరుకు వార్షిక డివిడెండ్ ఆదాయంగా లెక్కించబడుతుంది. డివిడెండ్ దిగుబడి వాటా ధరకు అనులోమానుపాతంలో వచ్చిన ఆదాయాన్ని కొలుస్తుంది. ఒక సంస్థ తన రంగంలోని ఇతర సంస్థలతో పోల్చితే తక్కువ డివిడెండ్ దిగుబడిని కలిగి ఉంటే, ఇది రెండు విషయాలను అర్ధం చేసుకోవచ్చు: (1) వాటా ధర ఎక్కువగా ఉంది, ఎందుకంటే మార్కెట్ సంస్థకు అద్భుతమైన అవకాశాలను కలిగి ఉందని మరియు కంపెనీ డివిడెండ్ చెల్లింపుల గురించి ఎక్కువగా ఆందోళన చెందదు, లేదా (2) కంపెనీ ఇబ్బందుల్లో ఉంది మరియు సహేతుకమైన డివిడెండ్ చెల్లించలేకపోతుంది. అయితే, అదే సమయంలో, అధిక డివిడెండ్ దిగుబడి ఉన్న సంస్థ అనారోగ్యంతో ఉందని మరియు అణగారిన వాటా ధరను కలిగి ఉందని సంకేతాలు ఇవ్వవచ్చు.
వృద్ధి సంస్థలను అంచనా వేసేటప్పుడు డివిడెండ్ దిగుబడికి పెద్ద ప్రాముఖ్యత లేదు, ఎందుకంటే, మేము పైన చర్చించినట్లుగా, నిలుపుకున్న ఆదాయాలు విస్తరణ అవకాశాలలో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడతాయి, వాటాదారులకు మూలధన లాభాల రూపంలో లాభాలను ఇస్తాయి (మైక్రోసాఫ్ట్ అనుకోండి).
అధిక డివిడెండ్ దిగుబడిని కలిగి ఉన్న సంస్థ సాధారణంగా సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, అప్పుడప్పుడు ఒక సంస్థ ఆర్థికంగా అనారోగ్యంతో ఉందని మరియు అణగారిన స్టాక్ ధర ఉందని సూచిస్తుంది.
డివిడెండ్ కవరేజ్ నిష్పత్తి
మీరు సంస్థ యొక్క డివిడెండ్-చెల్లింపు పద్ధతులను అంచనా వేసినప్పుడు, డివిడెండ్ చెల్లించడానికి కంపెనీ భరించగలదా అని మీరే ప్రశ్నించుకోండి. డివిడెండ్ కవరేజ్ అని పిలువబడే సంస్థ యొక్క ఆదాయాలు మరియు వాటాదారులకు చెల్లించే నికర డివిడెండ్ మధ్య నిష్పత్తి డివిడెండ్ బాధ్యతలను కవర్ చేయడానికి ఆదాయాలు సరిపోతాయో లేదో కొలవడానికి బాగా ఉపయోగించిన సాధనం. నిష్పత్తి ప్రతి షేరుకు ఆదాయంగా లెక్కించబడుతుంది. కవరేజ్ సన్నగా ఉన్నప్పుడు, డివిడెండ్ కట్ ఉంటుంది, ఇది మదింపుపై తీవ్ర ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. 2 లేదా 3 యొక్క కవరేజ్ నిష్పత్తితో పెట్టుబడిదారులు సురక్షితంగా ఉండగలరు. అయితే, ఆచరణలో, కవరేజ్ 1.5 కంటే తక్కువ స్లిప్ అయినప్పుడు కవరేజ్ నిష్పత్తి ఒక నొక్కడం అవుతుంది, ఈ సమయంలో అవకాశాలు ప్రమాదకరంగా కనిపిస్తాయి. నిష్పత్తి 1 లోపు ఉంటే, ఈ సంవత్సరం డివిడెండ్ చెల్లించడానికి కంపెనీ గత సంవత్సరం నుండి తన నిలుపుకున్న ఆదాయాన్ని ఉపయోగిస్తోంది.
అదే సమయంలో, చెల్లింపు చాలా ఎక్కువగా ఉంటే, 5 పైన చెప్పండి, పెట్టుబడిదారులు అదనపు ఆదాయాన్ని నిలిపివేస్తున్నారా మరియు వాటాదారులకు తగినంత నగదు చెల్లించలేదా అని పెట్టుబడిదారులు అడగాలి. తమ డివిడెండ్లను పెంచే నిర్వాహకులు పెట్టుబడిదారులకు రాబోయే 12 నెలలు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కాలంలో వ్యాపార కోర్సు స్థిరంగా ఉంటుందని చెబుతున్నారు.
భయంకరమైన డివిడెండ్ కట్
స్థిరంగా పెరుగుతున్న డివిడెండ్ చెల్లింపుల చరిత్ర కలిగిన సంస్థ అకస్మాత్తుగా దాని చెల్లింపులను తగ్గిస్తే, పెట్టుబడిదారులు ఇబ్బంది పడుతున్నారనే సంకేతంగా దీనిని పరిగణించాలి.
స్థిరమైన లేదా పెరుగుతున్న డివిడెండ్ల చరిత్ర ఖచ్చితంగా భరోసా ఇస్తున్నప్పటికీ, ఆ చెల్లింపులకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి రుణాలపై ఆధారపడే సంస్థల గురించి పెట్టుబడిదారులు జాగ్రత్తగా ఉండాలి. ఉదాహరణకు, యుటిలిటీ పరిశ్రమను తీసుకోండి, ఇది ఒకప్పుడు నమ్మకమైన ఆదాయాలు మరియు కొవ్వు డివిడెండ్లతో పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించింది. డివిడెండ్ స్థాయిలను కొనసాగించడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పుడు ఆ కంపెనీలలో కొన్ని నగదును విస్తరణ అవకాశాలకు మళ్లించడంతో, వారు ఎక్కువ రుణ స్థాయిలను తీసుకోవలసి వచ్చింది. 60% కంటే ఎక్కువ debt ణం నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తులు ఉన్న సంస్థల కోసం చూడండి. అధిక రుణ స్థాయిలు తరచుగా వాల్ స్ట్రీట్ నుండి మరియు రుణ-రేటింగ్ ఏజెన్సీల నుండి ఒత్తిడికి దారితీస్తాయి. ఇది సంస్థ యొక్క డివిడెండ్ చెల్లించే సామర్థ్యాన్ని దెబ్బతీస్తుంది.
గొప్ప క్రమశిక్షణ
డివిడెండ్లు నిర్వహణ యొక్క పెట్టుబడి నిర్ణయం తీసుకోవటానికి మరింత క్రమశిక్షణను తెస్తాయి. లాభాలను పట్టుకోవడం అధిక కార్యనిర్వాహక పరిహారం, అలసత్వ నిర్వహణ మరియు ఆస్తుల ఉత్పత్తి చేయని వాడకానికి దారితీయవచ్చు. ఒక సంస్థ ఎంత ఎక్కువ నగదును ఉంచుతుందో, అది సముపార్జనల కోసం అధికంగా చెల్లించే అవకాశం ఉందని మరియు తద్వారా వాటాదారుల విలువను దెబ్బతీస్తుందని అధ్యయనాలు చెబుతున్నాయి. వాస్తవానికి, డివిడెండ్ చెల్లించని కంపెనీలు డివిడెండ్ చెల్లించని సారూప్య సంస్థల కంటే మూలధన వినియోగంలో మరింత సమర్థవంతంగా పనిచేస్తాయి. ఇంకా, డివిడెండ్ చెల్లించే సంస్థలు పుస్తకాలను వండే అవకాశం తక్కువ. దీనిని ఎదుర్కొందాం, ఆదాయాలు చక్కగా కనిపించేటప్పుడు నిర్వాహకులు చాలా సృజనాత్మకంగా ఉంటారు. కానీ సంవత్సరానికి రెండుసార్లు డివిడెండ్ బాధ్యతలతో, తారుమారు చేయడం చాలా సవాలుగా మారుతుంది.
చివరగా, డివిడెండ్లు ప్రజా వాగ్దానాలు. వాటిని విచ్ఛిన్నం చేయడం నిర్వహణకు ఇబ్బందికరంగా ఉంటుంది మరియు షేర్ ధరలను దెబ్బతీస్తుంది. డివిడెండ్లను పెంచడంలో కొనసాగడానికి, వాటిని సస్పెండ్ చేయడాన్ని ఫర్వాలేదు, ఇది వైఫల్యం యొక్క ఒప్పుకోలు.
డివిడెండ్ చెక్ రూపంలో లాభదాయకత యొక్క రుజువులు పెట్టుబడిదారులకు తేలికగా నిద్రించడానికి సహాయపడతాయి paper కాగితంపై లాభాలు కంపెనీ అవకాశాల గురించి ఒక విషయం చెబుతాయి, నగదు డివిడెండ్లను ఉత్పత్తి చేసే లాభాలు మరొక విషయం పూర్తిగా చెబుతాయి.
విలువను లెక్కించడానికి ఒక మార్గం
డివిడెండ్ల విషయం డివిడెండ్ కావడానికి మరొక కారణం పెట్టుబడిదారులకు ఒక సంస్థ నిజంగా విలువైనది ఏమిటో అర్ధమవుతుంది. డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్ అనేది వాటా యొక్క అంతర్లీన విలువను వివరించే ఒక క్లాసిక్ ఫార్ములా, మరియు ఇది మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా యొక్క ప్రధానమైనది, ఇది కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్ సిద్ధాంతానికి ఆధారం. మోడల్ ప్రకారం, ఒక వాటా దాని అన్ని డివిడెండ్ చెల్లింపుల మొత్తానికి విలువైనది, వారి నికర ప్రస్తుత విలువకు "డిస్కౌంట్ బ్యాక్". డివిడెండ్లు పెట్టుబడిదారుడికి నగదు ప్రవాహం యొక్క ఒక రూపం కాబట్టి, అవి కంపెనీ విలువకు ముఖ్యమైన ప్రతిబింబం.
డివిడెండ్ ఉన్న స్టాక్స్ స్థిరమైన విలువలకు చేరే అవకాశం తక్కువ అని కూడా గమనించాలి. డివిడెండ్ మార్కెట్ క్షీణతకు పరిమితిని ఇస్తుందని పెట్టుబడిదారులకు చాలా కాలంగా తెలుసు.
