గత దశాబ్దంలో ఇటిఎఫ్ల మార్కెట్ పేలుడు వృద్ధిని సాధించింది, నిర్వహణ కింద ఆస్తులు (ఎయుఎం) 5 రెట్లు పెరిగి ఈ ఏడాది అంచనా 4.3 ట్రిలియన్ డాలర్లకు చేరుకున్నాయి మరియు 2020 చివరి నాటికి 5.3 ట్రిలియన్ డాలర్లకు చేరుకుంటాయని అంచనా వేసింది. అయితే పరిశ్రమలో వృద్ధి తరువాతి దశాబ్దం మునుపటిదానిని గ్రహించగలదు. బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా నుండి ఇటీవల వచ్చిన నోట్ ప్రకారం, నిర్వహణలో ఉన్న ఆస్తులు 2030 నాటికి దాదాపు 12 రెట్లు పెరిగి 50 ట్రిలియన్ డాలర్లకు చేరుతాయి.
బోఫా యొక్క ధైర్యమైన సూచన, 2019 నుండి 2030 వరకు వార్షిక వృద్ధిని సూచిస్తుంది, 2009 నుండి 2019 వరకు సంవత్సరానికి దాదాపు 19% కంటే మెరుగైనది, పరిశ్రమ షేక్అవుట్, ప్రభుత్వ నిబంధనలు మరియు కొత్త ప్రత్యర్థులు ఇటిఎఫ్ల పెరుగుదలను దెబ్బతీస్తుందని నమ్మే సంశయవాదులను ధిక్కరిస్తున్నారు.. అంతేకాకుండా, AUM లో tr 50 ట్రిలియన్లు ప్రస్తుత ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క రెట్టింపు కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి, వార్షిక US GDP 2019 క్యూ 3 లో 21.5 ట్రిలియన్ డాలర్లు.
కీ టేకావేస్
- బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా ఇటిఎఫ్ల కోసం మరింత వేగంగా వృద్ధిని సాధిస్తుంది. సంశయవాదులు ఈ ప్రొజెక్షన్‌ను మితిమీరిన ఆశాజనకంగా చూస్తారు.ఇటిఎఫ్‌లు పెరుగుతున్న నియంత్రణ పరిశీలన మరియు పోటీ సవాళ్లను ఎదుర్కొంటున్నాయి. తదుపరి మార్కెట్ క్షీణతలో ఇటిఎఫ్ హోల్డర్లు ఎలా ప్రవర్తిస్తారో పెద్దగా తెలియదు.
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
బోఫా నుండి అంచనా ఎంత దూకుడుగా ఉందో దానికి మరింత సాక్ష్యంగా, ఇటిఎఫ్ పరిశ్రమ వ్యవస్థాపకులలో ఒకరైన జిమ్ రాస్ 2018 లో ప్రపంచవ్యాప్తంగా ETF AUM 2025 చివరి నాటికి tr 25 ట్రిలియన్లకు చేరుకుంటుందని icted హించారు. ప్రముఖ ఇటిఎఫ్ స్పాన్సర్‌లో దీర్ఘకాల కార్యనిర్వాహకుడు రాస్ స్టేట్ స్ట్రీట్ కార్పొరేషన్ (STT), మొదటి US- లిస్టెడ్ ETF, SPDR S&P 500 ETF (SPY) యొక్క రూపకల్పన మరియు 1993 ప్రయోగంలో కీలక పాత్ర పోషించింది. మరోవైపు, బోఫా యొక్క ప్రొజెక్షన్ 5 అదనపు సంవత్సరాలు.
పన్ను సామర్థ్యం, తక్కువ ఖర్చు, ద్రవ్యత మరియు పారదర్శకత వంటి ఈ పెట్టుబడి వాహనాలు అందించే ముఖ్య ప్రయోజనాల పెట్టుబడిదారులలో “పెరిగిన అవగాహన” వల్ల ఇటిఎఫ్ల పెరుగుదల పెరుగుతుందని బోఫా అభిప్రాయపడింది. స్థిరమైన వడ్డీ రేట్లు, స్టాక్స్‌పై సానుకూల రాబడిని ఆశించడం మరియు ఇరుకైన క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌లు కూడా 2020 లో బోఫాకు అదనపు ఇటిఎఫ్ వృద్ధిని పెంచడానికి సహాయపడతాయి.
అంతేకాకుండా, ఇటిఎఫ్లలో ఎక్కువ భాగం మార్కెట్ సూచికలను ట్రాక్ చేసే నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి వాహనాలు. మరింత ఖరీదైన చురుకుగా నిర్వహించబడుతున్న నిధులు సూచికలను తక్కువగా పని చేస్తున్నందున, పెట్టుబడిదారులు చౌకైన నిష్క్రియాత్మక ప్రత్యామ్నాయాల కోసం వాటిని వదిలివేస్తున్నారు, ప్రధానంగా ఇటిఎఫ్‌లు కూడా సగటున మంచి రాబడిని అందిస్తున్నాయి.
పైన పేర్కొన్నట్లుగా, వచ్చే దశాబ్దంలో వార్షిక వృద్ధి సగటు 25% అని బోఫా యొక్క అంచనా చాలా దూకుడుగా ఉంది, ఇది మునుపటి దశాబ్దంలో నమోదైన 19% రేటు కంటే ఎక్కువగా ఉందని పర్వాలేదు. "లాంచ్‌లు మరియు మూసివేతలకు సంబంధించిన సంఖ్యలు స్థిరమైన మరియు పరిణతి చెందిన పరిశ్రమను ఇప్పటికే అత్యంత నాటకీయ వృద్ధిని చూసినట్లు సూచిస్తున్నాయి" అని ETF.com యొక్క నివేదిక ముగింపు. నిజమే, పరిశ్రమ షేక్అవుట్ కాలంలో ఉన్నట్లు కనిపిస్తుంది. స్కేల్ యొక్క ఆర్ధికవ్యవస్థ లేని చిన్న ఆటగాళ్ళు పెరుగుతున్న రేటుతో మూసివేస్తున్నారు మరియు ఏదైనా కొత్త ఫండ్ లాభదాయక స్థాయికి చేరుకోవడం చాలా కష్టమవుతోంది.
యుఎస్ ఇటిఎఫ్ మార్కెట్ కూడా అధికంగా కేంద్రీకృతమై ఉంది, టాప్ 3 ఆటగాళ్ళు AUM లో దాదాపు tr 3.5 ట్రిలియన్లు లేదా మొత్తం 80% కంటే ఎక్కువ నియంత్రిస్తున్నారు. అవి బ్లాక్‌రాక్ ఇంక్. (బిఎల్‌కె), ది వాన్‌గార్డ్ గ్రూప్ మరియు స్టేట్ స్ట్రీట్ కార్ప్.
ఈ 3 జారీదారుల యొక్క ఆధిపత్య సంయుక్త స్థానం మరియు పోటీని అరికట్టే అవకాశం, నియంత్రకుల దృష్టిని కలిగి ఉంది, ముఖ్యంగా సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (SEC) లో ఉన్నవారి దృష్టి. "పెట్టుబడిదారులకు - ముఖ్యంగా మెయిన్ స్ట్రీట్ పెట్టుబడిదారులకు - చిన్న మరియు మధ్యతరహా ఆస్తి నిర్వాహకులు అందించే రకాలు మరియు ఎంపిక ఏకీకరణ మరియు ఫీజు కుదింపుల తరంగంలో పోగొట్టుకుంటే దాని గురించి నేను ఆందోళన చెందుతున్నాను" అని SEC డైరెక్టర్ డాలియా బ్లాస్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజ్మెంట్ డివిజన్, మార్చిలో ఇన్వెస్ట్మెంట్ కంపెనీ ఇన్స్టిట్యూట్ (ఐసిఐ) సమావేశంలో వ్యాఖ్యానించారు.
ముందుకు చూస్తోంది
ప్రైవేట్ ఈక్విటీ, వెంచర్ క్యాపిటల్, ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్, రియల్ ఎస్టేట్ మరియు ప్రైవేట్ డెట్ ఫండ్లతో సహా ప్రైవేట్ క్యాపిటల్ ఫండ్స్ ఇటిఎఫ్ లకు మరో ప్రధాన కారణం. ఈ వాహనాలు ఇటిఎఫ్ల కంటే రెట్టింపు రేటుతో పెట్టుబడిదారుల నుండి కొత్త డబ్బును ఆకర్షిస్తున్నాయి. భవిష్యత్ ఇటిఎఫ్ వృద్ధికి ఇది దీర్ఘకాలిక ప్రమాదాన్ని కలిగిస్తుందా అనేది అస్పష్టంగా ఉంది.
చివరగా, నిష్క్రియాత్మక ఇటిఎఫ్ల యొక్క భయాందోళన ఉన్నవారి అమ్మకాల తరంగం నిరాడంబరమైన మార్కెట్ అమ్మకాలను పూర్తి స్థాయి క్రాష్‌గా మారుస్తుందనే ఆందోళన విస్తృతంగా ఉంది. "మార్కెట్లో అమ్మకం అస్తవ్యస్తంగా మారడం చూసి, " శాన్ఫోర్డ్ సి. బెర్న్‌స్టెయిన్ & కో వద్ద గ్లోబల్ క్వాంటిటేటివ్ మరియు యూరోపియన్ ఈక్విటీ స్ట్రాటజీ హెడ్ ఇనిగో ఫ్రేజర్-జెంకిన్స్ హెచ్చరించారు, "మాకు ప్రాథమికంగా ఏమి తెలియదు. వేలాది మంది పెట్టుబడిదారులు తమ స్మార్ట్ ఫోన్‌ల కోసం చేరుకున్నప్పుడు మరియు నిష్క్రియాత్మక ఇటిఎఫ్ ఉత్పత్తులలో తమకు ఉన్న స్థానాలను విక్రయించడానికి ప్రయత్నించినప్పుడు జరుగుతుంది."
