వారెన్ బఫ్ఫెట్ దశాబ్దాలుగా ఎప్పటికప్పుడు గొప్ప పెట్టుబడి మేధావిగా ప్రశంసించబడ్డాడు, కాని అతను CEO, బెర్క్‌షైర్ హాత్వే ఇంక్. (BRK.A) గా నాయకత్వం వహిస్తున్న సంస్థ యొక్క పనితీరును విస్తరించింది, అతనికి దీర్ఘకాల అనుచరులను వేగవంతమైన రేటుతో ఖర్చు చేస్తోంది. వీటిలో ఒకటి వెడ్జ్‌వుడ్ పార్ట్‌నర్స్ యొక్క చీఫ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఆఫీసర్ (సిఐఓ), పెట్టుబడి సంస్థ 2 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా ఆస్తులను అండర్ మేనేజ్‌మెంట్ (AUM) కలిగి ఉంది, అతను తన మొత్తం బెర్క్‌షైర్ వాటాను 20 ఏళ్ళకు పైగా విక్రయించాడు.
"2009-2019 గ్రేట్ బుల్ మార్కెట్లో బొటనవేలు పీల్చటం హీన్జ్ ఆవపిండిని కత్తిరించలేదు" అని రోల్ఫ్ 3 క్యూ 2019 వెడ్జ్‌వుడ్ భాగస్వాముల క్లయింట్ లేఖలో రాశారు. "గ్రేట్ బుల్ మెస్సర్స్ కోసం ఆశ్చర్యపరిచే కెరీర్ నిరుత్సాహానికి ఒక హెల్వాగా ఉండవచ్చు. బఫ్ఫెట్ మరియు ముంగెర్." బదులుగా, రోల్ఫ్ వ్రాసినట్లుగా, బెర్క్‌షైర్ ఒక అపఖ్యాతి పాలైన మార్కెట్ వెనుకబడి ఉంది: "నిజానికి, గ్రేట్ బుల్ మార్చి 9, 2009 న ప్రారంభమైనప్పటి నుండి, బెర్క్‌షైర్ హాత్వే బి స్టాక్ ఇటీవల ముగిసిన 3 వ త్రైమాసికంలో + 269% పెరిగింది. అదే సమయంలో, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ + 370% పెరిగింది."
కీ టేకావేస్
- బెర్క్‌షైర్ హాత్వే యొక్క పనితీరు మార్కెట్లో కొన్నేళ్లుగా వెనుకబడి ఉంది. దీర్ఘకాల పెద్ద పెట్టుబడిదారుడు బఫ్ఫెట్‌పై తీవ్ర విమర్శలు రాశాడు. ఈ పెట్టుబడిదారుడు బఫెట్ చేత చాలా లోపాలు మరియు తప్పిపోయిన అవకాశాలను చూస్తాడు. బఫెట్ మూలధనాన్ని వాటాదారులకు తిరిగి ఇవ్వాలని కూడా అతను నమ్ముతున్నాడు.
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
2019 లో బెర్క్‌షైర్ పనితీరు అంతే నిరాశపరిచింది. అక్టోబర్ 15 వరకు సంవత్సరానికి, ఎ మరియు బి షేర్లు రెండూ 3% కన్నా తక్కువ పెరిగాయి, ఎస్ అండ్ పి 500 దాదాపు 20% పెరిగింది.
బఫ్ఫెట్‌పై విశ్వాసం కోల్పోవడానికి రోల్ఫ్ నాలుగు ప్రధాన కారణాలను పేర్కొన్నాడు. అవి: క్రాఫ్ట్హీంజ్ మరియు ఐబిఎమ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడం; వీసా, మాస్టర్ కార్డ్, కాస్ట్సో మరియు మైక్రోసాఫ్ట్ వంటి పెద్ద విజేతలను కొనుగోలు చేసే అవకాశాలను కోల్పోయారు; పేలవంగా అమలు చేయబడిన సముపార్జన వ్యూహం మరియు తగినంత పెద్ద ఒప్పందాలు చేయడంలో వైఫల్యం; మరియు స్టాక్ బైబ్యాక్‌లు మరియు డివిడెండ్ల ద్వారా పెట్టుబడిదారులకు బెర్క్‌షైర్ యొక్క నగదు పర్వతాన్ని తిరిగి ఇవ్వడం లేదు.
పెట్టుబడులు పెట్టారు. బఫ్ఫెట్ మద్దతుతో విలీనం ఫలితంగా క్రాఫ్ట్ హీన్జ్ కో. (కెహెచ్‌సి) ఏర్పడింది, కాని ఈ సంయుక్త సంస్థ ఓడిపోయింది, బెర్క్‌షైర్‌ను 1 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా అవాస్తవిక నష్టంతో బారన్ నోట్స్‌లో ఓడిపోయింది. ఇంతలో, ఇంటర్నేషనల్ బిజినెస్ మెషీన్స్ కార్పొరేషన్ (ఐబిఎమ్) లో అతని వాటా గురు ఫోకస్ ప్రకారం 6 సంవత్సరాల, 2011 నుండి 2017 వరకు 5% కన్నా తక్కువ లాభాలను ఆర్జించింది.
తప్పిపోయిన అవకాశాలు. 3 క్యూ 2019 ద్వారా ఈ స్టాక్స్ బుల్ మార్కెట్ లాభాలను ఉటంకిస్తూ రోల్ఫ్ విలపిస్తున్నాడు: "మాస్టర్ కార్డ్ అద్భుతమైన + 1, 521%. వీసా చాలా అద్భుతమైనది + 1, 137%. అన్నింటినీ కోల్పోలేదు, అయినప్పటికీ. బఫెట్ యొక్క ఇద్దరు CIO లెఫ్టినెంట్లు ప్రస్తుతం రెండు స్టాక్లను కలిగి ఉన్నారు బెర్క్‌షైర్ యొక్క ప్రస్తుత ఈక్విటీ పోర్ట్‌ఫోలియోలో కేవలం 1.50% బొటనవేలు పీల్చుకునే బరువుతో. ప్రస్తుత మిశ్రమ బరువు 15.00% ఉండాలి."
రోల్ఫ్ ఈ భయంకరమైన వ్యాఖ్యలతో కొనసాగుతున్నాడు: "కాస్ట్కో మరియు మైక్రోసాఫ్ట్ అనే మరో రెండు లేఅప్‌లు ఉన్నాయి. బఫ్ఫెట్ ప్రతి కంపెనీపై తన వెనుక జేబులో ఉన్న అపూర్వమైన నిపుణుల శిక్షణను కలిగి ఉన్నాడు - కాని వాటాదారులకు ప్రయోజనం లేదు. చార్లీ ముంగెర్ కాస్ట్కోలో డైరెక్టర్‌గా ఉన్నారు 22 సంవత్సరాలుగా. కాస్ట్కో యొక్క స్టాక్ గ్రేట్ బుల్ లాభం + 522%. మరోసారి, అన్నీ పోగొట్టుకోలేదు. బఫ్ఫెట్ యొక్క లెఫ్టినెంట్లు ప్రస్తుతం కాస్ట్కోలో 0.55% స్థానాన్ని కలిగి ఉన్నారు."
మైక్రోసాఫ్ట్లో, అతను ఇలా అన్నాడు: "మైక్రోసాఫ్ట్ ఇంకా ఎక్కువ. బఫెట్ మొదటిసారి బిల్ గేట్స్ ను దాదాపు 30 సంవత్సరాల క్రితం కలుసుకున్నాడు. వారు ఫాస్ట్ బెస్ట్ ఫ్రెండ్స్ అయ్యారు. 2004 లో, గేట్స్ బెర్క్‌షైర్ డైరెక్టర్ల బోర్డులో చేరారు. బఫెట్ బహుశా గేట్స్ (గేట్స్ ఫౌండేషన్) తో మాట్లాడటానికి ఎక్కువ సమయం గడుపుతాడు. కీ బెర్క్‌షైర్ వైస్ చైర్మన్ ఉద్యోగులు అజిత్ జైన్ మరియు గ్రెగ్ అబెల్‌తో చేసినదానికంటే ప్రతిరోజూ… మైక్రోసాఫ్ట్ స్టాక్ గ్రేట్ బుల్ మార్కెట్ లాభం + 657%."
ముందుకు చూస్తోంది
పెద్ద పబ్లిక్ పెన్షన్ ఫండ్‌లు బెర్క్‌షైర్ స్టాక్‌పై వారి అభిప్రాయాలకు భిన్నంగా కనిపిస్తాయి. ఒరెగాన్ యొక్క పబ్లిక్ ఎంప్లాయీస్ రిటైర్మెంట్ ఫండ్ (OPERF), ఆస్తుల ద్వారా ప్రపంచంలో 42 వ అతిపెద్ద పబ్లిక్ పెన్షన్ ఫండ్, బెర్క్‌షైర్ క్లాస్ బి స్టాక్‌ను 2 క్యూ 2019 లో 39% తగ్గించింది, బారన్స్‌కు 141, 822 క్లాస్ బి షేర్లను అమ్మడం ద్వారా. 222, 763 క్లాస్ బి బెర్క్‌షైర్ షేర్లలో వారి మిగిలిన వాటా ప్రస్తుత ధర వద్ద సుమారు million 47 మిలియన్లు.
న్యూజెర్సీ యొక్క పెన్షన్ విధానం “సంక్షోభంలో ఉంది” అని బారన్స్ ప్రకారం, రాష్ట్ర సెనేట్ అధ్యక్షుడు మేలో వ్యాఖ్యానించారు, ఇది జూన్ 30, 2018 నాటికి, ఫండ్ యొక్క ఆస్తులు దాని బాధ్యతలలో కేవలం 38.4% మాత్రమే అని పేర్కొంది. అదే నివేదిక ప్రకారం, ఈ ఫండ్ 2 క్యూ 2019 లో సుమారు million 100 మిలియన్ల బెర్క్‌షైర్ క్లాస్ బి షేర్లను కొనుగోలు చేసింది. ఇది తీరని కదలికను సూచిస్తుందా లేదా బఫ్ఫెట్ యొక్క పున aff ధృవీకరణను సూచిస్తుందా, సమయం మాత్రమే తెలియజేస్తుంది.
