అదనపు స్ప్రెడ్ అంటే ఏమిటి?
అదనపు వ్యాప్తి అంటే ఆస్తి ఆధారిత భద్రత జారీచేసే వడ్డీకి మరియు హోల్డర్‌కు చెల్లించే వడ్డీకి మధ్య ఉన్న మిగులు వ్యత్యాసం. ఇది మిగిలిన వడ్డీ చెల్లింపులు మరియు ఇతర రుసుములను సూచిస్తుంది, ఇవి అన్ని ఖర్చులు కవర్ చేసిన తర్వాత ఆస్తి-ఆధారిత భద్రతపై సేకరించబడతాయి.
కీ టేకావేస్
- అదనపు వ్యాప్తి అంటే ఆస్తి ఆధారిత సెక్యూరిటీ జారీచేసే వడ్డీకి మరియు హోల్డర్‌కు చెల్లించే వడ్డీకి మధ్య ఉన్న మిగులు వ్యత్యాసం. రుణాలు, తనఖాలు లేదా ఇతర ఆస్తులను పూల్ చేసి సెక్యూరిటైజ్ చేసినప్పుడు, అదనపు స్ప్రెడ్ అనేది భద్రత యొక్క అంతర్నిర్మిత మార్జిన్ నష్టాల నుండి ఆ పూల్‌ను రక్షించండి. అదనపు స్ప్రెడ్ అనేది ఒక ఒప్పందం కోసం సమావేశమవుతున్న ఆస్తుల కొలనుపై రేటింగ్‌లను మెరుగుపరచడానికి జారీ చేసేవారు ఉపయోగించే ఒక పద్ధతి, దీని ఫలితంగా వచ్చే భద్రత సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది.
అదనపు వ్యాప్తిని అర్థం చేసుకోవడం
రుణాలు, తనఖాలు లేదా ఇతర ఆస్తులను పూల్ చేసి సెక్యూరిటైజ్ చేసినప్పుడు, అదనపు స్ప్రెడ్ అనేది ఆ పూల్‌ను నష్టాల నుండి రక్షించడానికి రూపొందించిన భద్రత యొక్క అంతర్నిర్మిత మార్జిన్. ఆస్తి-ఆధారిత భద్రతా నిర్మాణాలను జారీ చేసేవారు, తద్వారా పూల్‌లోని ఆస్తులకు చెల్లింపుల నుండి వచ్చే దిగుబడి పెట్టుబడిదారులకు చెల్లింపులతో పాటు భీమా ప్రీమియంలు, సర్వీసింగ్ ఖర్చులు మరియు ఇతర ఖర్చులను మించిపోతుంది. సమర్పణలో నిర్మించిన అదనపు స్ప్రెడ్ మొత్తం డిఫాల్ట్ మరియు అంతర్లీన ఆస్తులలో చెల్లించని నష్టాలతో మారుతుంది. నష్టాలను గ్రహించడానికి అదనపు స్ప్రెడ్ ఉపయోగించకపోతే, అది ఆరిజినేటర్‌కు తిరిగి ఇవ్వబడుతుంది లేదా రిజర్వ్ ఖాతాలో ఉంచబడుతుంది.
అదనపు స్ప్రెడ్ అనేది క్రెడిట్ మద్దతు లేదా క్రెడిట్ మెరుగుదల యొక్క పద్ధతి. ఉదాహరణకు, రుణాల సమూహాన్ని సెక్యూరిటీ చేయడానికి ఒక ఒప్పందం నిర్మాణంలో ఉన్నప్పుడు, ఈ రుణాలు అంచనా వేయబడతాయి, ప్యాక్ చేయబడతాయి మరియు default హించిన డిఫాల్ట్‌ల సంఖ్యను మరియు చెల్లించని మొత్తాలను కవర్ చేయడానికి తగినంత అదనపు వ్యాప్తితో విక్రయించబడతాయి. పెట్టుబడిదారులు వీలైనంత ఎక్కువ లాభాలను పొందాలని కోరుకుంటున్నందున, తగినంత స్థాయిలో అదనపు స్ప్రెడ్‌ను సెట్ చేయడం గమ్మత్తైనది, అయితే రిజర్వ్ ఖాతా నుండి డబ్బును బయటకు తీసే లేదా ఎక్కువ అవసరమయ్యే ఇతర క్రెడిట్ సపోర్ట్ చర్యలను ప్రేరేపించే నష్టాలను జారీచేసేవారు మరియు ఉద్భవించేవారు తప్పించుకోవాలనుకుంటున్నారు. అనుషంగిక కొలనుకు జోడించబడుతుంది. పెట్టుబడిదారులు కొంత అదనపు వ్యాప్తిని కోరుకుంటారు, తద్వారా పెట్టుబడి నుండి వచ్చే ఆదాయం అంచనాలకు లోబడి ఉంటుంది, కాని వారు తమ రివార్డులన్నింటినీ తినకుండా ఎక్కువ రిస్క్ ప్రొటెక్షన్ కోరుకోరు.
అదనపు స్ప్రెడ్, క్రెడిట్ వృద్ధి మరియు తనఖా మెల్ట్‌డౌన్
అదనపు స్ప్రెడ్ అనేది ఒక ఒప్పందం కోసం సమావేశమవుతున్న ఆస్తుల కొలనుపై రేటింగ్‌లను మెరుగుపరచడానికి జారీచేసేవారు ఉపయోగించే ఒక పద్ధతి. అధిక రేటింగ్ జారీచేసేవారికి సహాయపడుతుంది మరియు ఫలిత భద్రతను పెన్షన్ మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్స్ వంటి సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు మరింత ఆకర్షణీయంగా చేస్తుంది. సమర్పణను మెరుగుపరచడానికి ఉపయోగించే ఇతర పద్ధతులు:
- నగదు నిల్వ ఖాతా: బ్యాలెన్స్ ఒక నిర్దిష్ట స్థాయికి చేరుకునే వరకు అదనపు స్ప్రెడ్ జమ అయ్యే ఖాతా ఇది. ఏదైనా నష్టాలు ఖాతా నుండి చెల్లించబడతాయి మరియు అదనపు స్ప్రెడ్ దాన్ని తిరిగి నింపడానికి మళ్లీ మళ్ళించబడుతుంది. ఓవర్‌కోలటరలైజేషన్: ఇది పూల్‌లో ఉంచిన ఆస్తులు ఆస్తి-ఆధారిత భద్రతగా జారీ చేయబడిన అసలు మొత్తం కంటే ఎక్కువ విలువను కలిగి ఉంటాయి. తప్పనిసరిగా అదనపు అనుషంగిక రుణాల యొక్క మూలం అందించిన నష్టాలకు రక్షణ. సబార్డినేటెడ్ ట్రాన్చెస్: ఇతర ట్రాన్చెస్‌తో పోలిస్తే నగదు ప్రవాహాలపై ఉన్నతమైన క్లెయిమ్‌లతో సీనియర్ ట్రాన్చెస్ సృష్టించబడినప్పుడు ఇది జరుగుతుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, సబార్డినేటెడ్ ట్రాన్చెస్ మొదట నష్టాలను గ్రహిస్తుంది.
ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు నష్టాల నుండి రక్షించడానికి మరియు ఫలిత పెట్టుబడి ఉత్పత్తి యొక్క రేటింగ్‌ను పెంచడానికి పై ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పద్ధతులను ఉపయోగిస్తాయి. సబ్‌ప్రైమ్ తనఖా మెల్ట్‌డౌన్, రుణాలు కొలనులను తయారుచేసే రుణగ్రహీతలను వెట్టింగ్ చేసే బాధ్యతను ఆరంభకులు విరమించుకున్నప్పుడు, బాగా నిర్మాణాత్మక తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు (ఎమ్‌బిఎస్) కూడా ఎలా నాశనం చేయగలవని వివరిస్తుంది. 2007-2008 ఆర్థిక సంక్షోభం అయిన ఖచ్చితమైన తుఫానులో, అదనపు వ్యాప్తి MBS పెట్టుబడిదారులకు ఎటువంటి రక్షణ కాదు.
