మార్కెట్ ర్యాలీలో అధిక విలువలు ఎందుకు ఉన్నాయి

స్టాక్ మార్కెట్ విలువలు 2018 లో గరిష్ట స్థాయికి తగ్గినప్పటికీ, అవి ఇప్పటికీ కొంతమంది పరిశీలకులకు చాలా ఎక్కువగా ఉన్నాయి, ముఖ్యంగా కార్పొరేట్ ఆదాయాలు ఇప్పుడు గణనీయంగా తక్కువ రేట్ల వద్ద పెరుగుతాయని భావిస్తున్నారు. "రాబోయే కొద్ది నెలల్లో మార్కెట్ చనిపోయిన డబ్బు అయ్యే అవకాశం ఉంది" అని సిఎన్‌బిసికి చేసిన వ్యాఖ్యలలో ఎఫ్‌టిఎస్‌ఇ రస్సెల్ వద్ద గ్లోబల్ మార్కెట్ రీసెర్చ్ మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ అలెక్ యంగ్ తెలిపారు. "మీరు ఎస్ & పిని 2, 900 ద్వారా ఎలా పొందబోతున్నారు తప్ప మీరు చాలా ఎక్కువ ఆదాయాన్ని పొందలేరు?" అతను జోడించాడు.

ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) కోసం ఫార్వర్డ్ పి / ఇ నిష్పత్తి 2019 ఆదాయాలను దాదాపు 16 రెట్లు అంచనా వేసింది, ఇది 2018 లో అనేక సార్లు కొనసాగిన 17 రెట్లు నుండి 18 రెట్లు, సిఎన్బిసి గమనికలు. ఏదేమైనా, 2019 లో ఆదాయాల వృద్ధి యొక్క ఏకాభిప్రాయ అంచనాలు మధ్యకాలంలో సుమారు 10% నుండి 5.3% కి పడిపోయాయి, సిఎన్బిసి ఉదహరించిన థామ్సన్ రాయిటర్స్ యొక్క రిఫినిటివ్ విభాగం నుండి వచ్చిన డేటా ప్రకారం. ఇంకా అధ్వాన్నంగా, చాలా మంది విశ్లేషకులు ఎటువంటి వృద్ధి లేదా ఆదాయాల మాంద్యం ఆశించరు, దీనిలో లాభాలు కనీసం రెండు త్రైమాసికాలలో పడిపోతాయి.

2019 స్టాక్ ర్యాలీ

(జనవరి 31, 2019 ద్వారా YTD ని పొందుతుంది)

• ఎస్ & పి 500: + 7.9% డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ (DJIA): + 7.2% నాస్డాక్ కాంపోజిట్ ఇండెక్స్ (IXIC): + 9.7% నాస్డాక్ 100 ఇండెక్స్ (NDX): + 9.1% రస్సెల్ 2000 ఇండెక్స్ (RUT): + 11.2%

పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత

ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ ప్రకారం, ఎస్ & పి 500 కోసం ఫార్వర్డ్ పి / ఇ డిసెంబరు ఆరంభంలో 13.3 రెట్లు అంచనా వేసిన ఆదాయానికి పడిపోయింది, ఇది ఐదేళ్ళలో కనిష్ట స్థాయి. తరువాతి 16 సార్లు పుంజుకోవడం కొంతమంది పరిశీలకులను ఆందోళన చేస్తుంది. ఇది వేగంగా తగ్గుతున్న ఆదాయాల నేపథ్యం మరియు యుఎస్ మరియు చైనా మధ్య పరిష్కరించబడని వాణిజ్య ఉద్రిక్తతలు మరియు వాషింగ్టన్లో బడ్జెట్ ప్రతిష్టంభన వంటి అనేక స్థూల నష్టాలకు వ్యతిరేకంగా అనవసరమైన ఉల్లాసమైన దృక్పథాన్ని ప్రతిబింబిస్తుందని వారు నమ్ముతారు.

ఆందోళన కలిగించే సూచికలలో, చాలా కంపెనీలు 2019 సంవత్సరానికి వారి ఆదాయ మార్గదర్శకాన్ని తగ్గిస్తున్నట్లు కనిపిస్తున్నాయని సిఎన్‌బిసి కరస్పాండెంట్ బాబ్ పిసాని అభిప్రాయపడ్డారు. అతను మరో మూడు ప్రతికూల పోకడలను ఉదహరించాడు.

మొదటిది, ఇప్పటివరకు విడుదలైన నాల్గవ త్రైమాసికం 2018 ఆదాయ నివేదికలలో, ఆదాయ మరియు లాభాల అంచనాలను అధిగమించే సంస్థల సంఖ్య దీర్ఘకాలిక సగటు కంటే తక్కువగా ఉంది.

రెండవది, సగటు సంవత్సర-సంవత్సర (YOY) ఆదాయాల వృద్ధి రేటు 2018 మూడవ మరియు నాల్గవ త్రైమాసికం వరకు సగానికి పడిపోయింది, 28% నుండి 14% కి.

మూడవది, 2019 పూర్తి సంవత్సరానికి అంచనా వేసిన ఆదాయ వృద్ధి, అక్టోబర్ 2018 ప్రారంభంలో 10.2% నుండి, జనవరి 2019 ప్రారంభంలో 7.3% కి, జనవరి 29 నాటికి 5.6% కి, రెఫినిటివ్ ప్రకారం పడిపోతోంది. జనవరి 31 నాటికి, ఈ సంఖ్య ఇంకా 5.3 శాతానికి పడిపోయింది.

మోర్గాన్ స్టాన్లీలో చీఫ్ ఈక్విటీ స్ట్రాటజిస్ట్ మైఖేల్ విల్సన్, మునుపటి వ్యాసంలో వివరించినట్లుగా, వేగంగా లాభాలను తగ్గించడం గురించి తన స్వంత ఆందోళనలను వ్యక్తం చేస్తున్నాడు. 2019 మొదటి మూడు త్రైమాసికాలలో ఇపిఎస్ వృద్ధి 1.3% కంటే తక్కువగా ఉందని అతను చూశాడు, తద్వారా ప్రస్తుతం స్టాక్లను వదిలివేయమని పెట్టుబడిదారులకు సలహా ఇస్తాడు.

డిసెంబరు ఆరంభంలో, గోల్డ్మన్ సాచ్స్ నివేదిక "ఎస్ & పి 500 వాల్యుయేషన్ చరిత్రకు సంబంధించి విస్తరించి ఉంది" అని హెచ్చరించింది. వారు తొమ్మిది వేర్వేరు స్టాక్ మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్‌లను చూశారు మరియు వాటిలో ఏడు 1976 నుండి చేసిన పరిశీలనలలో 75% నుండి 98% కంటే ఎక్కువ రీడింగులను ఇస్తున్నట్లు కనుగొన్నారు.

ముందుకు చూస్తోంది

మార్కెట్ యొక్క భవిష్యత్తు దిశపై అభిప్రాయం విభజించడంలో ఆశ్చర్యం లేదు. ఉదాహరణకు, విలువలు "విస్తరించబడ్డాయి" అని డిసెంబర్ ఆరంభంలో హెచ్చరిక ఉన్నప్పటికీ, గోల్డ్మన్ సాచ్స్ ఇంకా 2019 లో లాభాలను అంచనా వేస్తున్నారు మరియు ఇటీవలి నివేదిక ప్రకారం, యుఎస్ స్టాక్స్ ప్రపంచవ్యాప్తంగా అత్యంత ఆకర్షణీయంగా ఉన్నాయని సూచిస్తుంది.