ఒక పబ్లిక్ కంపెనీ అనేక కారణాల వల్ల ప్రైవేట్‌గా వెళ్లడానికి ఎంచుకోవచ్చు. ఇది కదలిక నిర్వహణ తేలికగా తీసుకోదు: ఉనికిలో ఉన్న అనేక స్వల్ప మరియు దీర్ఘకాలిక సమస్యలు, అలాగే అనేక రకాల ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు. అన్ని వేరియబుల్స్ కంపెనీలు ప్రైవేట్ ప్రైవేట్ సమీకరణానికి కారకంగా ఉండాలి.
పబ్లిక్ కంపెనీ అంటే ఏమిటి
పబ్లిక్ కంపెనీ కావడం వల్ల దాని లాభాలు ఉన్నాయి. ప్లస్ వైపు: ప్రభుత్వ సంస్థల వాటాలను కొనడం మరియు అమ్మడం చాలా సులభం మరియు ద్రవ ఆస్తిని కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణ. బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థగా ఉండటానికి కొంత గౌరవం ఉంది, ఇది కార్యాచరణ మరియు ఆర్థిక పరిమాణం మరియు విజయాన్ని సూచిస్తుంది, ప్రత్యేకించి స్టాక్ స్టాక్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ వంటి ప్రధాన మార్కెట్లో వర్తకం చేస్తే.
ఏదేమైనా, విపరీతమైన రెగ్యులేటరీ, అడ్మినిస్ట్రేటివ్, ఫైనాన్షియల్ రిపోర్టింగ్ మరియు కార్పొరేట్ గవర్నెన్స్ బైలావ్‌లు కూడా ఉన్నాయి, ఇవి ప్రభుత్వ సంస్థలు తప్పనిసరిగా పాటించాలి. ఈ కార్యకలాపాలు ఒక సంస్థను నిర్వహించడం మరియు పెంచడం మరియు ప్రభుత్వ నిబంధనలకు కట్టుబడి ఉండటం నుండి నిర్వహణ దృష్టిని మార్చగలవు.
ఉదాహరణకు, సర్బేన్స్-ఆక్స్లీ చట్టం 2002 (SOX) ప్రభుత్వ సంస్థలపై అనేక సమ్మతి మరియు పరిపాలనా నియమాలను విధిస్తుంది. 2001-2002లో ఎన్రాన్ మరియు వరల్డ్‌కామ్ కార్పొరేట్ వైఫల్యాల యొక్క ఉప ఉత్పత్తి, SOX కి అంతర్గత నియంత్రణలను అమలు చేయడానికి మరియు అమలు చేయడానికి బహిరంగంగా వర్తకం చేసే అన్ని స్థాయిల కంపెనీలు అవసరం. SOX యొక్క అత్యంత వివాదాస్పద భాగం సెక్షన్ 404, దీనికి సంస్థ యొక్క అన్ని స్థాయిలలో ఆర్థిక రిపోర్టింగ్‌పై అంతర్గత నియంత్రణల అమలు, డాక్యుమెంటేషన్ మరియు పరీక్ష అవసరం.
వాల్ స్ట్రీట్ యొక్క త్రైమాసిక ఆదాయ అంచనాలను అందుకోవటానికి ప్రభుత్వ సంస్థలు కార్యాచరణ, అకౌంటింగ్ మరియు ఫైనాన్షియల్ ఇంజనీరింగ్ కూడా నిర్వహించాలి. బాహ్య విశ్లేషకులచే నిర్దేశించబడిన త్రైమాసిక ఆదాయ నివేదికపై ఈ స్వల్పకాలిక దృష్టి, దీర్ఘకాలిక విధులు మరియు పరిశోధన మరియు అభివృద్ధి, మూలధన వ్యయాలు మరియు పెన్షన్ల నిధులు వంటి లక్ష్యాల యొక్క ప్రాధాన్యతను తగ్గించగలదు, పేరుకు కొన్ని ఉదాహరణలు. ఆర్థిక నివేదికలను తారుమారు చేసే ప్రయత్నంలో, కొన్ని ప్రభుత్వ సంస్థలు తమ ఉద్యోగుల పెన్షన్ నిధులను తగ్గించాయి, పెన్షన్ పెట్టుబడులపై అధిక ఆశాజనక returns హించిన రాబడిని అంచనా వేస్తున్నాయి.
పబ్లిక్ కంపెనీలు ఎందుకు ప్రైవేట్‌గా వెళ్తాయి
వాట్ ఇట్ మీన్స్ టు గో ప్రైవేట్
"టేక్-ప్రైవేట్" లావాదేవీ అంటే పెద్ద ప్రైవేట్-ఈక్విటీ గ్రూప్, లేదా ప్రైవేట్-ఈక్విటీ సంస్థల కన్సార్టియం, బహిరంగంగా వర్తకం చేసే కార్పొరేషన్ యొక్క స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేస్తుంది లేదా సంపాదిస్తుంది. అనేక వందల మిలియన్ల నుండి అనేక బిలియన్ డాలర్ల వార్షిక ఆదాయాన్ని కలిగి ఉన్న చాలా ప్రభుత్వ సంస్థల యొక్క పెద్ద పరిమాణం కారణంగా, కొనుగోలు చేసే సంస్థకు ఒంటరిగా చేతితో ఆర్ధిక సహాయం చేయడం సాధారణంగా సాధ్యం కాదు. సంపాదించే ప్రైవేట్-ఈక్విటీ సమూహం సాధారణంగా పెట్టుబడి బ్యాంకు లేదా సంబంధిత రుణదాత నుండి ఫైనాన్సింగ్ పొందవలసి ఉంటుంది, ఇది ఒప్పందానికి ఫైనాన్స్ చేయడానికి (మరియు పూర్తి చేయడానికి) తగినంత రుణాలు అందించగలదు. కొత్తగా సంపాదించిన లక్ష్యం యొక్క ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహాన్ని సముపార్జన సాధ్యం చేయడానికి ఉపయోగించిన రుణాన్ని తీర్చడానికి ఉపయోగించవచ్చు.
ఈక్విటీ గ్రూపులు తమ వాటాదారులకు తగిన రాబడిని కూడా ఇవ్వాలి. ఒక సంస్థను పరపతి చేయడం అనేది సముపార్జనకు నిధులు సమకూర్చడానికి అవసరమైన ఈక్విటీ మొత్తాన్ని తగ్గిస్తుంది మరియు అమలు చేయబడిన మూలధనంపై రాబడిని పెంచడానికి ఒక పద్ధతి. మరొక మార్గాన్ని చెప్పండి, పరపతి అంటే సంస్థను కొనుగోలు చేయడానికి సముపార్జన మరొకరి డబ్బును తీసుకుంటుంది, కొత్తగా కొనుగోలు చేసిన సంస్థ నుండి వచ్చిన నగదుతో ఆ రుణంపై వడ్డీని చెల్లిస్తుంది మరియు చివరికి of ణం యొక్క బకాయిని సంస్థ యొక్క ప్రశంసలలో కొంత భాగాన్ని చెల్లిస్తుంది. విలువ. మిగిలిన నగదు ప్రవాహం మరియు విలువలో ప్రశంసలు పెట్టుబడిదారులకు వారి పెట్టుబడిపై ఆదాయం మరియు మూలధన లాభాలుగా తిరిగి ఇవ్వవచ్చు (ప్రైవేట్-ఈక్విటీ సంస్థ నిర్వహణ రుసుమును తగ్గించిన తరువాత).
సముపార్జన అంగీకరించిన తర్వాత, నిర్వహణ సాధారణంగా తన వ్యాపార ప్రణాళికను కాబోయే వాటాదారులకు తెలియజేస్తుంది. ఈ గో-ఫార్వర్డ్ ప్రాస్పెక్టస్ సంస్థ మరియు పరిశ్రమ యొక్క దృక్పథాన్ని కవర్ చేస్తుంది మరియు సంస్థ తన పెట్టుబడిదారులకు ఎలా రాబడిని ఇస్తుందో చూపించే వ్యూహాన్ని నిర్దేశిస్తుంది.
మార్కెట్ పరిస్థితులు క్రెడిట్‌ను తక్షణమే అందుబాటులోకి తెచ్చినప్పుడు, మరింత ప్రైవేట్-ఈక్విటీ సంస్థలు ప్రభుత్వ సంస్థను సంపాదించడానికి అవసరమైన నిధులను రుణం తీసుకోగలవు. క్రెడిట్ మార్కెట్లు కఠినతరం అయినప్పుడు, అప్పు మరింత ఖరీదైనది మరియు సాధారణంగా టేక్-ప్రైవేట్ లావాదేవీలు తక్కువగా ఉంటాయి.
ప్రైవేట్‌గా వెళ్లాలని నిర్ణయించుకోవడం
భాగస్వామ్య మరియు లావాదేవీ అవకాశాలను అన్వేషించే ప్రయత్నంలో పెట్టుబడి బ్యాంకులు, ఆర్థిక మధ్యవర్తులు మరియు సీనియర్ మేనేజ్‌మెంట్ తరచుగా ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలతో సంబంధాలను పెంచుకుంటాయి. కొనుగోలుదారులు సాధారణంగా ప్రస్తుత స్టాక్ ధర కంటే కనీసం 20% నుండి 40% ప్రీమియం చెల్లించడంతో, వారు సిఇఓలను మరియు ప్రభుత్వ సంస్థల ఇతర నిర్వాహకులను ప్రలోభపెట్టవచ్చు-వారు తమ కంపెనీ స్టాక్ విలువను ప్రశంసించినప్పుడు ఎక్కువగా నష్టపరిహారం ఇస్తారు-ప్రైవేటుకు వెళ్లండి. అదనంగా, వాటాదారులు, ముఖ్యంగా ఓటింగ్ హక్కులు ఉన్నవారు, తమ ఈక్విటీ హోల్డింగ్స్ విలువను పెంచడానికి పెండింగ్‌లో ఉన్న ఒప్పందాన్ని పూర్తి చేయాలని బోర్డు డైరెక్టర్లు మరియు సీనియర్ మేనేజ్‌మెంట్‌పై ఒత్తిడి చేస్తారు. ప్రభుత్వ సంస్థల యొక్క చాలా మంది స్టాక్ హోల్డర్లు స్వల్పకాలిక సంస్థాగత మరియు రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు మరియు టేక్-ప్రైవేట్ లావాదేవీల నుండి ప్రీమియంలను గ్రహించడం రాబడిని పొందటానికి తక్కువ-ప్రమాదకర మార్గం.
ఒక ప్రైవేట్-ఈక్విటీ పెట్టుబడిదారుడితో ఒప్పందాన్ని పూర్తి చేయాలా వద్దా అనే విషయాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, పబ్లిక్ కంపెనీ యొక్క సీనియర్ నాయకత్వ బృందం సంస్థ యొక్క దీర్ఘకాలిక దృక్పథంతో స్వల్పకాలిక పరిగణనలను కూడా సమతుల్యం చేసుకోవాలి. ముఖ్యంగా, వారు నిర్ణయించుకోవాలి:
- ఆర్థిక భాగస్వామిని తీసుకోవడం దీర్ఘకాలిక అర్ధమేనా? కంపెనీపై ఎంత పరపతి ఉంటుంది? కార్యకలాపాల నుండి వచ్చే నగదు ప్రవాహం కొత్త వడ్డీ చెల్లింపులకు మద్దతు ఇవ్వగలదా? కంపెనీ మరియు పరిశ్రమల భవిష్యత్తు దృక్పథం ఏమిటి? ఇవి దృక్పథాలు మితిమీరిన ఆశావాదం లేదా అవి వాస్తవికమైనవిగా ఉన్నాయా?
నిర్వహణ ప్రతిపాదిత కొనుగోలుదారుడి ట్రాక్ రికార్డ్‌ను పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది. పరిగణించవలసిన ప్రమాణాలలో:
- కొత్తగా సంపాదించిన సంస్థను పరపతి పొందడంలో కొనుగోలుదారు దూకుడుగా ఉన్నాడా? ఇది పరిశ్రమతో ఎంత సుపరిచితం? కొనుగోలుదారునికి మంచి అంచనాలు ఉన్నాయా? ఇది పెట్టుబడిదారులను చేతిలో ఉంచుతుందా లేదా సంస్థ యొక్క స్టీవార్డ్‌షిప్‌లో నిర్వహణకు అవకాశం ఇస్తుందా? కొనుగోలుదారు యొక్క నిష్క్రమణ వ్యూహం?
ప్రైవేటీకరణ యొక్క ప్రయోజనాలు
ప్రైవేటు, లేదా ప్రైవేటీకరణకు వెళ్లడం, వ్యాపారాన్ని నడిపించడం మరియు వృద్ధి చేయడంపై దృష్టి పెట్టడానికి నిర్వహణ సమయం మరియు కృషిని విముక్తి చేస్తుంది, ఎందుకంటే కట్టుబడి ఉండటానికి SOX నిబంధనలు లేవు. అందువల్ల, సీనియర్ నాయకత్వ బృందం మార్కెట్లో వ్యాపారం యొక్క పోటీ స్థానాలను మెరుగుపరచడంపై ఎక్కువ దృష్టి పెట్టవచ్చు. అంతర్గత మరియు బాహ్య హామీ, న్యాయ నిపుణులు మరియు కన్సల్టింగ్ నిపుణులు ప్రైవేట్ పెట్టుబడిదారుల అవసరాలను నివేదించడంలో పని చేయవచ్చు.
ప్రైవేట్-ఈక్విటీ సంస్థలు తమ పెట్టుబడుల కోసం వివిధ నిష్క్రమణ సమయపాలనలను కలిగి ఉంటాయి, అయితే హోల్డింగ్ కాలాలు సాధారణంగా నాలుగు మరియు ఎనిమిది సంవత్సరాల మధ్య ఉంటాయి. ఈ హోరిజోన్ త్రైమాసిక ఆదాయ అంచనాలను తీర్చడంలో నిర్వహణ యొక్క ప్రాధాన్యతను విముక్తి చేస్తుంది మరియు దీర్ఘకాలిక వాటాదారుల సంపదను సృష్టించగల మరియు నిర్మించగల కార్యకలాపాలపై దృష్టి పెట్టడానికి ఇది అనుమతిస్తుంది. ఉదాహరణకు, నిర్వాహకులు అమ్మకపు సిబ్బందిని తిరిగి శిక్షణ ఇవ్వడానికి మరియు తక్కువ పనితీరును వదిలించుకోవడానికి ఎంచుకోవచ్చు. రిపోర్టింగ్ బాధ్యతల నుండి విముక్తి పొందిన తర్వాత ప్రైవేట్ కంపెనీలు ఆనందించే అదనపు సమయం మరియు డబ్బు సంస్థ అంతటా ప్రక్రియ-మెరుగుదల చొరవను అమలు చేయడం వంటి ఇతర ప్రయోజనాల కోసం కూడా ఉపయోగించవచ్చు.
ప్రైవేటీకరణకు లోపాలు
ఒప్పందానికి నిధులు సమకూర్చడానికి ఒక పబ్లిక్ కంపెనీకి ఎక్కువ పరపతిని జోడించే ఒక ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ ప్రతికూల పరిస్థితులు ఏర్పడితే సంస్థను తీవ్రంగా దెబ్బతీస్తుంది. ఉదాహరణకు, ఆర్థిక వ్యవస్థ మునిగిపోవచ్చు, పరిశ్రమ విదేశాల నుండి గట్టి పోటీని ఎదుర్కోవచ్చు లేదా కంపెనీ ఆపరేటర్లు ముఖ్యమైన ఆదాయ మైలురాళ్లను కోల్పోవచ్చు.
ఒక ప్రైవేటీకరించిన సంస్థ తన రుణాన్ని తీర్చడంలో ఇబ్బంది కలిగి ఉంటే, దాని బాండ్లను పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్ల నుండి జంక్ బాండ్ల వరకు తిరిగి వర్గీకరించవచ్చు. మూలధన వ్యయాలు, విస్తరణ లేదా పరిశోధన మరియు అభివృద్ధికి నిధులు సమకూర్చడానికి సంస్థ రుణ లేదా ఈక్విటీ క్యాపిటల్‌ను పెంచడం కష్టమవుతుంది. మూలధన వ్యయాలు మరియు పరిశోధన మరియు అభివృద్ధి యొక్క ఆరోగ్యకరమైన స్థాయిలు ఒక సంస్థ యొక్క దీర్ఘకాలిక విజయానికి చాలా ముఖ్యమైనవి, ఎందుకంటే దాని ఉత్పత్తి మరియు సేవా సమర్పణలను వేరు చేయడానికి మరియు మార్కెట్లో దాని స్థానాన్ని మరింత పోటీగా మార్చడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. అధిక స్థాయిలో అప్పులు ఈ విషయంలో ఒక సంస్థ పోటీ ప్రయోజనాలను పొందకుండా నిరోధించవచ్చు.
స్పష్టంగా, ప్రైవేట్ కంపెనీల వాటాలు పబ్లిక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేయవు. వాస్తవానికి, ప్రైవేటీకరించిన సంస్థలో పెట్టుబడిదారుల హోల్డింగ్స్ యొక్క ద్రవ్యత మారుతూ ఉంటుంది, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ చేయాలనుకుంటున్న మార్కెట్‌ను బట్టి-అంటే, అమ్మాలనుకునే పెట్టుబడిదారులను కొనుగోలు చేయడం ఎంతవరకు ఇష్టమో. కొన్ని సందర్భాల్లో, ప్రైవేట్ పెట్టుబడిదారులు సంస్థలోని ఈక్విటీ వాటాలో తమ భాగానికి కొనుగోలుదారుని సులభంగా కనుగొనవచ్చు. గోప్యతా ఒప్పందాలు నిష్క్రమణ తేదీలను నిర్దేశిస్తే, పెట్టుబడిని అమ్మడం సవాలుగా మారుతుంది.
బాటమ్ లైన్
ప్రైవేట్‌కు వెళ్లడం చాలా ప్రభుత్వ సంస్థలకు ఆకర్షణీయమైన మరియు ఆచరణీయమైన ప్రత్యామ్నాయం. స్వాధీనం చేసుకోవడం వాటాదారులకు మరియు CEO లకు గణనీయమైన ఆర్థిక లాభాలను సృష్టించగలదు, అయితే ప్రైవేట్ కంపెనీలు ఎదుర్కొంటున్న తగ్గిన నియంత్రణ మరియు రిపోర్టింగ్ అవసరాలు దీర్ఘకాలిక లక్ష్యాలపై దృష్టి పెట్టడానికి సమయం మరియు డబ్బును ఖాళీ చేయవచ్చు. రుణ స్థాయిలు సహేతుకమైనవి మరియు సంస్థ తన ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని కొనసాగించడం లేదా పెంచడం కొనసాగిస్తున్నంత వరకు, ఒక ప్రైవేట్ సంస్థను నిర్వహించడం మరియు నడుపుకోవడం నిర్వహణ యొక్క సమయాన్ని మరియు శక్తిని సమ్మతి అవసరాలు మరియు స్వల్పకాలిక ఆదాయ నిర్వహణ నుండి విముక్తి చేస్తుంది మరియు దీర్ఘకాలిక ప్రయోజనాలను అందించవచ్చు సంస్థ మరియు దాని వాటాదారులు.
