అకస్మాత్తుగా మరియు నిటారుగా ఉన్న స్టాక్ మార్కెట్ దిద్దుబాటు ఎప్పుడైనా రావచ్చు, మరియు ఎటువంటి హెచ్చరిక లేదా స్పష్టమైన కారణం లేకుండా, యేల్ విశ్వవిద్యాలయ ఆర్థిక శాస్త్ర ప్రొఫెసర్ మరియు నోబెల్ గ్రహీత రాబర్ట్ షిల్లర్ ప్రకారం, సిఎన్‌బిసిపై చేసిన వ్యాఖ్యలలో. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు 10% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ దిద్దుబాటును ప్రేరేపిస్తారని ఆశ్చర్యపోతున్నప్పటికీ, పూర్తి స్థాయి ఎలుగుబంటి మార్కెట్ కనీసం 20% క్షీణించకపోతే, షిల్లర్ సిఎన్‌బిసితో మాట్లాడుతూ, "దీనికి ట్రిగ్గర్ అవసరం లేదు, ఇది బుడగలు యొక్క డైనమిక్స్ అంతర్గతంగా చేస్తుంది అవి చివరికి ముగిస్తాయి."
యుఎస్ లో పొడవైన బుల్ మార్కెట్ "ప్రపంచ కథలో" భాగమని షిల్లర్ సిఎన్బిసికి చెప్పారు. అందువల్ల, ఒక ఉత్సాహభరితమైన ప్రపంచ ఆర్థిక చిత్రం యుఎస్ స్టాక్లను పైకి పంపే ప్రధాన కారకంగా ఉన్నట్లే, గ్రహం చుట్టూ ఎక్కడి నుండైనా ప్రతికూల వార్తలు యుఎస్ పెట్టుబడిదారులలో విశ్వాసం యొక్క సంక్షోభాన్ని రేకెత్తిస్తాయి. (మరిన్ని వివరాల కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: 2018 లో స్టాక్లను సుత్తి చేయగల 5 గ్లోబల్ రిస్క్‌లు .)
ఉన్మాద కొనుగోలు
మునుపటి ఎలుగుబంటి మార్కెట్ తక్కువగా ఉన్నందున, మార్చి 6, 2009 న ఇంట్రాడే ట్రేడింగ్‌కు చేరుకుంది, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్‌పిఎక్స్) విలువలో నాలుగు రెట్లు ఎక్కువ, 326% లాభపడింది. గత మూడేళ్లలో, జనవరి 23, 2015 న ముగిసినప్పటి నుండి, పెరుగుదల 38%.
సాంప్రదాయిక పెట్టుబడిదారులలో భయాలను పెంచే అనేక సూచికలలో, మొమెంటం పెట్టుబడికి పెరుగుతున్న ప్రజాదరణ ఉంది, దీనిలో ఫండమెంటల్స్‌తో సంబంధం లేకుండా హాటెస్ట్, అత్యంత ఖరీదైన స్టాక్స్ వెంబడించబడుతున్నాయి, వాటి విలువలను ఇంకా ఎక్కువ ఎత్తుకు పంపుతాయి. పెట్టుబడిదారుల మధ్య ఇలాంటి మనస్తత్వం ఫలితంగా 1990 ల చివరలో డాట్‌కామ్ బబుల్ పెరిగిందని సుదీర్ఘ జ్ఞాపకాలు ఉన్నవారు గుర్తు చేసుకుంటారు. నిజమే, డాట్‌కామ్ బబుల్ మరియు నేటి మధ్య మరొక సమాంతరంగా పెట్టుబడిదారులు అధిక ధర కలిగిన టెక్ స్టాక్‌లలోకి రావడం. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: స్టాక్ ఇన్వెస్టర్లు రిస్కీ 'మొమెంటం' గేమ్‌ను ఎందుకు ఆడతారు .)
'దుష్ట ఆశ్చర్యం'
బలమైన కార్పొరేట్ ఆదాయ నివేదికలు మరియు భవిష్య సూచనల ద్వారా స్టాక్ ధరలు పెరిగాయి, పారిస్కు చెందిన సొసైటీ జనరల్ SA యొక్క విశ్లేషకులు వారి స్వంత హెచ్చరికను వినిపించారు, బ్లూమ్బెర్గ్ నివేదికలు. ఎస్ & పి 500 మైనస్ ఫైనాన్షియల్ అండ్ ఎనర్జీ స్టాక్స్‌ను చూస్తే, ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహంలో వృద్ధి రేటు 2013 నుండి క్రమంగా తగ్గుతున్నదని, 2018 లో అంచనా వేసిన 0% కి పడిపోయిందని వారు కనుగొన్నారు. సాధారణంగా రాబోయే సంకేతాలను సూచించే చదునైన దిగుబడి వక్రతతో కచేరీలో మాంద్యం, నగదు ప్రవాహం యొక్క ఈ క్షీణత అంటే "ఈక్విటీ మార్కెట్లు దుష్ట ఆశ్చర్యానికి గురిచేస్తాయి" అని బ్లూమ్బెర్గ్ సోక్జెన్ నివేదిక నుండి కోట్ చేశాడు.
1929 షేడ్స్
షిల్లర్ CAPE నిష్పత్తి యొక్క డెవలపర్గా ప్రసిద్ది చెందింది, ఇది S & P 500 యొక్క విలువను మునుపటి 10 సంవత్సరాలలో సగటు EPS తో పోల్చింది. రిస్క్-విముఖత కలిగిన పెట్టుబడిదారుల కోసం అలారం గంటలను ఏర్పాటు చేస్తూ, 1929 నాటి గ్రేట్ స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్‌కు ముందు ఉన్న దానికంటే ఎక్కువ విలువలను CAPE ఇప్పుడు నమోదు చేస్తోంది. డాట్‌కామ్ బబుల్ సమయంలో మాత్రమే CAPE మరింత ఎక్కువైంది.
మరోవైపు, రీసెర్చ్ అసోసియేట్స్ యొక్క మార్కెట్ గురువు రాబ్ ఆర్నాట్ కాలక్రమేణా కేప్ పెరుగుతోందని ఎత్తిచూపారు మరియు ఇది ఆర్థిక ఫండమెంటల్స్ ద్వారా సమర్థించబడుతుందని నొక్కి చెప్పారు. అలాగే, 1929 లో కంటే ఈ రోజు CAPE ధోరణి నుండి చాలా తక్కువ వ్యత్యాసాన్ని కలిగి ఉందని అతను కనుగొన్నాడు. అదే సమయంలో, ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్, CAPE వడ్డీ రేట్లను పరిగణించదని పేర్కొంది. నేటి తక్కువ రేట్లు, 1929 కన్నా తక్కువ, అధిక స్టాక్ విలువలను ఆర్థికంగా హేతుబద్ధంగా చేస్తాయి, FT సూచిస్తుంది. (మరిన్ని వివరాల కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: 2018 లో 1929 స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్ ఎందుకు జరగవచ్చు .)
హౌసింగ్ బబుల్ ic హించడం
2003 లో పెరుగుతున్న యుఎస్ హౌసింగ్ బబుల్‌ను గుర్తించడంపై షిల్లర్ యొక్క కీర్తి కొంతవరకు ఆధారపడి ఉంది. దీని తరువాత 2007 లో ప్రారంభమైన సబ్‌ప్రైమ్ మాంద్యం, మరియు 2008 ఆర్థిక సంక్షోభాన్ని సృష్టించడానికి ఇది ఒక కారకంగా ఉంది. ఫోర్బ్స్ ప్రకారం, షిల్లర్ 2003 లో హౌసింగ్ బబుల్ గురించి హెచ్చరించే అనేక మంది ఆర్థికవేత్తలలో ఒకరు ఉన్నారు, అయితే దాని ఉనికిని ఖండించిన ప్రముఖ వ్యక్తి ఆ సమయంలో ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్మన్ అలాన్ గ్రీన్‌స్పాన్. ఇటీవల, గ్రీన్‌స్పాన్ బాండ్ మార్కెట్ బబుల్ గురించి అలారం వినిపించింది. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: స్టాక్స్ యొక్క అతిపెద్ద ముప్పు ఒక బాండ్ కుదించు: గ్రీన్‌స్పాన్ .)
