గ్రోత్ స్టాక్స్‌పై అబ్సెసివ్‌గా దృష్టి పెట్టే పెట్టుబడిదారులు - ఒక్కో షేరు పెరుగుదలకు పెద్ద ఆదాయాలు ఇచ్చే కంపెనీలు - రిచ్ రిటర్న్స్ కోసం తప్పుడు దిశలో చూస్తున్నాయని అలయన్స్ బెర్న్‌స్టెయిన్ లార్జ్ క్యాప్ గ్రోత్ ఫండ్ (ఎపిజిఎక్స్) యొక్క ప్రధాన మేనేజర్ ఫ్రాంక్ కరుసో తెలిపారు. కరుసో, బదులుగా, పెట్టుబడిదారులకు దీర్ఘకాలిక వృద్ధిని అందించే "వృద్ధి సంస్థలను" కొనుగోలు చేయడం ద్వారా అసాధారణమైన రాబడిని పోస్ట్ చేసాడు, అతను బారన్స్ యొక్క వివరణాత్మక కథలో చెప్పాడు.
అతని $ 5 బిలియన్ల ఫండ్ గత ఐదేళ్ళలో సగటున 17.1% తిరిగి ఇచ్చింది, స్వతంత్ర పెట్టుబడి పరిశోధన సంస్థ మార్నింగ్స్టార్ ఇంక్ ట్రాక్ చేసిన పెద్ద క్యాప్ గ్రోత్ ఫండ్లలో 93% కంటే మెరుగైనది, బారన్స్ ప్రకారం. ఇదే వనరుల ప్రకారం గత ఒకటి, ఐదు మరియు 10 సంవత్సరాల వ్యవధిలో ఇది రస్సెల్ 1000 వృద్ధి సూచికను ఓడించింది.
ROA పై దృష్టి పెట్టండి, EPS కాదు
"ఇపిఎస్ ఒక పేలవమైన ప్రాథమిక నివేదిక కార్డు… ఇది ఒక సంస్థ మూలధనాన్ని ఎలా ఉపయోగించుకుంటుందో దాని సామర్థ్యాన్ని తీసుకురాదు" అని కరుసో బారన్స్‌తో అన్నారు.
ఈ కారణంగా, కరుసో ప్రతి వాటాకి వచ్చే ఆదాయాల కంటే విజయానికి తన ప్రాధమిక మెట్రిక్‌గా రాబడిపై ఆస్తులను (ROA) ఉపయోగిస్తుంది. బారన్స్కు, ఇటీవలి ROA గణాంకాలతో అతని ఫండ్ యొక్క టాప్ 10 హోల్డింగ్స్: గూగుల్ పేరెంట్ ఆల్ఫాబెట్ ఇంక్. (GOOG), 12.8%; సోషల్ నెట్‌వర్కింగ్ నాయకుడు ఫేస్బుక్ ఇంక్. (ఎఫ్‌బి), 18.3%; చెల్లింపుల ప్రాసెసర్ వీసా ఇంక్. (వి), 9.8%; ఆరోగ్య బీమా యునైటెడ్ హెల్త్ గ్రూప్ ఇంక్. (యుఎన్హెచ్), 6.5%; మరియు, కంప్యూటర్ మరియు స్మార్ట్‌ఫోన్ తయారీదారు ఆపిల్ ఇంక్. (AAPL), 14.3%.
ఈ ఫండ్ గృహ మెరుగుదల సూపర్ స్టోర్ ది హోమ్ డిపో ఇంక్. (HD), 18.3%; మెడికల్ టెక్నాలజీ కంపెనీ ఎడ్వర్డ్స్ లైఫ్సైన్సెస్ కార్పొరేషన్ (EW), 15.2%; అథ్లెటిక్ పాదరక్షలు, దుస్తులు మరియు పరికరాల తయారీదారు నైక్ ఇంక్. (ఎన్‌కెఇ), 18.8%; రోబోటిక్ సర్జరీ సిస్టమ్స్ డెవలపర్ u హాత్మక సర్జికల్ ఇంక్. (ISRG), 14.8%; మరియు, ప్రోగ్రామబుల్ పరికర డెవలపర్ జిలిన్క్స్ ఇంక్. (XLNX), 13.0%.
ఈ 10 స్టాక్స్ బారన్స్ ప్రకారం జూన్ 30 నాటికి AB లార్జ్ క్యాప్ గ్రోత్ ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోలో 43.5% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి.
నిరంతర రిటర్న్ మోడల్
వృద్ధి సంస్థల గుర్తింపు మరియు విశ్లేషణలో సహాయపడటానికి "పెర్సిస్టెంట్ రిటర్న్ మోడల్" అని పిలవబడే వాటిని అభివృద్ధి చేయడంలో, కరుసో మరియు అతని బృందం ROA తో పాటు ఇతర అంశాలను పరిశీలిస్తుంది, బారన్స్ చెప్పారు. అతను వివరంగా చర్చించడానికి ఎంచుకున్న మూడు కంపెనీలు నైక్, ఫేస్బుక్ మరియు u హాత్మక శస్త్రచికిత్స.
నైక్
నైక్ అధిక ROA చరిత్రను కలిగి ఉంది, గత ఐదేళ్ళలో సగటున 18.2%, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) కోసం 8.5% సగటు కంటే రెండు రెట్లు ఎక్కువ అని కరుసో బారన్స్కు చెప్పారు. నైక్ దాని రూపకల్పన మరియు ఉత్పాదక ప్రక్రియలలో ఆటోమేషన్‌ను పెంచే ప్రక్రియలో ఉంది, ఆసియాలో తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన శ్రమపై తక్కువ ఆధారపడటం మరియు లీడ్ టైమ్‌లను తగ్గించడం వంటి ప్రయోజనాలు ఉన్నాయి, ఇవి సన్నని జాబితాలను అనుమతిస్తాయి. అదనంగా, విస్తృత ఎంపికలు మరియు పెరిగిన అనుకూలీకరణతో నైక్ ప్రత్యక్ష-నుండి-కస్టమర్ అమ్మకాలను పెంచుతోంది.
ఫేస్బుక్
ఫేస్‌బుక్‌తో, సంస్థ చాలా వేగంగా పెరుగుతోంది, దారుణమైన విలువలు ఉన్నట్లుగా చేసిన కొనుగోళ్లు కొన్ని సంవత్సరాల తరువాత భారీ బేరసారాలు లాగా కనిపిస్తాయని కరుసో బారన్స్‌తో చెప్పారు. అతని బృందం 2012 చివరిలో ఫేస్బుక్ వాటా $ 20 వద్ద వర్తకం చేసి, P / E నిష్పత్తిని 150 గా కలిగి ఉంది. ప్రస్తుత వెనుకంజలో ఉన్న EPS 78 3.78 తో పోల్చినప్పుడు, ఆ కొనుగోళ్లు కేవలం 5 కంటే ఎక్కువ P / E నిష్పత్తిలో ఉన్నాయి ప్రతి సంవత్సరం, కరుసో మాట్లాడుతూ, ఫేస్బుక్ ఎస్ & పి 500 కంటే చాలా రెట్లు పి / ఇతో మొదలవుతుంది, తరువాత కొన్ని సంవత్సరాల కాలంలో ఆ విలువను వేగంగా ఆదాయ వృద్ధితో సమర్థిస్తుంది.
సహజమైన శస్త్రచికిత్స
గత ఐదు సంవత్సరాల్లో సగటున 14.8% సగటున ఉన్న ROA యొక్క స్థిరమైన మరియు మెరుగుదల ఆధారంగా 2012 లో సహజమైన శస్త్రచికిత్స కూడా పోర్ట్‌ఫోలియోలో చేర్చబడింది, బారన్ నివేదికలు. U హాత్మక అంతర్జాతీయంగా విస్తరిస్తుంది మరియు రోబోటిక్ శస్త్రచికిత్స మరింత విస్తృతంగా స్వీకరించబడినందున కరుసో మరింత వృద్ధికి అవకాశం కల్పిస్తుంది. 2017 మొదటి భాగంలో ఎస్ & పి 500 హెల్త్ కేర్ స్టాక్స్‌లో మొదటి ఐదు ప్రదర్శనకారులలో u హాత్మక ఒకటి.
ఆరోగ్యం మరియు సాంకేతిక పరిజ్ఞానంలో అధిక బరువు
ఎబి లార్జ్ క్యాప్ గ్రోత్ ఫండ్ ఆరోగ్య సంరక్షణ స్టాక్లలో దాని పోర్ట్‌ఫోలియోలో 19.7%, మరియు టెక్నాలజీలో 35.7%, శక్తి మరియు వినియోగాలకు తక్కువ లేదా బహిర్గతం లేకుండా, బారన్ యొక్క నివేదికలు. కారణం, మొదటి రెండు రంగాలలో అధిక ROA గణాంకాలు ఉండగా, తరువాతి రెండు రంగాలు తక్కువ ROA ను ఉత్పత్తి చేసే మూలధన-ఇంటెన్సివ్ రంగాలు. క్లౌడ్ నెట్‌వర్కింగ్ సంస్థ అరిస్టా నెట్‌వర్క్ ఇంక్. CSCO). ఇంతలో, కరుసో మరియు అతని బృందం బ్యాంకింగ్‌ను వృద్ధి వ్యాపారంగా భావించనందున, ఈ ఫండ్ ఫైనాన్స్‌లో తక్కువ బరువు కలిగి ఉంది.
