గత వారం జరిగిన ఒపెక్ మరియు నాన్-ఒపెక్ మంత్రివర్గ సమావేశం ద్వారా యుఎస్ చమురు మార్కెట్ నిర్ణయాత్మకంగా ఉంది. చమురు ధరలు గురువారం చివరి నాటికి 2.7 శాతం పెరిగిన తరువాత వారంలో దాదాపు 1.5% తగ్గాయి. ఒపెక్ మరియు నాన్-ఒపెక్ నిర్మాతలు గత ఏడాది నవంబర్‌లో కుదిరిన ఉత్పత్తి ఒప్పందాన్ని రోజుకు 1.8 మిలియన్ బ్యారెల్కు తొమ్మిది నెలల పొడిగింపుకు ఆమోదించారు. చమురు వ్యాపారులు వివరాలు వెలువడిన కొద్దిసేపటికే చమురు ధరలు తగ్గడం ప్రారంభించినప్పుడు మరింత లోతుగా కోత ఉంటుందని వారు సంకేతాలు ఇచ్చారు.
ఉత్పాదక సర్దుబాట్ల యొక్క పొడిగింపు చమురు మార్కెట్లో ప్రపంచ స్థాయి అధిక సరఫరాను తగ్గించడానికి సరిపోదని రుజువు చేస్తుంది. మార్కెట్ నుండి అదనపు ఆయిల్ బారెల్స్ తొలగించడానికి మార్కెట్లో పాల్గొనేవారు లోతైన మరియు మరింత అర్ధవంతమైన సర్దుబాట్లపై బెట్టింగ్ చేశారు. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: ఆయిల్ ఫరెవర్ బ్యారెల్కు $ 40 నుండి $ 60 వరకు ఉందా? )
యుఎస్ షేల్ స్టిల్ పంపింగ్ అవే
ఈ ఒప్పందం కోసం మార్కెట్ అంచనాలు ఎక్కువగా ఉన్నాయి, ఎందుకంటే యుఎస్ చమురు ఉత్పత్తి మిగిలిన సంవత్సరానికి పెరుగుతూనే ఉంటుంది. చాలా మంది అమెరికన్ షేల్ ఉత్పత్తిదారులు తమ ఉత్పత్తిలో 30% అధిక చమురు ధరల వద్ద హెడ్జ్ చేయగలిగారు, దాని ఫలితంగా గత సంవత్సరం ప్రారంభ ఉత్పత్తి సర్దుబాటు ఒప్పందం జరిగింది. చమురు ధరలు మరో తగ్గినప్పటికీ, ఇప్పటికే అధికంగా సరఫరా చేయబడిన మార్కెట్‌కు జోడించి, ట్యాప్‌లను ఉంచడానికి ఇది వారిని అనుమతిస్తుంది.
మరో ఆందోళన ఏమిటంటే, రాబోయే ఐదేళ్ళలో యుఎస్ వెలుపల పెద్ద సంఖ్యలో కొత్త ప్రాజెక్టులు వస్తున్నాయి. ఈ చార్ట్ చూపినట్లుగా, 2017 లో మాత్రమే రోజుకు దాదాపు 1.8 మిలియన్ బారెల్స్ మార్కెట్లోకి వస్తాయని భావిస్తున్నారు, ఇది ఒపెక్ మరియు దాని భాగస్వాములు ఆఫ్‌లైన్‌లో తీసుకున్న ఉత్పత్తిని పూర్తిగా ఆఫ్‌సెట్ చేస్తుంది. ప్రస్తుత పెయింట్ అప్ సరఫరాతో, ప్రస్తుత గ్లోబల్ ఆయిల్ గ్లూట్కు మార్కెట్ ఎందుకు త్వరగా ముగుస్తుందో అర్థం చేసుకోవడం సులభం.
ఈక్విటీ ధర పనితీరు
ఈ ఆందోళన విలువ గొలుసు అంతటా వివిధ చమురు కంపెనీల పేలవమైన ఈక్విటీ ధర పనితీరులో కూడా ప్రతిబింబిస్తుంది. ఉదాహరణకు, ఎస్పిడిఆర్ ఎస్ & పి ఆయిల్ & గ్యాస్ ఎక్స్ప్లోరేషన్ అండ్ ప్రొడక్షన్ ఇటిఎఫ్ (ఎక్స్ఓపి) మరియు ఎస్పిడిఆర్ ఎస్ & పి ఆయిల్ & గ్యాస్ ఎక్విప్మెంట్ అండ్ సర్వీసెస్ ఇటిఎఫ్ (ఎక్స్ఇఎస్) 2017 లో వరుసగా 17.9% మరియు 26.9% తగ్గాయి. ఇది చమురును పరిగణనలోకి తీసుకుంటే చాలా తక్కువ పనితీరు సంవత్సరానికి ఇప్పటివరకు ధరలు కేవలం 7.3% మాత్రమే తగ్గాయి.
యుఎస్ షేల్ ఆయిల్ కంపెనీలు తమ రుణ బాధ్యతలను నెరవేర్చడానికి మరియు వ్యాపారంలో ఉండటానికి చమురు ధరలు తగినంతగా ఉన్నాయని మార్కెట్ ఆందోళనల నుండి ఈ తక్కువ పనితీరు వస్తుంది, కానీ వృద్ధికి నిధులు సమకూర్చడానికి లేదా డివిడెండ్ చెల్లించడానికి తగినంతగా అవసరం లేదు. డివిడెండ్ చెల్లింపులపై ఒత్తిడి లేదా వృద్ధి కథపై సందేహాలు ఈక్విటీ ధర పనితీరుపై ఎక్కువగా బరువు కలిగి ఉంటాయి.
రుణ స్థలంలో కూడా, ప్రస్తుత చమురు ధర ఈ రంగంలో చాలా మందికి సన్నని బఫర్‌గా కనిపిస్తుంది. ఉదాహరణకు, ఎస్ & పి గ్లోబల్ రేటింగ్స్ 2017 లో ఇప్పటివరకు డిఫాల్ట్ అయిన 44 యుఎస్ అధిక దిగుబడి సంస్థలలో, వాటిలో మూడింట ఒక వంతు చమురు మరియు గ్యాస్ రంగంలో ఉన్నాయి. ఈ డిఫాల్ట్‌లు చమురు మరియు వాయువును ఎస్ & పి యొక్క 2017 డిఫాల్ట్ కోహోర్ట్‌లో చెత్త పనితీరును కనబరుస్తాయి. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: వేడి నీటిలో శక్తి రంగం, డిఫాల్ట్‌లు పెరుగుతూనే ఉంటాయి .)
