రచయిత నిర్వచనం

ఎంపిక రచయిత అంటే ఏమిటి?

ఒక రచయిత (కొన్నిసార్లు మంజూరుదారుగా సూచిస్తారు) కొనుగోలుదారు నుండి ప్రీమియం చెల్లింపును వసూలు చేయడానికి ఒక స్థానాన్ని తెరిచే ఒక ఎంపిక యొక్క విక్రేత. రచయితలు కాల్ అమ్మవచ్చు లేదా కవర్ లేదా వెలికితీసిన ఎంపికలను ఉంచవచ్చు. బహిర్గతం చేయని స్థానాన్ని నగ్న ఎంపికగా కూడా సూచిస్తారు. ఉదాహరణకు, 100 స్టాక్ షేర్ల యజమాని ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు నుండి ప్రీమియం వసూలు చేయడానికి ఆ షేర్లలో కాల్ ఆప్షన్‌ను అమ్మవచ్చు; ఈ స్థానం కవర్ చేయబడింది, ఎందుకంటే రచయిత ఆప్షన్‌ను సూచించే స్టాక్‌ను కలిగి ఉన్నారు మరియు ఒప్పందం యొక్క సమ్మె ధర వద్ద ఆ షేర్లను విక్రయించడానికి అంగీకరించారు. కవర్ పుట్ ఎంపికలో వాటాలను తగ్గించడం మరియు వాటిపై ఒక పుట్ రాయడం ఉంటాయి. ఒక ఎంపికను కవర్ చేయకపోతే, ఆప్షన్ రచయిత సైద్ధాంతికంగా వాటికి వ్యతిరేకంగా కదులుతున్నట్లయితే చాలా పెద్ద నష్టాల ప్రమాదాన్ని ఎదుర్కొంటాడు.

కీ టేకావేస్

• అంగీకరించిన వ్యవధిలో కొనుగోలుదారుకు అంగీకరించిన ధర వద్ద అంతర్లీనంగా కొనడానికి లేదా విక్రయించే హక్కును ఇవ్వడానికి బదులుగా ఆప్షన్ రచయితలు ప్రీమియంను సేకరిస్తారు. ఒక పుట్ లేదా కాల్ కవర్ చేయవచ్చు లేదా వెలికి తీయవచ్చు, బయటపడని స్థానాలతో ఎక్కువ ప్రమాదం ఉంటుంది.ఆప్షన్ రచయితలు ఎంపికలు పనికిరానివి మరియు డబ్బు వెలుపల ఉంటే గడువు ముగిస్తే ప్రాధాన్యత ఇవ్వండి, కాబట్టి అవి మొత్తం ప్రీమియంను ఉంచుతాయి. ఎంపిక కొనుగోలుదారులు డబ్బులో గడువు ముగియాలని కోరుకుంటారు.

రచయితను అర్థం చేసుకోవడం

ఎంపిక కొనుగోలుదారులకు ఒక నిర్దిష్ట కాల వ్యవధిలో, ఎంపిక అమ్మకందారుడు లేదా రచయిత ఒక నిర్దిష్ట ధర వద్ద, అంతర్లీన భద్రతను కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించే హక్కును ఇస్తారు. ఈ హక్కు కోసం, ఆప్షన్‌కు ప్రీమియం అని పిలువబడే ఖర్చు ఉంటుంది. ప్రీమియం అంటే ఆప్షన్ రైటర్స్ తరువాత. వారు ముందస్తుగా చెల్లించబడతారు, కానీ కొనుగోలుదారునికి ఎంపిక చాలా విలువైనదిగా మారితే అధిక ప్రమాదం (బయటపడకపోతే) ఎదుర్కొంటారు. ఉదాహరణకు, పుట్ రచయిత ఒక అంతర్లీన స్టాక్ సమ్మె ధర కంటే తగ్గదని ఆశిస్తున్నాడు, కొనుగోలుదారు అది చేస్తాడని ఆశిస్తున్నాడు. పుట్ యొక్క సమ్మె ధర కంటే దిగువ అంతర్లీనంగా పడిపోతుంది, రచయితకు పెద్ద నష్టం మరియు పెద్దది పుట్ కొనుగోలుదారుకు లాభం.

రచయితకు ఖాతాలో ఆఫ్‌సెట్ స్థానం లేనప్పుడు ఒక ఎంపిక బయటపడుతుంది. ఉదాహరణకు, ఒప్పందం యొక్క సమ్మె ధర వద్ద వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి అంగీకరించే పుట్ ఆప్షన్ యొక్క రచయిత, వాటాలను కొనుగోలు చేసే ప్రమాదాన్ని పూడ్చడానికి వారి ఖాతాలో సంబంధిత చిన్న స్థానం లేకపోతే బయటపడతారు.

వారు వ్రాసే ఎంపికలు బయటపడితే రచయిత పెద్ద నష్టాలను ఎదుర్కొంటారు. అంటే వారు కాల్స్ వ్రాసే వాటాలను కలిగి ఉండరు, లేదా వారు వ్రాసే ఎంపికలలో చిన్న వాటాలను కలిగి ఉండరు. అంతర్లీన ధరలో ప్రతికూల కదలిక వలన పెద్ద నష్టాలు సంభవించవచ్చు. ఉదాహరణకు, కాల్‌తో, కొనుగోలుదారుకు సమ్మె ధర వద్ద వాటాలను విక్రయించడానికి రచయిత అంగీకరిస్తున్నారు, say 50 అని చెప్పండి. ప్రస్తుతం $ 45 వద్ద ట్రేడవుతున్న ఈ స్టాక్‌ను మరో కంపెనీ ఒక్కో షేరుకు $ 70 చొప్పున కొనుగోలు చేస్తుందని అనుకోండి. అంతర్లీనంగా తక్షణమే $ 65 కు ప్రారంభించి అక్కడ డోలనం చేస్తుంది. ఇది $ 70 కి వెళ్ళదు ఎందుకంటే ఒప్పందం కుదరని అవకాశం ఉంది. ఆప్షన్ యొక్క రచయిత ఇప్పుడు వాటాలను ఆప్షన్ కొనుగోలుదారునికి $ 50 వద్ద విక్రయించడానికి $ 65 వద్ద షేర్లను కొనుగోలు చేయాలి. ఆప్షన్ ఇంకా గడువు ముగియకపోయినా, ఆప్షన్ రైటర్ ఇంకా పెద్ద నష్టాన్ని ఎదుర్కొంటున్నాడు, ఎందుకంటే వారు ఆ స్థానాన్ని మూసివేయడానికి వారు వ్రాసిన దానికంటే సుమారు $ 15 ఎక్కువ ($ 65 - $ 50) కు ఆప్షన్ను తిరిగి కొనుగోలు చేయాల్సి ఉంటుంది.

ఆప్షన్ రైటర్స్ యొక్క ప్రాధమిక లక్ష్యం ఒక స్థానం తెరవడానికి ఒప్పందాలు విక్రయించినప్పుడు ప్రీమియంలు వసూలు చేయడం ద్వారా ఆదాయాన్ని సంపాదించడం. విక్రయించిన ఒప్పందాలు డబ్బు ముగిసినప్పుడు అతిపెద్ద లాభాలు సంభవిస్తాయి. కాల్ రచయితల కోసం, ఒప్పందం యొక్క సమ్మె ధర కంటే వాటా ధర మూసివేసినప్పుడు ఎంపికలు డబ్బు నుండి ముగుస్తాయి. అంతర్లీన వాటాల ధర సమ్మె ధర కంటే మూసివేసినప్పుడు డబ్బు ముగిస్తుంది. రెండు పరిస్థితులలో, కాంట్రాక్టుల అమ్మకం కోసం అందుకున్న మొత్తం ప్రీమియాన్ని రచయిత ఉంచుతాడు.

ఆప్షన్ డబ్బులో కదిలినప్పుడు, వ్రాత సంభావ్య నష్టాన్ని ఎదుర్కొంటుంది ఎందుకంటే వారు అందుకున్న దానికంటే ఎక్కువ మొత్తానికి ఆప్షన్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేయాలి.

కవర్ రచన అనేది ఆదాయాన్ని సంపాదించడానికి సంప్రదాయవాద వ్యూహంగా పరిగణించబడుతుంది. అపరిమిత నష్టాలకు అవకాశం ఉన్నందున బహిర్గతం చేయని లేదా నగ్న ఎంపిక రాయడం చాలా ula హాజనిత.

కాల్ రాయడం

కవర్ కాల్ రాయడం సాధారణంగా మూడు ఫలితాల్లో ఒకటిగా ఉంటుంది. ఎంపికలు పనికిరాని గడువు ముగిసినప్పుడు, రచయిత ఆప్షన్ రాయడానికి వారు అందుకున్న మొత్తం ప్రీమియాన్ని ఉంచుతారు. ఎంపికలు డబ్బులో ముగుస్తుంటే, రచయిత అంతర్లీన వాటాలను సమ్మె ధర వద్ద పిలవడానికి అనుమతించవచ్చు లేదా స్థానం మూసివేయడానికి ఎంపికను కొనుగోలు చేయవచ్చు.

దూరంగా పిలుస్తారు అంటే వారు తమ అసలు వాటాలను ఆప్షన్ కొనుగోలుదారుకు సమ్మె ధర వద్ద అమ్మవలసి ఉంటుంది మరియు కొనుగోలుదారు వారి నుండి వాటాలను కొనుగోలు చేస్తారు. ఆప్షన్ స్థానాన్ని మూసివేయడం, మరోవైపు, ముందు అమ్మిన ఎంపికను ఆఫ్‌సెట్ చేయడానికి అదే ఎంపికను కొనుగోలు చేయడం. ఇది స్థానాన్ని మూసివేస్తుంది మరియు లాభం లేదా నష్టం అంటే అందుకున్న ప్రీమియం మరియు ఆప్షన్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి చెల్లించిన ధరల మధ్య వ్యత్యాసం.

వెలికితీసిన కాల్‌లను వ్రాయడం యొక్క ఫలితాలు సాధారణంగా ఒక ముఖ్య వ్యత్యాసంతో సమానంగా ఉంటాయి. వాటా ధర డబ్బులో మూసివేస్తే, రచయిత ఆప్షన్ కొనుగోలుదారుకు వాటాలను పంపిణీ చేయడానికి లేదా స్థానాన్ని మూసివేయడానికి బహిరంగ మార్కెట్లో స్టాక్ కొనుగోలు చేయాలి. నష్టం అనేది సమ్మె ధర మరియు అంతర్లీన (ప్రతికూల సంఖ్య) యొక్క బహిరంగ మార్కెట్ ధర మరియు ప్రారంభంలో పొందిన ప్రీమియం మధ్య వ్యత్యాసం.

రాయడం ఉంచండి

పుట్ రైటర్ అంతర్లీన స్టాక్ తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ఖాతాలో తక్కువ సంఖ్యలో అమ్మబడిన షేర్ల సంఖ్య ఉంటే స్థానం కవర్ చేయబడుతుంది. సంక్షిప్త ఎంపిక డబ్బులో మూసివేసిన సందర్భంలో, చిన్న స్థానం వ్రాతపూర్వక పుట్ యొక్క నష్టాన్ని పూడ్స్తుంది.

బహిర్గతం చేయని స్థితిలో, రచయిత సమ్మె ధర వద్ద వాటాలను కొనుగోలు చేయాలి లేదా స్థానం మూసివేయడానికి అదే ఎంపికను కొనుగోలు చేయాలి. రచయిత వాటాలను కొనుగోలు చేస్తే, నష్టం సమ్మె ధర మరియు బహిరంగ మార్కెట్ ధరల మధ్య వ్యత్యాసం, అందుకున్న ప్రీమియానికి మైనస్. అమ్మిన ఎంపికను ఆఫ్‌సెట్ చేయడానికి పుట్ ఆప్షన్‌ను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా రచయిత ఆ స్థానాన్ని మూసివేస్తే, నష్టం అంటే అందుకున్న ప్రీమియానికి మైనస్ కొనడానికి చెల్లించే ప్రీమియం.

ప్రీమియం సమయ విలువ

ఎంపిక రచయితలు సమయ విలువపై ప్రత్యేకించి శ్రద్ధ చూపుతారు. గడువు ముగిసే వరకు ఎక్కువ సమయం ఉంటుంది, దాని సమయ విలువ ఎక్కువ, ఎందుకంటే అది డబ్బులోకి వెళ్ళడానికి ఎక్కువ అవకాశం ఉంది. ఈ అవకాశం ఎంపిక కొనుగోలుదారులకు విలువైనది, కాబట్టి వారు తక్కువ గడువు కంటే ఎక్కువ గడువుతో ఇలాంటి ఎంపిక కోసం అధిక ప్రీమియం చెల్లిస్తారు.

సమయం గడిచేకొద్దీ సమయ విలువ క్షీణిస్తుంది, ఇది ఎంపిక రచయితకు అనుకూలంగా ఉంటుంది. $ 5 కోసం వర్తకం చేసే వెలుపల డబ్బు ఎంపికకు సమయం విలువ ఉంది, ఎందుకంటే ఈ ఎంపికకు అంతర్గత విలువ లేదు మరియు ఇంకా ఇది $ 5 కు వర్తకం చేస్తుంది. ఒక ఎంపిక రచయిత ఈ ఎంపికను విక్రయిస్తే, వారు $ 5 అందుకుంటారు. సమయం గడిచేకొద్దీ, ఆ ఎంపిక డబ్బు నుండి బయట ఉన్నంత వరకు, ఆ ఎంపిక యొక్క విలువ గడువు ముగిసే సమయానికి $ 0 కు క్షీణిస్తుంది. ఇది రచయితకు ప్రీమియంను ఉంచడానికి వీలు కల్పిస్తుంది ఎందుకంటే వారు ఇప్పటికే $ 5 అందుకున్నారు మరియు ఆప్షన్ ఇప్పుడు $ 0 విలువైనది మరియు డబ్బు ముగిసిన తర్వాత పనికిరానిది.

ఒక ఎంపిక గడువుకు చేరుకున్నప్పుడు, దాని విలువ యొక్క ప్రధాన నిర్ణయాధికారి సమ్మె ధరతో పోలిస్తే అంతర్లీన ధర. ఎంపిక డబ్బులో ఉంటే, ఎంపిక విలువ రెండు ధరల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. ఐచ్ఛికం డబ్బులో గడువు ముగిసినా, సమ్మె ధర మరియు అంతర్లీన ధరల మధ్య వ్యత్యాసం కేవలం $ 3 మాత్రమే ఉంటే, ఆప్షన్ విక్రేత ఇప్పటికీ వాస్తవానికి డబ్బు సంపాదిస్తాడు, ఎందుకంటే వారు $ 5 అందుకున్నారు మరియు position 3 కోసం స్థానాన్ని తిరిగి కొనుగోలు చేయవచ్చు, అంటే ఏమిటి ఈ ఎంపిక గడువు ముగిసే సమయానికి వర్తకం చేస్తుంది.

స్టాక్‌పై కాల్ ఆప్షన్ రాయడానికి ఉదాహరణ

ఆపిల్ ఇంక్. (AAPL) షేర్లు 10 210 వద్ద ట్రేడవుతున్నాయని అనుకోండి. రాబోయే రెండు నెలల్లో షేర్లు $ 220 పైన పెరుగుతాయని ఒక వ్యాపారి నమ్మరు, కాబట్టి వారు $ 220 సమ్మె ధర కాల్ ఎంపికను $ 3.50 కు వ్రాస్తారు. అంటే వారు $ 350 ($ 3.50 x 100 షేర్లు) అందుకుంటారు. ఆపిల్ ధర $ 220 కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, రెండు నెలల్లో, ఆప్షన్ గడువు ఉన్నంత వరకు వారు ఆ $ 350 ను ఉంచుతారు.

రచయిత ఇప్పటికే ఆపిల్ యొక్క వాటాలను కలిగి ఉండవచ్చు లేదా కవర్ కాల్ సృష్టించడానికి వారు 100 షేర్లను 10 210 వద్ద కొనుగోలు చేయవచ్చు. స్టాక్ ఎక్కువ కాల్పులు జరిగితే ఇది వారిని రక్షిస్తుంది, 30 230 కు చెప్పండి. ఇది సంభవిస్తే, రచయిత ఆప్షన్ కొనుగోలుదారుకు $ 220 వద్ద విక్రయించడానికి shares 230 వద్ద షేర్లను కొనుగోలు చేయవలసి ఉంటుంది, వాటిని $ 650 (($ 10 - $ 3.50) x 100 షేర్లు) కోల్పోతుంది. వారు ఇప్పటికే వాటాలను కలిగి ఉంటే, వారు వాటిని కొనుగోలుదారునికి $ 220 వద్ద ఇవ్వవచ్చు, వాటా కొనుగోలుపై $ 1, 000 చేయండి ($ 10 x 100 షేర్లు) మరియు ఎంపిక అమ్మకం నుండి $ 350 ను ఇప్పటికీ ఉంచండి.

కవర్ కాల్ యొక్క ఇబ్బంది ఏమిటంటే, షేర్ ధర పడిపోతే, వారు option 350 ఆప్షన్ ప్రీమియంను ఉంచుతారు, కాని ఇప్పుడు వారు విలువలో పడిపోతున్న షేర్లను కలిగి ఉన్నారు. షేర్లు $ 190 కు పడిపోతే, రచయిత ఆప్షన్ నుండి share 3.50 ను ఉంచాలి, కాని వారు 10 210 వద్ద కొనుగోలు చేసిన షేర్లపై share 20 ($ 2, 000) ను కోల్పోతారు. ఒక్కో షేరుకు 50 16.50 ($ 20 - $ 3.50) కోల్పోవడం పూర్తి $ 20 ను కోల్పోవడం కంటే మంచిది, అయినప్పటికీ, వారు వాటాలను కొనుగోలు చేసినప్పటికీ వారు ఆప్షన్‌ను అమ్మకపోతే వారు కోల్పోయేవారు.