Z ట్రాన్చే నిర్వచనం

Z ట్రాన్చే అంటే ఏమిటి?

సీనియారిటీ పరంగా అనుషంగిక తనఖా బాధ్యత (CMO) యొక్క అత్యల్ప ర్యాంక్ ట్రాన్చే AZ ట్రాన్చే. దాని యజమానులు ఎటువంటి కూపన్ చెల్లింపులకు అర్హులు కాదు, ఎక్కువ సీనియర్ ట్రాన్చెస్ రిటైర్ అయ్యే వరకు లేదా చెల్లించే వరకు అంతర్లీన తనఖాల నుండి నగదు ప్రవాహాన్ని పొందరు.

వడ్డీ చెల్లించే బదులు Z ట్రాన్చేకి, ఎగువ ట్రాన్చెస్ యొక్క ప్రిన్సిపాల్ను వేగంగా చెల్లించడానికి డబ్బు ఉపయోగించబడుతుంది. క్రమంగా, సేకరించిన వడ్డీ కారణంగా ఈ సమయంలో Z ట్రాన్చే యొక్క ప్రిన్సిపాల్ పెరుగుతుంది. Z ట్రాన్చేను "Z- ట్రాన్చే" అని కూడా వ్రాస్తారు మరియు దీనిని "అక్రూయల్ ట్రాన్చే" అని పిలుస్తారు.

కీ టేకావేస్

• AZ ట్రాన్చే అనేది నిర్మాణాత్మక ఆర్థిక ఉత్పత్తి యొక్క ఒక భాగం, ఇది అన్ని ఇతర ట్రాన్చెస్ రిటైర్ అయిన తర్వాత మాత్రమే చెల్లింపులను అందుకుంటుంది. వడ్డీని చెల్లించే బదులు Z ట్రాన్చేకి, ఎగువ ట్రాన్చెస్ యొక్క ప్రిన్సిపాల్‌ను వేగంగా చెల్లించడానికి ఈ డబ్బు ఉపయోగించబడుతుంది. ప్రతిఒక్కరూ మొదట సేకరించడానికి వేచి ఉండడం అంటే Z ట్రాన్చెస్ కలిగి ఉన్నవారు ఖాళీగా వచ్చే అవకాశం ఉంది.

Z ట్రాన్చే అర్థం చేసుకోవడం

CMO లు, ఒక రకమైన తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS), ఇది గృహ రుణాల సమూహాన్ని కలిపి పెట్టుబడిగా విక్రయించి, వివిధ రకాల పెట్టుబడిదారుల యొక్క విభిన్న అవసరాలను ఒకే ఆస్తుల పూల్ ఉపయోగించి తీర్చగలదు.

వేర్వేరు తనఖా ప్రొఫైల్‌లను నిర్దిష్ట పెట్టుబడిదారులకు అనువైన ఆర్థిక నిబంధనలు కలిగిన ముక్కలుగా విభజించడానికి ట్రాంచ్‌లు సృష్టించబడతాయి. ఉదాహరణకు, ఒక ట్రాన్చే స్వల్పకాలికతను అందించవచ్చు ఆదాయం మరియు పరిపక్వతకు తక్కువ సమయం. B ట్రాన్చే అప్పుడు స్థిరమైన నగదు ప్రవాహం యొక్క ఎక్కువ కాల వ్యవధిని అందిస్తుంది.

నిర్మాణం దిగువన Z ట్రాన్చే ఉంది. Z ట్రాన్చే ప్రధానంగా దాని పైన ఉన్న ట్రాన్చెస్ యొక్క ఆకర్షణను మెరుగుపరచడానికి ఉపయోగిస్తారు. బదులుగా Z ట్రాన్చేకి వెళ్ళే చెల్లింపులు సీనియర్ ట్రాన్చెస్ యొక్క పరిపక్వతను వేగవంతం చేయడానికి అంకితం చేయబడ్డాయి.

Z ట్రాన్చే యొక్క పరిమితులు

CM ట్రాన్చే ఒక CMO యొక్క సృష్టి మరియు దీర్ఘకాలిక విజయంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తుంది, దాని సీనియర్ ట్రాన్చెస్ మరింత సురక్షితంగా ఉండటానికి సహాయపడుతుంది. అంటే వారు చాలా ఆకర్షణీయమైన పెట్టుబడులు పెట్టడం లేదు. Z ట్రాన్చెస్ ఒక కారణం కోసం ప్రమాదకరమైన ట్రాన్చేగా వర్ణించబడింది. పెట్టుబడిదారుడు వారి నుండి ఏదైనా డబ్బును చూడటానికి దశాబ్దాలు పట్టవచ్చు, కాబట్టి వారి హోల్డర్లు డబ్బు యొక్క సమయ విలువకు వ్యతిరేకంగా ఉంటారు.

Z ట్రాన్చెస్ సగటు జీవిత కాలం 18 నుండి 22 సంవత్సరాల వరకు ఉంటుంది, వీటిలో ఎనిమిది నుండి 10 సంవత్సరాల వరకు వృద్ధి కాలం ఉంటుందని అంచనా, అయితే అంచనాలకు మించి ముందస్తు చెల్లింపు రేటు రెండింటినీ గణనీయంగా తగ్గిస్తుంది.

ప్రతిఒక్కరూ మొదట సేకరించడానికి వేచి ఉండటం అనేక ఇతర మినహాయింపులతో వస్తుంది. గొప్ప మాంద్యం సమయంలో మేము చూసినట్లుగా, గృహయజమానులు చివరికి రుణాలపై డిఫాల్ట్ చేయవచ్చు. కాలక్రమేణా పెరిగే మరో పెద్ద ప్రమాదం ఏమిటంటే, తనఖాపై షెడ్యూల్ కంటే ముందే చెల్లించాల్సిన బకాయిలు. ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ అని పిలువబడే ఈ దృగ్విషయం, MBS హోల్డర్లు తమ పెట్టుబడిలో భాగంగా స్వీకరించాలని ఆశించిన అన్ని వడ్డీ చెల్లింపులను తిరిగి పొందకుండా నిరోధిస్తుంది.

Z ట్రాన్చెస్ వారి జీవితకాలంపై వడ్డీ రేట్లుగా చాలా అస్థిరతను ఎదుర్కొంటుంది హెచ్చుతగ్గులు మరియు తనఖా పూల్ దాని రీఫైనాన్సింగ్ బౌట్స్ మరియు రీఫైనాన్సింగ్ బర్నౌట్ ద్వారా వెళుతుంది.

Z ట్రాన్చే అనుభవాల యొక్క అస్థిరత ఎగువ భాగాలకు అదనపు స్థిరత్వాన్ని అందిస్తుంది, ఇది CMO స్తరీకరణలో అంతిమ జట్టు ఆటగాడిగా మారుతుంది.

Z ట్రాన్చే యొక్క ప్రయోజనాలు

ఈ లోపాలు ఉన్నప్పటికీ, Z ట్రాన్చెస్ కోసం మార్కెట్ ఉంది, అక్కడ పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఎంచుకునే వ్యక్తులు అక్కడ ఉన్నారని సూచిస్తుంది. ఈ వ్యక్తులు సాధారణంగా చేతిలో మూలధనం కలిగి ఉంటారు మరియు క్రమం తప్పకుండా తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడం కంటే దానిని పార్క్ చేయాలనుకుంటున్నారు.

సాధారణ Z ట్రాన్చే పెట్టుబడిదారులలో దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలు కలిగి ఉన్నవారు లేదా తిరిగి పెట్టుబడి ప్రమాదం గురించి ఆందోళన చెందుతున్నవారు, నగదు ప్రవాహాలను వారి ప్రస్తుత రాబడి రేటుతో పోల్చదగిన రేటుతో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టలేకపోయే అవకాశం ఉంది.