మనీ మార్కెట్ ఫండ్ల కోసం విస్తృతంగా ఎదురుచూస్తున్న సంస్కరణలు అక్టోబర్ 2016 లో అమలు చేయవలసి ఉంది, పెట్టుబడిదారులు మరియు ప్రభావిత ఫండ్ ప్రొవైడర్లు వాటిని స్వల్పకాలిక నగదు పెట్టుబడికి ప్రత్యామ్నాయంగా భావించే విధానాన్ని తీవ్రంగా మార్చారు. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు, ముఖ్యంగా సంస్థలు, వారి స్వల్పకాలిక డబ్బుపై పెరిగిన నష్టాలను లేదా తక్కువ దిగుబడిని ఎదుర్కొన్నాయి, అయితే ఫండ్ ప్రొవైడర్లు వారి సమర్పణల విలువను పున ons పరిశీలించారు. మార్కెట్ మార్కెట్ ఫండ్లలో 7 2.7 ట్రిలియన్లకు పైగా పెట్టుబడి పెట్టడంతో, పెట్టుబడిదారులు మరియు ప్రొవైడర్లు మార్పులలో మరియు నిధులను ఎలా నిర్వహించాలో చాలా వాటాను కలిగి ఉన్నారు. చాలా మంది వ్యక్తిగత లేదా రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు, సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు మరియు ఫండ్ ప్రొవైడర్లకు నామమాత్రంగా ఉన్నప్పటికీ, మార్పులకు మనీ మార్కెట్ ఫండ్ల విలువపై గణనీయమైన పునరాలోచన అవసరం.
మనీ మార్కెట్ ఫండ్ సంస్కరణ వెనుక కారణం
2008 ఆర్థిక సంక్షోభం తీవ్రస్థాయిలో, న్యూయార్క్ కేంద్రంగా పనిచేస్తున్న పెద్ద ఫండ్ మేనేజర్ అయిన రిజర్వ్ ప్రైమరీ ఫండ్, దాని మనీ మార్కెట్ ఫండ్ యొక్క నికర ఆస్తి విలువను (NAV) $ 1 కంటే తక్కువకు తగ్గించవలసి వచ్చింది. టర్మ్ లోన్స్ లెమాన్ బ్రదర్స్ జారీ చేసింది. ఒక పెద్ద మనీ మార్కెట్ ఫండ్ $ 1 NAV ని విచ్ఛిన్నం చేయడం ఇదే మొదటిసారి, ఇది సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులలో భయాందోళనలకు గురిచేసింది, వీరు సామూహిక విముక్తిని ప్రారంభించారు. ఈ ఫండ్ 24 గంటల్లో మూడింట రెండు వంతుల ఆస్తులను కోల్పోయింది మరియు చివరికి కార్యకలాపాలను నిలిపివేసి, లిక్విడేషన్ ప్రారంభించాల్సి వచ్చింది.
ఆరు సంవత్సరాల తరువాత 2014 లో, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) అన్ని మనీ మార్కెట్ ఫండ్ల యొక్క స్థిరత్వం మరియు స్థితిస్థాపకతను పెంచడానికి మనీ మార్కెట్ ఫండ్ల నిర్వహణ కోసం కొత్త నియమాలను జారీ చేసింది. సాధారణంగా, కొత్త నియమాలు ద్రవ్యత మరియు నాణ్యత అవసరాలను పెంచేటప్పుడు పోర్ట్‌ఫోలియో హోల్డింగ్‌లపై కఠినమైన పరిమితులను కలిగిస్తాయి. మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్ నిర్ణీత $ 1 వాటా ధర నుండి తేలియాడే NAV కి మారవలసిన అవసరం చాలా ప్రాథమిక మార్పు, ఇది ఉనికిలో లేని ప్రిన్సిపాల్ ప్రమాదాన్ని పరిచయం చేసింది.
అదనంగా, ఫండ్ ప్రొవైడర్లు ఫండ్‌పై పరుగును నిరోధించే మార్గంగా లిక్విడిటీ ఫీజు మరియు సస్పెన్షన్ గేట్లను ఏర్పాటు చేయాల్సిన అవసరం ఉంది. 1 లేదా 2% లిక్విడిటీ ఫీజు విధించడానికి ఆస్తి స్థాయి ట్రిగ్గర్‌లను అవసరాలు కలిగి ఉన్నాయి. వారపు ద్రవ ఆస్తులు మొత్తం ఆస్తులలో 10% కంటే తక్కువగా ఉంటే, అది 1% రుసుమును ప్రేరేపించింది. 30% క్రింద, ఫీజు 2% కి పెరిగింది. 90 రోజుల వ్యవధిలో 10 పనిదినాల వరకు విముక్తిని కూడా నిధులు నిలిపివేసాయి. అవి ప్రాథమిక నియమావళి మార్పులు అయితే, సంస్కరణ గురించి పెట్టుబడిదారులు తెలుసుకోవలసిన అనేక అంశాలు మరియు అమలుపై వాటిని ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయి.
రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు పూర్తిగా ప్రభావితం కాలేదు
రిటైల్ మనీ మార్కెట్ ఫండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టే పెట్టుబడిదారులను ఫ్లోటింగ్ ఎన్‌ఐవి ప్రభావితం చేయలేదు. ఈ నిధులు $ 1 NAV ని నిర్వహించాయి. అయినప్పటికీ, లిక్విడిటీ ఫీజు వసూలు చేయడానికి లేదా విముక్తిని నిలిపివేయడానికి విముక్తి ట్రిగ్గర్‌లను ఏర్పాటు చేయాల్సిన అవసరం ఉంది. చాలా పెద్ద ఫండ్ గ్రూపులు విముక్తి ట్రిగ్గర్ యొక్క అవకాశాన్ని పరిమితం చేయడానికి లేదా వారి నిధులను ప్రభుత్వ మనీ మార్కెట్ ఫండ్‌గా మార్చడం ద్వారా పూర్తిగా నివారించడానికి చర్యలు తీసుకున్నారు, దీనికి ఎటువంటి అవసరం లేదు.
వారి 401 (కె) ప్రణాళికలలో ప్రైమ్ మనీ మార్కెట్ ఫండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టే వ్యక్తులకు కూడా ఇదే చెప్పలేము ఎందుకంటే ఇవి సాధారణంగా అన్ని కొత్త నిబంధనలకు లోబడి సంస్థాగత నిధులు. ప్లాన్ స్పాన్సర్‌లు తమ ఫండ్ ఎంపికలను మార్చుకోవలసి వచ్చింది, ప్రభుత్వ మనీ మార్కెట్ ఫండ్ లేదా ఇతర ప్రత్యామ్నాయాలను అందిస్తోంది.
సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు సందిగ్ధత ఉంది
సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు కొత్త నిబంధనల లక్ష్యంగా ఉన్నందున, వారు ఎక్కువగా ప్రభావితమయ్యారు. వారికి, ఇది అధిక దిగుబడి లేదా అధిక ప్రమాదాన్ని పొందే ఎంపికకు వచ్చింది. వారు US ప్రభుత్వ డబ్బు మార్కెట్లలో పెట్టుబడులు పెట్టవచ్చు, అవి తేలియాడే NAV లేదా విముక్తి ట్రిగ్గర్‌లకు లోబడి ఉండవు. అయితే, వారు తక్కువ దిగుబడిని అంగీకరించాల్సి వచ్చింది. అధిక దిగుబడిని కోరుకునే సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు బ్యాంక్ సర్టిఫికేట్ ఆఫ్ డిపాజిట్ (సిడిలు), వడ్డీ రేటు మరియు క్రెడిట్ రిస్క్‌ను పరిమితం చేయడానికి ప్రధానంగా చాలా తక్కువ మెచ్యూరిటీ ఆస్తులలో పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రత్యామ్నాయ ప్రైమ్ ఫండ్స్ లేదా అధిక దిగుబడిని అందించే అల్ట్రా-షార్ట్ వ్యవధి నిధులు వంటి ఇతర ఎంపికలను పరిగణనలోకి తీసుకోవలసి వచ్చింది. కానీ మరింత అస్థిరతను కలిగి ఉంది.
ఫండ్ గుంపులు మనీ మార్కెట్ ఫండ్లకు అనుగుణంగా ఉండాలి లేదా బయటపడాలి
ఫిడిలిటీ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్, ఫెడరేటెడ్ ఇన్వెస్టర్స్ ఇంక్. (ఎన్‌వైఎస్‌ఇ: ఎఫ్‌ఐఐ) మరియు వాన్గార్డ్ గ్రూప్ వంటి చాలా పెద్ద ఫండ్ గ్రూపులు తమ పెట్టుబడిదారులకు ఆచరణీయమైన ప్రత్యామ్నాయాలను అందించాలని యోచిస్తున్నాయి. విశ్వసనీయత తన అతిపెద్ద ప్రైమ్ ఫండ్‌ను యుఎస్ ప్రభుత్వ ఫండ్‌గా మార్చింది. Ed 1 NAV ని నిర్వహించడం సులభతరం చేయడానికి ఫెడరేటెడ్ తన ప్రైమ్ ఫండ్ల మెచ్యూరిటీలను తగ్గించడానికి చర్యలు తీసుకుంది. వాన్గార్డ్ తన పెట్టుబడిదారులకు ద్రవ్య రుసుము లేదా విముక్తి సస్పెన్షన్‌ను ప్రేరేపించకుండా ఉండటానికి దాని ప్రధాన నిధుల కంటే ఎక్కువ ద్రవ్యత ఉందని హామీ ఇచ్చింది. అయినప్పటికీ, చాలా మంది ఫండ్ గ్రూపులు కొత్త నిబంధనలకు అనుగుణంగా ఉండే ఖర్చు వారి నిధులను ఉంచడం విలువైనదేనా అని అంచనా వేస్తున్నారు. కొత్త నిబంధనలను In హించి, బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా కార్పొరేషన్ (NYSE: BAC) తన మనీ మార్కెట్ వ్యాపారాన్ని 2015 లో బ్లాక్‌రాక్ ఇంక్. ఏవైనా మార్పులు మరియు వాటి ఎంపికలను వివరిస్తుంది.
