1929 నాటి గ్రేట్ స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్ పెట్టుబడిదారులకు ఒక రెంచింగ్ ఈవెంట్, ఇది తీవ్రమైన ఎలుగుబంటి మార్కెట్‌ను తాకింది, చివరికి స్టాక్ ధరలు దాదాపు 3 సంవత్సరాలలో 89% క్షీణించాయి. ఆ క్రాష్ 1929 అక్టోబర్ చివరలో జరిగింది, మరియు దాని 90 వ వార్షికోత్సవం ఈ రోజు పెట్టుబడిదారులకు ఐదు ముఖ్య పాఠాలను సమీక్షించే సమయం, వారు తదుపరి పెద్ద మాంద్యం కోసం సిద్ధం చేయడానికి ప్రయత్నిస్తున్నారని, ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్‌లోని ఒక కాలమ్‌లోని వివరణాత్మక విశ్లేషణ ప్రకారం జాసన్ జ్వేగ్ చేత, క్రింద చెప్పినట్లు.
ఈ ఐదు టేకావేలు: (1) దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులు లాభాలను హామీ ఇవ్వవు, (2) వృద్ధికి భారీ ప్రీమియం చెల్లించడం ప్రమాదకరం, (3) తదుపరి క్రాష్ అనుకోకుండా రావచ్చు, (4) క్రాష్ రావచ్చు కార్పొరేట్ లాభాలు పెరుగుతున్నప్పటికీ, మరియు (5) చాలా మంది నిపుణులు అనుకున్నదానికంటే ఎక్కువ సమయం పడుతుంది.
కీ టేకావేస్
- 1929 నాటి స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్ ఈ రోజుకు 5 కీలక పాఠాలు కలిగి ఉంది. కొనండి మరియు పెట్టుబడి పెట్టడం దీర్ఘకాలిక లాభాలకు హామీ ఇవ్వదు. వృద్ధి కోసం భారీగా చెల్లించడం ప్రమాదకరం. ఇది పూర్తిగా unexpected హించనిప్పుడు క్రాష్ రావచ్చు. కార్పొరేట్ లాభాలు పెరుగుతున్నప్పటికీ క్రాష్ సంభవించవచ్చు స్టాక్స్ చివరకు దిగువకు రావడానికి సంవత్సరాలు పట్టవచ్చు.
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
5 పాఠాలు క్రింద మరింత లోతుగా అన్వేషించబడతాయి.
1. పెట్టుబడి కొనడం మరియు పట్టుకోవడం ఖచ్చితంగా పందెం కాదు. దశాబ్దాల కాలంలో కూడా ఇది ఓడిపోయే వ్యూహం కావచ్చు. డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ (DJIA) 1929 క్రాష్‌కు ముందు మరియు తరువాత చాలా సంవత్సరాలుగా ఎక్కువగా చూసే స్టాక్ మార్కెట్ బేరోమీటర్. సెప్టెంబర్ 1929 లో గరిష్ట స్థాయి నుండి జూలై 1932 లో దాని పతనానికి, డౌ 89% పడిపోయింది. డౌ తన సెప్టెంబర్ 1929 శిఖరాన్ని తిరిగి పొందడానికి నవంబర్ 1954 వరకు కేవలం 25 సంవత్సరాలు పట్టింది.
ఏదేమైనా, కొనుగోలు మరియు పట్టు పెట్టుబడిదారులు మధ్యంతర కాలంలో డివిడెండ్లను పొందుతారు, కాబట్టి వారు సిద్ధాంతపరంగా వారి నష్టాలను కొన్ని సంవత్సరాల క్రితం మొత్తం రాబడి ఆధారంగా తిరిగి పొందగలిగారు. ఏదేమైనా, 1954 లో మధ్యతరగతి కుటుంబాలలో కేవలం 7% మంది మాత్రమే ఫెడరల్ రిజర్వ్ సర్వేలో పొదుపు బాండ్లు, బ్యాంక్ ఖాతాలు లేదా రియల్ ఎస్టేట్ కంటే స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఇష్టపడ్డారని చెప్పారు.
2. వృద్ధికి పెద్ద ప్రీమియం చెల్లించడం ప్రమాదకరం. అనేక పెద్ద కంపెనీల వాటాలు 1929 మార్కెట్ గరిష్ట స్థాయికి 14 నుండి 19 రెట్లు ఆదాయాలు కలిగిన పి / ఇ నిష్పత్తులను కలిగి ఉండగా, కొన్ని ప్రధాన వృద్ధి సంస్థలు చాలా ఖరీదైనవి. ఉదాహరణకు, నేటి పరిభాషలో హై-ఫ్లయింగ్ టెక్ స్టాక్ అయిన రేడియో కార్పొరేషన్ ఆఫ్ అమెరికా (ఆర్‌సిఎ) 73 రెట్లు ఆదాయాలు మరియు 16 రెట్లు ఎక్కువ పుస్తక విలువలకు చేరుకుంది, ఈ రోజు అమెజాన్.కామ్ ఇంక్ (ఎఎమ్‌జెడ్ఎన్) మాదిరిగానే విలువలు.
అదనంగా, 1929 లో కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును స్టార్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజర్లకు అప్పగించడానికి భారీ ఫీజు చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారు. ఈ పంథాలో, ది మ్యాగజైన్ ఆఫ్ వాల్ స్ట్రీట్ అని పిలువబడే ఒక ప్రచురణ, ఫండ్ యొక్క నికర ఆస్తి విలువ కంటే 150% మరియు 200% మధ్య ఎక్కువ చెల్లించడం “సహేతుకమైనది” అని పేర్కొంది “నిర్వహణ యొక్క గత రికార్డు సగటున 20 శాతం లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఉండవచ్చని సూచిస్తుంది."
3. క్రాష్‌లు తరచుగా se హించనివి. 1929 లో ప్రముఖ మార్కెట్ పరిశీలకులు కొంతమంది క్రాష్‌ను ated హించారు. ఎకనామిక్ ఫోర్కాస్టర్ రోజర్ బాబ్సన్ ఒక మినహాయింపు, కానీ అతను 1926 నుండి స్టాక్లను డంప్ చేయమని పెట్టుబడిదారులకు చెబుతున్నాడు. మధ్యంతర కాలంలో, డౌ 1929 గరిష్ట స్థాయికి 150% పెరిగింది.
4. లాభాలు పెరుగుతున్నప్పుడు క్రాష్ రావచ్చు. 1929 లో, కార్పొరేట్ లాభాలు స్టాక్ ధరల కంటే చాలా వేగంగా పెరుగుతున్నాయి మరియు పైన పేర్కొన్నట్లుగా, అనేక ప్రముఖ కంపెనీల వాటాలు చారిత్రాత్మక ప్రమాణాల ప్రకారం సహేతుకమైన విలువలతో వర్తకం చేయబడ్డాయి. అయితే, 2019 లో, చాలా కంపెనీలు లాభాల క్షీణతను నివేదిస్తున్నాయి.
5. క్రాష్ దిగువ నుండి సంవత్సరాలు పడుతుంది. అక్టోబర్ 28 మరియు అక్టోబర్ 29, 1929 న డౌ ఒక సంచిత 23% ను కోల్పోయింది, దీనిని "బ్లాక్ సోమవారం" మరియు "బ్లాక్ మంగళవారం" అని పిలుస్తారు. మునుపటి వారంలో తీవ్రమైన అమ్మకాల తరువాత, ఈ సమయానికి డౌ సెప్టెంబర్ 3, 1929 న దాని గరిష్ట స్థాయి నుండి దాదాపు 40% తగ్గింది. ఆనాటి ప్రముఖ మార్కెట్ వీక్షకులు చెత్త ముగిసిందని భావించారు, కాని, పైన పేర్కొన్నట్లుగా, ఎలుగుబంటి మార్కెట్ జూలై 1932 వరకు కొనసాగుతుంది, ఇంకా పెద్ద క్షీణత ఉంది.
రోజర్ బాబ్సన్ చివరకు 1930 చివరలో బుల్లిష్‌గా మారారు మరియు మే 1931 నాటికి అతను స్టాక్‌లపై భారీగా లోడ్ చేయమని పెట్టుబడిదారులకు సలహా ఇచ్చాడు. జూలై 1932 లో డౌ ఆ సమయం నుండి 70% వరకు దాని పతనానికి పడిపోతుంది.
ముందుకు చూస్తోంది
పెట్టుబడిలో పాత సామెత ఏమిటంటే "చెట్లు ఆకాశానికి పెరగవు." తదుపరి ఎలుగుబంటి మార్కెట్ అనివార్యం, కానీ అది ప్రారంభమైనప్పుడు, అది ఎంతకాలం ఉంటుంది, మరియు అది ఎంత లోతుగా పడిపోతుందో అన్నీ తెలియవు. మరొక అనివార్యత ఏమిటంటే, క్రాష్ గురించి who హించిన పండితులు వారి సమయం సంవత్సరాలు ముగిసినప్పటికీ, మనస్సాక్షిని పొందుతారు. ఈ విషయంలో రోజర్ బాబ్సన్ ప్రారంభ మార్గదర్శకుడు.
