మోర్గాన్ స్టాన్లీ వాటాలను నడిపే కీలక శక్తులు 2018 లో "స్థూల" దళాల నుండి 2019 లో వ్యక్తిగత డ్రైవర్లకు పెద్ద మార్పు చేస్తాయని వాదించారు. మార్కెట్ మరింత అస్థిరమవుతున్న కొద్దీ, మోర్గాన్ స్టాన్లీ విశ్లేషకులు వినియోగదారుల అభీష్టానుసారం, సమాచార సేవలు, సమాచారంతో సహా రంగాలలోని వాటాలు వాదిస్తున్నారు. సాంకేతికత మరియు ఆరోగ్య సంరక్షణ చాలా పైకి ఉన్నాయి. మోర్గాన్ స్టాన్లీ యొక్క అగ్ర ఎంపికలలో వెల్కేర్ హెల్త్ ప్లాన్స్ (డబ్ల్యుసిజి), అలైన్ టెక్నాలజీ (ఎల్జిఎన్), నెక్టార్ థెరప్యూటిక్స్ (ఎన్కెటిఆర్), ట్విట్టర్ ఇంక్. (టిడబ్ల్యుటిఆర్), నెట్ఫ్లిక్స్ ఇంక్. (ఎన్ఎఫ్ఎల్ఎక్స్), ఉల్టా బ్యూటీ ఇంక్. M) మరియు L బ్రాండ్స్ ఇంక్. (LB), పెట్టుబడి సంస్థ యొక్క ఇటీవలి నివేదికలో “యుఎస్ మాక్రోస్కోప్: బీటా నుండి ఆల్ఫాకు మారడం.”
తక్కువ-హాకిష్ ఫెడ్ మరియు యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థను స్థిరీకరించే సూచనలకు ధన్యవాదాలు, మోర్గాన్ స్టాన్లీ ఎస్ & పి 500 రాబడి సమీప కాలంలో తేలికగా ఉంటుందని ఆశిస్తున్నారు. ఇంతలో, విశ్లేషకులు రాబడి “మరింత సూక్ష్మంగా నడుస్తుందని మరియు పెట్టుబడిదారులు సాపేక్ష విలువ మరియు ఇడియోసిన్క్రాటిక్ (ఆల్ఫా) అవకాశాలపై దృష్టి పెట్టాలని సిఫారసు చేస్తారు” అని మోర్గాన్ స్టాన్లీ రాశారు, పెట్టుబడిదారులు సమీప కాలంలో "బీటా" కంటే "ఆల్ఫా" పై దృష్టి పెట్టాలని సిఫారసు చేశారు. "వినియోగదారుల అభీష్టానుసారం, సమాచార సేవలు మరియు ఆరోగ్య సంరక్షణలో స్టాక్ పికింగ్ అవకాశాలు చాలా ఉన్నాయి" అని మోర్గాన్ స్టాన్లీ తెలిపారు.
మార్కెట్ స్థూల కారకాలలో ఎక్కువగా ధర నిర్ణయించబడుతుంది
మోర్గాన్ స్టాన్లీ సంస్థ యొక్క చెదరగొట్టే స్కోరు ఫ్రేమ్వర్క్ ఆధారంగా 50 ఎస్ & పి 500 స్టాక్లను పాజిటివ్ లేదా నెగటివ్ గా రిస్క్ కలిగి ఉంది. మార్కెట్, విలువ, పరిమాణం మరియు రంగం వంటి ఇటీవలి నెలల్లో మార్కెట్ ఎక్కువగా స్థూల కారకాలతో నడుస్తుండగా, విశ్లేషకుడు సూక్ష్మ లేదా అవశేష కారకాలు ఎస్ & పి 500 రాబడిలో పెరుగుతున్న వాటాను వివరించాలని భావిస్తున్నారు. ఉదాహరణకు, సగటు 3 నెలల స్టాక్ సహసంబంధాలు అక్టోబర్లో రికార్డు స్థాయి నుండి 94 వ శాతానికి పెరిగాయి, ఇది రికార్డు స్థాయిలో నాల్గవ అతిపెద్ద పెరుగుదలను సూచిస్తుంది. ఇంకా, సింగిల్ స్టాక్ యొక్క నిష్పత్తి ఇండెక్స్ అస్థిరతకు ఇటీవల ఎన్నికల అనంతర వాతావరణానికి భిన్నంగా దాని దీర్ఘకాలిక సగటు కంటే పడిపోయింది. మోర్గాన్ స్టాన్లీ ఈ పోకడలు రివర్స్ అవుతాయని ఆశిస్తున్నందున స్టాక్ రాబడిలో “ఆల్ఫా” ఎక్కువ పాత్ర పోషిస్తుంది.
అస్థిరత పెరిగినప్పటికీ, సహసంబంధాల పెరుగుదల ఫలితంగా ఇరుకైన రిటర్న్ చెదరగొట్టడం జరిగింది, ఇది ఎస్ & పి 500 రాజ్యాంగ రాబడి యొక్క క్రాస్-సెక్షనల్ ప్రామాణిక విచలనం వలె కొలుస్తారు, మోర్గాన్ స్టాన్లీ రాశారు. ముందుకు సాగడం, విశ్లేషకులు పెట్టుబడిదారులు సమీప కాలానికి బీటా కంటే ఆల్ఫాపై దృష్టి పెట్టాలని సిఫారసు చేస్తారు, మార్కెట్ ఇప్పటికే మాక్రో బ్యాక్డ్రాప్లో చాలా ధరలను కలిగి ఉంది.
డ్రైవ్ రిటర్న్స్కు కంపెనీ-నిర్దిష్ట కారకాలు
మధ్య సంవత్సరం నాటికి ఎస్ & పి 500 నుండి 2, 750 వరకు మోర్గాన్ స్టాన్లీ యొక్క అంచనా ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి ఫ్లాట్ రన్ సూచిస్తుంది. ఈ నిరాడంబరమైన దృక్పథం దృష్ట్యా, సంస్థ యొక్క చెదరగొట్టే స్కోరు ఫ్రేమ్వర్క్ ద్వారా ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్న, అధిక వివేచనాత్మక రిస్క్తో ఉన్న స్టాక్స్పై దృష్టి పెట్టాలని విశ్లేషకుడు సిఫార్సు చేస్తున్నాడు, మైక్రో (కంపెనీ-నిర్దిష్ట) కారకాల ద్వారా రిటర్న్స్ డ్రైవ్ యొక్క నిష్పత్తిని ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది మరియు సంస్థ యొక్క అంచనా అస్థిరత లేదా సూక్ష్మ కారకాలకు ఆపాదించబడిన రాబడి నిష్పత్తితో సంబంధం ఉన్న “ప్రమాదం”. అధిక చెదరగొట్టే స్కోరు సానుకూల రాబడిని మాత్రమే సూచించదని గమనించడం ముఖ్యం, కానీ మార్కెట్ రాబడి నుండి చాలావరకు రెండు దిశలలోనూ తప్పుతుంది.
అధిక చెదరగొట్టడం మరియు బలమైన 2019 ఆదాయాలు మరియు అమ్మకాలతో ఉన్న స్టాక్స్కు ఉదాహరణలు, అడ్వాన్స్డ్ మైక్రో డివైజెస్ ఇంక్. (AMD), చెదరగొట్టే స్కోరు 18.2 మరియు 2019 ఇపిఎస్ వృద్ధి 37%, అలాగే హెల్త్కేర్ ప్లే ఇన్సైట్ కార్ప్ (INCY), చెదరగొట్టే స్కోరు 8.7% మరియు 2019 ఇపిఎస్ వృద్ధి 92% వద్ద ఉంది. ఈ కారకాలు ఈ స్టాక్ల కోసం బలమైన తలక్రిందులు మరియు ఇబ్బందిని సూచిస్తాయి.
మోర్గాన్ స్టాన్లీ జాబితాలో రెండు స్టాక్లు అధిక చెదరగొట్టే స్కోర్లు ఉన్నాయి, కానీ బలహీనమైన 2019 ఆదాయాలు మరియు అమ్మకాలు, బలమైన ఇబ్బందిని సూచిస్తున్నాయి, మెటీరియల్స్ కంపెనీ ఫ్రీపోర్ట్-మెక్మోరాన్ (ఎఫ్సిఎక్స్), చెదరగొట్టే స్కోరు 5.7 వద్ద ఉంది మరియు 2019 ఇపిఎస్ వృద్ధి 69% వద్ద ప్రతికూలంగా ఉంది, అలాగే నెక్టార్ థెరప్యూటిక్స్, చెదరగొట్టే స్కోరు 13.6 మరియు 2019 ఇపిఎస్ వృద్ధి 152% వద్ద ఉంది.
ముందుకు చూస్తోంది
మోర్గాన్ స్టాన్లీ ఈ స్టాక్లను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా స్టాక్ పికర్స్ భారీ తలక్రిందులు పొందగలరని నొక్కిచెప్పారు, వారికి కూడా సమానమైన ఇబ్బంది ఉంది. పెట్టుబడిదారులు ఈ నాటకాలను స్వల్పకాలిక పందెంలా చూడాలని బ్యాంక్ నొక్కి చెబుతుంది. ఆ కారణంగా, ఈ అధిక-చెదరగొట్టే స్టాక్స్ స్వల్పంగా లేదా మంచి వార్తలలో నాటకీయంగా పైకి లేదా క్రిందికి కదలగలవు కాబట్టి ఈ అనుభవజ్ఞుడైన పెట్టుబడిదారుడు మాత్రమే ఈ మైక్రో గేమ్ ఆడటానికి సరిపోతుంది.
ఇంతలో, యుఎస్-చైనా వాణిజ్య ఉద్రిక్తతలతో పరిణామాలు వంటి స్వల్పకాలిక స్థూల-అనిశ్చితి కొనసాగుతుంది, ఇది యుఎస్ ఈక్విటీలలో విస్తృత-ఆధారిత కదలిక కోసం సమీప-కాల ఉత్ప్రేరకాన్ని సూచిస్తుంది. "గ్లోబల్ గ్రోత్ డేటాలో ఏదైనా అర్ధవంతమైన ఆశ్చర్యకరమైనవి (సానుకూల లేదా ప్రతికూల) స్టాక్ రాబడి కోసం మార్కెట్ బీటా యొక్క ప్రాముఖ్యతను పెంచుతాయి" అని మోర్గాన్ స్టాన్లీ తెలిపారు.
