ప్రతి పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో పెట్టుబడిదారుల జీవితకాలంలో ఏదో ఒక సమయంలో బాండ్లకు ఒక శాతం నిధులను కేటాయించడాన్ని పరిగణించాలి. బాండ్లు స్థిరమైన మరియు సాపేక్షంగా సురక్షితమైన నగదు ప్రవాహాలను (ఆదాయం) అందిస్తాయి, ఇది పెట్టుబడి పెట్టుబడికి వారి పెట్టుబడి ప్రణాళిక యొక్క ఆస్తి డ్రాడౌన్ లేదా మూలధన సంరక్షణ దశలో ఉన్న పెట్టుబడిదారుడికి మరియు ఆ దశకు దగ్గరగా ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు చాలా ముఖ్యమైనది. దాని సరళమైన పరంగా, మీరు బిల్లులు మరియు మీ రోజువారీ జీవన వ్యయాలను (లేదా సమీప భవిష్యత్తులో) చెల్లించడానికి మీ పెట్టుబడుల ద్వారా వచ్చే ఆదాయంపై ఆధారపడి ఉంటే, మీరు బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టాలి.
మేము అనేక రకాల బాండ్లను చర్చిస్తాము మరియు పెట్టుబడిదారుల లక్ష్యాలను తీర్చడానికి ప్రతి ఒక్కటి ఎలా ఉపయోగించవచ్చో గుర్తిస్తాము.
ఆదాయం కోసం మీ పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించడం
స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడిలా కాకుండా, పెట్టుబడిదారుడి యొక్క ఖచ్చితమైన ఆదాయ అవసరాలను తీర్చడానికి బాండ్ల పోర్ట్‌ఫోలియోను రూపొందించవచ్చు ఎందుకంటే స్టాక్స్‌తో, పెట్టుబడిదారుడు బిల్లులు చెల్లించడానికి అనిశ్చిత మరియు అనూహ్య మూలధన లాభాలపై ఆధారపడి ఉండవచ్చు. అదనంగా, ఒక పెట్టుబడిదారుడు ప్రస్తుత ఆదాయానికి స్టాక్‌లను లిక్విడేట్ చేస్తుంటే, వారు ఖచ్చితంగా తప్పు సమయంలో అలా చేయాల్సి ఉంటుంది - అస్థిర స్టాక్ మార్కెట్ క్షీణించినప్పుడు.
బాగా నిర్మాణాత్మక బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోకు ఈ సమస్య లేదు. కూపన్ చెల్లింపులు లేదా కూపన్ చెల్లింపుల కలయిక మరియు బాండ్ యొక్క పరిపక్వత వద్ద ప్రిన్సిపాల్ తిరిగి రావడం ద్వారా ఆదాయం పొందవచ్చు. బాండ్ యొక్క పరిపక్వత వద్ద అవసరం లేని ఏదైనా ఆదాయం భవిష్యత్ అవసరాల కోసం వ్యూహాత్మకంగా మరొక బాండ్‌లో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడుతుంది - ఈ విధంగా ఆదాయ అవసరాలు తీర్చబడతాయి, అయితే గరిష్ట మూలధనం సంరక్షించబడుతుంది. బాటమ్ లైన్ ఏమిటంటే, బాండ్లు చారిత్రాత్మకంగా తక్కువ అస్థిరత, తక్కువ ప్రమాదకర మరియు.హించదగిన ఆదాయ వనరులను స్టాక్స్ కంటే అందిస్తాయి.
యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్లు, కార్పొరేట్ బాండ్లు, తనఖా బాండ్లు, అధిక-దిగుబడి బాండ్లు, మునిసిపల్ బాండ్లు, విదేశీ బాండ్లు మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ బాండ్లు ఉన్నాయి - కొన్నింటికి. ప్రతి రకం వేర్వేరు మెచ్యూరిటీలలో వస్తుంది (స్వల్పకాలిక నుండి దీర్ఘకాలిక వరకు). ఈ విభిన్న బాండ్ రకాలను నిశితంగా పరిశీలిద్దాం.
యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్లు
యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్లు ప్రపంచంలో అత్యంత సురక్షితమైనవి కాకపోతే, సురక్షితమైనవి. అన్ని ఉద్దేశాలు మరియు ప్రయోజనాల కోసం, అవి ప్రమాద రహితంగా పరిగణించబడతాయి. (గమనిక: అవి క్రెడిట్ రిస్క్ లేకుండా ఉంటాయి, కానీ వడ్డీ రేటు రిస్క్ కాదు.)
యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్లను తరచుగా ఇతర బాండ్ ధరలు లేదా దిగుబడికి ప్రమాణంగా ఉపయోగిస్తారు. ఏదైనా బాండ్ యొక్క ధర దాని దిగుబడిని చూడటం ద్వారా బాగా అర్థం అవుతుంది. సాపేక్ష విలువ యొక్క కొలతగా, చాలా బాండ్ల దిగుబడి పోల్చదగిన US ట్రెజరీ బాండ్‌కు దిగుబడిగా పేర్కొనబడింది.
ఉదాహరణ: దిగుబడి విస్తరిస్తుంది
ఒక నిర్దిష్ట కార్పొరేట్ బాండ్‌పై వ్యాప్తి ప్రస్తుత 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ కంటే 200 బేసిస్ పాయింట్లు కావచ్చు. అంటే కార్పొరేట్ బాండ్ ప్రస్తుత పదేళ్ల ట్రెజరీ కంటే రెండు శాతం ఎక్కువ దిగుబడిని ఇస్తోంది. అందువల్ల, ఈ కార్పొరేట్ బాండ్ పిలవలేనిది అని మేము అనుకుంటే (ప్రిన్సిపాల్‌ను ముందుగానే కొనుగోలు చేయలేము) మరియు ట్రెజరీ బాండ్ మాదిరిగానే మెచ్యూరిటీ తేదీని కలిగి ఉంటే, అదనపు రెండు శాతం దిగుబడిని క్రెడిట్ రిస్క్ యొక్క కొలతగా మేము అర్థం చేసుకోవచ్చు.. క్రెడిట్ రిస్క్ లేదా స్ప్రెడ్ యొక్క ఈ కొలత కంపెనీ నిర్దిష్ట మరియు మార్కెట్ పరిస్థితుల ప్రకారం మారుతుంది.
రిస్క్-ఫ్రీ పోర్ట్‌ఫోలియోకు బదులుగా కొంత దిగుబడిని వదులుకోవడానికి మీరు ప్రయత్నిస్తుంటే, మీ ఆదాయ అవసరాలకు సరిపోయే కూపన్ చెల్లింపులు మరియు మెచ్యూరిటీలతో పోర్ట్‌ఫోలియోను రూపొందించడానికి మీరు ట్రెజరీ బాండ్లను ఉపయోగించవచ్చు. ఆ కూపన్ చెల్లింపులు మరియు మెచ్యూరిటీలను మీ ఆదాయ అవసరాలకు దగ్గరగా సరిపోల్చడం ద్వారా మీ తిరిగి పెట్టుబడి ప్రమాదాన్ని తగ్గించడం ముఖ్య విషయం. మీరు ట్రెజరీ డైరెక్ట్ వద్ద పెద్ద ఆర్థిక సంస్థల మాదిరిగానే యుఎస్ ట్రెజరీలను నేరుగా యుఎస్ ట్రెజరీ డిపార్ట్మెంట్ నుండి అదే ధరలకు (దిగుబడి) కొనుగోలు చేయవచ్చు.
కార్పొరేట్ బాండ్లు
బహిరంగంగా వర్తకం చేసే అన్ని కంపెనీలు బాండ్ల జారీ ద్వారా డబ్బును సేకరించకపోగా, వేలాది వేర్వేరు జారీదారుల నుండి కార్పొరేట్ బాండ్లు అందుబాటులో ఉన్నాయి. కార్పొరేట్ బాండ్లకు క్రెడిట్ రిస్క్ ఉంది మరియు అందువల్ల సంస్థ యొక్క వ్యాపార అవకాశాలు మరియు నగదు ప్రవాహం ఆధారంగా విశ్లేషించాలి. వ్యాపార అవకాశాలు మరియు నగదు ప్రవాహం భిన్నంగా ఉంటాయి - ఒక సంస్థకు ఉజ్వలమైన భవిష్యత్తు ఉండవచ్చు, కానీ దాని రుణ బాధ్యతలను నెరవేర్చడానికి ప్రస్తుత నగదు ప్రవాహం ఉండకపోవచ్చు. మూడీస్ మరియు స్టాండర్డ్ & పూర్స్ వంటి క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీలు కార్పొరేట్ బాండ్లపై రేటింగ్‌ను అందిస్తాయి, పెట్టుబడిదారుడు సకాలంలో వడ్డీ మరియు ప్రధాన చెల్లింపులు చేసే జారీదారు యొక్క సామర్థ్యాన్ని అంచనా వేయడానికి సహాయపడుతుంది.
కార్పొరేట్ బాండ్ల మధ్య మరియు యుఎస్ ట్రెజరీలకు సంబంధించి సాపేక్ష విలువ యొక్క దిగుబడి ఉపయోగకరమైన కొలతను అందిస్తుంది. దిగుబడి ఆధారంగా రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కార్పొరేట్ బాండ్లను పోల్చినప్పుడు, పరిపక్వత యొక్క ప్రాముఖ్యతను గుర్తించడం చాలా ముఖ్యం.
ఉదాహరణ: బాండ్ దిగుబడి మరియు క్రెడిట్ రిస్క్
ఏడు శాతం దిగుబడి కలిగిన ఐదేళ్ల కార్పొరేట్ బాండ్‌కు ఏడు సంవత్సరాల దిగుబడితో పదేళ్ల కార్పొరేట్ బాండ్‌కు సమానమైన క్రెడిట్ రిస్క్ ఉండకపోవచ్చు. ఐదేళ్ల యుఎస్ ట్రెజరీ నాలుగు శాతం దిగుబడిని ఇస్తుంటే, మరియు 10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ ఆరు శాతం దిగుబడిని ఇస్తుంటే, 10 సంవత్సరాల కార్పొరేట్ బాండ్ తక్కువ క్రెడిట్ రిస్క్ కలిగి ఉందని మేము నిర్ధారించవచ్చు, ఎందుకంటే అది "కఠినమైన" వ్యాప్తి చెందుతుంది ట్రెజరీ బెంచ్ మార్క్. సాధారణంగా, బాండ్ యొక్క పరిపక్వత ఎక్కువ, పెట్టుబడిదారులకు అవసరమైన దిగుబడి ఎక్కువ.
బాటమ్ లైన్ ఏమిటంటే, ఆ తేడాలను గుర్తించకుండా వేర్వేరు మెచ్యూరిటీలతో బాండ్ల మధ్య దిగుబడి ఆధారంగా సాపేక్ష విలువ పోలికలు చేయడానికి ప్రయత్నించవద్దు. మరియు, కార్పొరేట్ బాండ్లు కలిగి ఉన్న ఏదైనా కాల్ లక్షణాలను (లేదా ఇతర ఎంపిక లక్షణాలను) గమనించండి మరియు గుర్తించండి, ఎందుకంటే అవి దిగుబడిని కూడా ప్రభావితం చేస్తాయి.
స్టాక్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో రాబడిని పెంచేటప్పుడు ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి డైవర్సిఫికేషన్ కీలకం మరియు ఇది కార్పొరేట్ బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో సమానంగా ముఖ్యమైనది. కార్పొరేట్ బాండ్లను రిటైల్ బ్రోకర్ ద్వారా కనీస ముఖ విలువ $ 1, 000 విలువతో కొనుగోలు చేయవచ్చు (కాని ఇది తరచుగా ఎక్కువగా ఉంటుంది).
తనఖా బాండ్లు
తనఖా బాండ్లు కార్పొరేట్ బాండ్ల మాదిరిగానే ఉంటాయి, అవి కొంత క్రెడిట్ రిస్క్‌ను కలిగి ఉంటాయి మరియు అందువల్ల యుఎస్ ట్రెజరీలకు విస్తరించిన దిగుబడి వద్ద వర్తకం చేస్తాయి. తనఖా బాండ్లకు ముందస్తు చెల్లింపు మరియు పొడిగింపు ప్రమాదం కూడా ఉంది. ఈ రకమైన వడ్డీ రేటు నష్టాలు ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లు మారినందున అంతర్లీన రుణగ్రహీతలు వారి తనఖాలను రీఫైనాన్స్ చేసే సంభావ్యతతో సంబంధం కలిగి ఉంటారు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, తనఖా బాండ్లలో ఎంబెడెడ్ కాల్ ఆప్షన్ ఉంది, అది ఎప్పుడైనా రుణగ్రహీత ద్వారా ఉపయోగించబడుతుంది. ఈ కాల్ ఎంపిక యొక్క మదింపు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల దిగుబడిని బాగా ప్రభావితం చేస్తుంది. తనఖా బాండ్లు మరియు / లేదా ఇతర రకాల బాండ్ల మధ్య సాపేక్ష విలువ పోలికలు చేసే ఏ పెట్టుబడిదారుడు దీనిని బాగా అర్థం చేసుకోవాలి.
తనఖా బాండ్లలో మూడు సాధారణ రకాలు ఉన్నాయి: గిన్ని మే, ఏజెన్సీ బాండ్లు మరియు ప్రైవేట్ లేబుల్ బాండ్లు.
- గిన్ని మే బాండ్లకు యుఎస్ ప్రభుత్వం యొక్క పూర్తి విశ్వాసం మరియు క్రెడిట్ ద్వారా మద్దతు ఉంది - గిన్ని మే బాండ్లకు మద్దతు ఇచ్చే రుణాలు ఫెడరల్ హౌసింగ్ అడ్మినిస్ట్రేషన్ (ఎఫ్హెచ్ఏ), వెటరన్స్ అఫైర్స్ లేదా ఇతర ఫెడరల్ హౌసింగ్ ఏజెన్సీలచే హామీ ఇవ్వబడతాయి. ఏజెన్సీ తనఖా బాండ్లు హోమ్ ఫైనాన్సింగ్ ప్రభుత్వ ప్రాయోజిత సంస్థలు (జిఎస్ఇ) జారీ చేసినవి: ఫన్నీ మే, ఫ్రెడ్డీ మాక్ మరియు ఫెడరల్ హోమ్ లోన్ బ్యాంకులు. ఈ బాండ్లు యుఎస్ ప్రభుత్వం యొక్క పూర్తి విశ్వాసం మరియు క్రెడిట్‌ను కలిగి ఉండవు, అవి జిఎస్ఇ చేత హామీ ఇవ్వబడతాయి మరియు మార్కెట్ సాధారణంగా ఈ సంస్థలకు సమాఖ్య ప్రభుత్వం మద్దతు ఇస్తుందని హామీ ఇస్తుంది. ప్రైవేట్ తనఖా మూలాలు లేదా వాల్ స్ట్రీట్ సంస్థలు వంటి ఆర్థిక సంస్థలచే ప్రైవేట్ లేబుల్ బాండ్లు జారీ చేయబడతాయి.
గిన్ని మే బాండ్లు ఎటువంటి క్రెడిట్ రిస్క్‌ను కలిగి ఉండవు (యుఎస్ ట్రెజరీల మాదిరిగానే), ఏజెన్సీ తనఖా బాండ్లు కొంత క్రెడిట్ రిస్క్‌ను కలిగి ఉంటాయి మరియు ప్రైవేట్ లేబుల్ తనఖా బాండ్లు చాలా ఎక్కువ క్రెడిట్ రిస్క్‌ను కలిగి ఉంటాయి.
తనఖా బాండ్లు వైవిధ్యభరితమైన బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఒక ముఖ్యమైన భాగం కావచ్చు, కాని పెట్టుబడిదారుడు వారి ప్రత్యేకమైన నష్టాలను అర్థం చేసుకోవాలి. క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీలు క్రెడిట్ నష్టాలను అంచనా వేయడంలో మార్గదర్శకత్వం ఇవ్వగలవు, కానీ జాగ్రత్త వహించండి - రేటింగ్ ఏజెన్సీలు కొన్నిసార్లు తప్పుగా భావిస్తాయి. తనఖా బాండ్లను రిటైల్ బ్రోకర్ ద్వారా కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు అమ్మవచ్చు.
అధిక దిగుబడి బాండ్లు, ముని బాండ్లు మరియు ఇతర బాండ్లు
పైన వివరించిన ట్రెజరీ, కార్పొరేట్ మరియు తనఖా బాండ్లతో పాటు, బాగా వైవిధ్యభరితమైన, ఆదాయాన్ని సృష్టించే పోర్ట్‌ఫోలియోలో వ్యూహాత్మకంగా ఉపయోగించగల అనేక ఇతర బాండ్లు ఉన్నాయి. యుఎస్ ట్రెజరీలకు సంబంధించి మరియు ఒకే రకమైన మరియు పరిపక్వతతో పోల్చదగిన బాండ్లకు సంబంధించి ఈ బాండ్ల దిగుబడిని విశ్లేషించడం వారి నష్టాలను అర్థం చేసుకోవడంలో కీలకం.
స్టాక్స్‌లో ధరల కదలికల మాదిరిగానే, బాండ్ల దిగుబడి ఒక రంగానికి మరొక రంగానికి అనుగుణంగా ఉండదు. ఉదాహరణకు, అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలలో రాజకీయ నష్టాలు మారినప్పుడు అధిక-దిగుబడి బాండ్ల మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ బాండ్ల దిగుబడి మారవచ్చు. దిగుబడిలో తేడాలు ఎక్కడ నుండి వచ్చాయో మీరు అర్థం చేసుకున్నప్పుడే సాపేక్ష విలువ విశ్లేషణ చేయడానికి మీరు బాండ్లు మరియు రంగాల మధ్య దిగుబడి పోలికలను సమర్థవంతంగా ఉపయోగించవచ్చు. బాండ్ యొక్క పరిపక్వత దాని దిగుబడిని ఎలా ప్రభావితం చేస్తుందో మీరు అర్థం చేసుకున్నారని నిర్ధారించుకోండి - ఇందులో ఎంబెడెడ్ కాల్ ఎంపికలు లేదా మెచ్యూరిటీని మార్చగల ముందస్తు చెల్లింపు ఎంపికలు ఉన్నాయి.
బాటమ్ లైన్
ప్రతి దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి వ్యూహంలో బాండ్లకు స్థానం ఉంటుంది. స్టాక్ మార్కెట్ అస్థిరతలో మీ జీవిత పొదుపులు అంతరించిపోవద్దు. మీరు ఆదాయం కోసం మీ పెట్టుబడులపై ఆధారపడి ఉంటే లేదా సమీప భవిష్యత్తులో, మీరు బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టాలి. బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టేటప్పుడు, దిగుబడి ఆధారంగా సాపేక్ష విలువ పోలికలు చేయండి, కానీ బాండ్ యొక్క పరిపక్వత మరియు లక్షణాలు దాని దిగుబడిని ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయో మీరు అర్థం చేసుకున్నారని నిర్ధారించుకోండి. మరీ ముఖ్యంగా, ప్రతి సంభావ్య పెట్టుబడిని సరైన దృక్పథంలో ఉంచడానికి 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ వంటి సంబంధిత బెంచ్ మార్క్ రేట్లను అధ్యయనం చేయండి మరియు అర్థం చేసుకోండి.
