ఈ ఏడాది ఎస్ అండ్ పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) ఈ ఏడాది ఈక్విటీ (ఆర్‌ఓఇ) పై బలమైన రాబడిని ఇస్తుందని, పన్ను తగ్గింపుల సహాయంతో ఇది పెరుగుతున్న ఖర్చులను తగ్గించగలదని గోల్డ్మన్ సాచ్స్ గ్రూప్ ఇంక్. (జిఎస్) తెలిపింది. గొర్రెపిల్లర్ ఇంక్. (క్యాట్), చార్లెస్ ష్వాబ్ కార్పొరేషన్ (SCHW), డీర్ & కో. (DE), మెట్లైఫ్ ఇంక్. (MET), మైక్రోసాఫ్ట్ కార్పొరేషన్ (గోల్డ్మన్) వేగంగా ROE వృద్ధిని ఆస్వాదించాలని ఈ తొమ్మిది స్టాక్స్ ఉన్నాయి. MSFT), మోర్గాన్ స్టాన్లీ (MS), ఫిలిప్స్ 66 (PSX), స్టార్‌బక్స్ కార్పొరేషన్ (SBUX) మరియు వేరియన్ మెడికల్ సిస్టమ్స్ (VAR).
అధిక ROE సాగుదారులను గుర్తించడం
గోల్డ్మన్ తన ROE గ్రోత్ బుట్టలో 50 స్టాక్‌లను కలిగి ఉంది, 11 ఎస్ & పి 500 రంగాలలో ప్రతి ఒక్కటి నుండి కనీసం ఒకటి. రాబోయే 12 నెలల్లో (ఎన్‌టిఎం) వేగంగా ROE వృద్ధి చెందుతుందని వారి విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ స్టాక్లలో కొన్ని ఇతర కారణాల వల్ల గోల్డ్మన్ సిఫారసు చేయబడ్డాయి మరియు మూడు (మెట్లైఫ్, గొంగళి పురుగు మరియు డీర్) వారి జనవరి "కన్విక్షన్ లిస్ట్" లో టాప్ పిక్స్‌లో ఉన్నాయి. (మరిన్ని వివరాల కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: 2018 లో అధిగమించగల 10 స్టాక్స్: గోల్డ్మన్ .)
ROE వృద్ధి బుట్టలోని మధ్యస్థ స్టాక్ 28% ఫార్వర్డ్ ROE (NTM ప్రాతిపదికన) మరియు ROE వృద్ధి రేటు 23% కలిగి ఉంది. గోల్డ్మన్ యొక్క విశ్లేషకులు కవర్ చేసిన ఎస్ & పి 500 స్టాక్లలో, సంబంధిత మధ్యస్థాలు వరుసగా 20% ఫార్వర్డ్ ROE మరియు 1% ROE క్షీణత.
గణనలకు ఉదాహరణగా స్టార్‌బక్స్‌ను ఉపయోగించడం, గత 12 నెలల (ఎల్‌టిఎమ్) వెనుకంజలో ఉన్న ఆదాయాల ఆధారంగా ROE 60%, మరియు ఫార్వర్డ్ ఆదాయాల ఆధారంగా గోల్డ్మన్ 80% మెరుగుదల అంచనా 34% పెరుగుదలను సూచిస్తుంది ((80% / 60%) - 1).
ఉదహరించిన తొమ్మిది స్టాక్లకు, వారి ముందుకు ROE లు మరియు ROE వృద్ధి రేట్లు:
- గొంగళి పురుగు: 45%, 33% చాస్. ష్వాబ్: 21%, 38% డీర్: 38%, 28% మెట్లైఫ్: 19%, 43% మైక్రోసాఫ్ట్: 39%, 13% మోర్గాన్ స్టాన్లీ: 13%, 34% ఫిలిప్స్ 66: 15%, 34% స్టార్‌బక్స్: 80%, 34 % వేరియన్: 26%, 18%
ఈ విశ్లేషణ మార్చి 22 నాటికి డేటా ఆధారంగా గోల్డ్మన్ యొక్క యుఎస్ వీక్లీ కిక్‌స్టార్ట్ నివేదిక యొక్క మార్చి 23 ఎడిషన్‌లో ప్రదర్శించబడింది. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: దీర్ఘకాలిక విజయాన్ని సాధించే 12 గ్రోత్ స్టాక్స్: గోల్డ్మన్ .)
మెరుగైన ROE యొక్క డ్రైవర్లు
2017 లో, ఎస్ & పి 500 ROE ని 180 బేసిస్ పాయింట్లు (బిపి) ద్వారా 16.3% కి మెరుగుపరిచింది మరియు గోల్డ్మన్ 2018 లో 130 బిపిల అదనపు మెరుగుదల 17.6% కు అంచనా వేసింది. 2018 సంవత్సరానికి 130 బిపిల పెరుగుదలలో, 70 బిపి కార్పొరేట్ పన్ను రేటు తగ్గింపుల నుండి వస్తుంది. ఇండెక్స్ యొక్క సగటు ప్రభావవంతమైన పన్ను రేటు 2017 మూడవ త్రైమాసికంలో 25% నుండి 2018 లో 21% కి పడిపోతుందని వారు అంచనా వేస్తున్నారు. వినియోగదారుల అభీష్టానుసారం మరియు టెలికాం సేవల సంస్థలు పన్ను సంస్కరణ నుండి ROE కి అతిపెద్ద ost పును పొందుతాయి, వరుసగా 246 bp మరియు 225 bp, గోల్డ్మన్ లెక్కిస్తాడు.
పెరుగుతున్న వేతనాలు మరియు వస్తువుల ధరలు పన్ను పూర్వ లాభాల మార్జిన్ యొక్క తక్కువ అంచనాలకు దారితీస్తున్నాయని గోల్డ్మన్ పేర్కొన్నాడు. తత్ఫలితంగా, పెట్టుబడిదారులు ఆదాయానికి సంబంధించి అధిక శ్రమతో కూడిన సంస్థలను నివారించాలని గోల్డ్మన్ సిఫార్సు చేస్తున్నారు. ఏకాభిప్రాయ అంచనాలు వినియోగదారుల అభీష్టానుసారం మరియు ఆరోగ్య సంరక్షణ స్టాక్‌లు ఎక్కువగా నష్టపోతాయని సూచిస్తున్నాయి.
సగటున, గోల్డ్మన్ 10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్లో ప్రతి 20 బిపిల దిగుబడి పెరుగుదల ఆర్ధికేతర సంస్థలకు ROE లో 10 బిపి క్షీణతను ఉత్పత్తి చేస్తుందని లెక్కిస్తుంది. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు తక్కువ పరపతి ఉన్న సంస్థలను ఎన్నుకోవాలని వారు సూచిస్తున్నారు. వారి బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్ బుట్ట స్టాక్స్ గత ఆరు నెలల్లో దాని బలహీనమైన బ్యాలెన్స్ షీట్ ప్రతిరూపాన్ని 760 బిపి కంటే మెరుగ్గా ఉందని వారు సూచిస్తున్నారు.
ROE వర్సెస్ ప్రైస్ / బుక్ వాల్యుయేషన్
"ప్రస్తుత రంగ విలువలు వారి ఏకాభిప్రాయం NTM ROE చుట్టూ పటిష్టంగా పంపిణీ చేయబడతాయి, ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ వంటి అధిక లాభదాయక రంగాలతో, అధిక P / B విలువలను కలిగి ఉంటాయి" అని గోల్డ్మన్ వ్రాశాడు. అధిక మూల్యాంకనం దిశలో అతిపెద్ద lier ట్‌లియర్, వినియోగదారుల అభీష్టానుసారం. దీని P / B నిష్పత్తి 5.4, చరిత్ర 4.6 విలక్షణమైనదని సూచిస్తుంది, దాని ముందుకు ROE ఇవ్వబడింది. తత్ఫలితంగా, ఈ రంగంలో ఖాతాదారులకు తక్కువ బరువు ఉండాలని గోల్డ్మన్ సిఫార్సు చేస్తున్నాడు.
ROE గ్రోత్ బుట్టలోని మధ్యస్థ స్టాక్ 5.7 రెట్లు P / B నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది, గోల్డ్మన్ కవర్ చేసిన మధ్యస్థ S & P 500 స్టాక్‌కు 3.5 రెట్లు, మరియు మొత్తం S & P 500 స్టాక్‌కు 3.3 రెట్లు. అధిక మదింపు ఉన్నప్పటికీ, ROE వృద్ధి బుట్టలోని మధ్యస్థ స్టాక్ మార్చి 22 వరకు సంవత్సరానికి 2% రాబడిని ఇచ్చింది, గోల్డ్మన్ కవర్ చేసిన మధ్యస్థ S & P 500 స్టాక్‌కు మొత్తం రాబడి ప్రాతిపదికన 2% క్షీణత.
విస్తృత మార్కెట్ చిక్కులు
ధర / పుస్తకం (పి / బి) ప్రాతిపదికన స్టాక్ విలువలను కొలవడం, పూర్తి ఎస్ & పి 500 కోసం ప్రస్తుత (మార్చి 22 నాటికి) నిష్పత్తి 3.3 రెట్లు, గత 40 సంవత్సరాలుగా చారిత్రక విలువల్లో 85 వ శాతంలో ఉందని గోల్డ్మన్ రాశారు. అంతేకాకుండా, ROE P / B నిష్పత్తులకు వ్యతిరేకంగా పన్నాగం చేసినప్పుడు, ప్రస్తుత వెనుకంజలో ఉన్న ROE 16.3% చారిత్రాత్మకంగా P / B నిష్పత్తిని 2.8 రెట్లు సూచిస్తుంది, అవి జతచేస్తాయి. అంటే, ఎస్ & పి 500 మార్చి 22 విలువలో 84% (2.8 / 3.3) లేదా 2, 221 కు పడిపోవాలని సూచిస్తుంది. ఇండెక్స్ మార్చి 29 న 2, 640.87 వద్ద ముగిసింది.
ఏదేమైనా, 17.6% ఫార్వర్డ్ ROE ఇచ్చినప్పుడు, గోల్డ్మన్ ఎస్ & పి 500 కోసం వారి సంవత్సర-ముగింపు ధర లక్ష్యం 2, 850, ROE మరియు P / B యొక్క చారిత్రక సహసంబంధం సూచించిన స్థాయి కంటే 5% మాత్రమే అని చెప్పారు. సూచికలో 2, 714 విలువ 17.6% ROE ఇచ్చినట్లయితే ఇది సూచిస్తుంది. ఇది మార్చి 29 నుండి 2.8% లాభం సూచిస్తుంది.
