అసాధారణ రాబడిని అర్థం చేసుకోవడం ఆశ్చర్యాలను నివారిస్తుంది

అసాధారణ రాబడి అంటే ఏమిటి?

అసాధారణమైన రాబడి ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధిలో ఇచ్చిన సెక్యూరిటీలు లేదా దస్త్రాల ద్వారా వచ్చే అసాధారణ లాభాలను వివరిస్తుంది. పనితీరు కోసం అంచనా, లేదా return హించిన రాబడి రేటు (రోఆర్) నుండి పనితీరు భిన్నంగా ఉంటుంది. దీర్ఘకాలిక చారిత్రక సగటు లేదా బహుళ విలువలను ఉపయోగించి, ఆస్తి ధర నమూనా ఆధారంగా అంచనా వేసిన రాబడి అంచనా రేటు.

అసాధారణ రాబడిని ఆల్ఫా లేదా అదనపు రాబడి అని కూడా అంటారు.

అసాధారణ రాబడి ఎందుకు ముఖ్యమైనది

మొత్తం మార్కెట్ లేదా బెంచ్ మార్క్ సూచికతో పోల్చినప్పుడు భద్రత లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రిస్క్-సర్దుబాటు పనితీరును నిర్ణయించడంలో అసాధారణ రాబడి అవసరం. రిస్క్-సర్దుబాటు ప్రాతిపదికన పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ యొక్క నైపుణ్యాన్ని గుర్తించడానికి అసాధారణ రాబడి సహాయపడుతుంది. పెట్టుబడి రిస్క్ మొత్తానికి పెట్టుబడిదారులకు తగిన పరిహారం లభించిందో లేదో కూడా ఇది వివరిస్తుంది.

అసాధారణ రాబడి సానుకూలంగా లేదా ప్రతికూలంగా ఉంటుంది. ఈ సంఖ్య వాస్తవ రాబడి అంచనా వేసిన దిగుబడికి ఎలా భిన్నంగా ఉంటుందో సారాంశం. ఉదాహరణకు, మ్యూచువల్ ఫండ్‌లో 30% సంపాదించడం సంవత్సరానికి సగటున 10% ఉంటుందని అంచనా, ఇది 20% సానుకూల రాబడిని సృష్టిస్తుంది. మరోవైపు, ఇదే ఉదాహరణలో, వాస్తవ రాబడి 5% అయితే, ఇది 5% ప్రతికూల అసాధారణ రాబడిని సృష్టిస్తుంది.

సంచిత అసాధారణ రాబడి

సంచిత అసాధారణ రాబడి (CAR), అన్ని అసాధారణ రాబడిలో మొత్తం. సాధారణంగా, సంచిత అసాధారణ రాబడి యొక్క లెక్కింపు సమయం యొక్క చిన్న విండోలో జరుగుతుంది, తరచుగా రోజులు మాత్రమే. ఈ స్వల్ప వ్యవధి ఎందుకంటే రోజువారీ అసాధారణ రాబడిని సమ్మేళనం చేయడం ఫలితాలలో పక్షపాతాన్ని సృష్టిస్తుందని సాక్ష్యాలు చూపించాయి. వ్యాజ్యాల ప్రభావం, కొనుగోలు, మరియు ఇతర సంఘటనలు స్టాక్ ధరలపై ఉన్న ప్రభావాన్ని కొలవడానికి సంచిత అసాధారణ రిటర్న్ (CAR) ఉపయోగించబడుతుంది. Expected హించిన పనితీరును అంచనా వేయడంలో ఆస్తి ధర నమూనా యొక్క ఖచ్చితత్వాన్ని నిర్ణయించడానికి సంచిత అసాధారణ రాబడి (CAR) కూడా ఉపయోగపడుతుంది.

క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM) అనేది భద్రత లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క return హించిన రాబడిని రిస్క్, బీటా మరియు market హించిన మార్కెట్ రాబడి ఆధారంగా లెక్కించడానికి ఉపయోగించే ఫ్రేమ్‌వర్క్. భద్రత లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క return హించిన రాబడిని లెక్కించిన తరువాత, గ్రహించిన రాబడి నుండి ఆశించిన రాబడిని తీసివేయడం ద్వారా అసాధారణ రాబడి కోసం అంచనా. పేర్కొన్న వ్యవధిలో భద్రత లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క పనితీరును బట్టి అసాధారణ రాబడి సానుకూలంగా లేదా ప్రతికూలంగా ఉండవచ్చు.

కీ టేకావేస్

• అసాధారణమైన రాబడి నిర్దిష్ట భద్రత లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో ద్వారా కొంత కాలానికి వచ్చే అసాధారణ లాభాలను వివరిస్తుంది. అసాధారణమైన రాబడి, సానుకూలంగా లేదా ప్రతికూలంగా ఉండవచ్చు, రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన పనితీరును నిర్ణయిస్తుంది. సంచిత అసాధారణ రాబడి అన్ని అసాధారణ రాబడిలో మొత్తం. CAR వ్యాజ్యాల ప్రభావం, కొనుగోలు మరియు ఇతర సంఘటనల స్టాక్ ధరలపై కొలవడానికి ఉపయోగిస్తారు.

రియల్ వరల్డ్ ఉదాహరణ

రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు 2% మరియు బెంచ్మార్క్ ఇండెక్స్ 15% రాబడిని కలిగి ఉంటుందని అనుకోండి. పెట్టుబడిదారుడు సెక్యూరిటీల పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉంటాడు మరియు మునుపటి సంవత్సరంలో తన పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అసాధారణ రాబడిని లెక్కించాలని కోరుకుంటాడు.

పెట్టుబడిదారుల పోర్ట్‌ఫోలియో 25% తిరిగి ఇచ్చింది మరియు బెంచ్‌మార్క్ సూచికకు వ్యతిరేకంగా కొలిచినప్పుడు బీటా 1.25 గా ఉంది. అందువల్ల, risk హించిన ప్రమాదం ప్రకారం, పోర్ట్‌ఫోలియో 18.25%, లేదా (2% + 1.25 x (15% - 2%) తిరిగి ఇవ్వాలి. పర్యవసానంగా, మునుపటి సంవత్సరంలో అసాధారణ రాబడి 6.75% లేదా 25 నుండి 18.25%.

అదే లెక్కలు స్టాక్ హోల్డింగ్‌కు సహాయపడతాయి. ఉదాహరణకు, స్టాక్ ABC 9% తిరిగి ఇచ్చింది మరియు దాని బెంచ్మార్క్ సూచికకు వ్యతిరేకంగా కొలిచినప్పుడు 2 యొక్క బీటాను కలిగి ఉంది. రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు 5% మరియు బెంచ్మార్క్ ఇండెక్స్ 12% రాబడిని కలిగి ఉందని పరిగణించండి. మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా (CAPM) ఆధారంగా, స్టాక్ ABC 19% రాబడిని కలిగి ఉంది. అందువల్ల, స్టాక్ ఎబిసి -10% అసాధారణ రాబడిని కలిగి ఉంది మరియు ఈ కాలంలో మార్కెట్లో పనితీరును తగ్గించింది.