సంపూర్ణ విలువ అంటే ఏమిటి?
సంపూర్ణ విలువ, అంతర్గత విలువ అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక విలువను నిర్ణయించడానికి రాయితీ నగదు ప్రవాహం (DCF) విశ్లేషణను ఉపయోగించే వ్యాపార మదింపు పద్ధతిని సూచిస్తుంది. సంపూర్ణ విలువ పద్ధతి సాపేక్ష విలువ నమూనాల నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది, దాని పోటీదారులతో పోలిస్తే కంపెనీ విలువ ఏమిటో పరిశీలిస్తుంది. సంపూర్ణ విలువ నమూనాలు దాని అంచనా వేసిన నగదు ప్రవాహాల ఆధారంగా సంస్థ యొక్క అంతర్గత విలువను నిర్ణయించడానికి ప్రయత్నిస్తాయి.
కీ టేకావేస్
- సంపూర్ణ విలువ అనేది ఒక సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక విలువను నిర్ణయించడానికి రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణను ఉపయోగించే వ్యాపార మదింపు పద్ధతిని సూచిస్తుంది. ఒక సంస్థ యొక్క వాటా ధర దాని యొక్క సంపూర్ణ విలువను స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత ధరతో ఇవ్వాలి అని పోల్చడం ద్వారా స్టాక్ ప్రస్తుతం తక్కువగా ఉందా లేదా అధికంగా ఉందో లేదో ఇన్వెస్టర్లు నిర్ణయించవచ్చు. నగదు ప్రవాహాలను అంచనా వేయడం, ఖచ్చితమైన వృద్ధి రేటును అంచనా వేయడం మరియు తగిన తగ్గింపు రేట్లను అంచనా వేయడం వంటి సంపూర్ణ విలువ విశ్లేషణను ఉపయోగించడంలో కొన్ని సవాళ్లు ఉన్నాయి. సంపూర్ణ విలువ, సాపేక్ష విలువకు భిన్నంగా, ఒకే పరిశ్రమ లేదా రంగంలోని సంస్థల పోలిక కోసం పిలవదు.
సంపూర్ణ విలువలను అర్థం చేసుకోవడం
స్టాక్ తక్కువ లేదా అధికంగా ఉందో లేదో తెలుసుకోవడం విలువ పెట్టుబడిదారుల యొక్క ప్రాధమిక ఆట. విలువ పెట్టుబడిదారులు ధర-నుండి-ఆదాయ నిష్పత్తి (పి / ఇ) మరియు ప్రైస్-టు-బుక్ రేషియో (పి / బి) వంటి ప్రసిద్ధ కొలమానాలను దాని అంచనా విలువ ఆధారంగా ఒక స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయాలా వద్దా అని నిర్ణయించడానికి ఉపయోగిస్తారు. ఈ నిష్పత్తులను వాల్యుయేషన్ గైడ్‌గా ఉపయోగించడంతో పాటు, సంపూర్ణ విలువను నిర్ణయించే మరో మార్గం డిస్కౌంట్ నగదు ప్రవాహం (డిసిఎఫ్) వాల్యుయేషన్ విశ్లేషణ.
సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తు నగదు ప్రవాహాల (సిఎఫ్) యొక్క కొన్ని రూపం డిసిఎఫ్ మోడల్‌తో అంచనా వేయబడుతుంది మరియు సంస్థకు సంపూర్ణ విలువను నిర్ణయించడానికి ప్రస్తుత విలువకు తగ్గింపు ఇవ్వబడుతుంది. ప్రస్తుత విలువ సంస్థ యొక్క నిజమైన విలువ లేదా అంతర్గత విలువగా పరిగణించబడుతుంది. కంపెనీ షేర్ ధర దాని యొక్క ఖచ్చితమైన విలువను స్టాక్ వాస్తవానికి వర్తకం చేస్తున్న ధరతో పోల్చడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారులు ఒక స్టాక్ ప్రస్తుతం తక్కువగా ఉందా లేదా అధికంగా ఉన్నారో లేదో నిర్ణయించవచ్చు.
DCF మోడల్ క్రింద ఉపయోగించే పద్ధతుల ఉదాహరణలు క్రింది నమూనాలను కలిగి ఉన్నాయి:
ఈ మోడళ్లన్నింటికీ సంస్థ యొక్క సంపూర్ణ విలువను పొందడానికి సంస్థ యొక్క నగదు ప్రవాహాలు-డివిడెండ్లు, ఆదాయాలు, ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహం (OCF) లేదా ఉచిత నగదు ప్రవాహం (FCF) ను తగ్గించడానికి ఉపయోగించే రాబడి లేదా తగ్గింపు రేటు అవసరం. వాల్యుయేషన్ విశ్లేషణను అమలు చేయడానికి ఉపయోగించే పద్ధతిని బట్టి, పెట్టుబడిదారుడు లేదా విశ్లేషకుడు ఈక్విటీ ఖర్చు లేదా మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం (WACC) ను డిస్కౌంట్ రేటుగా ఉపయోగించవచ్చు.
సంస్థ యొక్క సంపూర్ణ విలువను నిర్ణయించడానికి పెట్టుబడిదారులు రాయితీ నగదు ప్రవాహ మదింపు విశ్లేషణను ఉపయోగించవచ్చు.
సంపూర్ణ విలువ వర్సెస్ సాపేక్ష విలువ
సాపేక్ష విలువ సంపూర్ణ విలువకు వ్యతిరేకం. సంపూర్ణ విలువ ఒక ఆస్తి లేదా సంస్థ యొక్క అంతర్గత విలువను ఇతరులతో పోల్చకుండా పరిశీలిస్తుండగా, సాపేక్ష విలువ సారూప్య ఆస్తులు లేదా సంస్థల విలువపై ఆధారపడి ఉంటుంది. స్టాక్స్ కోసం సాపేక్ష విలువ విశ్లేషణను ఉపయోగించే విశ్లేషకులు మరియు పెట్టుబడిదారులు తమకు ఆసక్తి ఉన్న కంపెనీల యొక్క ఫైనాన్షియల్ స్టేట్మెంట్స్ మరియు ఇతర గుణకాలను చూస్తారు మరియు ఆ సంభావ్య కంపెనీలు తక్కువగా ఉన్నాయా లేదా తక్కువగా ఉన్నాయో లేదో తెలుసుకోవడానికి ఇతర, ఇలాంటి సంస్థలతో పోల్చండి. ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుడు వాల్మార్ట్ యొక్క సాపేక్ష విలువను తెలుసుకోవాలనుకుంటే అమెజాన్, టార్గెట్ మరియు / లేదా కాస్ట్కో వంటి సంస్థల కోసం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్, ఆదాయాలు, అమ్మకాల గణాంకాలు, పి / ఇ నిష్పత్తులు మొదలైన వేరియబుల్స్ చూస్తారు.
సంపూర్ణ విలువను ఉపయోగించడం యొక్క సవాళ్లు
సంస్థ యొక్క సంపూర్ణ విలువను అంచనా వేయడం దాని ఎదురుదెబ్బలు లేకుండా రాదు. నగదు ప్రవాహాలను పూర్తి నిశ్చయతతో అంచనా వేయడం మరియు వృద్ధి పథంలో నగదు ప్రవాహాలు ఎంతకాలం ఉంటాయో అంచనా వేయడం సవాలుగా ఉంది. ఖచ్చితమైన వృద్ధి రేటును అంచనా వేయడంతో పాటు, ప్రస్తుత విలువను లెక్కించడానికి తగిన తగ్గింపు రేటును అంచనా వేయడం కష్టం.
స్టాక్ విలువను నిర్ణయించే సంపూర్ణ మదింపు విధానం విశ్లేషణలో ఉన్న సంస్థ యొక్క లక్షణాలు మరియు ఫండమెంటల్స్‌పై ఖచ్చితంగా ఆధారపడి ఉంటుంది కాబట్టి, అదే రంగంలో లేదా పరిశ్రమలోని ఇతర సంస్థలతో పోలిక లేదు. మార్కెట్-కదిలే కార్యాచరణ-దివాలా, ప్రభుత్వ నియంత్రణ మార్పులు, విఘాతకరమైన ఆవిష్కరణ, ఉద్యోగుల తొలగింపులు, విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు మొదలైనవి-ఒక సంస్థను విశ్లేషించేటప్పుడు అదే రంగంలోని కంపెనీలను పరిగణించాలి-ఈ కంపెనీలలో దేనినైనా ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది మొత్తం రంగం కదలికలు. అందువల్ల, స్టాక్ యొక్క నిజమైన విలువను అంచనా వేయడానికి ఉత్తమ మార్గం సంపూర్ణ మరియు సాపేక్ష విలువ పద్ధతుల మిశ్రమాన్ని చేర్చడం.
సంపూర్ణ విలువ యొక్క ఉదాహరణ
కంపెనీ X ను పరిగణించండి, ఇది ప్రస్తుతం మార్కెట్లో 70 370.50 కు వర్తకం చేస్తుంది. భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలపై DCF విశ్లేషణను అమలు చేసిన తరువాత, సంస్థ యొక్క సంపూర్ణ విలువ $ 450.30 అని ఒక విశ్లేషకుడు నిర్ణయిస్తాడు. కంపెనీ X తక్కువగా అంచనా వేయబడిందని, సంఖ్యల ఆధారంగా నమ్మడానికి దారితీసిన పెట్టుబడిదారుడికి ఇది కొనుగోలు అవకాశాన్ని అందిస్తుంది.
