ప్రత్యక్ష పబ్లిక్ సమర్పణ (dpo) నిర్వచనం

విషయ సూచిక

• డైరెక్ట్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (డిపిఓ) అంటే ఏమిటి?
• ప్రత్యక్ష పబ్లిక్ సమర్పణ ఎలా పనిచేస్తుంది
• DPO యొక్క కాలక్రమం
• DPO అధికారికంగా ఎలా ప్రకటించబడింది
• DPO ఎలా వర్తకం చేయబడుతుంది
• DPO ల యొక్క ప్రముఖ ఉదాహరణలు

డైరెక్ట్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (డిపిఓ) అంటే ఏమిటి?

డైరెక్ట్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (డిపిఓ) అనేది ఒక రకమైన సమర్పణ, దీనిలో ఒక సంస్థ తన సెక్యూరిటీలను ప్రజలకు నేరుగా మూలధనాన్ని సమకూర్చడానికి అందిస్తుంది. DPO ని ఉపయోగించి జారీ చేసే సంస్థ మధ్యస్థులను-పెట్టుబడి బ్యాంకులు, బ్రోకర్-డీలర్లు మరియు అండర్ రైటర్లను తొలగిస్తుంది-ఇవి ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫర్‌లలో (IPO) విలక్షణమైనవి మరియు దాని సెక్యూరిటీలను స్వీయ-అండర్రైట్ చేస్తాయి.

పబ్లిక్ సమర్పణ నుండి మధ్యవర్తులను కత్తిరించడం DPO యొక్క మూలధన వ్యయాన్ని గణనీయంగా తగ్గిస్తుంది. అందువల్ల, ఒక డిపిఓ చిన్న కంపెనీలు మరియు సంస్థలకు ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది. DPO ను డైరెక్ట్ ప్లేస్‌మెంట్ అని కూడా అంటారు.

కీ టేకావేస్

• డైరెక్ట్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (డిపిఓ) లేదా డైరెక్ట్ ప్లేస్‌మెంట్‌తో, ఒక సంస్థ తన సెక్యూరిటీలను నేరుగా ప్రజలకు అందించడం ద్వారా మూలధనాన్ని పెంచుతుంది. సాధారణంగా డిపిఓ అటువంటి సమర్పణలో భాగమైన మధ్యవర్తులను తొలగించడానికి మరియు చివరికి ఖర్చులను తగ్గించడానికి ఒక సంస్థను అనుమతిస్తుంది. డబ్బును పెంచడం స్వతంత్రంగా బ్యాంక్ మరియు వెంచర్ క్యాపిటల్ ఫండింగ్ యొక్క పరిమితులను నివారించడానికి ఒక సంస్థను అనుమతిస్తుంది; సమర్పణ యొక్క నిబంధనలు జారీచేసే సంస్థ మాత్రమే స్థాపించాయి. ప్రీ-డిపిఓ, సెక్యూరిటీలను అందించడానికి ప్రణాళిక వేసే ప్రతి రాష్ట్రంలోని రెగ్యులేటర్లకు కంపెనీ సమ్మతి పత్రాలను సమర్పించాలి; ఐపిఓతో కాకుండా, సంస్థ సాధారణంగా ఎస్‌ఇసిలో నమోదు చేయవలసిన అవసరం లేదు.

ప్రత్యక్ష పబ్లిక్ సమర్పణ ఎలా పనిచేస్తుంది

ఒక సంస్థ డైరెక్ట్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (డిపిఓ) ద్వారా సెక్యూరిటీలను జారీ చేసినప్పుడు, ఇది బ్యాంక్ మరియు వెంచర్ క్యాపిటల్ ఫైనాన్సింగ్‌కు సంబంధించిన పరిమితులు లేకుండా స్వతంత్రంగా డబ్బును పెంచుతుంది. సమర్పణ యొక్క నిబంధనలు సంస్థ యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనాలకు అనుగుణంగా ప్రక్రియను మార్గనిర్దేశం చేసే మరియు జారీ చేసే జారీదారుడికే ఉంటాయి. జారీచేసేవారు సమర్పణ ధర, పెట్టుబడిదారునికి కనీస పెట్టుబడి, ఏదైనా ఒక పెట్టుబడిదారుడు కొనుగోలు చేయగల సెక్యూరిటీల సంఖ్య, సెటిల్మెంట్ తేదీ మరియు పెట్టుబడిదారులు సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయగల సమర్పణ కాలం మరియు ఆ తర్వాత ఆఫర్ మూసివేయబడుతుంది..

ప్రత్యక్ష జాబితాలు ఏమిటి?

కొన్ని సందర్భాల్లో, పెద్ద సంఖ్యలో వాటాలు జారీ చేయబడటం లేదా సమయం సారాంశం ఉన్నట్లయితే, జారీ చేసిన సంస్థ వాటాల యొక్క కొంత భాగాన్ని బ్రోకర్ ఖాతాదారులకు లేదా అవకాశాలను ఉత్తమ ప్రయత్నాలకు విక్రయించడానికి కమిషన్ బ్రోకర్ యొక్క సేవలను ఉపయోగించుకోవచ్చు. ఆధారంగా.

జారీ చేసే కంపెనీలు SEC కి అవసరమైన కఠినమైన భద్రతా చర్యలు మరియు ఖర్చులు లేకుండా ప్రజల నుండి మూలధనాన్ని సేకరించగలవు, ఎందుకంటే వాటిలో ఎక్కువ భాగం కీలకమైన ఫెడరల్ సెక్యూరిటీల మినహాయింపులకు అర్హత పొందుతాయి.

DPO యొక్క కాలక్రమం

DPO ను సిద్ధం చేయడానికి అవసరమైన సమయం వేరియబుల్: దీనికి కొన్ని రోజులు లేదా కొన్ని నెలలు పట్టవచ్చు. తయారీ దశలో, కంపెనీ సమర్పణ మెమోరాండంను ప్రారంభిస్తుంది, ఇది జారీ చేసినవారిని మరియు విక్రయించబడే భద్రతా రకాన్ని వివరిస్తుంది. DPO ద్వారా విక్రయించగల సెక్యూరిటీలలో సాధారణ వాటాలు, ఇష్టపడే వాటాలు, REIT లు మరియు రుణ సెక్యూరిటీలు ఉన్నాయి మరియు DPO ద్వారా ఒకటి కంటే ఎక్కువ రకాల పెట్టుబడులు ఇవ్వవచ్చు. సెక్యూరిటీలను మార్కెట్ చేయడానికి ఏ మాధ్యమాన్ని ఉపయోగించాలో కూడా కంపెనీ నిర్ణయిస్తుంది. సంభావ్య ఎంపికలలో వార్తాపత్రిక మరియు పత్రిక ప్రకటనలు, సోషల్ మీడియా ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు, కాబోయే వాటాదారులతో బహిరంగ సమావేశాలు మరియు టెలిమార్కెటింగ్ ప్రచారాలు ఉన్నాయి.

చివరకు తన సెక్యూరిటీలను ప్రజలకు అందించే ముందు, జారీచేసే సంస్థ ప్రతి రాష్ట్రంలోని బ్లూ స్కై చట్టాల ప్రకారం సెక్యూరిటీ రెగ్యులేటర్లకు డిపిఓ నిర్వహించాలని అనుకున్న చోట సమ్మతి పత్రాలను తయారు చేసి దాఖలు చేయాలి. ఈ పత్రాలలో సాధారణంగా సమర్పణ మెమోరాండం, విలీనం యొక్క కథనాలు మరియు సంస్థ యొక్క ఆరోగ్యాన్ని చూపించే నవీనమైన ఆర్థిక నివేదికలు ఉంటాయి. డిపిఓ దరఖాస్తుపై రెగ్యులేటరీ ఆమోదం పొందడానికి రాష్ట్రాన్ని బట్టి రెండు వారాలు లేదా రెండు నెలలు పట్టవచ్చు.

చాలా మంది DPO లు జారీచేసేవారు సెక్యూరిటీస్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (SEC) లో నమోదు చేసుకోవలసిన అవసరం లేదు ఎందుకంటే వారు కొన్ని ఫెడరల్ సెక్యూరిటీల మినహాయింపులకు అర్హులు. ఉదాహరణకు, ఇంట్రాస్టేట్ మినహాయింపు లేదా రూల్ 147, సెక్యూరిటీలను అందిస్తున్న రాష్ట్రంలో సంస్థను విలీనం చేసినంత వరకు మరియు ఆ రాష్ట్రంలోని నివాసితులకు మాత్రమే సెక్యూరిటీలను విక్రయించే వరకు SEC తో రిజిస్ట్రేషన్ మినహాయించబడుతుంది.

DPO అధికారికంగా ఎలా ప్రకటించబడింది

రెగ్యులేటరీ ఆమోదం పొందిన తరువాత, DPO నడుపుతున్న జారీ సంస్థ తన కొత్త సమర్పణను అధికారికంగా ప్రజలకు ప్రకటించడానికి సమాధి ప్రకటనను ఉపయోగిస్తుంది. జారీచేసేవారు సెక్యూరిటీలను అక్రెడిటెడ్ మరియు నాన్-అక్రెడిటెడ్ ఇన్వెస్టర్లకు లేదా ఇన్వెస్టర్లకు విక్రయిస్తారు. ఈ పెట్టుబడిదారులలో పరిచయస్తులు, క్లయింట్లు, సరఫరాదారులు, పంపిణీదారులు మరియు సంస్థ యొక్క ఉద్యోగులు ఉండవచ్చు. ఆఫర్ చేసిన అన్ని సెక్యూరిటీలు అమ్మబడినప్పుడు లేదా సమర్పణ కాలానికి ముగింపు తేదీ క్లాక్ అయినప్పుడు సమర్పణ ముగుస్తుంది.

సెక్యూరిటీల కోసం అందుకున్న వడ్డీ లేదా ఆర్డర్‌ల సంఖ్య కనీస అవసరానికి మించి ఉంటే, విక్రయించదలిచిన కనీస మరియు గరిష్ట సంఖ్యలో సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉన్న DPO రద్దు చేయబడుతుంది. ఈ సందర్భంలో, అందుకున్న అన్ని నిధులు పెట్టుబడిదారులకు తిరిగి ఇవ్వబడతాయి. ఆర్డర్‌ల సంఖ్య అందించే గరిష్ట వాటాల సంఖ్యను మించి ఉంటే, పెట్టుబడిదారులకు మొదట వచ్చిన ప్రాతిపదికన సేవలు అందించబడతాయి లేదా వారి వాటాలన్నీ పెట్టుబడిదారుల మధ్య నిరూపించబడతాయి.

యునైటెడ్ స్టేట్స్ ట్రెజరీ తన రుణ సెక్యూరిటీల కోసం అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన డిపిఓ వ్యవస్థను కలిగి ఉంది: ట్రెజరీడైరెక్ట్ అనేది వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులకు ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలైన నోట్స్, బాండ్స్, బిల్లులు, పొదుపు బాండ్లు మరియు ట్రెజరీ ద్రవ్యోల్బణం-రక్షిత సెక్యూరిటీలు (టిప్స్) కొనుగోలు మరియు అమ్మకం కోసం 24 గంటల ఆన్‌లైన్ వ్యవస్థ.).

DPO ఎలా వర్తకం చేయబడుతుంది

జారీచేసే సంస్థ డిపిఓ ద్వారా సంస్థ నుండి నిధులను సేకరించగలిగినప్పటికీ, దాని సెక్యూరిటీల కోసం ట్రేడింగ్ ఎక్స్ఛేంజ్ ప్లాట్‌ఫాం ఇప్పటికీ అందుబాటులో ఉండదు. సాధారణంగా సమర్పించిన తర్వాత NYSE లేదా నాస్‌డాక్‌లో వర్తకం చేసే IPO వలె కాకుండా, DPO కి అలాంటి వాణిజ్య వేదిక ఉండదు, అయితే ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్లలో (OTC) వర్తకం చేయవచ్చు. OTC సెక్యూరిటీల మాదిరిగానే, DPO సెక్యూరిటీలు రిజిస్ట్రేషన్ చేయకపోతే మరియు సర్బేన్స్-ఆక్స్లీ చట్టం యొక్క అవసరాలకు అనుగుణంగా లేకపోతే అవి ద్రవ్యత మరియు ప్రమాదాన్ని ఎదుర్కొంటాయి.

2

ఐపిఓ కాకుండా ప్రత్యక్ష జాబితాను ఎంచుకోవడానికి గత 18 నెలల్లో ప్రధాన కంపెనీల సంఖ్య; అవి ఏప్రిల్ 2018 లో స్పాటిఫై మరియు జూన్ 2019 లో స్లాక్.

DPO ల యొక్క ప్రముఖ ఉదాహరణలు

మొట్టమొదటిగా గుర్తించదగిన DPO లలో ఒకటి 1984 లో బెన్ కోహెన్ మరియు జెర్రీ గ్రీన్ఫీల్డ్, ఇద్దరు పారిశ్రామికవేత్తలు వారి ఐస్ క్రీం వ్యాపారం కోసం నిధులు అవసరం. వారు తమ యాజమాన్య వాటాను స్థానిక వార్తాపత్రికల ద్వారా ప్రతి షేరుకు 50 10.50 చొప్పున ప్రకటించారు. వెర్మోంట్‌లోని వారి నమ్మకమైన అభిమానుల సంఖ్య ఈ ఆఫర్‌ను సద్వినియోగం చేసుకుంది మరియు బెన్ & జెర్రీ యొక్క ఐస్ క్రీమ్ అనే సంస్థ సంవత్సరంలోపు 50, 000 750, 000 వసూలు చేసింది.

పాపులర్ మ్యూజిక్ స్ట్రీమింగ్ సర్వీస్ స్పాటిఫై (స్పాట్) ఏప్రిల్ 3, 2018 న ప్రత్యక్ష పబ్లిక్ ఆఫర్‌ను ప్రారంభించింది. స్పాటిఫై తన సొంత షేర్లను డైరెక్ట్ లిస్టింగ్ ద్వారా అండర్రైట్ చేయాలని ఎంచుకుంది, అనగా అవసరమైతే ఏదైనా అదనపు స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా షేర్ ధరలను తగ్గించడానికి సహాయక బ్యాంక్ లేదు. అదే సమయంలో, స్పాటిఫై యొక్క DPO ఈ రకమైన సమర్పణలలో ప్రత్యేకమైనది: స్పాట్ న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో కూడా జాబితా చేయబడింది. మునుపటి సందర్భాలలో కంపెనీలు DPO లో భాగంగా ఎక్స్ఛేంజీలలో జాబితా చేయబడినవి, మునుపటి దివాలా దాఖలు, ఒక మార్పిడి నుండి మరొకదానికి మారడం మరియు ఇతర ప్రత్యేక పరిస్థితులు ఉన్నాయి. Spotify ఈ షరతులకు లోబడి ఉండదు. పబ్లిక్ ఆఫర్‌కు ముందు ఇప్పటికే భారీ ప్రజాదరణ మరియు నగదు ప్రవాహ అనుకూలతను ఆస్వాదించిన సంస్థగా, స్పాటిఫై ఒక ఐపిఓలో పాల్గొన్న సాధారణ ప్రచారం మరియు నిధుల సేకరణ ప్రయత్నాలను దాటవేయగలిగింది.

జూన్ 20, 2019 న, ఎంటర్ప్రైజ్ సాఫ్ట్‌వేర్ కంపెనీ స్లాక్ (NYSE: WORK) న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్‌లో ప్రత్యక్ష జాబితా ద్వారా ప్రారంభమైంది; ఈ స్టాక్ $ 38.50 షేర్ ధర వద్ద ప్రారంభమైంది, ఇది NYSE నిర్ణయించిన షేర్ రిఫరెన్స్ ధరకి $ 26 కంటే 48% కంటే ఎక్కువ.