ఎయిర్‌బ్యాగ్ స్వాప్ అంటే ఏమిటి
ఎయిర్‌బ్యాగ్ స్వాప్ అనేది ఒక రకమైన వడ్డీ రేటు స్వాప్, దీని వడ్డీ రేట్ల హెచ్చుతగ్గులకు ప్రతిస్పందనగా నోషనల్ విలువ సర్దుబాటు అవుతుంది. ఈ ఉత్పన్నాల అభివృద్ధి ఏమిటంటే, వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు స్వాప్‌తో అనుబంధించబడిన వడ్డీ చెల్లింపులను అనుసంధానించడానికి కౌంటర్పార్టీలకు ఒక పద్ధతిని అందించడం.
BREAKING డౌన్ ఎయిర్‌బ్యాగ్ స్వాప్
ఎయిర్‌బ్యాగ్ స్వాప్ యొక్క సైద్ధాంతిక విలువ మారుతున్న వడ్డీ రేట్లకు సర్దుబాటు చేస్తుంది, వనిల్లా స్వాప్ వంటి ఇతర ఉత్పన్నాలు అదే నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ మొత్తాన్ని ఉపయోగిస్తాయి. వనిల్లా స్వాప్‌లో, స్వాప్ యొక్క ప్రతి కాలుకు వడ్డీ రేట్లను నిర్ణయిస్తున్నందున, నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ మొత్తం ప్రారంభం నుండి స్థిరంగా ఉంటుంది. స్వాప్ అప్పుడు స్వాప్ వ్యవధి కోసం అసలు నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ ఆధారంగా చెల్లింపులు చేస్తుంది.
వనిల్లా మార్పిడులలో తేలియాడే కాలు ఉంటుంది, ఇది సాధారణంగా లండన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ వంటి సాధారణ సూచిక రేటుతో అనుసంధానించబడుతుంది. ఎయిర్‌బ్యాగ్ స్వాప్ యొక్క ఫ్లోటింగ్ లెగ్ స్థిరమైన మెచ్యూరిటీ స్వాప్ (CMS) కు లింక్ చేస్తుంది, ఇది స్థిర-పరిపక్వత పరికరం యొక్క రేటుకు వ్యతిరేకంగా క్రమానుగతంగా రీసెట్ చేస్తుంది.
ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు CMS ప్రతిస్పందిస్తుంది మరియు ప్రతిపక్షాలు ఈ అనుసంధానం ఆధారంగా రుణం యొక్క నోషనల్ విలువను తిరిగి లెక్కిస్తాయి. తత్ఫలితంగా, పెరుగుతున్న లేదా తగ్గుతున్న వడ్డీ రేట్లు అంతర్లీన of ణం యొక్క నోషనల్ విలువను మారుస్తాయి. ఈ హెచ్చుతగ్గులు, వడ్డీ రేట్లు పెద్ద లేదా చిన్న మొత్తంలో నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్‌పై తిరిగి లెక్కించబడటంతో చెల్లించిన వడ్డీ మొత్తాన్ని మారుస్తాయి.
స్వాప్ యొక్క ఫ్లోటింగ్ లెగ్ మరియు స్వాప్ యొక్క నోషనల్ విలువ మధ్య సంబంధాన్ని కౌంటర్పార్టీలు ఏర్పాటు చేసినప్పుడు, వారు రెండు దిశలలో రేటు మార్పులకు అనుకూలంగా ఉంటారు. ఫ్లోటింగ్ లెగ్ మరియు సిఎమ్ఎస్ మధ్య ఉన్న సంబంధాన్ని బట్టి, కౌంటర్పార్టీలు సాధించాలనుకునే ప్రభావాన్ని బట్టి, నోషనల్ మొత్తం రేట్ల మాదిరిగానే లేదా వ్యతిరేక దిశలో కదులుతుంది.
ఏదేమైనా, స్వాప్ యొక్క సైద్ధాంతిక లేదా నోషనల్ విలువ పెరుగుదల అధిక వడ్డీ చెల్లింపులకు దారితీస్తుంది మరియు నోషనల్ మొత్తంలో పడిపోవడం వడ్డీ చెల్లింపుల సంఖ్యను తగ్గిస్తుంది. అందువల్ల వడ్డీ రేటు హెచ్చుతగ్గులకు గురయ్యే పెట్టుబడులను హెడ్జ్ చేయాలని చూస్తున్న సంస్థలకు ఎయిర్‌బ్యాగ్ మార్పిడులు ఉపయోగపడతాయి. ఈ పరికరాల నిర్మాణం అదే పరిస్థితులలో వనిల్లా మార్పిడి కంటే ఎక్కువ ముఖ్యమైన లాభాలను పొందగలదు.
ఎయిర్‌బ్యాగ్ స్వాప్ యొక్క ఉదాహరణ
బాండ్ మార్కెట్లో పెరిగిన విముక్తి కారణంగా పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్ల పట్ల అధిక సున్నితత్వం ఉన్న సంస్థ రేట్లు పెరిగేకొద్దీ స్వాప్ యొక్క నోషనల్ విలువను పెంచడానికి రూపొందించిన ఎయిర్‌బ్యాగ్ స్వాప్ ద్వారా దాని నష్టాలను తిరిగి పొందటానికి ప్రయత్నిస్తుంది. అధిక వడ్డీ రేట్ల వద్ద స్వాప్ యొక్క నికర చెల్లింపు తక్కువ వడ్డీ రేట్ల వద్ద దాని నికర మొత్తం కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది కాబట్టి నోషనల్ విలువ పెరుగుదల సంస్థకు లాభాలను సృష్టిస్తుంది.
