సగటు ధర కాల్ నిర్వచించబడింది

సగటు ధర కాల్ అంటే ఏమిటి?

సగటు ధర కాల్ అనేది కాల్ ఎంపిక, దీని సమ్మె ధరను ఆప్షన్ వ్యవధిలో సంభవించిన ఆస్తి యొక్క సగటు ధరతో పోల్చడం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. అందువల్ల, మూడు నెలల సగటు ధర కాల్ కోసం, ఆప్షన్ యొక్క మూడు నెలల వ్యవధిలో సమ్మె ధర కంటే ఎక్కువ వర్తకం చేసిన అంతర్లీన ఆస్తికి సగటు ముగింపు ధర ఉంటే, ఆప్షన్ హోల్డర్ సానుకూల చెల్లింపును అందుకుంటారు.

దీనికి విరుద్ధంగా, సాంప్రదాయ కాల్ ఎంపిక కోసం లాభం సమ్మె ధరను ఎంపిక చేసిన నిర్దిష్ట రోజున జరిగే ధరతో పోల్చడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది.

సగటు ధర కాల్ ఎంపికలను ఆసియా ఎంపికలు అని కూడా పిలుస్తారు మరియు ఇవి ఒక రకమైన అన్యదేశ ఎంపికగా పరిగణించబడతాయి.

సగటు ధర కాల్‌లను అర్థం చేసుకోవడం

సగటు ధర కాల్ ఎంపికలు సగటు ధర ఎంపికలు (APO లు) అని పిలువబడే విస్తృత ఉత్పన్న సాధనాల యొక్క భాగం, వీటిని కొన్నిసార్లు సగటు రేటు ఎంపికలు (ARO లు) అని కూడా పిలుస్తారు. అవి ఎక్కువగా OTC గా వర్తకం చేయబడతాయి, కాని ఇంటర్ కాంటినెంటల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (ICE) వంటి కొన్ని ఎక్స్ఛేంజీలు కూడా వాటిని లిస్టెడ్ కాంట్రాక్టులుగా వర్తకం చేస్తాయి. ఈ రకమైన ఎక్స్ఛేంజ్-లిస్టెడ్ APO లు నగదు-స్థిరపడినవి మరియు గడువు తేదీన మాత్రమే ఉపయోగించబడతాయి, ఇది నెల చివరి ట్రేడింగ్ రోజు.

కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు సాంప్రదాయ కాల్ ఎంపికలకు సగటు ధర కాల్‌లను ఇష్టపడతారు ఎందుకంటే అవి ఆప్షన్ యొక్క అస్థిరతను తగ్గిస్తాయి. అస్థిరత ఒక ఆప్షన్ హోల్డర్ దాని వ్యవధిలో ఆప్షన్‌ను ఉపయోగించుకునే అవకాశాన్ని పెంచుతుంది కాబట్టి, సగటు ధర కాల్ ఎంపికలు సాధారణంగా వారి సాంప్రదాయ ప్రత్యర్ధుల కంటే తక్కువ ఖరీదైనవి.

సగటు ధర కాల్‌కు వ్యతిరేకం సగటు ధర, దీనిలో ఆప్షన్ వ్యవధిలో అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క సగటు ధర సమ్మె ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే ప్రతిఫలం సానుకూలంగా ఉంటుంది.

సగటు ధర కాల్ యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ

ఉదాహరణకి, వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతాయని మీరు నమ్ముతున్నారని అనుకుందాం మరియు అందువల్ల మీరు ట్రెజరీ బిల్లులకు (టి-బిల్లులు) బహిర్గతం కావాలని కోరుకుంటారు. ప్రత్యేకంగా, మీరు ఒక నెల కాలానికి million 1 మిలియన్ విలువైన వడ్డీ రేటు ఎక్స్పోజర్ను హెడ్జ్ చేయాలనుకుంటున్నారు.

మీరు మీ ఎంపికలను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం ప్రారంభించండి మరియు టి-బిల్ ఫ్యూచర్స్ ప్రస్తుతం మార్కెట్లో 5 145.09 వద్ద ట్రేడవుతున్నాయని గమనించండి. మీ వడ్డీ రేటు ఎక్స్పోజర్‌ను హెడ్జ్ చేయడానికి, మీరు సగటు ధర కాల్ ఎంపికను కొనుగోలు చేస్తారు, దీని అంతర్లీన ఆస్తి టి-బిల్ ఫ్యూచర్స్, దీనిలో నోషనల్ విలువ $ 1 మిలియన్, సమ్మె ధర $ 145.00 మరియు గడువు తేదీ భవిష్యత్తులో ఒక నెల. మీరు option 45, 500 ప్రీమియంతో ఆప్షన్ కోసం చెల్లించాలి.

ఒక నెల తరువాత, ఎంపిక గడువు ముగియబోతోంది మరియు మునుపటి నెలతో పోలిస్తే టి-బిల్లు ఫ్యూచర్ల సగటు ధర 6 146.00. మీ ఎంపిక డబ్బులో ఉందని గ్రహించి, మీరు మీ కాల్ ఎంపికను వ్యాయామం చేస్తారు, 5 145.00 కు కొనుగోలు చేస్తారు మరియు price 146.00 సగటు ధర వద్ద విక్రయిస్తారు. సగటు ధర కాల్ ఎంపికకు 1 మిలియన్ డాలర్ల విలువ ఉన్నందున, మీ లాభం 4 954, 500, ఈ క్రింది విధంగా లెక్కించబడుతుంది:

లాభం = (సగటు ధర - సమ్మె ధర) × నోషనల్ విలువ - ఎంపిక ప్రీమియం పెయిడ్‌ప్రొఫిట్ = ($ 146.00 - $ 145.00) × $ 1, 000, 000 - $ 45, 500

ప్రత్యామ్నాయంగా, ఈ కాలంలో టి-బిల్లుల సగటు ధర 6 146.00 కు బదులుగా 4 144.20 గా ఉంటే, అప్పుడు ఆ ఎంపిక పనికిరానిది. ఆ దృష్టాంతంలో, మీరు ఆప్షన్ ప్రీమియం లేదా, 500 45, 500 కు సమానమైన నష్టాన్ని అనుభవించారు.