సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్: ఒక పరిచయం

సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్ ఇటీవలి సంవత్సరాలలో చాలా దేశాలు నిధులను తెరిచి పెద్ద పేరున్న కంపెనీలు మరియు ఆస్తులలో పెట్టుబడులు పెట్టడంతో చాలా దృష్టిని ఆకర్షించాయి. కొంతమంది నిపుణులు అన్ని సార్వభౌమ సంపద నిధులను కలిపి 2012 లో 5 ట్రిలియన్ డాలర్ల కంటే ఎక్కువ ఆస్తులను కలిగి ఉన్నారని అంచనా వేశారు, ఈ సంఖ్య చాలా త్వరగా పెరుగుతుందని అంచనా. ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థపై ఈ నిధుల ప్రభావంపై విస్తృత ఆందోళనకు ఇది దారితీసింది. అందుకని, సార్వభౌమ సంపద నిధులు ఏమిటో మరియు అవి మొదట ఎలా వచ్చాయో అర్థం చేసుకోవడం చాలా ముఖ్యం.

సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్

సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్ అనేది వివిధ యాజమాన్య ఆస్తులలో పెట్టుబడి పెట్టబడిన ప్రభుత్వ యాజమాన్యంలోని డబ్బు. డబ్బు సాధారణంగా దేశం యొక్క బడ్జెట్ మిగులు నుండి వస్తుంది. ఒక దేశం అదనపు డబ్బును కలిగి ఉన్నప్పుడు, అది సెంట్రల్ బ్యాంకులో ఉంచడం లేదా దానిని తిరిగి ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి తీసుకురావడం కంటే పెట్టుబడిగా మార్చడానికి ఒక సార్వభౌమ సంపద నిధిని ఉపయోగిస్తుంది.

సార్వభౌమ సంపద నిధిని స్థాపించే ఉద్దేశ్యాలు దేశాన్ని బట్టి మారుతుంటాయి. ఉదాహరణకు, యునైటెడ్ అరబ్ ఎమిరేట్స్ చమురు ఎగుమతి నుండి దాని ఆదాయంలో ఎక్కువ భాగాన్ని ఉత్పత్తి చేస్తుంది మరియు మిగులు నిల్వలను చమురు ఆధారిత ప్రమాదం నుండి రక్షించడానికి ఒక మార్గం అవసరం; అందువలన, అది ఆ డబ్బులో కొంత భాగాన్ని సార్వభౌమ సంపద నిధిలో ఉంచుతుంది. అనేక దేశాలు సార్వభౌమ సంపద నిధులను దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు దాని పౌరుల ప్రయోజనం కోసం లాభం పొందటానికి ఒక మార్గంగా ఉపయోగిస్తాయి.

సార్వభౌమ సంపద నిధి యొక్క ప్రాధమిక విధులు వైవిధ్యీకరణ ద్వారా దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థను స్థిరీకరించడం మరియు భవిష్యత్ తరాలకు సంపదను ఉత్పత్తి చేయడం.

చరిత్ర

మొదటి నిధులు 1950 లలో ఉద్భవించాయి. బడ్జెట్ మిగులు ఉన్న దేశానికి సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్ ఒక పరిష్కారంగా వచ్చాయి. మొట్టమొదటి సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్ కువైట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ అథారిటీ, అధిక చమురు ఆదాయాన్ని పెట్టుబడి పెట్టడానికి 1953 లో స్థాపించబడింది. రెండేళ్ల తరువాత, కిరిబాటి తన ఆదాయ నిల్వలను కలిగి ఉండటానికి ఒక నిధిని సృష్టించింది. మూడు ప్రధాన నిధులు సృష్టించబడే వరకు కొద్దిగా కొత్త కార్యాచరణ సంభవించింది:

• అబుదాబి యొక్క ఇన్వెస్ట్మెంట్ అథారిటీ (1976) సింగపూర్ ప్రభుత్వ పెట్టుబడి సంస్థ (1981) నార్వే ప్రభుత్వ పెన్షన్ ఫండ్ (1990)

గత కొన్ని దశాబ్దాలుగా, సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్ల పరిమాణం మరియు సంఖ్య ఒక్కసారిగా పెరిగింది. 2012 లో, 50 కి పైగా సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్ ఉన్నాయి, మరియు SWF ఇన్స్టిట్యూట్ ప్రకారం, ఇది ఉత్తరాన tr 5 ట్రిలియన్లకు మించి ఉంది.

కమోడిటీ వెర్సస్ నాన్-కమోడిటీ సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్

సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్ కమోడిటీ లేదా నాన్-కమోడిటీ అని రెండు వర్గాలుగా వస్తాయి. రెండు వర్గాల మధ్య వ్యత్యాసం ఏమిటంటే ఫండ్ ఎలా ఫైనాన్స్ చేయబడుతుంది.

వస్తువుల సార్వభౌమ సంపద నిధులను ఎగుమతి చేయడం ద్వారా నిధులు సమకూరుస్తారు. ఒక వస్తువు యొక్క ధర పెరిగినప్పుడు, ఆ వస్తువును ఎగుమతి చేసే దేశాలు ఎక్కువ మిగులును చూస్తాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, ఎగుమతి ఆధారిత ఆర్థిక వ్యవస్థ ఆ వస్తువు ధరలో పతనానికి గురైనప్పుడు, లోటు ఏర్పడుతుంది, అది ఆర్థిక వ్యవస్థను దెబ్బతీస్తుంది. సార్వభౌమ సంపద నిధి ఇతర రంగాలలో పెట్టుబడులు పెట్టడం ద్వారా దేశం యొక్క డబ్బును విస్తృతం చేయడానికి స్టెబిలైజర్‌గా పనిచేస్తుంది.

2000 మరియు 2012 మధ్య చమురు మరియు గ్యాస్ ధరలు పెరగడంతో వస్తువుల సార్వభౌమ సంపద నిధులు భారీ వృద్ధిని సాధించాయి. 2012 లో, వస్తువుల నిధుల నిధులు మొత్తం tr 2.5 ట్రిలియన్లకు పైగా ఉన్నాయి.

కరెంట్ అకౌంట్ ఫండ్స్ సాధారణంగా కరెంట్ అకౌంట్ మిగులు నుండి విదేశీ కరెన్సీ నిల్వలను అధికంగా సమకూరుస్తాయి. నాన్-కమోడిటీ ఫండ్స్ 2012 లో మొత్తం 2 ట్రిలియన్ డాలర్లు, ఇది మూడు సంవత్సరాల క్రితం మొత్తం మూడు రెట్లు.

ప్రస్తుతం, మెజారిటీ ఫండ్స్ వస్తువుల ద్వారా నిధులు సమకూరుస్తున్నాయి, కాని నాన్-కమోడిటీ ఫండ్స్ 2015 నాటికి మొత్తం 50% దాటిపోవచ్చు.

సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్ దేనిలో పెట్టుబడి పెడతాయి?

సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్ సాంప్రదాయకంగా నిష్క్రియాత్మక, దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులు. కొన్ని సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్ వారి పూర్తి దస్త్రాలను వెల్లడిస్తాయి, కాని సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్ వీటిలో విస్తృత శ్రేణి ఆస్తి తరగతుల్లో పెట్టుబడులు పెడతాయి:

• ప్రభుత్వ బాండ్ల అవసరాలు

అయినప్పటికీ, పెరుగుతున్న సంఖ్యలో నిధులు ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడుల వైపు మొగ్గు చూపుతున్నాయి, హెడ్జ్ ఫండ్స్ లేదా ప్రైవేట్ ఈక్విటీ వంటివి చాలా రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో లేవు. సాంప్రదాయ పెట్టుబడి దస్త్రాల కంటే సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్లకు ఎక్కువ ప్రమాదం ఉందని అంతర్జాతీయ ద్రవ్య నిధి నివేదిస్తుంది, తరచూ అస్థిరత చెందుతున్న అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో పెద్ద వాటాను కలిగి ఉంటుంది.

సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్ వివిధ రకాల పెట్టుబడి వ్యూహాలను ఉపయోగిస్తాయి:

• కొన్ని నిధులు బహిరంగంగా జాబితా చేయబడిన ఆర్థిక ఆస్తులలో ప్రత్యేకంగా పెట్టుబడులు పెడతాయి. ఇతర అన్ని ప్రధాన ఆస్తి తరగతులలో పెట్టుబడులు పెట్టండి.

కంపెనీలలో పెట్టుబడులు పెట్టేటప్పుడు వారు control హించిన నియంత్రణ స్థాయిలో కూడా నిధులు భిన్నంగా ఉంటాయి:

• ఒక సంస్థలో కొనుగోలు చేసిన వాటాల సంఖ్యపై పరిమితిని ఉంచే సార్వభౌమ సంపద నిధులు ఉన్నాయి మరియు వారి దస్త్రాలను వైవిధ్యపరచడానికి లేదా వారి స్వంత నైతిక ప్రమాణాలకు కట్టుబడి ఉండటానికి పరిమితులను అమలు చేస్తాయి. ఇతర సార్వభౌమ సంపద నిధులు పెద్ద వాటాను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా మరింత చురుకైన విధానాన్ని తీసుకుంటాయి కంపెనీలలో.

అంతర్జాతీయ చర్చ

సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్ ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థలో పెద్ద మరియు పెరుగుతున్న భాగాన్ని సూచిస్తాయి. ఈ నిధులు అంతర్జాతీయ వాణిజ్యంపై చూపే పరిమాణం మరియు సంభావ్య ప్రభావం గణనీయమైన వ్యతిరేకతకు దారితీసింది మరియు యునైటెడ్ స్టేట్స్ మరియు ఐరోపాలో వివాదాస్పద పెట్టుబడుల తరువాత విమర్శలు పెరిగాయి. 2006-2008 తనఖా సంక్షోభం తరువాత, పాశ్చాత్య బ్యాంకుల సిటీ గ్రూప్, మెరిల్ లించ్, యుబిఎస్ మరియు మోర్గాన్ స్టాన్లీలను రక్షించడానికి సార్వభౌమ సంపద నిధులు సహాయపడ్డాయి. దేశీయ ఆర్థిక సంస్థలపై విదేశీ దేశాలు అధిక నియంత్రణను పొందుతున్నాయని మరియు రాజకీయ కారణాల వల్ల ఈ దేశాలు ఆ నియంత్రణను ఉపయోగించవచ్చని విమర్శకులు ఆందోళన చెందారు. ఈ భయం పెట్టుబడి రక్షణవాదానికి దారితీస్తుంది, విలువైన పెట్టుబడి డాలర్లను పరిమితం చేయడం ద్వారా ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థను దెబ్బతీస్తుంది.

యునైటెడ్ స్టేట్స్ మరియు ఐరోపాలో, చాలా మంది ఆర్థిక మరియు రాజకీయ నాయకులు సార్వభౌమ సంపద నిధులను పర్యవేక్షించడం మరియు నియంత్రించడం యొక్క ప్రాముఖ్యతను నొక్కి చెప్పారు. సార్వభౌమ సంపద నిధులు జాతీయ భద్రతకు ముప్పుగా ఉన్నాయని, వారి పారదర్శకత లేకపోవడం ఈ వివాదానికి ఆజ్యం పోసిందని చాలా మంది రాజకీయ నాయకులు పేర్కొన్నారు. యునైటెడ్ స్టేట్స్ 2007 యొక్క విదేశీ పెట్టుబడులు మరియు జాతీయ భద్రతా చట్టాన్ని ఆమోదించడం ద్వారా ఈ సమస్యను పరిష్కరించింది, ఇది ఒక విదేశీ ప్రభుత్వం లేదా ప్రభుత్వ యాజమాన్యంలోని సంస్థ US ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి ప్రయత్నించినప్పుడు ఎక్కువ పరిశీలనను ఏర్పాటు చేసింది.

పాశ్చాత్య శక్తులు సార్వభౌమ సంపద నిధులను పెట్టుబడి పెట్టడానికి అనుమతించడం గురించి కాపలాగా ఉన్నాయి మరియు మెరుగైన పారదర్శకతను కోరింది. ఏదేమైనా, రాజకీయ లేదా వ్యూహాత్మక ఉద్దేశ్యాలతో నిధులు పనిచేస్తున్నాయనడానికి సరైన ఆధారాలు లేనందున, చాలా దేశాలు తమ స్థానాన్ని మృదువుగా చేశాయి మరియు పెట్టుబడిదారులను కూడా స్వాగతించాయి.

బాటమ్ లైన్

సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్ల పరిమాణం మరియు సంఖ్య పెరుగుతూనే ఉంది, భవిష్యత్తులో ఈ నిధులు ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థలో కీలకమైన భాగంగా ఉంటాయని భరోసా ఇచ్చారు. సార్వభౌమ సంపద నిధులు ప్రస్తుత వేగంతో వృద్ధి చెందుతుంటే, అవి 2015 నాటికి యుఎస్ యొక్క వార్షిక ఆర్థిక ఉత్పత్తిని మరియు 2016 నాటికి యూరోపియన్ యూనియన్‌ను మించిపోతాయని ఒక నివేదిక పేర్కొంది. సార్వభౌమ సంపద నిధుల ఆవిర్భావం అంతర్జాతీయ పెట్టుబడులకు ముఖ్యమైన అభివృద్ధి. రాబోయే సంవత్సరాల్లో నియంత్రణ మరియు పారదర్శకత సమస్యలు పరిష్కరించబడినందున, ఈ నిధులు ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థను రూపొందించడంలో ప్రధాన పాత్ర పోషించే అవకాశం ఉంది.