చాలా బాండ్లు సాధారణంగా బాండ్‌హోల్డర్‌కు కూపన్ చెల్లింపులు అని పిలువబడే ఆవర్తన చెల్లింపులు చేస్తాయి. కొనుగోలుదారు బాండ్ కొనుగోలు చేసినప్పుడు బాండ్ యొక్క ఒప్పందం వెల్లడి, కూపన్ చెల్లింపుల వివరాలను తెలుపుతుంది.
ఆర్థిక మూలధనాన్ని పెంచడానికి వేర్వేరు కంపెనీలు వేర్వేరు బాండ్లను జారీ చేస్తాయి, మరియు ప్రతి బాండ్ యొక్క నాణ్యత జారీచేసేవారి నాణ్యతను బట్టి నిర్ణయించబడుతుంది, ఇది అన్ని కూపన్ చెల్లింపులను చెల్లించే దాని సామర్థ్యం మరియు పరిపక్వత వద్ద బాండ్ యొక్క ప్రిన్సిపాల్ మీద ఆధారపడి ఉంటుంది. ఇచ్చిన కంపెనీ బాండ్‌ను కొనుగోలు చేసేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులకు కలిగే నష్టాన్ని భర్తీ చేయడానికి ఇచ్చే దిగుబడి ఉపయోగించబడుతుంది.
అధిక దిగుబడి, బాండ్ జారీ చేసే సంస్థ అధిక నాణ్యత కలిగి ఉండకపోవచ్చు - మరో మాటలో చెప్పాలంటే, సంస్థ కూపన్ మరియు ప్రధాన చెల్లింపులు చేయకపోవడమే ఎక్కువ. ఒక సంస్థ చెల్లింపును కోల్పోయినప్పుడు, బాండ్ డిఫాల్ట్గా చెప్పబడుతుంది మరియు ఇది జరిగే ప్రమాదాన్ని డిఫాల్ట్ రిస్క్ అంటారు.
రెండు ప్రధాన క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీలు బాండ్ జారీ చేసేవారిని బాండ్ నిబంధనల ప్రకారం వడ్డీ మరియు ప్రిన్సిపాల్ చెల్లించే సామర్థ్యం ఆధారంగా అంచనా వేస్తాయి. స్టాండర్డ్ & పూర్స్ బాండ్ రేటింగ్ స్కేల్‌లో "బిబి" లేదా అంతకంటే తక్కువ రేట్ చేసిన బాండ్లు, లేదా మూడీస్ ప్రకారం "బా" లేదా తక్కువ, తక్కువ-గ్రేడ్ (జంక్ లేదా స్పెక్యులేటివ్) బాండ్లుగా పరిగణించబడతాయి మరియు రేట్ చేయబడిన బాండ్ల కంటే పెద్ద మొత్తంలో డిఫాల్ట్ రిస్క్‌ను కలిగి ఉంటాయి ఉన్నత. ఒక బాండ్ కలిగి ఉన్న అత్యధిక S & P రేటింగ్ "AAA", మరియు తక్కువ "CCC"; "D" యొక్క రేటింగ్ బాండ్ అప్రమేయంగా ఉందని సూచిస్తుంది. మూడీస్ విషయంలో, రేటింగ్స్ "Aaa" నుండి "C" వరకు ఉంటాయి, రెండోది డిఫాల్ట్‌ను సూచిస్తుంది.
అధిక-దిగుబడి బాండ్లు ఈ జంక్ బాండ్లుగా ఉంటాయి, తక్కువ క్రెడిట్ రేటింగ్ కలిగి ఉంటాయి. వారు తక్కువ క్రెడిట్ రేటింగ్ కలిగి ఉన్నందున, కార్పొరేట్ జారీచేసేవారు డిఫాల్ట్ అయ్యే ప్రమాదం ఉంది. బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి పెట్టుబడిదారులను ప్రలోభపెట్టడానికి, బాండ్లు అధిక వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, మంచి-రేటెడ్ బాండ్లను - ఇన్వెస్ట్మెంట్ గ్రేడ్ అని కూడా పిలుస్తారు - తక్కువ దిగుబడిని కలిగి ఉంటుంది. బదులుగా, వారు ఎక్కువ భద్రత మరియు నమ్మకమైన చెల్లింపుల సంభావ్యతను అందిస్తున్నారు.
పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్లు మరియు అధిక-దిగుబడి బాండ్ల మధ్య దిగుబడి వ్యాప్తి చెందుతుంది. సాధారణంగా, జారీ చేసినవారి క్రెడిట్ రేటింగ్ తక్కువగా ఉంటే, చెల్లించిన వడ్డీ మొత్తం ఎక్కువ. ఆర్థిక పరిస్థితులు మరియు వడ్డీ రేట్లను బట్టి ఈ దిగుబడి వ్యాప్తి చెందుతుంది.
కాబట్టి, ఏ బాండ్ కొనడం మంచిది? ఇది పెట్టుబడిదారుడిగా మీరు బహిర్గతం చేయాలనుకుంటున్న డిఫాల్ట్ రిస్క్ మొత్తం మీద ఆధారపడి ఉంటుంది. జారీ చేసినవారు డిఫాల్ట్ చేయకపోతే, అధిక దిగుబడి బాండ్ మీకు కూపన్ చెల్లింపుల రూపంలో అధిక రాబడిని ఇస్తుంది, అయితే డిఫాల్ట్ రిస్క్ మీరు తక్కువ-దిగుబడి, అధిక-గ్రేడ్ బాండ్‌తో ఎదుర్కొనే దానికంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. మీరు అధిక-గ్రేడ్, తక్కువ-దిగుబడి బాండ్‌ను కొనుగోలు చేస్తే, మీరు తక్కువ డిఫాల్ట్ రిస్క్‌కు గురవుతారు మరియు మీరు బాండ్‌ను మెచ్యూరిటీకి కలిగి ఉంటే వాగ్దానం చేసిన కూపన్ చెల్లింపులు మరియు సమాన విలువను పొందే అధిక అవకాశం మీకు ఉంటుంది.
బాటమ్ లైన్
యుఎస్‌ట్రెజరీ బాండ్ల కంటే ఎక్కువ దిగుబడిని కోరుకునే పెట్టుబడిదారులు (ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ బాండ్ల బంగారు ప్రమాణం: క్రూరంగా తక్కువ, కానీ ప్రసిద్ధమైన నమ్మకమైన, చెల్లింపులు) ఎక్కువ దిగుబడికి బదులుగా అదనపు రిస్క్‌ను తీసుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉండవచ్చు.
అధిక-దిగుబడి రుణాలలో పెట్టుబడి పెట్టే అధిక ద్రవ మార్పిడి-వర్తక నిధులు (ఇటిఎఫ్) ఉన్నాయి. ఈ ఇటిఎఫ్‌లు తక్కువ-రేటెడ్ బాండ్ల యొక్క వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను బహిర్గతం చేయడానికి పెట్టుబడిదారులను అనుమతిస్తాయి. కంపెనీలు మరియు రంగాలలో ఈ వైవిధ్యీకరణ డిఫాల్ట్ రిస్క్ నుండి రక్షించగలదు. అయినప్పటికీ, వైవిధ్యీకరణతో కూడా, అధిక మార్కెట్ అస్థిరత యొక్క కాలాలు చాలా ఎక్కువ సంఖ్యలో కంపెనీలు తమ రుణ బాధ్యతలను డిఫాల్ట్ చేయడానికి దారితీస్తాయి.
