ఆస్తి-ఆధారిత క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ అంటే ఏమిటి?
ఆస్తి-ఆధారిత క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (ABCDS) అనేది క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (CDS), దీనిలో రిఫరెన్స్ ఆస్తి కార్పొరేట్ క్రెడిట్ పరికరం కాకుండా ఆస్తి-ఆధారిత భద్రత.
ఆస్తి-ఆధారిత క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడులను అర్థం చేసుకోవడం (ABCDS)
ఆస్తి-ఆధారిత క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (ABCDS) ఒప్పందాలు సాంప్రదాయ క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ ఒప్పందాల మాదిరిగానే ఉంటాయి. ABCDS భీమా లాంటిది, ఇక్కడ రుణగ్రహీత ఆర్థిక రుణాన్ని పూర్తిగా తిరిగి చెల్లించని అవకాశం నుండి రక్షించడానికి కొనుగోలుదారు రెగ్యులర్ ప్రీమియంలు చెల్లిస్తాడు. ఏదేమైనా, ABCDS విషయంలో, కొనుగోలుదారు ఒక నిర్దిష్ట జారీదారు యొక్క డిఫాల్ట్‌కు వ్యతిరేకంగా రక్షించకుండా, ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు లేదా సెక్యూరిటీల ట్రాన్చెస్‌పై డిఫాల్ట్‌లకు రక్షణ పొందుతాడు. ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు ఆటో లోన్లు, గృహ ఈక్విటీ రుణాలు లేదా క్రెడిట్ కార్డుల రుణాలు వంటి రుణాలు లేదా రాబడుల ద్వారా మద్దతు పొందిన సెక్యూరిటీలు.
క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (సిడిఎస్) తో పోలిస్తే ఆస్తి-ఆధారిత క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (ఎబిసిడిఎస్)
ABCDS ని హెడ్జ్ చేయవచ్చు కాబట్టి, అవి ఇతర CDS ఒప్పందాలకు భిన్నంగా నిర్మించబడతాయి. ఉదాహరణకు, అనేక ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు రుణమాఫీ మరియు నెలవారీ చెల్లించడం వలన, ఆస్తి-ఆధారిత స్వాప్ ఆ లక్షణాలతో మరింత దగ్గరగా సరిపోతుంది.
అలాగే, సాంప్రదాయ క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (సిడిఎస్) కంటే క్రెడిట్ ఈవెంట్ యొక్క విస్తృత నిర్వచనంతో ABCDS పనిచేస్తుంది. సాధారణ CDS లో, రుణాలు తీసుకునే సంస్థ దివాళా తీసినట్లయితే మాత్రమే క్రెడిట్ ఈవెంట్ జరుగుతుంది. కార్పొరేట్ క్రెడిట్ పరికరంలో క్రెడిట్ ఈవెంట్ సాధారణంగా ఒక-సమయం సంఘటన కాబట్టి, ఒక CDS క్రింద ఈ సంఘటన పెద్ద, ఒక-సమయం పరిష్కారాన్ని ప్రేరేపిస్తుంది.
కానీ ABCDS తో, రక్షణ అనేక రుణాల నుండి నగదు ప్రవాహాన్ని సమర్థవంతంగా కవర్ చేస్తుంది కాబట్టి, ఒప్పందం యొక్క వ్యవధిలో బహుళ క్రెడిట్ సంఘటనలు ఉండవచ్చు. ఈ వివిధ సంఘటనలు వేర్వేరు వ్యవధులు మరియు పరిమాణాల పరిష్కారాలను ప్రేరేపిస్తాయి. అంతేకాకుండా, క్రెడిట్ ఈవెంట్ అంతర్లీన loan ణం చెల్లించని సందర్భంలో మాత్రమే కాకుండా, వ్రాతపూర్వక విషయంలో కూడా జరుగుతుంది, అనగా, దాని మార్కెట్ విలువను మించిన కారణంగా అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క పుస్తక విలువను తగ్గించడం.
ABCDS ఒప్పందాలు తరచూ చెల్లింపుల ప్రకారం మీరు సెటిల్‌మెంట్లను పంపిణీ చేస్తాయి, అనగా విక్రేత కొనుగోలుదారుకు ఏదైనా వ్రాత-తగ్గింపులు లేదా తిరిగి చెల్లించని వాటికి పరిహారం ఇస్తాడు. ఉదాహరణకు, ఆస్తి-ఆధారిత భద్రతలో అంతర్లీన రుణాలలో ఒకటి విలువ $ 10, 000 తగ్గితే, ఆస్తి-ఆధారిత క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (ABCDS) విక్రేత కొనుగోలుదారునికి $ 10, 000 పరిహారం ఇస్తాడు. ABCDS కొనుగోలుదారు యొక్క దృక్కోణం నుండి, వారి ఆస్తి-ఆధారిత భద్రత ఎల్లప్పుడూ రుణాల కొలనులోని ప్రతి loan ణం దాని అసలు నిబంధనలు మరియు interest హించిన వడ్డీ రేటు ప్రకారం తిరిగి చెల్లించబడుతున్నట్లుగా పనిచేస్తుంది. కానీ ఆ భద్రతకు బదులుగా, కొనుగోలుదారుడు ABCDS విక్రేతకు రెగ్యులర్ ప్రీమియం చెల్లించాలి.
