విషయ సూచిక
- మున్సిపల్ బాండ్లు అంటే ఏమిటి?
- మున్సిపల్ బాండ్లు ఎలా పనిచేస్తాయి
- మునిసిపల్ బాండ్ల రకాలు
- మునిసిపల్ బాండ్ల క్రెడిట్ రిస్క్ లెవల్స్
- పన్ను బ్రాకెట్ మార్పులు
- కాల్ రిస్క్
- మార్కెట్ రిస్క్
- కొనుగోలు వ్యూహాలు
- మూల్యాంకనం స్థిరత్వం వర్సెస్ ఫిట్
మున్సిపల్ బాండ్లు అంటే ఏమిటి?
మీ ప్రాధమిక పెట్టుబడి లక్ష్యం పన్ను రహిత ఆదాయ ప్రవాహాన్ని ఉత్పత్తి చేసేటప్పుడు మూలధనాన్ని కాపాడటం అయితే, మునిసిపల్ బాండ్లను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం విలువ. మునిసిపల్ బాండ్లు (మునిలు) ప్రభుత్వ సంస్థలు జారీ చేసిన రుణ బాధ్యతలు. మీరు మునిసిపల్ బాండ్‌ను కొనుగోలు చేసినప్పుడు, ముందుగా నిర్ణయించిన వ్యవధిలో నిర్ణీత సంఖ్యలో వడ్డీ చెల్లింపులకు బదులుగా మీరు జారీచేసేవారికి రుణాలు ఇస్తున్నారు. ఆ వ్యవధి ముగింపులో, బాండ్ దాని పరిపక్వత తేదీకి చేరుకుంటుంది మరియు మీ అసలు పెట్టుబడి యొక్క పూర్తి మొత్తం మీకు తిరిగి వస్తుంది.
మున్సిపల్ బాండ్లు ఎలా పనిచేస్తాయి
మునిసిపల్ బాండ్లు పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే మరియు పన్ను మినహాయింపు రెండింటిలోనూ లభిస్తుండగా, పన్ను మినహాయింపు బాండ్లు ఎక్కువ శ్రద్ధ తీసుకుంటాయి ఎందుకంటే అవి ఉత్పత్తి చేసే ఆదాయం చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు ఫెడరల్ నుండి మినహాయింపు మరియు అనేక సందర్భాల్లో రాష్ట్ర మరియు స్థానిక ఆదాయ పన్నులు. ప్రత్యామ్నాయ కనీస పన్ను (AMT) కు లోబడి పెట్టుబడిదారులు పన్నును లెక్కించేటప్పుడు కొన్ని మునిల నుండి వడ్డీ ఆదాయాన్ని కలిగి ఉండాలి మరియు పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు పన్ను నిపుణులను సంప్రదించాలి.
కీ టేకావేస్
- పన్ను రహిత ఆదాయ వనరును సృష్టించేటప్పుడు మూలధనాన్ని పట్టుకోవాలనుకునే వ్యక్తులకు మునిసిపల్ బాండ్లు మంచివి. ఖర్చులను భరించటానికి వెంటనే నిధులను సేకరించడానికి సాధారణ బాధ్యత బాండ్లు జారీ చేయబడతాయి, అయితే మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టులకు ఆర్థిక బాండ్లను జారీ చేస్తారు. సాధారణ బాధ్యత బాండ్లు మరియు రెవెన్యూ బాండ్లు పన్ను మినహాయింపు మరియు తక్కువ-రిస్క్, జారీచేసేవారు తమ అప్పులను తిరిగి చెల్లించే అవకాశం ఉంది. మునిసిపల్ బాండ్లను కొనడం తక్కువ-రిస్క్, కానీ రిస్క్-ఫ్రీ కాదు, ఎందుకంటే జారీ చేసినవారు అంగీకరించిన వడ్డీ చెల్లింపులు చేయడంలో విఫలమవుతారు లేదా పరిపక్వత తర్వాత ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి చెల్లించలేకపోతుంది.
మునిసిపల్ బాండ్ల రకాలు
మునిసిపల్ బాండ్లు ఈ క్రింది రెండు రకాలుగా వస్తాయి:
- సాధారణ బాధ్యత బాండ్లు (GO) రెవెన్యూ బాండ్లు
ఖర్చులను భరించటానికి తక్షణ మూలధనాన్ని సేకరించడానికి జారీ చేయబడిన సాధారణ బాధ్యత బాండ్లు, జారీచేసేవారి యొక్క పన్ను శక్తికి మద్దతు ఇస్తాయి. మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టులకు నిధులు ఇవ్వడానికి జారీ చేయబడిన రెవెన్యూ బాండ్లు, ఆ ప్రాజెక్టుల ద్వారా వచ్చే ఆదాయానికి మద్దతు ఇస్తాయి. రెండు రకాల బాండ్లు పన్ను మినహాయింపు మరియు రిస్క్-విముఖత కలిగిన పెట్టుబడిదారులకు ముఖ్యంగా ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి, ఎందుకంటే జారీచేసేవారు తమ అప్పులను తిరిగి చెల్లించే అవకాశం ఉంది.
మునిసిపల్ బాండ్ల క్రెడిట్ రిస్క్ లెవల్స్
మునిసిపల్ బాండ్లను కొనడం తక్కువ రిస్క్ అయినప్పటికీ, అవి పూర్తిగా రిస్క్ లేకుండా ఉండవు. జారీచేసేవారు దాని ఆర్థిక బాధ్యతలను నెరవేర్చలేకపోతే, అది షెడ్యూల్ చేసిన వడ్డీ చెల్లింపులు చేయడంలో విఫలం కావచ్చు లేదా మెచ్యూరిటీ తర్వాత ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి చెల్లించలేకపోవచ్చు. ఒక జారీదారు యొక్క క్రెడిట్ యోగ్యతను అంచనా వేయడంలో సహాయపడటానికి, రేటింగ్ ఏజెన్సీలు (మూడీస్ ఇన్వెస్టర్స్ సర్వీస్ మరియు స్టాండర్డ్ & పూర్స్ వంటివి) బాండ్ జారీచేసేవారి రుణ బాధ్యతలను తీర్చగల సామర్థ్యాన్ని విశ్లేషిస్తాయి మరియు రేటింగ్స్ జారీ చేసేవారికి 'Aaa' లేదా 'AAA' అప్రమేయంగా ఉన్నవారికి 'Ca', 'C', 'D', 'DDD', 'DD' లేదా 'D'.
మూలధన సంరక్షణ ప్రాధమిక లక్ష్యం అయినప్పుడు 'BBB', 'Baa' లేదా అంతకంటే ఎక్కువ రేట్ చేసిన బాండ్లను సాధారణంగా తగిన పెట్టుబడులుగా పరిగణిస్తారు. పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనను తగ్గించడానికి, డిఫాల్ట్ సందర్భంలో తిరిగి చెల్లించటానికి హామీ ఇచ్చే బీమా పాలసీల ద్వారా అనేక మునిసిపల్ బాండ్ల మద్దతు ఉంది.
ప్రతి సంవత్సరం, మూడీస్ 10, 000 మందికి పైగా మునిసిపల్ బాండ్ జారీదారులపై ఒక నివేదికను ప్రచురిస్తుంది. ఇటీవలి నివేదిక సెప్టెంబర్ 2018 లో విడుదలై 2017 లో డిఫాల్ట్‌లను కవర్ చేసింది. 2017 లో మూడీస్ రేట్ చేసిన మునిసిపల్ డిఫాల్ట్లలో ఏడు ఏడు కామన్వెల్త్ ఆఫ్ ప్యూర్టో రికో రుణ సంక్షోభానికి సంబంధించినవి అని నివేదిక చూపించింది. మొత్తంమీద, 2017 లో మొత్తం డిఫాల్ట్ వాల్యూమ్.5 31.5 బిలియన్లు, అంతకుముందు సంవత్సరంలో 22.6 బిలియన్ డాలర్ల నుండి 15% పెరుగుదల-మరియు మూడీస్ ప్రకారం, 48 సంవత్సరాల అధ్యయన కాలంలో అత్యధికం.
మూడీస్ డేటా ప్రకారం, 2007 నుండి ప్రారంభమయ్యే డిఫాల్ట్ రేట్లలో చాలా స్పష్టంగా వివరించబడింది. 1970 మరియు 2007 మధ్య, మూడీస్ ముని బాండ్ గోళంలో సంవత్సరానికి సగటున 1.3 డిఫాల్ట్‌లను మాత్రమే నివేదించింది. ఆ సంఖ్య 2007 తరువాత నాలుగు రెట్లు పెరిగింది, ఇది 2013 లో ఏడు డిఫాల్ట్‌ల ద్వారా హైలైట్ చేయబడింది.
మున్సిపల్ బాండ్లపై మూడీ యొక్క ఇటీవలి వార్షిక నివేదిక రేటింగ్ ఏజెన్సీ 2018 మరియు 2019 లో డిఫాల్ట్‌లు 2017 స్థాయిల నుండి పడిపోతాయని మరియు ఇటీవలి నివేదికలో 48 సంవత్సరాల గరిష్టాన్ని తాకిన తరువాత మొత్తం డిఫాల్ట్ వాల్యూమ్ తగ్గిపోతుందని ఆశిస్తోంది.
పన్ను బ్రాకెట్ మార్పులు
మునిసిపల్ బాండ్లు పన్ను రహిత ఆదాయాన్ని సృష్టిస్తాయి మరియు అందువల్ల పన్ను చెల్లించదగిన బాండ్ల కంటే తక్కువ వడ్డీ రేట్లను చెల్లిస్తాయి. వారి ఉపాంత ఆదాయ-పన్ను రేటులో గణనీయమైన తగ్గుదలని who హించిన పెట్టుబడిదారులకు పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే బాండ్ల నుండి లభించే అధిక దిగుబడి ద్వారా మంచి సేవలు అందించవచ్చు.
కాల్ రిస్క్
మెచ్యూరిటీ తేదీకి ముందే బాండ్ మొత్తాన్ని లేదా కొంత భాగాన్ని తిరిగి చెల్లించడానికి చాలా బాండ్లు అనుమతిస్తాయి. ప్రారంభ రుణ విరమణకు బదులుగా పెట్టుబడిదారుడి మూలధనం ప్రీమియంతో జోడించబడుతుంది. బాండ్ అని పిలువబడితే మీ మొత్తం ప్రారంభ పెట్టుబడితో పాటు కొంత తిరిగి పొందవచ్చు, మీ ఆదాయ ప్రవాహం.హించిన దానికంటే ముందే ముగుస్తుంది.
మార్కెట్ రిస్క్
చాలా మునిసిపల్ బాండ్ల వడ్డీ రేటు నిర్ణీత రేటుకు చెల్లించబడుతుంది. బాండ్ యొక్క జీవితంపై ఈ రేటు మారదు. ఏదేమైనా, ఒక నిర్దిష్ట బాండ్ యొక్క అంతర్లీన ధర మార్కెట్ పరిస్థితుల కారణంగా ద్వితీయ మార్కెట్లో హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది. వడ్డీ రేట్ల మార్పులు మరియు వడ్డీ రేటు అంచనాలు సాధారణంగా మునిసిపల్ బాండ్ సెకండరీ మార్కెట్ ధరలలో పాల్గొనే ప్రధాన కారకాలు.
వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు, కొత్తగా జారీ చేయబడిన బాండ్లు ఇప్పటికే ఉన్న సమస్యల కంటే తక్కువ దిగుబడిని ఇస్తాయి, ఇది పాత బాండ్లను మరింత ఆకర్షణీయంగా చేస్తుంది. అధిక దిగుబడిని కోరుకునే పెట్టుబడిదారులు దాన్ని పొందడానికి ఎక్కువ చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉండవచ్చు.
అదేవిధంగా, వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే, కొత్తగా జారీ చేసిన బాండ్లు ఇప్పటికే ఉన్న సమస్యల కంటే ఎక్కువ దిగుబడిని ఇస్తాయి. పాత ఇష్యూలను కొనుగోలు చేసే ఇన్వెస్టర్లు వాటిని డిస్కౌంట్‌లో తీసుకుంటేనే అలా చేసే అవకాశం ఉంది.
కొనుగోలు వ్యూహాలు
మునిసిపల్ బాండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అత్యంత ప్రాథమిక వ్యూహం ఏమిటంటే, ఆకర్షణీయమైన వడ్డీ రేటు లేదా దిగుబడితో బాండ్‌ను కొనుగోలు చేయడం మరియు బాండ్ పరిపక్వమయ్యే వరకు పట్టుకోవడం. తదుపరి స్థాయి అధునాతనంలో మునిసిపల్ బాండ్ నిచ్చెన ఏర్పడుతుంది. ఒక నిచ్చెన వరుస బాండ్లను కలిగి ఉంటుంది, ప్రతి ఒక్కటి వేరే వడ్డీ రేటు మరియు మెచ్యూరిటీ తేదీతో ఉంటాయి. నిచ్చెనపై ప్రతి రంగ్ పరిపక్వం చెందుతున్నప్పుడు, ప్రిన్సిపాల్ కొత్త బంధంలోకి తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడుతుంది. ఈ రెండు వ్యూహాలను నిష్క్రియాత్మక వ్యూహాలుగా వర్గీకరించారు ఎందుకంటే బాండ్లను కొనుగోలు చేసి పరిపక్వత వరకు ఉంచుతారు.
వారి బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో నుండి ఆదాయం మరియు మూలధన ప్రశంసలు రెండింటినీ సంపాదించాలని కోరుకునే పెట్టుబడిదారులు చురుకైన పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజ్‌మెంట్ విధానాన్ని ఎంచుకోవచ్చు, తద్వారా పరిపక్వతకు బదులుగా బాండ్లను కొనుగోలు చేసి విక్రయిస్తారు. ఈ విధానం ప్రీమియంతో అమ్మడం ద్వారా దిగుబడి మరియు మూలధన లాభాల నుండి ఆదాయాన్ని సంపాదించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది.
మూల్యాంకనం స్థిరత్వం వర్సెస్ ఫిట్
మునిసిపల్ బాండ్ మార్కెట్లో స్థిరత్వం అనేది సాపేక్ష పదం. మునిసిపల్ బాండ్లు అనేక ఇతర రకాల పెట్టుబడుల కంటే సురక్షితంగా ఉంటాయి, కాని అవి యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్ల కంటే తక్కువ సురక్షితం. అసెస్‌మెంట్ బాండ్లు, రెవెన్యూ బాండ్లు లేదా సాధారణ బాధ్యత బాండ్లు వంటి అనేక రకాల మునిసిపల్ బాండ్లలో కూడా మీరు వ్యాపారం చేయవచ్చు.
బాండ్ జారీ చేసేవారు కూడా ముఖ్యమైనవారు; క్రెడిట్ ఫైనాన్సింగ్ ఉన్న నగరంలో మునిసిపల్ అధికారుల నుండి జారీ చేయబడిన బాండ్లు క్రెడిట్ రేటింగ్ తగ్గించబడిన లేదా ఇటీవల దివాలా కోసం దాఖలు చేసిన నగరం కంటే స్థిరంగా పరిగణించబడతాయి.
చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు కఠినమైన లేదా అనిశ్చిత సమయాల్లో అర్థమయ్యే పొరపాటు చేస్తారు మరియు స్థిరత్వం మరియు భద్రత గురించి సొరంగం దృష్టిని అభివృద్ధి చేస్తారు. అయితే, ప్రమాదం నుండి వారి విమానంలో, పెట్టుబడి వారి ఆర్థిక ప్రణాళికలకు ఎలా సరిపోతుందో ఆలోచించడంలో వారు విఫలమవుతారు.
మునిసిపల్ బాండ్లు పన్ను స్వర్గంగా ఉంటాయి, తరచూ ట్రెజరీల కంటే ఎక్కువ రాబడిని ఇస్తాయి. వారు ఇప్పటికీ ద్రవ్యోల్బణానికి నష్టపోవచ్చు మరియు మాంద్యం సాధారణంగా ఉన్నదానికంటే ఎక్కువ కాలం పెద్ద మొత్తంలో డబ్బును కట్టబెట్టవచ్చు.
