బాండ్లలో పొందుపరిచిన ఎంపికలకు ఒక అనుభవశూన్యుడు గైడ్

అంతర్జాతీయ పెట్టుబడుల యొక్క అస్థిర ప్రపంచం, కరెన్సీ స్వింగ్స్, క్రియేటివ్ అకౌంటింగ్, దివాలా లేదా ఉత్పన్నాల సంక్లిష్ట ప్రపంచం వంటి అనేక ఆర్థిక-సంబంధిత సమస్యల గురించి తెలుసుకోవడం మరియు ప్రస్తుతము ఉంచడం పెట్టుబడిదారులను నిరంతరం సవాలు చేస్తారు. పెట్టుబడిలో ఒక ప్రత్యేకమైన భావన సంక్లిష్టంగా అనిపిస్తుంది, కానీ ఒకసారి విచ్ఛిన్నమైతే, అది సంక్లిష్టమైనది కాదు - పొందుపరిచిన ఎంపికలు చాలా మంది పెట్టుబడిదారుల సొంతం, వారు గ్రహించినా లేదా చేయకపోయినా.

ప్రాథమిక అంశాలు మరియు కొన్ని సాధారణ నియమాలను స్వాధీనం చేసుకున్న తర్వాత, పెట్టుబడిదారుడు చాలా క్లిష్టమైన ఎంబెడెడ్ ఎంపికలను కూడా అర్థం చేసుకోగలగాలి. విస్తృత పరంగా, ఎంబెడెడ్ ఎంపికలు ఆర్థిక భద్రత యొక్క నిర్మాణంలో నిర్మించబడిన భాగాలు, ఇది కొన్ని పరిస్థితులలో కొన్ని చర్యలను చేయడానికి పార్టీలలో ఒకరికి ఎంపికను అందిస్తుంది.

ఏమి పొందుపరిచిన ఎంపికలు పెట్టుబడిదారులకు అందిస్తాయి

ప్రతి పెట్టుబడిదారుడికి ప్రత్యేకమైన ఆదాయ అవసరాలు, రిస్క్ టాలరెన్సెస్, పన్ను రేట్లు, లిక్విడిటీ అవసరాలు మరియు సమయ పరిధులు ఉన్నాయి - ఎంబెడెడ్ ఎంపికలు పాల్గొనే వారందరికీ సరిపోయే విధంగా అనేక రకాల పరిష్కారాలను అందిస్తాయి. ఎంబెడెడ్ ఎంపికలు సాధారణంగా బాండ్లలో మరియు ఇష్టపడే స్టాక్లలో కనిపిస్తాయి, కానీ స్టాక్లలో కూడా చూడవచ్చు. కాల్స్ మరియు పుట్ల నుండి సంచిత చెల్లింపులు మరియు ఓటింగ్ హక్కులు మరియు సర్వసాధారణమైన మార్పిడులలో ఒకటి - జారీచేసేవారు మరియు పెట్టుబడిదారులు వారి ఒప్పందాల నిర్మాణాలను మార్చాల్సిన అవసరాలు ఉన్నందున అనేక రకాల ఎంబెడెడ్ ఎంపికలు ఉన్నాయి.

పొందుపరిచిన ఎంపికలు వాటి ఇష్యూ నుండి విడదీయరానివి అయినప్పటికీ, వాటి విలువను వర్తకం లేదా OTC ఎంపికల మాదిరిగానే కోర్ సెక్యూరిటీల ధర నుండి చేర్చవచ్చు లేదా తీసివేయవచ్చు. బ్లాక్-స్కోల్స్ ఆప్షన్ ప్రైసింగ్ మోడల్ మరియు బ్లాక్-డెర్మన్-టాయ్ మోడల్ వంటి సాంప్రదాయ సాధనాలను ఎంపికలకు విలువ ఇవ్వడానికి ఉపయోగించవచ్చు, కాని సగటు పెట్టుబడిదారుడు కాల్ చేయగల దిగుబడి (YTC) మరియు మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి (YTM).

బాండ్ మార్కెట్ యొక్క పరిపూర్ణ పరిమాణం మరియు జారీచేసేవారు మరియు పెట్టుబడిదారుల యొక్క ప్రత్యేక అవసరాల కారణంగా ఎంబెడెడ్ ఎంపికలు బాండ్లలో ఎక్కువగా కనిపిస్తాయి. బాండ్లలో ఉపయోగించే కొన్ని సాధారణ రూపాలు:

పిలవబడే బంధాలు

పిలవబడే బాండ్లు జారీచేసేవారు ఉపయోగించే ఒక సాధనం, ప్రత్యేకించి అధికంగా ఉన్న వడ్డీ రేట్ల సమయంలో, అటువంటి ఒప్పందం జారీచేసేవారికి భవిష్యత్తులో కొంత సమయంలో తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి లేదా బాండ్లను తిరిగి పొందటానికి అనుమతిస్తుంది. ఈ సందర్భంలో, బాండ్ హోల్డర్ తప్పనిసరిగా బాండ్ జారీ చేసిన కంపెనీకి కాల్ ఆప్షన్‌ను విక్రయించారు, వారు గ్రహించినా లేదా చేయకపోయినా.

నిజం చెప్పాలంటే, బాండ్ ఒప్పందాలు (జారీచేసేవారు మరియు బాండ్‌హోల్డర్ల మధ్య నిర్దిష్ట ఒప్పందాలు) బాండ్ జీవితంలోని మొదటి కొన్ని సంవత్సరాలకు లాక్-అవుట్ వ్యవధిని అందిస్తాయి, ఇక్కడ కాల్ చురుకుగా లేదు, మరియు బాండ్ సాధారణంగా ఇలాంటి బాండ్ ధర లేకుండా వర్తకం చేస్తుంది కాల్ ఎంపిక. స్పష్టమైన కారణాల వల్ల, తమ కంపెనీ కార్యకలాపాలకు నిధులు సమకూర్చాల్సిన మరియు అధిక రేట్ల సమయంలో బాండ్లను జారీ చేసే జారీదారులు భవిష్యత్తులో రేట్లు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు బాండ్లను తిరిగి పిలవాలని కోరుకుంటారు.

హామీ రేట్లు తగ్గకపోగా, వడ్డీ రేట్లు చారిత్రాత్మకంగా ఆర్థిక చక్రాలతో పెరుగుతాయి మరియు పడిపోతాయి. కాల్ నిబంధనలను అంగీకరించడానికి పెట్టుబడిదారులను ప్రలోభపెట్టడానికి, వారు సాధారణంగా ప్రీమియం పేర్కొన్న కూపన్ రేటు మరియు / లేదా విభజించే రేట్లను అందిస్తారు, కాబట్టి అన్ని పరిమాణాల పెట్టుబడిదారులు బాండ్ యాజమాన్యంలో ఉన్నప్పుడు అధిక రేట్లను ఆస్వాదించవచ్చు. దీనిని రెండు వైపుల పందెం గా కూడా చూడవచ్చు; బాండ్లు జారీచేసేవారు రేట్లు తగ్గుతాయని లేదా స్థిరంగా ఉంటారని అంచనా వేస్తారు, అయితే పెట్టుబడిదారులు వారు పెరుగుతారని, అదే విధంగా ఉంటారని లేదా బాండ్లను పిలవడానికి మరియు తక్కువ రేటుకు వాపసు ఇవ్వడానికి జారీచేసేవారికి విలువైనదిగా ఉండటానికి సరిపోదు.

ఇది రెండు పార్టీలకు గొప్ప సాధనం మరియు ప్రత్యేక ఎంపిక ఒప్పందం అవసరం లేదు. ఒక పార్టీ సరైనది, మరియు ఒక తప్పు; సరైన పందెం చేసేవాడు దీర్ఘకాలిక వ్యవధిలో మరింత ఆకర్షణీయమైన ఫైనాన్సింగ్ నిబంధనలను పొందుతాడు.

ఉంచదగిన బాండ్లు

పిలవబడే బాండ్లకు విరుద్ధంగా (మరియు సాధారణం కాదు), ఉంచదగిన బాండ్లు బాండ్ హోల్డర్ కోసం ఫలితంపై మరింత నియంత్రణను అందిస్తాయి. పుట్టబుల్ బాండ్ల యజమానులు తప్పనిసరిగా బాండ్‌లో నిర్మించిన పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేశారు. పిలవబడే బాండ్ల మాదిరిగానే, బాండ్ యొక్క ప్రారంభ విముక్తి కోసం బాండ్ హోల్డర్ ఉపయోగించగల పరిస్థితులను బాండ్ ఇండెంచర్ ప్రత్యేకంగా వివరిస్తుంది లేదా బాండ్లను తిరిగి ఇచ్చేవారికి తిరిగి ఇస్తుంది. పిలవబడే బాండ్ల జారీ చేసినట్లే, పుట్ చేయదగిన బాండ్ కొనుగోలుదారులు ధరలు లేదా దిగుబడిలో కొన్ని రాయితీలు చేస్తారు (పుట్ యొక్క ఎంబెడెడ్ ధర) రేట్లు పెరిగితే బాండ్ ఒప్పందాలను మూసివేయడానికి మరియు అధిక-దిగుబడినిచ్చే ఒప్పందాలలో తమ ఆదాయాన్ని పెట్టుబడి పెట్టడానికి లేదా అప్పుగా ఇవ్వడానికి వీలు కల్పిస్తుంది..

పెట్టుబడిదారులు బాండ్లను తిరిగి జారీచేసేవారికి ఇవ్వడం ప్రయోజనకరమని పెట్టుబడిదారులు నిర్ణయించినప్పుడు, పుట్టబుల్ బాండ్ల జారీదారులు ఆర్థికంగా సిద్ధం కావాలి. అటువంటి సంఘటన కోసం కేటాయించిన వేరుచేయబడిన నిధులను సృష్టించడం ద్వారా లేదా సంబంధిత లావాదేవీలు తప్పనిసరిగా తమకు నిధులు సమకూర్చగల ఆఫ్‌సెట్టింగ్ కాల్ చేయగల బాండ్లను (పుట్ / కాల్ స్ట్రాటజీల వంటివి) జారీ చేయడం ద్వారా వారు దీన్ని చేస్తారు.

మరణం మీద ఉంచగలిగే బాండ్లు కూడా ఉన్నాయి, ఇవి యుఎస్ ట్రెజరీ ఫ్లవర్ బాండ్లను జారీ చేయడంతో బాండ్ హోల్డర్ యొక్క ఎస్టేట్ మరియు లబ్ధిదారులకు మరణం తరువాత దాని సమాన విలువతో బాండ్ను తిరిగి పొందటానికి వీలు కల్పిస్తుంది. ఈ ప్రాణాలతో ఉన్నవారి ఎంపిక చిన్న ఎస్టేట్‌లతో పెట్టుబడిదారులకు చవకైన ఎస్టేట్ ప్లానింగ్ సాధనం, వారి ఆస్తులు తమ ప్రాణాలతో వెంటనే అందుబాటులో ఉండాలని మరియు వీలునామా మరియు ట్రస్టుల సమస్యలను నివారించాలని కోరుకుంటారు.

ఎంబెడెడ్ పుట్ లేదా కాల్ యొక్క విలువ కదిలినట్లే, పిలవబడే మరియు ఉంచదగిన బాండ్ల ధరలు (ఇలాంటి మెచ్యూరిటీలు, క్రెడిట్ రిస్క్ మొదలైనవి ఇవ్వబడ్డాయి) వ్యతిరేక దిశల్లో కదులుతాయి. పుట్ చేయదగిన బాండ్ యొక్క విలువ సాధారణంగా స్ట్రెయిట్ బాండ్ కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే యజమాని పుట్ ఫీచర్ కోసం ప్రీమియం చెల్లిస్తాడు.

కాల్ చేయదగిన బాండ్ పోల్చదగిన స్ట్రెయిట్ బాండ్ల యొక్క తక్కువ ధరలకు (అధిక దిగుబడి) వర్తకం చేస్తుంది, ఎందుకంటే ఎంబెడెడ్ కాల్ వడ్డీ చెల్లింపుల నుండి భవిష్యత్తులో నగదు ప్రవాహం యొక్క అనిశ్చితిని సృష్టిస్తుంది కాబట్టి పెట్టుబడిదారులు పూర్తి ధర చెల్లించడానికి ఇష్టపడరు. అందువల్ల ఎంబెడెడ్ ఎంపికలతో ఉన్న చాలా బాండ్లు తరచూ వారి సరళ బాండ్ కోట్ చేసిన ధరలతో పాటు చెత్త (YTW) ధరలకు దిగుబడిని అందిస్తాయి, ఇది ఒక పార్టీని ఒక పార్టీ పిలిచిన సందర్భంలో YTM ను ప్రతిబింబిస్తుంది.

పిలవబడే బాండ్ ధర = స్ట్రెయిట్ బాండ్ ధర - కాల్ ఎంపిక ధర

పుట్టబుల్ బాండ్ ధర = స్ట్రెయిట్ బాండ్ ధర + పుట్ ఆప్షన్ ధర

కన్వర్టిబుల్ బాండ్

కన్వర్టిబుల్ బాండ్ ఒక ఎంబెడెడ్ ఎంపికను కలిగి ఉంది, ఇది బాండ్ యొక్క స్థిరమైన నగదు ప్రవాహాన్ని మిళితం చేస్తుంది, భవిష్యత్తులో ముందుగా నిర్ణయించిన ధర మరియు సమయానికి బాండ్లను కంపెనీ స్టాక్ యొక్క వాటాలుగా మార్చడానికి యజమాని డిమాండ్ చేస్తుంది. అంతర్లీన స్టాక్ పెరిగినప్పుడు బాండ్ యొక్క ధర పెరిగే అవకాశం ఉన్నందున ఈ ఎంబెడెడ్ మార్పిడి ఎంపిక నుండి బాండ్ హోల్డర్ ప్రయోజనాలు. ప్రతి పైకి, ఎల్లప్పుడూ ప్రతికూల ప్రమాదం ఉంది, మరియు కన్వర్టిబుల్స్ కోసం, అంతర్లీన స్టాక్ బాగా పని చేయకపోతే బాండ్ యొక్క ధర కూడా పడిపోవచ్చు.

ఈ సందర్భంలో, స్టాక్ ధర తగ్గినప్పుడు బాండ్ యొక్క ధర తగ్గుతుంది కాబట్టి రిస్క్ / రివార్డ్ అసమానంగా ఉంటుంది, కానీ చివరికి, ఇది ఇప్పటికీ వడ్డీనిచ్చే బాండ్‌గా విలువను కలిగి ఉంటుంది - మరియు బాండ్ హోల్డర్లు పరిపక్వత పొందిన తరువాత కూడా వారి ప్రిన్సిపాల్‌ను పొందవచ్చు. వాస్తవానికి, ఈ సాధారణ నియమాలు కంపెనీ ద్రావకంగా ఉంటేనే వర్తిస్తాయి. ఈ హైబ్రిడ్ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఎంచుకునే వారికి క్రెడిట్ నాణ్యత ప్రమాదాన్ని విశ్లేషించడంలో కొంత అనుభవం ముఖ్యం.

కంపెనీ దివాళా తీసిన సందర్భంలో, సురక్షితమైన బాండ్‌హోల్డర్ల వెనుక ఉన్న కంపెనీ ఆస్తులపై దావాల్లో కన్వర్టిబుల్స్ గొలుసుకు దూరంగా ఉంటాయి. పైకి, జారీచేసే సంస్థ పైచేయిని కలిగి ఉంటుంది మరియు పిలవబడే లక్షణాలను బాండ్లలో ఉంచుతుంది కాబట్టి పెట్టుబడిదారులకు సాధారణ స్టాక్ యొక్క ప్రశంసలకు అపరిమిత ప్రాప్యత ఉండదు. దివాలా తీసిన తరువాత బాండ్‌హోల్డర్లను తలక్రిందులుగా మరియు సేకరణకు పరిమితం చేసే బ్రాకెట్లను జారీచేసేవారు కలిగి ఉండగా, మధ్య శ్రేణిలో ఒక తీపి ప్రదేశం ఉంది.

ఉదాహరణకి:

1. పెట్టుబడిదారుడు సమానంగా ఒక బాండ్‌ను కొనుగోలు చేస్తాడు మరియు కొంత కాలానికి మార్కెట్ పోటీ కూపన్ రేటును పొందుతాడు.

2. ఆ సమయంలో, అంతర్లీన సాధారణ స్టాక్ గతంలో సెట్ చేసిన మార్పిడి నిష్పత్తి కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది.

3. పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌ను మార్పిడి ప్రీమియం కంటే స్టాక్ ట్రేడింగ్‌గా మారుస్తాడు మరియు వారు రెండు ప్రపంచాలలోని ఉత్తమమైన వాటిని పొందుతారు.

ఇష్టపడే స్టాక్

స్టాక్ మరియు బాండ్ లక్షణాలు రెండింటినీ కలిగి ఉన్నందున మరియు అనేక రకాల్లో వచ్చినందున పేరు ఇష్టపడే స్టాక్ కొంతవరకు క్రమరాహిత్యం. బాండ్ మాదిరిగా, ఇది పేర్కొన్న కూపన్‌ను చెల్లిస్తుంది మరియు బాండ్ల వలె సారూప్య వడ్డీ రేట్లు మరియు క్రెడిట్ నష్టాలకు లోబడి ఉంటుంది. ఇది స్టాక్ లాంటి లక్షణాలను కూడా కలిగి ఉంది, ఎందుకంటే దాని విలువ సాధారణ స్టాక్‌తో పాటు హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది కాని సాధారణ స్టాక్ ధరతో ఏ విధంగానూ అనుసంధానించబడదు, లేదా అస్థిరతతో ఉంటుంది.

వడ్డీ రేటు ulation హాగానాల వంటి అనేక రకాలు ప్రాధాన్యతలకు వస్తాయి, ఎందుకంటే వాటికి రేట్ల పట్ల కొంత సున్నితత్వం ఉంటుంది. కానీ సగటు పెట్టుబడిదారుడు పైన-సగటు దిగుబడిపై ఎక్కువ ఆసక్తి చూపుతాడు. ప్రాధాన్యతలలో పొందుపరిచిన ఎంపికలు అనేక రకాలుగా వస్తాయి; కాల్‌లు, ఓటింగ్ హక్కులు, చెల్లించని డివిడెండ్‌లు చెల్లించకపోతే సంపాదించే సంచిత ఎంపికలు, మార్పిడి మరియు మార్పిడి ఎంపికలు సర్వసాధారణం.

బాటమ్ లైన్

వివరాలు మరియు సూక్ష్మ నైపుణ్యాలను కవర్ చేసే పూర్తి పాఠ్యపుస్తకాలు మరియు ఆన్‌లైన్ వనరులు ఉన్నందున, బాండ్లలో ఉపయోగించిన ఎంబెడెడ్ ఎంపికల యొక్క సంక్షిప్త అవలోకనం వలె ఆలోచించండి. చెప్పినట్లుగా, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ఒక విధమైన ఎంబెడెడ్ ఎంపికను కలిగి ఉంటారు మరియు వారికి కూడా తెలియకపోవచ్చు. వారు దీర్ఘకాలిక కాల్ చేయదగిన బాండ్ కలిగి ఉండవచ్చు లేదా ఈ వందలాది ఎంపికలకు గురికావడంతో మ్యూచువల్ ఫండ్లను కలిగి ఉండవచ్చు.

ఎంబెడెడ్ ఎంపికలను అర్థం చేసుకోవడంలో కీలకం ఏమిటంటే అవి నిర్దిష్ట ఉపయోగం కోసం నిర్మించబడ్డాయి మరియు వాటి హోస్ట్ భద్రత నుండి విడదీయరానివి, అంతర్లీన భద్రతను ట్రాక్ చేసే ఉత్పన్నాల మాదిరిగా కాకుండా. కాల్‌లు మరియు పుట్‌లు బాండ్లలో ఎక్కువగా ఉపయోగించబడతాయి మరియు వడ్డీ రేట్ల దిశలో ప్రత్యర్థి పందెం చేయడానికి జారీదారు మరియు పెట్టుబడిదారుని అనుమతిస్తాయి. సాదా వనిల్లా బాండ్ మరియు ఎంబెడెడ్ ఆప్షన్ ఉన్న వాటి మధ్య ఉన్న వ్యత్యాసం ఆ స్థానాల్లో ఒకదాన్ని తీసుకోవటానికి ప్రవేశించే ధర. మీరు ఈ ప్రాథమిక సాధనాన్ని నేర్చుకున్న తర్వాత, ఏదైనా పొందుపరిచిన ఎంపికను అర్థం చేసుకోవచ్చు.