అమెరికన్ డిపాజిటరీ రశీదు - adr నిర్వచనం

అమెరికన్ డిపాజిటరీ రసీదు అంటే ఏమిటి - ADR?

ఒక అమెరికన్ డిపాజిటరీ రశీదు (ADR) అనేది ఒక US డిపాజిటరీ బ్యాంక్ జారీ చేసిన ఒక నెగోషియబుల్ సర్టిఫికేట్, ఇది నిర్దిష్ట సంఖ్యలో వాటాలను సూచిస్తుంది-లేదా ఒక వాటా కంటే తక్కువ-విదేశీ కంపెనీ స్టాక్‌లో పెట్టుబడి. ఏడిఆర్ అయినా యుఎస్ మార్కెట్లలో వర్తకం చేస్తుంది.

యుఎస్ పెట్టుబడిదారులకు విదేశాలలో ఉన్న కంపెనీలలో స్టాక్ కొనుగోలు చేయడానికి ADR లు సాధ్యమయ్యే, ద్రవ మార్గాన్ని సూచిస్తాయి. యుఎస్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో తమను తాము జాబితా చేసుకోవటానికి ఇబ్బంది మరియు ఖర్చు లేకుండా అమెరికన్ పెట్టుబడిదారులను మరియు మూలధనాన్ని ఆకర్షించడం సులభతరం చేస్తున్నందున విదేశీ సంస్థలు కూడా ADR ల నుండి ప్రయోజనం పొందుతాయి. ధృవపత్రాలు విదేశీ లిస్టెడ్ కంపెనీలకు కూడా యాక్సెస్ ఇస్తాయి, అవి యుఎస్ పెట్టుబడికి తెరవవు.

అమెరికన్ డిపాజిటరీ రసీదుల పరిచయం ADR లు

అమెరికన్ డిపాజిటరీ రసీదులు - ADR లు - ఎలా పని చేస్తాయి?

ADR లు US డాలర్లలో సూచించబడతాయి, విదేశాలలో ఒక US ఆర్థిక సంస్థ కలిగి ఉన్న భద్రతతో. ADR హోల్డర్లు విదేశీ కరెన్సీలో వర్తకం చేయవలసిన అవసరం లేదు లేదా ఫారెక్స్ మార్కెట్లో కరెన్సీని మార్పిడి చేయడం గురించి ఆందోళన చెందాల్సిన అవసరం లేదు. ఈ సెక్యూరిటీలు యుఎస్ సెటిల్మెంట్ సిస్టమ్స్ ద్వారా స్పష్టంగా కనిపిస్తాయి.

ADR లను అందించడానికి ఒక US బ్యాంక్ ఒక విదేశీ మారకద్రవ్యంలో వాటాలను కొనుగోలు చేస్తుంది. బ్యాంక్ స్టాక్‌ను జాబితాగా ఉంచుతుంది మరియు దేశీయ వ్యాపారం కోసం ఒక ADR ను జారీ చేస్తుంది. న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (ఎన్వైఎస్ఇ), అమెరికన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (అమేక్స్) లేదా నాస్డాక్ లలో ఎడిఆర్ జాబితా, కానీ అవి ఓవర్ ది కౌంటర్ (ఓటిసి) లో కూడా అమ్ముడవుతాయి.

యుఎస్ బ్యాంకులు విదేశీ కంపెనీలు తమకు వివరణాత్మక ఆర్థిక సమాచారాన్ని అందించాలని కోరుతున్నాయి. ఈ అవసరం అమెరికన్ పెట్టుబడిదారులకు కంపెనీ ఆర్థిక ఆరోగ్యాన్ని అంచనా వేయడం సులభం చేస్తుంది.

కీ టేకావేస్

• ఒక అమెరికన్ డిపాజిటరీ రశీదు (ADR) అనేది ఒక యుఎస్ బ్యాంక్ జారీ చేసిన ఒక సర్టిఫికేట్, ఇది విదేశీ స్టాక్‌లోని వాటాలను సూచిస్తుంది. అమెరికన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో ADR లు వర్తకం చేస్తాయి. ADR లు మరియు వాటి డివిడెండ్‌లు US డాలర్లలో ధర నిర్ణయించబడతాయి. సొంత విదేశీ స్టాక్స్.

ADR ల రకాలు

అమెరికన్ డిపాజిటరీ రసీదులు రెండు ప్రాథమిక వర్గాలలో వస్తాయి:

• ఒక బ్యాంకు విదేశీ సంస్థ తరపున స్పాన్సర్ చేసిన ADR ను జారీ చేస్తుంది. బ్యాంక్ మరియు వ్యాపారం చట్టపరమైన ఏర్పాట్లలోకి ప్రవేశిస్తాయి. సాధారణంగా, విదేశీ సంస్థ ఒక ADR జారీ మరియు దానిపై నియంత్రణను నిలుపుకునే ఖర్చులను భరిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులతో లావాదేవీలను బ్యాంక్ నిర్వహిస్తుంది. ప్రాయోజిత ADR లను యుఎస్ సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (SEC) నిబంధనలు మరియు అమెరికన్ అకౌంటింగ్ విధానాలకు విదేశీ కంపెనీ ఏ స్థాయిలో కట్టుబడి ఉందో వర్గీకరించబడుతుంది. ఒక బ్యాంక్ కూడా స్పాన్సర్ చేయని ADR ను జారీ చేస్తుంది. అయితే, ఈ సర్టిఫికెట్‌కు ప్రత్యక్ష ప్రమేయం, పాల్గొనడం లేదా విదేశీ సంస్థ నుండి అనుమతి కూడా లేదు. సిద్ధాంతపరంగా, వివిధ యుఎస్ బ్యాంకులు జారీ చేసిన ఒకే విదేశీ కంపెనీకి అనేక స్పాన్సర్ చేయని ADR లు ఉండవచ్చు. ఈ విభిన్న సమర్పణలు వివిధ డివిడెండ్లను కూడా ఇవ్వవచ్చు. ప్రాయోజిత కార్యక్రమాలతో, విదేశీ సంస్థతో కలిసి పనిచేసే బ్యాంక్ జారీ చేసిన ఒకే ఒక ADR ఉంది.

రెండు రకాల ADR ల మధ్య ఒక ప్రాధమిక వ్యత్యాసం ఏమిటంటే పెట్టుబడిదారులు వాటిని కొనుగోలు చేయవచ్చు. స్పాన్సర్ చేసిన ADR లు అత్యల్ప స్థాయి మినహా మిగిలినవి SEC తో నమోదు చేసుకొని ప్రధాన US స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేస్తాయి. స్పాన్సర్ చేయని ADR లు కౌంటర్లో మాత్రమే వర్తకం చేస్తాయి. అలాగే, స్పాన్సర్ చేయని ADR లలో ఓటింగ్ హక్కులు ఉండవు.

విదేశీ మార్కెట్ యుఎస్ మార్కెట్లను ఎంతవరకు యాక్సెస్ చేసిందో బట్టి ADR లను అదనంగా మూడు స్థాయిలుగా వర్గీకరిస్తారు:

• స్థాయి I - ఇది విదేశీ కంపెనీలకు అర్హత లేని లేదా వారి ADR ను ఎక్స్ఛేంజిలో జాబితా చేయకూడదనుకునే ADR యొక్క అత్యంత ప్రాథమిక రకం. ఈ రకమైన ADR ను వాణిజ్య ఉనికిని స్థాపించడానికి ఉపయోగించవచ్చు కాని మూలధనాన్ని పెంచడానికి కాదు. లెవల్ I ADR లు ఓవర్ ది కౌంటర్ మార్కెట్లో మాత్రమే కనిపిస్తాయి సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (SEC) నుండి వదులుగా ఉన్న అవసరాలు - మరియు అవి సాధారణంగా చాలా ula హాజనిత. ఇతర రకాల ADR ల కంటే పెట్టుబడిదారులకు అవి ప్రమాదకరంగా ఉన్నప్పటికీ, అవి US స్థాయి II లో సెక్యూరిటీల పట్ల ఆసక్తిని అంచనా వేయడానికి ఒక విదేశీ కంపెనీకి సులభమైన మరియు చవకైన మార్గం - స్థాయి I ADR ల మాదిరిగా, స్థాయి II ADR లను స్థాపించడానికి ఉపయోగించవచ్చు స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో ట్రేడింగ్ ఉనికి, మరియు మూలధనాన్ని పెంచడానికి వాటిని ఉపయోగించలేరు. లెవల్ II ADR లకు SEC నుండి లెవల్ I ADR ల కంటే కొంచెం ఎక్కువ అవసరాలు ఉన్నాయి, కాని అవి ఎక్కువ దృశ్యమానత మరియు ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌ను పొందుతాయి. స్థాయి III - స్థాయి III ADR లు మూడు ADR స్థాయిలలో అత్యంత ప్రతిష్టాత్మకమైనవి. వీటితో, ఒక జారీదారుడు US ఎక్స్ఛేంజ్‌లో ADR ల యొక్క పబ్లిక్ ఆఫర్‌ను తేలుతాడు. యుఎస్ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లలో గణనీయమైన వాణిజ్య ఉనికిని నెలకొల్పడానికి మరియు విదేశీ జారీచేసేవారికి మూలధనాన్ని పెంచడానికి వీటిని ఉపయోగించవచ్చు. వారు SEC తో పూర్తి రిపోర్టింగ్‌కు లోబడి ఉంటారు.

అమెరికన్ డిపాజిటరీ రసీదు ధర మరియు ఖర్చులు

ఒక ADR అంతర్లీన వాటాలను ఒకదానికొకటి ప్రాతిపదికన, వాటా యొక్క కొంత భాగాన్ని లేదా అంతర్లీన సంస్థ యొక్క బహుళ వాటాలను సూచిస్తుంది. డిపాజిటరీ బ్యాంక్ పెట్టుబడిదారులకు విజ్ఞప్తి చేస్తుందని భావించే విలువకు స్వదేశీ వాటాకు US ADR ల నిష్పత్తిని సెట్ చేస్తుంది. ఒక ADR విలువ చాలా ఎక్కువగా ఉంటే, అది కొంతమంది పెట్టుబడిదారులను అరికట్టవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా, ఇది చాలా తక్కువగా ఉంటే, పెట్టుబడిదారులు అంతర్లీన సెక్యూరిటీలు ప్రమాదకర పెన్నీ స్టాక్‌లను పోలి ఉంటాయని అనుకోవచ్చు.

ఒక ADR యొక్క ధర సాధారణంగా దాని ఇంటి మార్పిడిలో కంపెనీ స్టాక్‌తో సమానంగా ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, బ్రిటిష్ పెట్రోలియం (బిపి) లో ఒక ADR ఉంది, అది NYSE లో వర్తకం చేస్తుంది. ఏప్రిల్ 17, 2019, ఇది $ 44.62 వద్ద ముగిసింది. ఈ సందర్భంలో, ప్రతి ADR BP యొక్క ఆరు షేర్లను సూచిస్తుంది. నిజమైన వ్యక్తిగత వాటా ధర 43 7.43. దీనికి విరుద్ధంగా, అదే ముగింపు కోసం లండన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో, కంపెనీ స్టాక్ రోజుకు 572 పెన్స్ చొప్పున ముగిసింది-యుఎస్ డాలర్లలో 46 7.46.

ADR లను కలిగి ఉన్నవారు US డాలర్లలో ఏదైనా డివిడెండ్ మరియు మూలధన లాభాలను గ్రహిస్తారు. ఏదేమైనా, డివిడెండ్ చెల్లింపులు కరెన్సీ మార్పిడి ఖర్చులు మరియు విదేశీ పన్నుల నికర. సాధారణంగా, ఖర్చులు మరియు విదేశీ పన్నులను కవర్ చేయడానికి అవసరమైన మొత్తాన్ని బ్యాంక్ స్వయంచాలకంగా నిలిపివేస్తుంది. ఇది అభ్యాసం కనుక, గ్రహించిన ఏదైనా మూలధన లాభాలపై రెట్టింపు పన్నును నివారించడానికి అమెరికన్ పెట్టుబడిదారులు ఐఆర్ఎస్ నుండి క్రెడిట్ లేదా విదేశీ ప్రభుత్వ పన్నుల అధికారం నుండి వాపసు పొందవలసి ఉంటుంది.

ప్రోస్

• ట్రాక్ చేయడం మరియు వ్యాపారం చేయడం సులభం

• డాలర్లలో పేర్కొనబడింది

• యుఎస్ బ్రోకర్ల ద్వారా లభిస్తుంది

• పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్‌ను ఆఫర్ చేయండి

కాన్స్

• డబుల్ టాక్సేషన్ ఎదుర్కొనవచ్చు

• కంపెనీల పరిమిత ఎంపిక

• స్పాన్సర్ చేయని ADR లు SEC- కంప్లైంట్ కాకపోవచ్చు

• పెట్టుబడిదారులకు కరెన్సీ మార్పిడి ఫీజులు ఉండవచ్చు

హిస్టరీ ఆఫ్ అమెరికన్ డిపాజిటరీ రసీదులు - ADR లు

1920 లలో అమెరికన్ డిపాజిటరీ రశీదులు ప్రవేశపెట్టడానికి ముందు, యుఎస్ కాని లిస్టెడ్ కంపెనీ వాటాలను కోరుకునే అమెరికన్ పెట్టుబడిదారులు అంతర్జాతీయ ఎక్స్ఛేంజీలలో మాత్రమే చేయగలరు-అప్పటి సగటు వ్యక్తికి అవాస్తవ ఎంపిక.

సమకాలీన డిజిటల్ యుగంలో సులువుగా ఉన్నప్పటికీ, అంతర్జాతీయ ఎక్స్ఛేంజీలలో షేర్లను కొనుగోలు చేయడం ఇప్పటికీ లోపాలను కలిగి ఉంది. కరెన్సీ మార్పిడి సమస్యలు ముఖ్యంగా రోడ్‌బ్లాక్. మరో ముఖ్యమైన లోపం యుఎస్ ఎక్స్ఛేంజీలు మరియు విదేశీ ఎక్స్ఛేంజీల మధ్య నియంత్రణ వ్యత్యాసాలు.

అంతర్జాతీయంగా వర్తకం చేసే సంస్థలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ముందు, యుఎస్ పెట్టుబడిదారులు వేర్వేరు ఆర్థిక అధికారం యొక్క నిబంధనలతో తమను తాము పరిచయం చేసుకోవాలి, లేదా వారు సంస్థ యొక్క ఆర్ధికవ్యవస్థ వంటి ముఖ్యమైన సమాచారాన్ని తప్పుగా అర్థం చేసుకునే ప్రమాదం ఉంది. దేశీయ బ్రోకర్లందరూ అంతర్జాతీయంగా వ్యాపారం చేయలేరు కాబట్టి వారు విదేశీ ఖాతాను కూడా ఏర్పాటు చేయాల్సి ఉంటుంది.

విదేశీ దేశాలలో వాటాలను కొనుగోలు చేయడంలో సంక్లిష్టత మరియు వివిధ ధరలు మరియు కరెన్సీ విలువలతో వర్తకం చేయడంలో ఉన్న ఇబ్బందుల కారణంగా ADR లు అభివృద్ధి చేయబడ్డాయి. ADR లు యుఎస్ బ్యాంకులను ఒక విదేశీ సంస్థ నుండి ఎక్కువ మొత్తంలో వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి, వాటాలను సమూహాలుగా కట్టడానికి మరియు వాటిని US స్టాక్ మార్కెట్లలో తిరిగి విడుదల చేయడానికి అనుమతిస్తాయి - అవి న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ మరియు నాస్డాక్. జెపి మోర్గాన్స్ (జెపిఎం) మునుపటి సంస్థ గ్యారంటీ ట్రస్ట్ కో. ఎడిఆర్ భావనకు మార్గదర్శకత్వం వహించింది. 1927 లో, ఇది మొదటి ADR ను సృష్టించింది మరియు ప్రారంభించింది, యుఎస్ పెట్టుబడిదారులకు ప్రసిద్ధ బ్రిటిష్ రిటైలర్ సెల్ఫ్‌రిడ్జ్‌ల వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి వీలు కల్పించింది మరియు లగ్జరీ బయలుదేరే స్టోర్ ప్రపంచ మార్కెట్లలోకి ప్రవేశించడానికి సహాయపడింది. ADR న్యూయార్క్ కర్బ్ ఎక్స్ఛేంజ్లో జాబితా చేయబడింది. కొన్ని సంవత్సరాల తరువాత, 1931 లో, బ్రిటిష్ సంగీత సంస్థ ఎలక్ట్రికల్ & మ్యూజికల్ ఇండస్ట్రీస్ (EMI అని కూడా పిలుస్తారు) కోసం మొట్టమొదటి స్పాన్సర్ చేసిన ADR ను బ్యాంక్ ప్రవేశపెట్టింది, చివరికి బీటిల్స్ నివాసం. ఈ రోజు, జెపి మోర్గాన్ మరియు మరొక యుఎస్ బ్యాంక్ - బిఎన్వై మెల్లన్ - ఎడిఆర్ మార్కెట్లలో చురుకుగా పాల్గొంటున్నాయి.

ADR ల యొక్క వాస్తవ-ప్రపంచ ఉదాహరణ

1988 మరియు 2018 మధ్య, జర్మన్ కార్ల తయారీ సంస్థ వోక్స్వ్యాగన్ AG టిక్కర్ VLKAY క్రింద US లో OTC ను స్పాన్సర్ చేసిన ADR గా వర్తకం చేసింది. ఆగస్టు 13, 2018, వోక్స్వ్యాగన్ తన ADR కార్యక్రమాన్ని ముగించింది. మరుసటి రోజు, JP మోర్గాన్ వోక్స్వ్యాగన్ కోసం స్పాన్సర్ చేయని ADR ను స్థాపించాడు, ఇప్పుడు టిక్కర్ VWAGY క్రింద వర్తకం.

పాత VLKAY ADR లను కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు క్యాష్ అవుట్, వోక్స్వ్యాగన్ స్టాక్ యొక్క వాస్తవ వాటాల కోసం ADR లను మార్పిడి చేయడం-జర్మన్ ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేయడం లేదా కొత్త VWAGY ADR లకు మార్పిడి చేసుకునే అవకాశం ఉంది.