ఆర్డర్ నిర్వచనం బ్లాక్

బ్లాక్ ఆర్డర్ అంటే ఏమిటి?

పెద్ద సంఖ్యలో సెక్యూరిటీల అమ్మకం లేదా కొనుగోలు కోసం బ్లాక్ ఆర్డర్ ఉంచబడుతుంది. బ్లాక్ ఆర్డర్లు కొన్నిసార్లు ఒకే స్టాక్ యొక్క 10, 000 కంటే ఎక్కువ షేర్లను లేదా, 000 200, 000 (లేదా అంతకంటే ఎక్కువ) విలువైన స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీల అమ్మకం లేదా కొనుగోలు కోసం ఉపయోగించబడతాయి.

బ్లాక్ ఆర్డర్‌ను బ్లాక్ ట్రేడ్ అని కూడా అంటారు.

కీ టేకావేస్

• పెద్ద మొత్తంలో సెక్యూరిటీలను కొనడానికి లేదా విక్రయించడానికి బ్లాక్ ఆర్డర్లు ఉపయోగించబడతాయి, సాధారణంగా 10, 000 షేర్లు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ లేదా స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీల యొక్క, 000 200, 000 (లేదా అంతకంటే ఎక్కువ). వాస్తవ బ్లాక్ ట్రేడ్‌లు చాలా పెద్దవిగా ఉంటాయి. మార్కెట్ ప్రభావాన్ని తగ్గించడానికి బ్లాక్ ఆర్డర్లు తరచుగా మధ్యవర్తిచే విభజించబడతాయి లేదా లావాదేవీ డార్క్ పూల్ లేదా మధ్యవర్తి ద్వారా సరిపోతుంది. చిన్న ఆర్డర్‌ల కోసం, ప్రస్తుత ద్రవ్యత యొక్క ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి మంచుకొండ ఆర్డర్ లేదా ఇతర రౌటింగ్ పరిష్కారం ఉపయోగించబడుతుంది. బ్లాక్ ఆర్డర్‌లను ప్రధానంగా సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగిస్తున్నారు, అయితే బ్లాక్ ట్రేడింగ్ సాధనాలు రిటైల్ వ్యాపారులకు కొన్ని బ్రోకర్ల ద్వారా అందుబాటులో ఉన్నాయి.

బ్లాక్ ఆర్డర్ అర్థం చేసుకోవడం

సాధారణంగా, 10, 000 షేర్ ఆర్డర్ (పెన్నీ స్టాక్స్ మినహా) లేదా, 000 200, 000 విలువైన స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీలు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ బ్లాక్ ఆర్డర్‌ను కలిగి ఉంటాయి. ఈ లావాదేవీలను సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు పెద్ద దస్త్రాలను నిర్వహిస్తారు. ఒక వ్యాపారి లేదా పెట్టుబడిదారుడు తన సెక్యూరిటీలను త్వరగా దించుకోవాలనుకున్నప్పుడు వారు వాటిని తరచుగా డిస్కౌంట్‌కు విక్రయిస్తారు, దీనికి "అడ్డంకి తగ్గింపు" అని పేరు పెట్టారు. సెక్యూరిటీని కొనడానికి బ్లాక్ ఆర్డర్‌ను కూడా ఉపయోగించవచ్చు, ఇది ఆర్డర్ నుండి భద్రత కోసం పెరిగిన డిమాండ్ కారణంగా ధరను సాధారణంగా పెంచుతుంది లేదా పైకి నెట్టేస్తుంది.

బ్లాక్ ఆర్డర్లు ప్రత్యేక వ్యవస్థ ద్వారా నమోదు చేయబడతాయి లేదా మధ్యవర్తికి ఇవ్వబడతాయి మరియు వాటాలకు ఒక్కో షేరుకు సగటు ధర ఇవ్వబడుతుంది, ఇది ఆర్డర్‌ను పూరించడానికి తీసుకునే అన్ని అమలుల యొక్క బరువు. కొనుగోలు లేదా అమ్మకం పార్టీ వారు ఆర్డర్‌ను ఎలా ఇన్పుట్ చేస్తారు లేదా ఆర్డర్‌ను నిర్వహించడానికి మధ్యవర్తిని ఎలా నిర్దేశిస్తారు అనే దానిపై నియంత్రణ ఉంటుంది. అయినప్పటికీ, పెద్ద ఆర్డర్‌లు భద్రత ధరను గణనీయంగా ప్రభావితం చేస్తాయి కాబట్టి, బ్లాక్ ఆర్డర్ వినియోగదారుడు తమకు కావలసిన వాటాల సంఖ్యను మరియు / లేదా వారు కోరుకున్న ధరను ఎల్లప్పుడూ పొందలేరు.

బ్లాక్ ఆర్డర్లు కూడా తరచూ ఎక్స్ఛేంజ్ నుండి అమలు చేయబడతాయి, కాని ఇప్పటికీ ఎక్స్ఛేంజ్కు నివేదించబడాలి. ఉదాహరణకు, ఒక హెడ్జ్ ఫండ్ సెక్యూరిటీ యొక్క 100, 000 షేర్లను అమ్మవలసి ఉంటుంది, మరొక పార్టీ 100, 000 కొనడానికి సిద్ధంగా ఉంది. పార్టీలు తమ ఆసక్తిని చీకటి కొలనుపై లేదా మధ్యవర్తితో పోస్ట్ చేయవచ్చు. డార్క్ పూల్ లేదా మధ్యవర్తి ఒక మ్యాచ్‌ను కనుగొంటే, వాణిజ్యం పేర్కొన్న లేదా సరిపోలిన ధర వద్ద లేదా కొన్నిసార్లు బిడ్ మరియు అడగడం మధ్య మిడ్-పాయింట్ ధర వద్ద జరుగుతుంది. లావాదేవీ ఎక్స్ఛేంజ్ వెలుపల సంభవిస్తే, అప్పుడు లావాదేవీని సమయానుసారంగా ఎక్స్ఛేంజికి నివేదించాలి.

ఒక మధ్యవర్తిని ఉపయోగించినట్లయితే, కొన్నిసార్లు బ్లాక్‌హౌస్ అని పిలుస్తారు, మధ్యవర్తి ఎవరైనా లావాదేవీ యొక్క మరొక వైపు తీసుకోవటానికి ఎవరైనా కనుగొనవచ్చు, లేదా వారు ఆర్డర్‌ను చిన్న భాగాలుగా తగ్గించి, ఆపై బహుళ బ్రోకరేజీలు లేదా ఎలక్ట్రానిక్ కమ్యూనికేషన్ నెట్‌వర్క్‌లకు (ECN లు) పంపవచ్చు.) ఆర్డర్ యొక్క పరిమాణాన్ని మరియు దాని సృష్టికర్తను దాచిపెట్టడానికి. ఆర్డర్ యొక్క మార్కెట్ ప్రభావాన్ని తగ్గించడానికి వారు ఈ చిన్న ఆర్డర్‌లను వేర్వేరు సమయాల్లో మరియు వేర్వేరు ధరలకు పంపవచ్చు.

బ్లాక్ ఆర్డర్లు రిటైల్ వ్యాపారులకు చాలా అరుదుగా అవసరమవుతాయి మరియు వీటిని ప్రధానంగా సంస్థాగత వ్యాపారులు ఉపయోగిస్తారు. ఇదే సందర్భంలో, కొన్ని బ్రోకరేజ్ గృహాలు రిటైల్ వ్యాపారులకు మంచుకొండ ఆర్డర్లు లేదా రౌటింగ్ సొల్యూషన్స్ ద్వారా బ్లాక్ ట్రేడ్ సామర్థ్యాలను అందిస్తాయి, ఇవి ద్రవ్యత అందుబాటులోకి వచ్చినప్పుడు కాలక్రమేణా ఆర్డర్‌లను నిర్దిష్ట ధర పరిధిలో నింపుతాయి.

స్టాక్ మార్కెట్లో సంస్థాగత బ్లాక్ ఆర్డర్ యొక్క ఉదాహరణ

హెడ్జ్ ఫండ్ నెట్‌ఫ్లిక్స్ ఇంక్ (ఎన్‌ఎఫ్‌ఎల్‌ఎక్స్) యొక్క రెండు మిలియన్ షేర్లను విక్రయించాల్సిన అవసరం ఉందని అనుకోండి. అమ్మకం సమయంలో, సగటు రోజువారీ వాల్యూమ్ ఐదు మిలియన్ షేర్లు. అందువల్ల, ఒక సమయంలో వాటాలను విక్రయించడానికి ప్రయత్నించడం గణనీయమైన అమ్మకాన్ని ప్రేరేపిస్తుంది, ఎందుకంటే రోజువారీ సగటు వాల్యూమ్‌లో 40% తక్షణమే నెట్టబడుతుంది. అందువల్ల, మార్కెట్ అమ్మకపు ఆర్డర్‌ను ఉపయోగించడం లేదా మంచుకొండ లేదా పరిమితి క్రమాన్ని ఉపయోగించడం కూడా పనిచేయదు.

హెడ్జ్ ఫండ్ బ్లాక్హౌస్కు కాల్ చేసి, లావాదేవీని అమలు చేయడానికి ఎంచుకుంటుంది. స్టాక్‌లోని ఇతర కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారుల గురించి తెలిసిన బ్లాక్‌హౌస్, వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి ఆసక్తి ఉన్న కొనుగోలుదారు గురించి తెలుసుకోవచ్చు. ఈ సందర్భంలో, మధ్యవర్తి రెండు ప్యారీల మధ్య అంగీకరించిన ధరను కనుగొనవచ్చు మరియు వారు ఎక్స్ఛేంజ్ వెలుపల వ్యాపారం చేస్తారు. దీనివల్ల మార్కెట్ ప్రభావం ఉండదు మరియు రెండు పార్టీలు తమకు కావలసిన లావాదేవీలతో ముగుస్తాయి.

మధ్యవర్తి కొనుగోలుదారుని కనుగొనలేకపోతే లేదా ఆఫ్-ఎక్స్ఛేంజ్ లావాదేవీ కోసం విక్రయించలేకపోతే వారు చీకటి కొలను ప్రయత్నించవచ్చు. చీకటి కొలనులు ఎన్ని షేర్లు క్రమంలో ఉన్నాయో బహిర్గతం చేయనందున, వారు డార్క్ పూల్‌లో పోస్ట్ చేసిన వ్యతిరేక ఆర్డర్‌లతో లావాదేవీకి ఉచితమైన పెద్ద మొత్తంలో షేర్లను పోస్ట్ చేయవచ్చు. ఆర్డర్ యొక్క పరిమాణాన్ని మరియు విక్రయిస్తున్న వ్యక్తి లేదా సంస్థను దాచడానికి ఇది ప్రత్యేకంగా లేదా ఆర్డర్‌ను మరింత విచ్ఛిన్నం చేయడం మరియు ఇతర ECN లలో మరియు వేర్వేరు బ్రోకర్లతో, కాలక్రమేణా మరియు వేర్వేరు ధరలతో పోస్ట్ చేయడం ద్వారా ఉపయోగించవచ్చు.

రెండు మిలియన్ షేర్లను విక్రయించడానికి బ్లాక్ ఆర్డర్ ఉంచినప్పుడు స్టాక్ 10 310 చుట్టూ ట్రేడ్ అవుతుందని అనుకోండి. మధ్యవర్తి ఆర్డర్‌ను విచ్ఛిన్నం చేస్తాడు మరియు వాటాలను సగటున 9 309 కు అమ్మగలడు. వేర్వేరు వేదికలపై, ఆర్డర్ విచ్ఛిన్నమై, అమలు చేయబడినందున, ఇది అన్ని షేర్లను ఒకేసారి అమ్మడం కంటే మార్కెట్ ప్రభావాన్ని చాలా తక్కువగా కలిగి ఉంది. స్టాక్‌కు బలమైన డిమాండ్ ఉంటే, మధ్యవర్తి వాటాలను అధిక మరియు అధిక ధరలకు అమ్మవచ్చు, ఉదాహరణకు సగటు ధర $ 311 లేదా 5 315 పొందవచ్చు.