బ్రేస్ గాటారెక్ మ్యూసిలా (బిజిఎం) మోడల్ డెఫినిషన్

బ్రేస్ గాటారెక్ ముసిలా (బిజిఎం) మోడల్ అంటే ఏమిటి?

బ్రేస్ గాటారెక్ ముసిలా మోడల్ (బిజిఎం) అనేది నాన్ లీనియర్ ఫైనాన్షియల్ మోడల్, ఇది ధరల వడ్డీ రేటు ఉత్పన్నాలకు LIBOR రేట్లను ఉపయోగిస్తుంది. మార్కెట్-కోట్ చేసిన రేట్లను పరిశీలించడం ద్వారా బ్రేస్ గాటారెక్ ముసిలా (బిజిఎం) మోడల్ సెక్యూరిటీలను ధర నిర్ణయించింది. LIBOR మార్కెట్లో స్వాప్షన్లు మరియు క్యాప్లెట్లను (LIBOR పై కాల్) ధర నిర్ణయించేటప్పుడు ఇది చాలా తరచుగా ఉపయోగించబడుతుంది.

బ్రేస్ గాటారెక్ ముసిలా మోడల్‌ను LIBOR మార్కెట్ మోడల్ అని కూడా అంటారు.

బ్రేస్ గాటారెక్ ముసిలా (బిజిఎం) మోడల్‌ను అర్థం చేసుకోవడం

తక్షణ స్వల్ప రేటును ఉపయోగించే హల్-వైట్ మోడల్ లేదా తక్షణ ఫార్వర్డ్ రేటును ఉపయోగించే హీత్-జారో-మోర్టన్ (HJM) మోడల్ కాకుండా, బ్రేస్ గాటారెక్ ముసిలా మోడల్ (BGM) మోడల్ గమనించదగ్గ రేట్లను మాత్రమే ఉపయోగిస్తుంది: ముందుకు LIBOR రేట్లు. BGM మోడల్ బ్లాక్ యొక్క మోడల్‌కు అనుగుణంగా ఉంటుంది, ఇది విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతున్న బ్లాక్-స్కోల్స్ డెరివేటివ్ మోడల్ యొక్క వేరియంట్.

BGM మోడల్ యొక్క ఉపయోగాలు

ఫార్వార్డ్ రేట్లు ఒక నిర్దిష్ట కాలపరిమితికి వర్తిస్తాయి మరియు ఇతర ఫార్వర్డ్ రేట్లతో పరస్పర సంబంధం కలిగి ఉన్నందున, చెల్లింపును ఫార్వర్డ్ రేట్లుగా (దిగుబడి) విభజించగలిగితే BGM మోడల్ పెట్టుబడికి ధరను నిర్ణయించగలదు. పెట్టుబడిదారులు వివిధ అస్థిరతలు మరియు సహసంబంధాలను ఉపయోగించి అనుకరణలను అమలు చేయవచ్చు, ఆపై కూపన్లను డిస్కౌంట్ చేయడం ద్వారా సరసమైన విలువను నిర్ణయించవచ్చు.

లండన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేటు అనేది లండన్‌లోని ప్రతి ప్రముఖ బ్యాంకులు అంచనా వేసిన వడ్డీ రేట్ల సగటు, ఇతర బ్యాంకుల నుండి రుణం తీసుకుంటే వసూలు చేయబడుతుంది. ఇది సాధారణంగా లిబోర్ లేదా LIBOR గా సంక్షిప్తీకరించబడుతుంది.