విశ్వసనీయ నియమాన్ని సేవ్ చేయవచ్చా?

ఇది మొదటిసారిగా 2010 లో ప్రతిపాదించబడినప్పటి నుండి, కార్మిక శాఖ (డిఓఎల్) విశ్వసనీయ నియమం సుదీర్ఘమైన మరియు మూసివేసే ప్రయాణంలో ఉంది మరియు ఇది ముగింపుకు రావచ్చు. "విశ్వసనీయత" యొక్క నిర్వచనంలో లొసుగును మూసివేయాలని ఈ నియమం ఉద్దేశించినప్పటికీ, ఇది ఆర్థిక ప్రణాళిక రంగం నుండి ప్రతిఘటనను ఎదుర్కొంది. ( చూడండి: DOL విశ్వసనీయ నియమం వివరించబడింది )

ఉపాధి పదవీ విరమణ ఆదాయ భద్రత చట్టం (ఎరిసా) లో ఉన్న లొసుగు, వ్యక్తిగత జవాబుదారీతనం లేకుండా చాలా మంది బ్రోకర్-డీలర్ మరియు భీమా ప్రతినిధులచే వ్యక్తిగతీకరించబడిన సలహాలను ఇవ్వడానికి అనుమతించింది, అని పెన్సిల్వేనియాలోని పిట్స్బర్గ్లోని ఫై 360 లో ఎగ్జిక్యూటివ్ చైర్మన్ బ్లెయిన్ ఐకిన్ చెప్పారు: "పెట్టుబడిదారులు మామూలుగా నమ్ముతారు, మరియు సలహాదారు ప్రొవైడర్ వారి యజమాని యొక్క అమ్మకపు ప్రతినిధిగా వ్యవహరిస్తున్నప్పుడు వారు లక్ష్యం, వృత్తిపరమైన సలహాలను పొందుతున్నారని నమ్మడానికి దారితీసింది."

విశ్వసనీయ నియమం పదవీ విరమణ సేవర్లకు సానుకూల ప్రభావాలను కలిగి ఉంది, ఎందుకంటే ఇది పదవీ విరమణ ప్రణాళిక సలహాదారులకు కొత్త జవాబుదారీతనం ప్రమాణాలను అమలు చేసింది. ఏదేమైనా, ఐకిన్ ప్రకారం, “ఆసక్తికర సంఘర్షణలను నివారించడానికి మరియు అధిక ప్రావీణ్యత ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా వ్యాపార పద్ధతులను అకస్మాత్తుగా మార్చడం సులభం కాదు, ముఖ్యంగా పెద్ద సంస్థలకు.

అలా చేయడానికి సమయం మరియు డబ్బు అవసరం, మరియు ఇది వృత్తిపరమైన సలహా నమూనాకు మారడానికి అమ్మకాలతో నడిచే సంస్కృతి యొక్క లాభదాయక నమూనాకు భంగం కలిగిస్తుంది. ”

రాజకీయ, ఆర్థిక ప్రభావం అభిప్రాయాల పోటును మార్చిందని మేరీల్యాండ్‌లోని బెథెస్డాలోని ఎంవి ఫైనాన్షియల్‌లో పెట్టుబడి వ్యూహకర్త అరియన్ వోజ్దానీ చెప్పారు. ప్రస్తుతం విశ్వసనీయ ప్రమాణాన్ని పాటించని ఆర్థిక సలహాదారుల ఆదాయ నమూనాను గణనీయంగా మార్చగల నియమం యొక్క సంభావ్యత సమస్య మధ్యలో ఉంది. అంతిమంగా, బ్రోకర్లు తమ ఖాతాదారుల యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనంలో లేని అధిక-కమీషన్ పెట్టుబడులను నెట్టలేకపోతే వారి సంపాదన సామర్థ్యం తగ్గిపోతుందని చూడవచ్చు: “నియమం ప్రకారం వెనక్కి నెట్టేవారిలో చాలామంది ఉండవచ్చు, లేదా నియమం ఆమోదించినప్పుడు బాధపడే ఆసక్తిగల పార్టీలతో సంబంధాలు ఉన్నాయి. ”

ఇటీవలి ఫెడరల్ కోర్టు చర్య నియమం యొక్క మనుగడకు ముప్పు ఉన్నప్పటికీ, ఈ నియమం అనేకసార్లు ఆలస్యం చేయబడింది, ఇప్పుడు పూర్తి అమలు జూన్ 2019 కి షెడ్యూల్ చేయబడింది.

విశ్వసనీయ నియమంపై తాజాది

మార్చి మధ్యలో, యుఎస్ ఫిఫ్త్ సర్క్యూట్ కోర్ట్ ఆఫ్ అప్పీల్స్ 2-1 నిర్ణయంలో DOL విశ్వసనీయ నియమాన్ని ఖాళీ చేసింది. ఈ నిబంధనను అనుసరించడం ద్వారా, ఉపాధి పదవీ విరమణ ఆదాయ భద్రతా చట్టం (ఎరిసా) కింద కార్మిక శాఖ తన అధికారాన్ని అధిగమించిందని కోర్టు తీర్పునిచ్చింది. కార్మిక శాఖకు ఈ తీర్పుపై అప్పీల్ చేయడానికి అవకాశం ఉంది, కానీ జడంగా ఉండి, అప్పీళ్లకు గడువు ఆమోదించడానికి వీలు కల్పించింది.

మే ప్రారంభంలో, వ్యాపార మరియు ఆర్థిక సేవల సమూహాల కోసం ఆసక్తి గల సమూహాలు (నియమం యొక్క ప్రారంభ ఛాలెంజర్లు) AARP మరియు కాలిఫోర్నియా, న్యూయార్క్ మరియు ఒరెగాన్ రాష్ట్ర అటార్నీ జనరల్స్ ఈ కేసులో జోక్యం చేసుకోవాలని అప్పీల్ కోర్టు తిరస్కరించడంతో విజయం సాధించింది.. ఈ మోషన్ లాబీయిస్టులచే "అన్యాయమైనది" గా భావించబడింది మరియు అప్పీల్స్ కోర్టు అంగీకరించింది. కొంతకాలం తర్వాత, కార్మిక శాఖ ఫీల్డ్ అసిస్టెన్స్ బులెటిన్ నెంబర్ 2018-02 ను జారీ చేసింది, ఇది విశ్వసనీయ నియమం యొక్క కొన్ని నిబంధనలకు తాత్కాలిక అమలు విధానం.

విశ్వసనీయ నియమం యొక్క కొన్ని నిబంధనలను కొనసాగించడానికి బులెటిన్ వీలు కల్పిస్తుందని ఐకిన్ చెప్పారు: “ప్రత్యేకించి, నియమం ద్వారా సృష్టించబడిన ఉత్తమ వడ్డీ కాంట్రాక్ట్ మినహాయింపు, నియమం అమలులోకి రాకముందే నిషేధించబడిన పరిహార-సంబంధిత సంఘర్షణలను కలిగి ఉండటానికి సంస్థలను అనుమతిస్తుంది, వారు విశ్వసనీయ జవాబుదారీతనం అంగీకరించినంత కాలం మరియు 'నిష్పాక్షిక ప్రవర్తన ప్రమాణాలకు' కట్టుబడి ఉంటారు. ”

కోర్టు వ్యతిరేకత ఉన్నప్పటికీ, కాలిఫోర్నియా, న్యూయార్క్ మరియు ఒరెగాన్ యొక్క అటార్నీ జనరల్స్ తరువాత ఐదవ సర్క్యూట్లో అప్పీల్ దాఖలు చేశారు, వారి మునుపటి కదలికను తిరస్కరించడాన్ని పున ider పరిశీలించాలని కోర్టును కోరింది. మళ్ళీ, ఐదవ కోర్టు ఈ విజ్ఞప్తిని గట్టిగా తిరస్కరించింది.

ఐకిన్ ఈ నియమం చాలావరకు కోర్టును ఖాళీ చేస్తుంది, తద్వారా ఇది ఎన్నడూ సమర్థవంతంగా ఉండదు. "నిర్వచన లొసుగు పునరుద్ధరించబడుతుంది మరియు విశ్వసనీయ సలహాదారులు మరియు అమ్మకందారుల మధ్య తేడాను గుర్తించడానికి పెట్టుబడిదారులు మరోసారి తమ ఇంటి పనిని చేయవలసి ఉంటుంది." ( చూడండి: మీ విశ్వసనీయ బాధ్యతను కలుసుకోవడం )

సలహాదారులు, పెట్టుబడిదారుల కోసం తదుపరి ఏమిటి

కార్మిక శాఖ ఇప్పటికీ ఈ కేసును సుప్రీంకోర్టు స్థాయిలో అప్పీల్ చేయవచ్చు, కాని అప్పీల్ జూన్ 13 లోగా చేయవలసి ఉంటుంది. ఐకిన్ ప్రకారం ఇది రిమోట్ అవకాశం.

"సంక్షిప్తంగా, విశ్వసనీయ నియమం చనిపోయింది" అని మిచిగాన్‌లోని సౌత్‌ఫీల్డ్‌లోని M&O మార్కెటింగ్‌లో చీఫ్ స్ట్రాటజీ ఆఫీసర్ మరియు కార్పొరేట్ కౌన్సెల్ ర్యాన్ బ్రౌన్ చెప్పారు. "విశ్వసనీయ నియమం యొక్క ప్రభుత్వం మరియు ప్రతిపాదకులు ఇద్దరూ ప్రతి మార్గాన్ని పునరుద్ధరించడానికి వాస్తవంగా అయిపోయారు. కానీ SEC, FINRA మరియు / లేదా NAIC ఇలాంటి మోడళ్లను రూపొందించవని కాదు. ”

నిబంధనను పునరుద్ధరించడంలో వైఫల్యం పెట్టుబడిదారులను ప్రమాదంలో పడేస్తుందని వోజ్దానీ చెప్పారు. "నియమాన్ని పునరుత్థానం చేయలేకపోతే, పరిశ్రమలోని కొంతమంది బ్రోకర్లు మరియు సలహాదారులు క్లయింట్ యొక్క ఉత్తమ ఆసక్తికి సరిపోని విధంగా ఒక విధంగా పనిచేయడం లేదా క్లయింట్ తరపున పనిచేయడం చూస్తూనే ఉంటాము." ఫెడరల్ కోర్టులో లాబీయింగ్ సమూహాలు ప్రభావితం చేయగలిగిన ప్రభావం వినియోగదారుల ఆర్థిక రక్షణలను ముందుకు తీసుకురావడంలో భవిష్యత్తులో వచ్చే సమస్యలను సూచిస్తుంది.

లాబీ మరియు ఆసక్తి సమూహాలు కోర్టు వ్యవస్థలో కదలికలను ప్రభావితం చేసే శక్తిని చాలాకాలంగా ప్రదర్శించాయి. అక్టోబర్ 2017 లో విడుదల చేసిన ఒక అధ్యయనం ప్రకారం, లాబీయిస్టులకు నిధులు సమకూర్చే సంస్థలు చేయని వాటి కంటే ఎక్కువ అనుకూలమైన వ్యాజ్యం ఫలితాలను కలిగి ఉంటాయి. సిటిజెన్స్ యునైటెడ్ వర్సెస్ ఫెడరల్ ఎలక్షన్ కమిషన్‌లో సుప్రీంకోర్టు 2010 లో తీసుకున్న నిర్ణయం ప్రచార ఫైనాన్సింగ్ మరియు లాబీయిస్ట్ నిధుల విషయంలో కార్పొరేషన్లకు అపరిమిత పరిధిని అనుమతించడానికి తలుపులు తెరిచింది.

రెగ్యులేటరీ చర్చలో వర్గీకరించబడిన “వాల్ స్ట్రీట్ వర్సెస్ మెయిన్ స్ట్రీట్” డైనమిక్ దురదృష్టకరమని ఐకిన్ చెప్పారు, ఎందుకంటే, “… వినియోగదారుల న్యాయవాదులకు వ్యతిరేకంగా ఆర్థిక సేవల పరిశ్రమ యొక్క అంశాలను కలిగి ఉండటం వారి ఖాతాదారుల తరపున విశ్వసనీయ సలహాదారులు చేసే గొప్ప పనిని కప్పివేస్తుంది.."

"విశ్వసనీయ నియమాన్ని రద్దు చేయాలనే మునుపటి నిర్ణయం పరిశ్రమకు ఒక అడుగు వెనక్కి మాత్రమే కాదు, అమెరికా యొక్క 75 మిలియన్ల కష్టపడి పనిచేసే రిటైర్మెంట్ సేవర్లకు అతిపెద్ద ప్రయోజనానికి వ్యతిరేకంగా దాడి చేసింది" అని ఆన్‌లైన్ ఇన్వెస్టింగ్ ప్లాట్‌ఫామ్ బెటర్‌మెంట్ కోసం కమ్యూనికేషన్స్ వైస్ ప్రెసిడెంట్ జో జీమెర్ చెప్పారు..

ఏదేమైనా, విశ్వసనీయ పాలన గురించి కొనసాగుతున్న చర్చతో సంబంధం ఉన్న రకరకాల వెండి పొర ఉంది.

"విశ్వసనీయ పాలన కోసం పోరాటంలో, మేము ఆర్థిక సేవలకు సానుకూల పరిణామాన్ని చూశాము" అని జీమెర్ చెప్పారు. "… తక్కువ-ధర పెట్టుబడులకు సులువుగా యాక్సెస్ మరియు ఫైనాన్షియల్ ప్రొవైడర్లకు ఎలా పరిహారం ఇస్తారనే దానిపై అవగాహన పెరిగింది."

బాటమ్ లైన్

ఫలితంతో సంబంధం లేకుండా, విశ్వసనీయ నియమం యొక్క వివాదాస్పద చరిత్ర నుండి ప్రధానంగా బయలుదేరడం ఆర్థిక నిపుణులు మరియు వినియోగదారుల మధ్య బహిర్గతం మరియు పారదర్శకతకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వడం అని బ్రౌన్ చెప్పారు. "ప్రతిదీ బహిరంగంగా ఉన్నప్పుడు, ప్రజలకు చాలా హేతుబద్ధమైన, బాగా సమాచారం ఇచ్చే నిర్ణయాలు తీసుకునే సామర్ధ్యం ఉంటుంది."

ఈ దశలో, బంతి ఫెడరల్ ప్రభుత్వ కోర్టులో దృ is ంగా ఉంటుంది. జూన్ గడువుకు ముందే సుప్రీంకోర్టు చర్యను మినహాయించి, విశ్వసనీయ నియమం చివరకు రేఖ చివరికి చేరుకున్నట్లు కనిపిస్తోంది.