CMBX సూచికలు ఏమిటి?
CMBX సూచికలు వాణిజ్య తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల (CMBS) మార్కెట్‌ను ట్రాక్ చేసే సూచికల సమూహం. సూచికలు CMBS యొక్క 25 ట్రాన్చెస్ను సూచిస్తాయి, ప్రతి ఒక్కటి క్రెడిట్ రేటింగ్ కలిగి ఉంటాయి. ఈ సూచికలు పెట్టుబడిదారులను మార్కెట్‌ను అంచనా వేయడానికి మరియు క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడుల ద్వారా దీర్ఘ లేదా చిన్న స్థానాలను తీసుకోవడానికి వీలు కల్పిస్తాయి, ఇవి ప్రతి రిస్క్ క్లాస్‌లో నిర్దిష్ట వడ్డీ రేటు వ్యాప్తిని కలిగిస్తాయి. ధర యంత్రాంగం మీద కాకుండా స్ప్రెడ్స్‌పై ఆధారపడి ఉంటుంది.
CMBX వంటి సూచికల పరిచయం నిర్మాణాత్మక ఫైనాన్స్ మార్కెట్లో భారీ వృద్ధికి దారితీసింది, ఇందులో క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడులు, వాణిజ్య తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు, అనుషంగిక రుణ బాధ్యతలు మరియు ఇతర అనుషంగిక సెక్యూరిటీలు ఉన్నాయి.
CMBX సూచికలను అర్థం చేసుకోవడం
కొత్త సెక్యూరిటీలను తీసుకురావడానికి ప్రతి ఆరునెలలకోసారి సూచికలు పునర్నిర్మించబడతాయి మరియు తద్వారా CMBS మార్కెట్ యొక్క ప్రస్తుత ఆరోగ్యాన్ని నిరంతరం ప్రతిబింబిస్తాయి. రోజువారీ వర్తకం ఏదైనా లావాదేవీకి రెండు పార్టీల మధ్య నగదు పరిష్కారాలను కలిగి ఉంటుంది.
ఈ "మీరు వెళ్ళేటప్పుడు చెల్లించండి" సెటిల్మెంట్ ప్రాసెస్ అంతర్లీన సెక్యూరిటీలలోని మూడు సంఘటనలను "క్రెడిట్ ఈవెంట్స్" గా పరిగణిస్తుంది: ప్రిన్సిపాల్ రిటౌన్డౌన్లు, ప్రిన్సిపల్ షార్ట్‌ఫాల్స్ (అంతర్లీన తనఖాపై చెల్లించడంలో వైఫల్యాలు) మరియు వడ్డీ కొరత (ప్రస్తుత నగదు ప్రవాహాలు CMBX కన్నా తక్కువ చెల్లించినప్పుడు కూపన్).
ప్రత్యేక పరిశీలనలు
CMBX ట్రాన్చెస్‌లో వర్తకం కౌంటర్ ద్వారా జరుగుతుంది మరియు పెద్ద పెట్టుబడి బ్యాంకుల సిండికేట్ ద్వారా ద్రవ్యత అందించబడుతుంది. సగటు పెట్టుబడిదారుడు నేరుగా CMBX సూచికలలో పాల్గొనలేనప్పటికీ, ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితులను మార్కెట్ ఎలా జీర్ణించుకుంటుందో అంచనా వేయడానికి ఇచ్చిన రిస్క్ క్లాస్ కోసం ప్రస్తుత స్ప్రెడ్‌లను వారు చూడవచ్చు, ఇది విలువైన పరిశోధనా సాధనంగా మారుతుంది.
