కమోడిటీ స్వాప్ డెఫినిషన్

కమోడిటీ స్వాప్ అంటే ఏమిటి?

కమోడిటీ స్వాప్ అనేది ఒక ఒప్పందం, ఇక్కడ ఒప్పందం యొక్క రెండు వైపులా నగదు ప్రవాహాలను మార్పిడి చేయడానికి అంగీకరిస్తాయి, ఇవి అంతర్లీన వస్తువు యొక్క ధరపై ఆధారపడి ఉంటాయి. ఒక వస్తువు స్వాప్ సాధారణంగా ఒక వస్తువు యొక్క ధరను నిరోధించడానికి ఉపయోగిస్తారు, మరియు అవి 1970 ల మధ్య నుండి ఓవర్ ది కౌంటర్ మార్కెట్లలో వర్తకం చేస్తున్నాయి.

కమోడిటీ స్వాప్ వివరించబడింది

ఒక వస్తువు స్వాప్‌లో ఫ్లోటింగ్-లెగ్ భాగం మరియు స్థిర-లెగ్ భాగం ఉంటాయి. ఫ్లోటింగ్-లెగ్ భాగం అంతర్లీన వస్తువు లేదా అంగీకరించిన వస్తువుల సూచిక యొక్క మార్కెట్ ధరతో ముడిపడి ఉంటుంది, అయితే స్థిర-కాలు భాగం ఒప్పందంలో పేర్కొనబడింది. విలువైన లోహాలు, పారిశ్రామిక లోహాలు, సహజ వాయువు, పశువులు మరియు ధాన్యాలు వంటి ఏ రకమైన వస్తువు అయినా అంతర్లీనంగా ఉన్నప్పటికీ చాలా వస్తువుల మార్పిడులు చమురుపై ఆధారపడి ఉంటాయి. ఒప్పందాల స్వభావం మరియు పరిమాణాలను పరిశీలిస్తే, సాధారణంగా పెద్ద ఆర్థిక సంస్థలు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులే కాకుండా వస్తువుల మార్పిడిలో పాల్గొంటాయి.

నిర్మాణం మరియు ఉదాహరణ

సాధారణంగా, స్వాప్ యొక్క ఫ్లోటింగ్-లెగ్ భాగం వస్తువు యొక్క వినియోగదారుడు లేదా వస్తువు కోసం నిర్ణీత ధర చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్న సంస్థ చేత నిర్వహించబడుతుంది. స్థిర-కాలు భాగం సాధారణంగా వస్తువు యొక్క నిర్మాత చేత తేలియాడే రేటు చెల్లించడానికి అంగీకరిస్తుంది, ఇది అంతర్లీన వస్తువు యొక్క స్పాట్ మార్కెట్ ధర ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. అంతిమ ఫలితం ఏమిటంటే, వస్తువు యొక్క వినియోగదారుడు నిర్ణీత వ్యవధిలో హామీ ధరను పొందుతాడు, మరియు నిర్మాత ఒక హెడ్జ్డ్ స్థితిలో ఉంటాడు, అదే సమయంలో వస్తువుల ధర క్షీణత నుండి వారిని రక్షిస్తాడు. కాంట్రాక్టులో భౌతిక డెలివరీని నిర్దేశించినప్పటికీ, సాధారణంగా వస్తువుల మార్పిడులు నగదుతో స్థిరపడతాయి.

ఒక ఉదాహరణగా, కంపెనీ X వచ్చే రెండేళ్ళకు ప్రతి సంవత్సరం 250, 000 బారెల్స్ నూనెను కొనుగోలు చేయవలసి ఉంటుందని అనుకోండి. ఒక సంవత్సరం మరియు రెండు సంవత్సరాలలో చమురు పంపిణీ కోసం ముందుకు ధరలు బ్యారెల్కు $ 50 మరియు బ్యారెల్కు $ 51. అలాగే, ఒక సంవత్సరం మరియు రెండు సంవత్సరాల జీరో-కూపన్ బాండ్ దిగుబడి 2% మరియు 2.5%. రెండు దృశ్యాలు జరగవచ్చు: మొత్తం ఖర్చును ముందస్తుగా చెల్లించడం లేదా డెలివరీ తర్వాత ప్రతి సంవత్సరం చెల్లించడం.

బ్యారెల్‌కు ముందస్తు ఖర్చును లెక్కించడానికి, ఫార్వర్డ్ ధరలను తీసుకోండి మరియు వాటి కోసం జీరో-కూపన్ రేట్ల ద్వారా విభజించండి. ఈ ఉదాహరణలో, బ్యారెల్ ధర ఇలా ఉంటుంది:

బారెల్ ఖర్చు = $ 50 / (1 + 2%) + $ 51 / (1 + 2.5%) ^ 2 = $ 49.02 + $ 48.54 = $ 97.56.

ఈ రోజు $ 97.56 x 250, 000 లేదా, 3 24, 390, 536 చెల్లించడం ద్వారా, వినియోగదారుడు సంవత్సరానికి 250, 000 బ్యారెల్స్ నూనెను రెండేళ్లపాటు హామీ ఇస్తాడు. అయినప్పటికీ, కౌంటర్పార్టీ ప్రమాదం ఉంది, మరియు చమురు పంపిణీ చేయబడకపోవచ్చు. ఈ సందర్భంలో, వినియోగదారుడు బారెల్స్ పంపిణీ చేయబడుతున్నందున, ప్రతి సంవత్సరం ఒకటి రెండు చెల్లింపులను చెల్లించవచ్చు. ఇక్కడ, మొత్తం వ్యయాన్ని పై ఉదాహరణతో సమానం చేయడానికి ఈ క్రింది సమీకరణం పరిష్కరించబడాలి:

బారెల్ ఖర్చు = X / (1 + 2%) + X / (1 + 2.5%) ^ 2 = $ 97.56.

దీనిని బట్టి, వినియోగదారుడు ప్రతి సంవత్సరం బ్యారెల్కు. 50.49 చెల్లించాలి.