షరతులతో కూడిన ముందస్తు చెల్లింపు రేటు (సిపిఆర్) అంటే ఏమిటి?
షరతులతో కూడిన ముందస్తు చెల్లింపు రేటు (సిపిఆర్) అనేది loan ణం పూల్ యొక్క ప్రిన్సిపాల్ యొక్క నిష్పత్తికి సమానమైన రుణ ముందస్తు చెల్లింపు రేటు, ఇది ప్రతి వ్యవధిలో సమయానికి ముందే చెల్లించబడుతుందని భావించబడుతుంది. ఈ అంచనా యొక్క లెక్కింపు పూల్‌లోని రుణాల మాదిరిగానే మునుపటి రుణాల కోసం చారిత్రక ముందస్తు చెల్లింపు రేట్లు మరియు భవిష్యత్తు ఆర్థిక దృక్పథాలు వంటి అనేక అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు లేదా ఇతర సెక్యూరిటైజ్డ్ బండిల్స్ రుణాల వంటి ఆస్తులను అంచనా వేసేటప్పుడు ఈ లెక్కలు ముఖ్యమైనవి.
షరతులతో కూడిన ముందస్తు చెల్లింపు రేట్లు (సిపిఆర్) లను ఎలా లెక్కించాలి?
సిపిఆర్ వివిధ రకాల రుణాలకు ఉపయోగించవచ్చు. ఉదాహరణకు, తనఖాలు, విద్యార్థుల రుణాలు మరియు పాస్-త్రూ సెక్యూరిటీలు అన్నీ సిపిఆర్ ను ముందస్తు చెల్లింపు అంచనాగా ఉపయోగిస్తాయి. సాధారణంగా, సిపిఆర్ శాతంగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది.
ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదాన్ని to హించటానికి సిపిఆర్ సహాయపడుతుంది, ఇది స్థిర-ఆదాయ భద్రతపై ప్రిన్సిపాల్ యొక్క అకాల రాబడితో కలిగే ప్రమాదం. ప్రిన్సిపాల్ ప్రారంభంలో తిరిగి వచ్చినప్పుడు, భవిష్యత్తులో వడ్డీ చెల్లింపులు ప్రిన్సిపాల్ యొక్క ఆ భాగంలో చెల్లించబడవు, అనగా అనుబంధ స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడిదారులు ప్రిన్సిపాల్‌కు చెల్లించే వడ్డీని పొందరు. కాల్ చేయదగిన బాండ్లు మరియు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు (MBS) వంటి స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీలలో ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదం ఎక్కువగా ఉంది.
ఉదాహరణకు, 8% సిపిఆర్ ఉన్న తనఖాల కొలను ప్రతి కాలానికి, పూల్ యొక్క అత్యుత్తమ ప్రిన్సిపాల్‌లో 8% చెల్లించబడుతుందని సూచిస్తుంది. CPR pay హించిన పేడౌన్ రేటును సూచిస్తుంది, ఇది ఒక శాతంగా పేర్కొనబడింది మరియు వార్షిక రేటుగా లెక్కించబడుతుంది. తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు (MBS) వంటి అప్పుల మద్దతు ఉన్న సెక్యూరిటీల కోసం ఇది తరచుగా ఉపయోగించబడుతుంది, ఇక్కడ అనుబంధ రుణగ్రహీతల ముందస్తు చెల్లింపు తక్కువ రాబడికి దారితీస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- షరతులతో కూడిన ముందస్తు చెల్లింపు రేటు (సిపిఆర్) రుణ ముందస్తు చెల్లింపు రేటును సూచిస్తుంది, దీనిలో తనఖా మద్దతుగల సెక్యూరిటీ (ఎంబిఎస్), అత్యుత్తమ ప్రిన్సిపాల్ వంటి రుణాల కొలను చెల్లించబడుతుంది. సిపిఆర్ ఎక్కువ, ఎక్కువ ముందస్తు చెల్లింపులు are హించబడతాయి, తద్వారా గమనిక యొక్క వ్యవధి తక్కువ. దీనిని ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ అంటారు. సిపిఆర్‌ను ఒకే నెలవారీ మరణాల (ఎస్‌ఎంఎం) రేటుగా మార్చవచ్చు మరియు దీనికి విరుద్ధంగా.
సిపిఆర్ మీకు ఏమి చెబుతుంది?
అధిక సిపిఆర్, అనుబంధ రుణగ్రహీతలు వారి రుణాలపై వేగంగా చెల్లిస్తారు. సిపిఆర్‌ను ఒకే నెలవారీ మరణాల రేటు (ఎస్‌ఎంఎం) గా మార్చవచ్చు. చెల్లించాల్సిన మొత్తం రుణ చెల్లింపును తీసుకొని, అందుకున్న వాస్తవ మొత్తాలతో పోల్చడం ద్వారా SMM నిర్ణయించబడుతుంది.
అధిక ముందస్తు చెల్లింపు రేటు అంటే భద్రతకు సంబంధించిన అప్పులు అవసరమైన కనీస కన్నా వేగంగా తిరిగి చెల్లించబడుతున్నాయి. పెట్టుబడి తక్కువ రిస్క్ అని ఇది సూచిస్తున్నప్పటికీ, రావాల్సిన మొత్తం తిరిగి చెల్లించబడుతోంది కాబట్టి, ఇది మొత్తం రాబడి రేటును తగ్గించటానికి దారితీస్తుంది.
CPR ను ఎలా ఉపయోగించాలో ఉదాహరణ
ఉదాహరణకు, ఒక MBS బాండ్‌పై ఉన్న మొత్తం అప్పు $ 1 మిలియన్ అయితే, ఈ నెలకు చెల్లించాల్సిన చెల్లింపు అన్ని సంబంధిత తనఖాలలో, 000 100, 000. చెల్లింపులు అందుకున్నప్పుడు అసలు మొత్తం, 000 110, 000, ఇది 1% SMM ను ప్రతిబింబిస్తుంది.
తరచుగా, రుణగ్రహీతలు తమ అప్పులను తక్కువ రేటుకు రీఫైనాన్స్ చేయడానికి ముందస్తుగా చెల్లిస్తారు. అది జరిగితే, బాండ్ expected హించిన దానికంటే వేగంగా తిరిగి చెల్లించబడుతుంది మరియు పెట్టుబడిదారుడికి తిరిగి విడుదల చేయబడుతుంది. పెట్టుబడిదారుడు పెట్టుబడి పెట్టడానికి కొత్త భద్రతను ఎన్నుకోవాలి, ఇది నిర్దిష్ట భద్రతకు మద్దతు ఇచ్చే అప్పులతో సంబంధం ఉన్న తక్కువ వడ్డీ రేట్ల కారణంగా తక్కువ రాబడిని కలిగి ఉంటుంది.
కార్పొరేట్ బాండ్లు మరియు ట్రెజరీ బాండ్లలో సిపిఆర్ రేట్లలో తేడా
కార్పొరేట్ బాండ్లు లేదా ట్రెజరీ బాండ్లతో (టి-బాండ్స్) సిపిఆర్ ప్రమాదం లేదు, ఎందుకంటే ఇవి ముందస్తు చెల్లింపుకు అనుమతించవు. అదనంగా, పెట్టుబడి బ్యాంకుల ద్వారా నిర్మించబడిన అనుషంగిక తనఖా బాధ్యతలు (CMO లు) మరియు అనుషంగిక రుణ బాధ్యతలు (CDO లు) లో పెట్టుబడులు, డిజైన్ ద్వారా ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తాయి.
ఇంకా, అధిక-రిస్క్ ట్రాన్చేతో సంబంధం ఉన్నవారు తక్కువ-రిస్క్ ట్రాన్చే ఉన్నవారి కంటే ఎక్కువ ఆయుర్దాయం కలిగి ఉంటారు, దీని ఫలితంగా ప్రారంభ పెట్టుబడి తిరిగి చెల్లించటానికి ముందు ఎక్కువ కాలం పెట్టుబడి ఉంటుంది.
