కన్వర్జెన్స్ అంటే ఏమిటి?
డెలివరీ తేదీ సమీపిస్తున్న కొద్దీ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ధర అంతర్లీన నగదు వస్తువు యొక్క స్పాట్ ధర వైపు కదలిక. ఒప్పందం యొక్క నిబంధనలను నెరవేర్చడానికి ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ఇవ్వగల చివరి రోజున, ఫ్యూచర్స్ ధర మరియు అంతర్లీన వస్తువుల ధర దాదాపు సమానంగా ఉంటుంది. రెండు ధరలు తప్పనిసరిగా కలుస్తాయి. కాకపోతే, మధ్యవర్తిత్వ అవకాశం ఉంది మరియు ప్రమాద రహిత లాభానికి అవకాశం ఉంది.
కన్వర్జెన్స్ అర్థం చేసుకోవడం
కన్వర్జెన్స్ జరుగుతుంది ఎందుకంటే ఒకే వస్తువును ఒకే సమయంలో ఒకే చోట రెండు వేర్వేరు ధరలకు వర్తకం చేయడానికి మార్కెట్ అనుమతించదు. ఉదాహరణకు, పంప్ వద్ద గ్యాస్ కోసం రెండు వేర్వేరు ధరలతో ఒకే బ్లాకులో రెండు గ్యాసోలిన్ స్టేషన్లను మీరు చాలా అరుదుగా చూస్తారు. కారు యజమానులు తక్కువ ధరతో ఆ ప్రదేశానికి వెళ్తారు.
ఫ్యూచర్స్ మరియు కమోడిటీస్ ట్రేడింగ్ ప్రపంచంలో, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ (డెలివరీ తేదీకి సమీపంలో) మరియు వాస్తవ వస్తువుల ధరల మధ్య పెద్ద తేడాలు అశాస్త్రీయమైనవి మరియు తెలివైన కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారులతో మార్కెట్ సమర్థవంతంగా పనిచేస్తుందనే ఆలోచనకు విరుద్ధం. డెలివరీ తేదీన గణనీయమైన ధర వ్యత్యాసాలు ఉంటే, మధ్యవర్తిత్వ అవకాశం మరియు సున్నా ప్రమాదంతో లాభాల కోసం అవకాశం ఉంటుంది.
లాభార్జన
ఒక వస్తువు యొక్క స్పాట్ ధర డెలివరీ తేదీన ఫ్యూచర్స్ ధరతో సమానంగా ఉండాలి అనే ఆలోచన సూటిగా ఉంటుంది. డే X లో సరుకును పూర్తిగా కొనుగోలు చేయడం (స్పాట్ ధర చెల్లించడం) మరియు డే X లో సరుకు డెలివరీ అవసరమయ్యే కాంట్రాక్టును కొనుగోలు చేయడం (ఫ్యూచర్స్ ధర చెల్లించడం) తప్పనిసరిగా అదే విషయం. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టు కొనడం ఈ ప్రక్రియకు అదనపు దశను జోడిస్తుంది: మొదటి దశ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును కొనడం, మరియు రెండవ దశ వస్తువుల డెలివరీ తీసుకోవడం. అయినప్పటికీ, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ డెలివరీ తేదీన అసలు వస్తువు ధర వద్ద లేదా సమీపంలో వర్తకం చేయాలి.
డెలివరీ తేదీన ఈ ధరలు ఏదో ఒకవిధంగా వేరు చేయబడితే, మధ్యవర్తిత్వానికి అవకాశం ఉంది. అంటే, తక్కువ-ధర గల వస్తువును కొనుగోలు చేయడం ద్వారా మరియు అధిక-ధర గల ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును విక్రయించడం ద్వారా క్రియాత్మకంగా ప్రమాద రహిత లాభం పొందే అవకాశం ఉంది-మార్కెట్ కాంటాంగోలో ఉందని uming హిస్తూ. మార్కెట్ వెనుకబడి ఉంటే అది వ్యతిరేకం.
కీ టేకావేస్
- కన్వర్జెన్స్ అనేది ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క ధర లేదా కాలక్రమేణా అంతర్లీన వస్తువు యొక్క నగదు ధర వైపు కదలిక. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క ధర మరియు స్పాట్ ధర డెలివరీ తేదీన సమానంగా ఉంటాయి. మధ్య ముఖ్యమైన తేడాలు ఉంటే ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ధర మరియు డెలివరీ యొక్క చివరి రోజున ఉన్న వస్తువుల ధర, ధర వ్యత్యాసం ప్రమాద రహిత మధ్యవర్తిత్వ అవకాశాన్ని సృష్టిస్తుంది. రిస్క్-ఫ్రీ ఆర్బిట్రేజ్ అవకాశాలు చాలా అరుదుగా ఉంటాయి ఎందుకంటే ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ధర డెలివరీగా నగదు ధర వైపు కలుస్తుంది. తేదీ విధానాలు.
కాంటంగో మరియు వెనుకబాటు
ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క డెలివరీ తేదీ భవిష్యత్తులో చాలా నెలలు లేదా సంవత్సరాలు ఉంటే, కాంట్రాక్ట్ తరచుగా డెలివరీ తేదీన అంతర్లీన వస్తువు యొక్క spot హించిన స్పాట్ ధరకి ప్రీమియంతో వర్తకం చేస్తుంది. ఈ పరిస్థితిని కాంటాంగో లేదా ఫార్వార్డేషన్ అంటారు.
డెలివరీ తేదీ సమీపిస్తున్న కొద్దీ, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ధరలో తగ్గుతుంది (లేదా అంతర్లీన వస్తువు ధరలో పెరుగుతుంది), మరియు సిద్ధాంతంలో, డెలివరీ తేదీన రెండు ధరలు సమానంగా ఉంటాయి. కాకపోతే, వ్యాపారులు ధరల వ్యత్యాసాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా ప్రమాద రహిత లాభం పొందవచ్చు.
కమోడిటీ ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్ వెనుకబడినప్పుడు కన్వర్జెన్స్ సూత్రం కూడా వర్తిస్తుంది, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు spot హించిన స్పాట్ ధరకి తగ్గింపుతో వర్తకం చేస్తున్నప్పుడు ఇది జరుగుతుంది. ఈ సందర్భంలో, ఫ్యూచర్స్ ధరలు డెలివరీ తేదీన ధరలు దాదాపు సమానంగా ఉండే వరకు, గడువు సమీపిస్తున్నందున (లేదా వస్తువుల ధర పడిపోతుంది) అభినందిస్తుంది. కాకపోతే, వ్యాపారులు మధ్యవర్తిత్వ లావాదేవీల ద్వారా ఏదైనా ధర వ్యత్యాసాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా ప్రమాద రహిత లాభం పొందవచ్చు.
