కన్వర్టిబుల్స్ అంటే ఏమిటి?
కన్వర్టిబుల్స్ అంటే సెక్యూరిటీలు, సాధారణంగా బాండ్లు లేదా ఇష్టపడే వాటాలు, వీటిని సాధారణ స్టాక్‌గా మార్చవచ్చు. కన్వర్టిబుల్స్ చాలా తరచుగా కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌లతో ముడిపడివుంటాయి, ఇవి బాండ్‌హోల్డర్లు తమ రుణదాత స్థానాన్ని ఈక్విటీ హోల్డర్‌కు అంగీకరించిన ధర వద్ద మార్చడానికి అనుమతిస్తాయి. ఇతర కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలలో నోట్స్ మరియు ఇష్టపడే వాటాలు ఉంటాయి, ఇవి చాలా విభిన్న లక్షణాలను కలిగి ఉంటాయి.
కన్వర్టిబుల్స్ ఎలా పనిచేస్తాయి
బాండ్లు అందించే దానికంటే ఎక్కువ ప్రశంసలు, మరియు సాధారణ స్టాక్స్ ఆఫర్ కంటే ఎక్కువ ఆదాయాన్ని కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు కన్వర్టిబుల్స్ అనువైనవి. కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు, ఉదాహరణకు, ప్రామాణిక బంధం కంటే తక్కువ కూపన్‌ను అందిస్తాయి. ఏదేమైనా, సాధారణ స్టాక్‌కు మార్చడానికి బాండ్ యొక్క ఐచ్ఛికం బాండ్‌హోల్డర్‌కు విలువను జోడిస్తుంది.
మూడు ప్రధాన రకాల పెట్టుబడులు ఉన్నాయి: అప్పు, ఈక్విటీ మరియు రెండింటిలో కొన్ని హైబ్రిడ్ రూపం. కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలు హైబ్రిడ్ వర్గంలోకి వస్తాయి ఎందుకంటే అవి బాండ్ మరియు స్టాక్ రెండింటి యొక్క నగదు ప్రవాహ లక్షణాలను కలిగి ఉంటాయి.
ఇతర బాండ్ల మాదిరిగా, కన్వర్టిబుల్ బాండ్లను అప్పుగా భావిస్తారు. పెట్టుబడిదారుల నిధుల వినియోగానికి బదులుగా, కూపన్ రేటుగా సూచించబడే వడ్డీ రేటును పెట్టుబడిదారునికి చెల్లించడానికి కంపెనీ అంగీకరిస్తుంది. ఇతర బాండ్ల మాదిరిగా కాకుండా, కన్వర్టిబుల్స్ కూడా బాండ్‌ను స్టాక్ షేర్లుగా మార్చే హక్కును కలిగి ఉంటాయి.
పెట్టుబడిదారులు కన్వర్టిబుల్స్‌ను ఇష్టపడతారు ఎందుకంటే వారు భారీ నష్టాలకు రక్షణ కల్పిస్తారు, కాని వారు కూడా కొంత విలువను వదులుకుంటారు. చాలా కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు పిలవబడేవి, అంటే కంపెనీ పెట్టుబడిదారులను మార్చమని బలవంతం చేస్తుంది. ఈ సందర్భంలో, కన్వర్టిబుల్స్ యొక్క పైకి సంభావ్యత అపరిమితమైనది కాదు.
మారకపు ధర
పెట్టుబడిదారులు బాండ్లను స్టాక్స్‌గా మార్చగల రేటు - అంటే, ప్రతి బాండ్‌కు పెట్టుబడిదారుడు పొందే వాటాల సంఖ్య - మార్పిడి రేటు అని పిలువబడే మెట్రిక్ ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. సమర్పణ నిబంధనలను బట్టి మార్పిడి రేటు నిర్ణయించబడుతుంది లేదా కాలక్రమేణా మారవచ్చు. 30 మార్పిడి రేటు అంటే, కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌హోల్డర్ మార్పిడి చేసే ప్రతి value 1, 000 సమాన విలువకు, ఆమె 30 షేర్లను అందుకుంటుంది. బాండ్లను ఈక్విటీగా మార్చడం ఎల్లప్పుడూ లాభదాయకం కాదు. పెట్టుబడి రేటు బాండ్ యొక్క అమ్మకపు ధరను సంభాషణ రేటు ద్వారా విభజించడం ద్వారా బ్రేక్ఈవెన్ ధరను నిర్ణయించవచ్చు.
ఉదాహరణ కన్వర్టిబుల్ లెక్కింపు
ఈ ఉదాహరణలో, కన్వర్టిబుల్ బాండ్ సమాన విలువ $ 1, 000 మరియు అమ్మకపు ధర $ 800. ఈ సంస్థ షేర్లు $ 40 కు అమ్ముడవుతున్నాయి. కన్వర్టిబిలిటీ ఫీచర్ లాభదాయకంగా మారే వాటా ధర $ 800 ను 30 ద్వారా విభజించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది, మార్పిడి రేటు. సమాధానం $ 26.67, ఇది $ 40 కన్నా చాలా తక్కువ. ఒక పెట్టుబడిదారుడు ఈ సమయంలో మార్చడానికి మరియు లాభం తీసుకోవటానికి నిర్ణయించుకోవచ్చు. బాండ్ ఎప్పటికీ లాభదాయకంగా మారకపోతే, హోల్డర్ బాండ్ యొక్క పేర్కొన్న వడ్డీ రేటును పొందుతాడు.
