మూలధన నిర్వచనం ఖర్చు

'మూలధన వ్యయం అంటే ఏమిటి?'

మూలధన వ్యయం అంటే కొత్త కర్మాగారాన్ని నిర్మించడం వంటి మూలధన బడ్జెట్ ప్రాజెక్టును రూపొందించడానికి అవసరమైన రాబడి. విశ్లేషకులు మరియు పెట్టుబడిదారులు మూలధన వ్యయం గురించి చర్చించినప్పుడు, వారు సాధారణంగా సంస్థ యొక్క రుణ వ్యయం మరియు ఈక్విటీ ఖర్చుతో కలిపిన సగటు సగటును సూచిస్తారు.

మూలధన ప్రాజెక్ట్ వనరుల వ్యయానికి విలువైనదేనా అని నిర్ధారించడానికి అంతర్గతంగా కంపెనీలు మూలధన మెట్రిక్ ఖర్చును ఉపయోగిస్తాయి మరియు రాబడితో పోల్చితే పెట్టుబడి ప్రమాదానికి విలువైనదేనా అని నిర్ణయించడానికి పెట్టుబడిదారులు దీనిని ఉపయోగిస్తారు. మూలధన వ్యయం ఉపయోగించిన ఫైనాన్సింగ్ విధానంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. వ్యాపారం కేవలం ఈక్విటీ ద్వారా మాత్రమే ఆర్ధిక సహాయం చేస్తే ఈక్విటీ ఖర్చును సూచిస్తుంది, లేదా అప్పుల ద్వారా మాత్రమే ఆర్ధిక సహాయం చేస్తే రుణ వ్యయాన్ని సూచిస్తుంది.

చాలా కంపెనీలు తమ వ్యాపారాలకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి and ణం మరియు ఈక్విటీల కలయికను ఉపయోగిస్తాయి మరియు అటువంటి సంస్థల కోసం, మూలధనం యొక్క మొత్తం వ్యయం అన్ని మూలధన వనరుల యొక్క సగటు సగటు వ్యయం నుండి తీసుకోబడింది, దీనిని విస్తృతంగా వెయిటెడ్ యావరేజ్ కాపిటల్ ఆఫ్ క్యాపిటల్ (WACC) అని పిలుస్తారు.

మూలధన వ్యయం

మూలధన వ్యయం మీకు ఏమి చెబుతుంది?

మూలధన వ్యయం విలువను ఉత్పత్తి చేయడానికి ముందే ఒక సంస్థ అధిగమించాల్సిన అడ్డంకి రేటును సూచిస్తుంది మరియు ఇది ఒక సంస్థ ఒక ప్రాజెక్టుతో కొనసాగాలా వద్దా అని నిర్ణయించడానికి మూలధన బడ్జెట్ ప్రక్రియలో విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతుంది.

మూలధన భావన యొక్క వ్యయం ఆర్థిక శాస్త్రం మరియు అకౌంటింగ్‌లో కూడా విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతుంది. మూలధన వ్యయాన్ని వివరించడానికి మరొక మార్గం వ్యాపారంలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి అవకాశ ఖర్చు. వైజ్ కంపెనీ నిర్వహణ వారి మూలధన వ్యయాన్ని మించిన రాబడిని అందించే కార్యక్రమాలు మరియు ప్రాజెక్టులలో మాత్రమే పెట్టుబడి పెడుతుంది.

మూలధన వ్యయం, పెట్టుబడిదారుడి కోణం నుండి, వ్యాపారానికి మూలధనాన్ని ఎవరు అందిస్తున్నారో వారు ఆశించే రాబడి. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఇది కంపెనీ ఈక్విటీ యొక్క ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడం. ఇలా చేయడంలో పెట్టుబడిదారుడు ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్ చాలా రిస్క్ లేదా మంచి పెట్టుబడిని ఇస్తుందో లేదో తెలుసుకోవడానికి కంపెనీ ఆర్థిక ఫలితాల అస్థిరతను (బీటా) చూడవచ్చు.

కీ టేకావేస్

• మూలధన వ్యయం కొత్త పరికరాలను కొనుగోలు చేయడం లేదా కొత్త భవనాన్ని నిర్మించడం వంటి మూలధన ప్రాజెక్టును చేపట్టడానికి కంపెనీకి అవసరమైన రాబడిని సూచిస్తుంది. మూలధనం యొక్క కోస్ట్ సాధారణంగా ఈక్విటీ మరియు debt ణం రెండింటినీ కలిగి ఉంటుంది, ఇది కంపెనీ ఇష్టపడే లేదా ఉన్నదాని ప్రకారం బరువు ఉంటుంది మూలధన నిర్మాణం, వెయిటెడ్-యావరేజ్ కాపిటల్ ఆఫ్ క్యాపిటల్ (WACC) అని పిలుస్తారు.కొత్త ప్రాజెక్టుల కోసం ఒక సంస్థ యొక్క పెట్టుబడి నిర్ణయాలు ఎల్లప్పుడూ ప్రాజెక్టుకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి ఉపయోగించే మూలధనం యొక్క సంస్థ ఖర్చును మించిన రాబడిని ఉత్పత్తి చేయాలి-లేకపోతే, ప్రాజెక్ట్ ఉత్పత్తి చేయదు పెట్టుబడిదారులకు తిరిగి.

ద్రవ్యం యొక్క సగటు ఖర్చు

సంస్థ యొక్క మూలధన వ్యయం సాధారణంగా capital ణం మరియు ఈక్విటీ క్యాపిటల్ రెండింటి ఖర్చును పరిగణించే మూలధన సూత్రం యొక్క సగటు సగటు వ్యయాన్ని ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది. సంస్థ యొక్క మూలధనం యొక్క ప్రతి వర్గం మిశ్రమ రేటుకు రావడానికి అనులోమానుపాతంలో బరువు ఉంటుంది మరియు సాధారణ మరియు ఇష్టపడే స్టాక్, బాండ్లు మరియు ఇతర రకాల రుణాలతో సహా సంస్థ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్‌లోని ప్రతి రకమైన అప్పులు మరియు ఈక్విటీలను ఫార్ములా పరిగణిస్తుంది.

రుణ వ్యయాన్ని కనుగొనడం

ప్రతి సంస్థ ప్రారంభ దశలోనే దాని ఫైనాన్సింగ్ వ్యూహాన్ని రూపొందించాలి. Debt ణం, ఈక్విటీ లేదా రెండింటి కలయికను అనుసరించాల్సిన ఫైనాన్సింగ్ ట్రాక్‌ను నిర్ణయించడంలో మూలధన వ్యయం కీలకమైన అంశం అవుతుంది.

ప్రారంభ-దశల కంపెనీలు డెట్ ఫైనాన్సింగ్ కోసం అనుషంగికంగా తాకట్టు పెట్టడానికి చాలా అరుదుగా ఆస్తులను కలిగి ఉంటాయి, కాబట్టి ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ వాటిలో చాలా వరకు నిధుల డిఫాల్ట్ మోడ్ అవుతుంది. పరిమిత ఆపరేటింగ్ చరిత్ర కలిగిన తక్కువ-స్థాపించబడిన కంపెనీలు ఘన ట్రాక్ రికార్డులు ఉన్న పాత కంపెనీల కంటే మూలధనానికి ఎక్కువ ఖర్చును చెల్లిస్తాయి, ఎందుకంటే రుణదాతలు మరియు పెట్టుబడిదారులు మునుపటివారికి ఎక్కువ రిస్క్ ప్రీమియంను కోరుతారు.

రుణ వ్యయం కేవలం సంస్థ తన అప్పుపై చెల్లించే వడ్డీ రేటు. ఏదేమైనా, వడ్డీ వ్యయం పన్ను మినహాయింపు అయినందున, అప్పును పన్ను తరువాత ప్రాతిపదికన లెక్కిస్తారు:

రుణ వ్యయం = మొత్తం debt ణ ఆసక్తి వ్యయం × (1 - T) ఇక్కడ: వడ్డీ వ్యయం = Int. సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత అప్పుపై చెల్లించబడుతుంది = సంస్థ యొక్క ఉపాంత పన్ను రేటు

రిస్క్-ఫ్రీ రేటుకు క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌ను జోడించి, ఫలితాన్ని (1 - టి) గుణించడం ద్వారా రుణ వ్యయాన్ని కూడా అంచనా వేయవచ్చు.

ఈక్విటీ ఖర్చును కనుగొనడం

ఈక్విటీ పెట్టుబడిదారులు కోరిన రాబడి రేటు రుణదాతలచే స్పష్టంగా నిర్వచించబడనందున ఈక్విటీ ఖర్చు మరింత క్లిష్టంగా ఉంటుంది. ఈక్విటీ ఖర్చు మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా ద్వారా ఈ క్రింది విధంగా అంచనా వేయబడింది:

CAPM (ఈక్విటీ ఖర్చు) = Rf + β (Rm −Rf) ఇక్కడ: Rf = రిటర్న్ లేని రిస్క్ Rm = మార్కెట్ రేటు

ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడానికి CAPM సూత్రంలో బీటా ఉపయోగించబడుతుంది మరియు సూత్రానికి పబ్లిక్ కంపెనీ యొక్క సొంత స్టాక్ బీటా అవసరం. ప్రైవేట్ సంస్థల కోసం, సారూప్య, ప్రభుత్వ సంస్థల సమూహం యొక్క సగటు బీటా ఆధారంగా బీటా అంచనా వేయబడుతుంది. విశ్లేషకులు ఈ బీటాను విడుదల చేయని, పన్ను తర్వాత ప్రాతిపదికన లెక్కించడం ద్వారా మెరుగుపరచవచ్చు. ఒక ప్రైవేట్ సంస్థ యొక్క బీటా పరిశ్రమ సగటు బీటా మాదిరిగానే మారుతుందని is హ.

సంస్థ యొక్క మొత్తం మూలధన వ్యయం ఈ ఖర్చుల యొక్క సగటు సగటుపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, 70% ఈక్విటీ మరియు 30% రుణాలతో కూడిన మూలధన నిర్మాణంతో ఒక సంస్థను పరిగణించండి; దాని ఈక్విటీ ఖర్చు 10% మరియు పన్ను తరువాత పన్ను వ్యయం 7%.

అందువల్ల, దాని WACC ఇలా ఉంటుంది:

$(0.7\times 10\%)+(0.3\times 7\%)=9.1\%$ (0.7 × 10%) + (0.3 × 7%) = 9.1%

భవిష్యత్తులో వచ్చే నగదు ప్రవాహాలను సంభావ్య ప్రాజెక్టులు మరియు ఇతర అవకాశాల నుండి వారి నికర ప్రస్తుత విలువను (ఎన్‌పివి) అంచనా వేయడానికి మరియు విలువను ఉత్పత్తి చేసే సామర్థ్యాన్ని తగ్గించడానికి ఇది మూలధన వ్యయం.

వివిధ నిధుల వనరులకు మూలధన వ్యయం ఆధారంగా సరైన ఫైనాన్సింగ్ మిశ్రమాన్ని సాధించడానికి కంపెనీలు ప్రయత్నిస్తాయి. వడ్డీ ఖర్చులు పన్ను మినహాయింపు మరియు సాధారణ వాటాలపై డివిడెండ్లు పన్ను తరువాత డాలర్లతో చెల్లించబడతాయి కాబట్టి రుణ ఫైనాన్సింగ్ ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ కంటే ఎక్కువ పన్ను సమర్థవంతంగా ఉంటుంది. ఏదేమైనా, ఎక్కువ అప్పు ప్రమాదకరంగా అధిక పరపతికి దారితీస్తుంది, ఫలితంగా అధిక వడ్డీ రేట్లు అధిక డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని పూడ్చడానికి రుణదాతలు కోరతాయి.

మూలధన వ్యయం మరియు పన్ను పరిగణనలు

ఈక్విటీ లేదా debt ణం ద్వారా మూలధన ప్రాజెక్టులకు ఫైనాన్స్ చేయాలని నిర్ణయించడంలో పరిగణించవలసిన ఒక అంశం ఏమిటంటే, వడ్డీ వ్యయం సంస్థ యొక్క పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే ఆదాయాన్ని తగ్గిస్తుంది మరియు దాని ఆదాయపు పన్ను బాధ్యతను తగ్గించగలదు కాబట్టి ఏదైనా పన్ను పొదుపు అప్పు తీసుకోకుండా ఉండటానికి అవకాశం ఉంది.

ఏది ఏమయినప్పటికీ, మోడిగ్లియాని-మిల్లెర్ సిద్ధాంతం (M & M) ఒక సంస్థ యొక్క మార్కెట్ విలువ తనను తాను ఆర్ధికంగా మార్చే విధానానికి స్వతంత్రంగా ఉందని మరియు కొన్ని under హల ప్రకారం, పరపతి మరియు పరపతి లేని సంస్థల విలువ సమానంగా ఉంటుందని చూపిస్తుంది, ఎందుకంటే ఇతర ఖర్చులు పెరిగిన రుణ ఫైనాన్సింగ్ నుండి వచ్చే ఏదైనా పన్ను పొదుపులను ఆఫ్‌సెట్ చేయండి.

ఉపయోగంలో మూలధన వ్యయానికి ఉదాహరణ

ప్రతి పరిశ్రమకు దాని స్వంత మూలధన వ్యయం ఉంటుంది. కొన్ని కంపెనీలకు, మూలధన వ్యయం వారి తగ్గింపు రేటు కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. కొన్ని ఆర్థిక విభాగాలు మూలధనాన్ని ఆకర్షించడానికి వారి డిస్కౌంట్ రేట్లను తగ్గించవచ్చు లేదా వారు ఎంత రిస్క్‌తో సౌకర్యవంతంగా ఉన్నారనే దానిపై ఆధారపడి పరిపుష్టిలో నిర్మించడానికి పెంచవచ్చు.

జనవరి 2019 నాటికి, వైవిధ్యభరితమైన రసాయన కంపెనీలకు అత్యధిక మూలధన వ్యయం 10.72%. మూలధనం యొక్క అతి తక్కువ ఖర్చును నాన్-బ్యాంక్ మరియు ఇన్సూరెన్స్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ కంపెనీలు 3.44% వద్ద క్లెయిమ్ చేయవచ్చు. బయోటెక్ మరియు ce షధ companies షధ కంపెనీలు, ఉక్కు తయారీదారులు, ఆహార టోకు వ్యాపారులు, ఇంటర్నెట్ (సాఫ్ట్‌వేర్) కంపెనీలు మరియు ఇంటిగ్రేటెడ్ ఆయిల్ మరియు గ్యాస్ కంపెనీలలో మూలధన వ్యయం కూడా ఎక్కువగా ఉంది.

ఆ పరిశ్రమలకు పరిశోధన, అభివృద్ధి, పరికరాలు మరియు కర్మాగారాలలో గణనీయమైన మూలధన పెట్టుబడి అవసరం. తక్కువ మూలధన వ్యయం ఉన్న పరిశ్రమలలో మనీ సెంటర్ బ్యాంకులు, ఆస్పత్రులు మరియు ఆరోగ్య సంరక్షణ సౌకర్యాలు, విద్యుత్ సంస్థలు, రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్ (REIT లు), రీఇన్సూరర్స్, రిటైల్ కిరాణా మరియు ఆహార సంస్థలు మరియు యుటిలిటీస్ (సాధారణ మరియు నీరు రెండూ) ఉన్నాయి. ఇటువంటి సంస్థలకు తక్కువ పరికరాలు అవసరమవుతాయి లేదా చాలా స్థిరమైన నగదు ప్రవాహాల నుండి ప్రయోజనం పొందవచ్చు.

మూలధన వ్యయం మరియు తగ్గింపు రేటు మధ్య వ్యత్యాసం

మూలధన వ్యయం మరియు తగ్గింపు రేటు కొంతవరకు సమానంగా ఉంటాయి మరియు తరచూ పరస్పరం మార్చుకుంటారు. మూలధన వ్యయం తరచుగా కంపెనీ ఫైనాన్స్ విభాగం చేత లెక్కించబడుతుంది మరియు పెట్టుబడిని సమర్థించటానికి డిస్కౌంట్ రేటు (లేదా హర్డిల్ రేట్) ను నిర్ణయించడానికి నిర్వహణ ఉపయోగిస్తుంది.

ఒక సంస్థ యొక్క నిర్వహణ దాని అంతర్గతంగా ఉత్పత్తి చేసే మూలధన సంఖ్యను సవాలు చేయాలి, ఎందుకంటే పెట్టుబడిని అరికట్టేంత సాంప్రదాయికంగా ఉండవచ్చు. ప్రాజెక్ట్ లేదా చొరవ ఆధారంగా మూలధన వ్యయం కూడా భిన్నంగా ఉండవచ్చు; నిరూపితమైన పనితీరుతో అవసరమైన పరికరాలు లేదా సాఫ్ట్‌వేర్‌లను నవీకరించే ప్రాజెక్ట్ కంటే అత్యంత వినూత్నమైన కానీ ప్రమాదకర చొరవ అధిక మూలధన వ్యయాన్ని కలిగి ఉండాలి.