డిబెంచర్ నిర్వచనం

విషయ సూచిక

• డిబెంచర్ అంటే ఏమిటి?
• డిబెంచర్లు వివరించబడ్డాయి
• కన్వర్టిబుల్ వర్సెస్ నాన్ కన్వర్టిబుల్
• డిబెంచర్ యొక్క లక్షణాలు
• పెట్టుబడిదారులకు డిబెంచర్ ప్రమాదాలు
• డిబెంచర్ యొక్క ఉదాహరణ

డిబెంచర్ అంటే ఏమిటి?

డిబెంచర్ అనేది అనుషంగిక ద్వారా అసురక్షితమైన రుణ పరికరం. డిబెంచర్లకు అనుషంగిక మద్దతు లేనందున, డిబెంచర్లు మద్దతు కోసం జారీ చేసినవారి యొక్క విశ్వసనీయత మరియు ఖ్యాతిని బట్టి ఉండాలి. కార్పొరేషన్లు మరియు ప్రభుత్వాలు రెండూ తరచుగా మూలధనం లేదా నిధులను సేకరించడానికి డిబెంచర్లను జారీ చేస్తాయి.

డిబెంచర్స్

డిబెంచర్లు వివరించబడ్డాయి

చాలా బాండ్ల మాదిరిగానే, డిబెంచర్లు కూపన్ చెల్లింపులు అని పిలువబడే ఆవర్తన వడ్డీ చెల్లింపులను చెల్లించవచ్చు. ఇతర రకాల బాండ్ల మాదిరిగా, డిబెంచర్లు ఒక ఒప్పందంలో నమోదు చేయబడతాయి. ఒక ఒప్పందం అనేది బాండ్ జారీచేసేవారు మరియు బాండ్ హోల్డర్ల మధ్య చట్టబద్ధమైన మరియు కట్టుబడి ఉండే ఒప్పందం. మెచ్యూరిటీ తేదీ, వడ్డీ లేదా కూపన్ చెల్లింపుల సమయం, వడ్డీ లెక్కింపు పద్ధతి మరియు ఇతర లక్షణాలు వంటి రుణ సమర్పణ యొక్క లక్షణాలను ఈ ఒప్పందం నిర్దేశిస్తుంది. కార్పొరేషన్లు మరియు ప్రభుత్వాలు డిబెంచర్లను జారీ చేయవచ్చు.

ప్రభుత్వాలు సాధారణంగా దీర్ఘకాలిక బాండ్లను జారీ చేస్తాయి-10 సంవత్సరాల కన్నా ఎక్కువ మెచ్యూరిటీ ఉన్నవారు. తక్కువ-రిస్క్ పెట్టుబడులుగా పరిగణించబడుతున్న ఈ ప్రభుత్వ బాండ్లకు ప్రభుత్వ జారీదారుడి మద్దతు ఉంది.

కార్పొరేషన్లు డిబెంచర్లను దీర్ఘకాలిక రుణాలుగా ఉపయోగిస్తాయి. అయితే, కార్పొరేషన్ల డిబెంచర్లు అసురక్షితమైనవి. బదులుగా, వారికి అంతర్లీన సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక సాధ్యత మరియు క్రెడిట్ యోగ్యత మాత్రమే ఉంది. ఈ రుణ సాధనాలు వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తాయి మరియు నిర్ణీత తేదీన తిరిగి పొందగలవు లేదా తిరిగి చెల్లించబడతాయి. వాటాదారులకు స్టాక్ డివిడెండ్ చెల్లించే ముందు ఒక సంస్థ సాధారణంగా ఈ షెడ్యూల్ చేసిన రుణ వడ్డీ చెల్లింపులు చేస్తుంది. ఇతర రకాల రుణాలు మరియు రుణ సాధనాలతో పోలిస్తే తక్కువ వడ్డీ రేట్లు మరియు ఎక్కువ తిరిగి చెల్లించే తేదీలను కలిగి ఉన్నందున కంపెనీలకు డిబెంచర్లు ప్రయోజనకరంగా ఉంటాయి.

కీ టేకావేస్

• డిబెంచర్ అనేది ఒక రకమైన రుణ పరికరం, ఇది అనుషంగిక ద్వారా సురక్షితం కాదు మరియు సాధారణంగా 10 సంవత్సరాల కన్నా ఎక్కువ పదం ఉంటుంది. డిబెంచర్లు జారీ చేసినవారి యొక్క విశ్వసనీయత మరియు ఖ్యాతి ద్వారా మాత్రమే మద్దతు ఇవ్వబడతాయి. కార్పొరేషన్లు మరియు ప్రభుత్వాలు రెండూ తరచుగా మూలధనం లేదా నిధులను సేకరించడానికి డిబెంచర్లను జారీ చేస్తాయి. కొన్ని డిబెంచర్లు ఈక్విటీ షేర్లకు మార్చగలవు, మరికొన్ని చేయలేవు.

కన్వర్టిబుల్ వర్సెస్ నాన్ కన్వర్టిబుల్

కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లు ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధి తరువాత జారీ చేసే కార్పొరేషన్ యొక్క ఈక్విటీ షేర్లుగా మార్చగల బాండ్లు. కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లు debt ణం మరియు ఈక్విటీ రెండింటి ప్రయోజనాలతో హైబ్రిడ్ ఆర్థిక ఉత్పత్తులు. కంపెనీలు డిబెంచర్లను స్థిర-రేటు రుణాలుగా ఉపయోగిస్తాయి మరియు స్థిర వడ్డీ చెల్లింపులను చెల్లిస్తాయి. ఏదేమైనా, డిబెంచర్ హోల్డర్లు పరిపక్వత వరకు రుణాన్ని కలిగి ఉండటానికి మరియు వడ్డీ చెల్లింపులను స్వీకరించడానికి లేదా రుణాన్ని ఈక్విటీ షేర్లుగా మార్చడానికి అవకాశం ఉంటుంది.

కన్వర్టిబుల్‌ డిబెంచర్‌లు పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి, అవి కంపెనీ స్టాక్ దీర్ఘకాలికంగా పెరుగుతుందని వారు విశ్వసిస్తే ఈక్విటీకి మార్చాలనుకుంటున్నారు. ఏదేమైనా, కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లు ఇతర స్థిర-రేటు పెట్టుబడులతో పోలిస్తే తక్కువ వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తున్నందున ఈక్విటీకి మార్చగల సామర్థ్యం ధర వద్ద వస్తుంది.

నాన్ కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లు సాంప్రదాయ డిబెంచర్లు, వీటిని జారీ చేసే కార్పొరేషన్ యొక్క ఈక్విటీగా మార్చలేము. కన్వర్టిబిలిటీ లేకపోవడాన్ని భర్తీ చేయడానికి కన్వర్టిబుల్‌ డిబెంచర్లతో పోల్చినప్పుడు పెట్టుబడిదారులకు అధిక వడ్డీ రేటుతో బహుమతి ఇవ్వబడుతుంది.

డిబెంచర్ యొక్క లక్షణాలు

డిబెంచర్ జారీ చేసేటప్పుడు, మొదట ట్రస్ట్ ఇండెంచర్ డ్రాఫ్ట్ చేయాలి. మొదటి ట్రస్ట్ జారీచేసే కార్పొరేషన్ మరియు పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని నిర్వహించే ధర్మకర్త మధ్య ఒక ఒప్పందం.

వడ్డీ రేటు

కూపన్ రేటు నిర్ణయించబడుతుంది, ఇది కంపెనీ డిబెంచర్ హోల్డర్ లేదా పెట్టుబడిదారునికి చెల్లించే వడ్డీ రేటు. ఈ కూపన్ రేటు స్థిరంగా లేదా తేలియాడేదిగా ఉంటుంది. ఫ్లోటింగ్ రేటు 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ బాండ్ యొక్క దిగుబడి వంటి బెంచ్‌మార్క్‌తో ముడిపడి ఉండవచ్చు మరియు బెంచ్‌మార్క్ మారినప్పుడు మారుతుంది.

క్రెడిట్ రేటింగ్

సంస్థ యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్ మరియు చివరికి డిబెంచర్ యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్ పెట్టుబడిదారులు అందుకునే వడ్డీ రేటును ప్రభావితం చేస్తుంది. క్రెడిట్-రేటింగ్ ఏజెన్సీలు కార్పొరేట్ మరియు ప్రభుత్వ సమస్యల యొక్క విశ్వసనీయతను కొలుస్తాయి. ఈ సంస్థలు పెట్టుబడిదారులకు రుణాలలో పెట్టుబడులు పెట్టడం వల్ల కలిగే నష్టాల యొక్క అవలోకనాన్ని అందిస్తుంది.

క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీలు, స్టాండర్డ్ మరియు పూర్స్ వంటివి సాధారణంగా అక్షర గ్రేడ్‌లను కేటాయిస్తాయి. స్టాండర్డ్ & పూర్స్ సిస్టమ్ AAA నుండి అద్భుతమైన రేటింగ్ కోసం C మరియు D యొక్క అతి తక్కువ రేటింగ్ వరకు ఉంటుంది. BB కంటే తక్కువ రేటింగ్ పొందిన ఏదైనా రుణ పరికరం spec హాజనిత-గ్రేడ్ అని చెప్పబడింది. మీరు వీటిని జంక్ బాండ్స్ అని కూడా వినవచ్చు. ఇది అప్పులో ఉన్న జారీదారు అప్పుపై డిఫాల్ట్ అయ్యే అవకాశం ఉంది.

మెచ్యూరిటీ తేదీ

పైన పేర్కొన్న నాన్ కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లకు, పరిపక్వత తేదీ కూడా ఒక ముఖ్యమైన లక్షణం. డిబెంచర్ హోల్డర్లకు కంపెనీ ఎప్పుడు తిరిగి చెల్లించాలో ఈ తేదీ నిర్దేశిస్తుంది. తిరిగి చెల్లించే రూపంలో కంపెనీకి ఎంపికలు ఉన్నాయి. చాలా తరచుగా, ఇది మూలధనం నుండి విముక్తి వలె ఉంటుంది, ఇక్కడ జారీ చేసినవారు రుణ పరిపక్వతపై ఒకే మొత్తాన్ని చెల్లిస్తారు. ప్రత్యామ్నాయంగా, చెల్లింపు విముక్తి రిజర్వ్‌ను ఉపయోగించవచ్చు, ఇక్కడ పరిపక్వత తేదీన పూర్తి తిరిగి చెల్లించే వరకు కంపెనీ ప్రతి సంవత్సరం నిర్దిష్ట మొత్తాలను చెల్లిస్తుంది.

ప్రోస్

• డిబెంచర్ పెట్టుబడిదారులకు సాధారణ వడ్డీ రేటు లేదా కూపన్ రేటు రాబడిని చెల్లిస్తుంది.

• కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లను నిర్ణీత వ్యవధి తరువాత ఈక్విటీ షేర్లుగా మార్చవచ్చు, ఇవి పెట్టుబడిదారులకు మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి.

• కార్పొరేషన్ దివాలా తీసిన సందర్భంలో, సాధారణ స్టాక్ వాటాదారుల ముందు డిబెంచర్ చెల్లించబడుతుంది.

కాన్స్

• స్థిర-రేటు డిబెంచర్లు మార్కెట్ వడ్డీ రేటు పెరుగుతున్న వాతావరణాలలో వడ్డీ రేటు రిస్క్ ఎక్స్పోజర్ కలిగి ఉండవచ్చు.

• అంతర్లీన జారీదారు యొక్క ఆర్ధిక సాధ్యత నుండి డిఫాల్ట్ రిస్క్ యొక్క అవకాశాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకున్నప్పుడు క్రెడిట్ యోగ్యత ముఖ్యం.

• చెల్లించిన కూపన్ ద్రవ్యోల్బణ రేటును కొనసాగించకపోతే డిబెంచర్లకు ద్రవ్యోల్బణ ప్రమాదం ఉండవచ్చు.

పెట్టుబడిదారులకు డిబెంచర్ ప్రమాదాలు

డిబెంచర్ హోల్డర్లు ద్రవ్యోల్బణ ప్రమాదాన్ని ఎదుర్కొంటారు. ఇక్కడ, ప్రమాదం ఏమిటంటే, చెల్లించిన రుణ వడ్డీ రేటు ద్రవ్యోల్బణ రేటుకు అనుగుణంగా ఉండకపోవచ్చు. ద్రవ్యోల్బణం ఆర్థిక ఆధారిత ధరల పెరుగుదలను కొలుస్తుంది. ఒక ఉదాహరణగా, ద్రవ్యోల్బణం ధరలు 3% పెరగడానికి కారణమని చెప్పండి, డిబెంచర్ కూపన్ 2% చెల్లించాల్సి వస్తే, హోల్డర్లు నికర నష్టాన్ని చూడవచ్చు.

డిబెంచర్లు వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని కూడా కలిగి ఉంటాయి. ఈ రిస్క్ దృష్టాంతంలో, పెరుగుతున్న మార్కెట్ వడ్డీ రేట్ల సమయంలో పెట్టుబడిదారులు స్థిర-రేటు అప్పులను కలిగి ఉంటారు. ఈ పెట్టుబడిదారులు ప్రస్తుత, అధిక, మార్కెట్ రేటు చెల్లించే ఇతర పెట్టుబడుల నుండి లభించే దానికంటే తక్కువ తిరిగి రావచ్చు. ఇది జరిగితే, డిబెంచర్ హోల్డర్ పోల్చితే తక్కువ దిగుబడిని పొందుతాడు.

ఇంకా, డిబెంచర్లు క్రెడిట్ రిస్క్ మరియు డిఫాల్ట్ రిస్క్ కలిగి ఉండవచ్చు. ముందే చెప్పినట్లుగా, డిబెంచర్లు అంతర్లీన జారీదారు యొక్క ఆర్ధిక బలం వలె సురక్షితంగా ఉంటాయి. అంతర్గత లేదా స్థూల ఆర్థిక కారకాల కారణంగా కంపెనీ ఆర్థికంగా కష్టపడుతుంటే, పెట్టుబడిదారులు డిబెంచర్‌పై డిఫాల్ట్ అయ్యే ప్రమాదం ఉంది. కొంత ఓదార్పుగా, దివాలా తీసిన సందర్భంలో సాధారణ స్టాక్ వాటాదారుల ముందు డిబెంచర్ హోల్డర్ తిరిగి చెల్లించబడుతుంది.

డిబెంచర్ యొక్క మూడు ప్రధాన లక్షణాలు వడ్డీ రేటు, క్రెడిట్ రేటింగ్ మరియు మెచ్యూరిటీ తేదీ.

డిబెంచర్ యొక్క ఉదాహరణ

ప్రభుత్వ డిబెంచర్‌కు ఉదాహరణ యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్ (టి-బాండ్). టి-బాండ్లు ఫైనాన్స్ ప్రాజెక్టులకు మరియు రోజువారీ ప్రభుత్వ కార్యకలాపాలకు నిధులు సమకూరుస్తాయి. యుఎస్ ట్రెజరీ విభాగం ఏడాది పొడవునా జరిగిన వేలంలో ఈ బాండ్లను జారీ చేస్తుంది. కొన్ని ట్రెజరీ బాండ్లు సెకండరీ మార్కెట్లో వర్తకం చేస్తాయి. ద్వితీయ మార్కెట్లో ఆర్థిక సంస్థ లేదా బ్రోకర్ ద్వారా, పెట్టుబడిదారులు గతంలో జారీ చేసిన బాండ్లను కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు అమ్మవచ్చు. T- బాండ్లు దాదాపు ప్రమాద రహితమైనవి, ఎందుకంటే అవి US ప్రభుత్వం యొక్క పూర్తి విశ్వాసం మరియు క్రెడిట్‌కు మద్దతు ఇస్తాయి. అయినప్పటికీ, వారు ద్రవ్యోల్బణ ప్రమాదాన్ని కూడా ఎదుర్కొంటారు మరియు వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయి. (సంబంధిత పఠనం కోసం, "ప్రాధాన్యత షేర్లు వర్సెస్ డిబెంచర్లు: తేడా ఏమిటి?" చూడండి)