ఇటీవలి దశాబ్దాల్లో పెట్టుబడులు మరింత క్లిష్టంగా పెరిగాయి, అనేక ఉత్పన్న సాధనాల సృష్టి డబ్బును నిర్వహించడానికి కొత్త మార్గాలను అందిస్తోంది. రిస్క్‌ను హెడ్జ్ చేయడానికి మరియు రాబడిని మెరుగుపరచడానికి ఉత్పన్నాల ఉపయోగం తరతరాలుగా ఉంది, ముఖ్యంగా వ్యవసాయ పరిశ్రమలో, ఒక ఒప్పందానికి ఒక పార్టీ వస్తువులు లేదా పశువులను ఒక కౌంటర్ పార్టీకి విక్రయించడానికి అంగీకరిస్తుంది, ఆ వస్తువులను లేదా పశువులను ఒక నిర్దిష్ట వద్ద కొనుగోలు చేయడానికి అంగీకరిస్తుంది నిర్దిష్ట తేదీలో ధర. ఈ ఒప్పంద విధానం మొదట ప్రవేశపెట్టినప్పుడు విప్లవాత్మకమైనది, సాధారణ హ్యాండ్‌షేక్‌ను భర్తీ చేసింది.
సరళమైన ఉత్పన్న పెట్టుబడి వ్యక్తులు భద్రతపై ఒక ఎంపికను కొనడానికి లేదా అమ్మడానికి అనుమతిస్తుంది. పెట్టుబడిదారుడు అంతర్లీన ఆస్తిని కలిగి లేడు కాని అతను లేదా ఆమె కౌంటర్పార్టీ లేదా ఎక్స్ఛేంజీతో ఒక ఒప్పందం ద్వారా ధరల కదలిక దిశలో పందెం వేస్తారు. ఎంపికలు, మార్పిడులు, ఫ్యూచర్స్ మరియు ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులతో సహా అనేక రకాల ఉత్పన్న సాధనాలు ఉన్నాయి. వివిధ స్థాయిల నష్టాలను ఎదుర్కొంటున్నప్పుడు ఉత్పన్నాలు అనేక ఉపయోగాలను కలిగి ఉన్నాయి, కాని సాధారణంగా ఆర్థిక మార్కెట్లలో పాల్గొనడానికి ఇది మంచి మార్గంగా పరిగణించబడుతుంది.
నిబంధనల శీఘ్ర సమీక్ష
ప్రత్యేకమైన భాష ఉన్నందున సామాన్య ప్రజలకు కొంతవరకు అర్థం చేసుకోవడం ఉత్పన్నాలు. ఉదాహరణకు, అనేక సాధనలలో వాణిజ్యం యొక్క మరొక వైపు తీసుకునే కౌంటర్పార్టీలు ఉన్నారు. ప్రతి ఉత్పన్నం దాని ధర, ప్రమాదం మరియు ప్రాథమిక పద నిర్మాణాన్ని నిర్దేశించే అంతర్లీన ఆస్తిని కలిగి ఉంటుంది. అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క గ్రహించిన ప్రమాదం ఉత్పన్నం యొక్క గ్రహించిన ప్రమాదాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది.
ఉత్పన్నం యొక్క ధర సమ్మె ధరను కలిగి ఉండవచ్చు, ఇది వ్యాయామం చేసే ధర. స్థిర ఆదాయ ఉత్పన్నాలతో కాల్ ధర కూడా ఉండవచ్చు, ఇది జారీచేసేవారు భద్రతను మార్చగల ధరను సూచిస్తుంది. చాలా ఉత్పన్నాలు పెట్టుబడిదారుడిని పొడవైన పోస్టిలియన్‌తో బుల్లిష్ వైఖరిని, చిన్న స్థానంతో ఎలుగుబంటి వైఖరిని లేదా పొడవైన మరియు చిన్న లక్షణాలను కలిగి ఉండే హెడ్జ్డ్ పొజిషన్‌తో తటస్థ వైఖరిని తీసుకోవడానికి బలవంతం చేస్తాయి..
పోర్ట్‌ఫోలియోలో డెరివేటివ్స్ ఎలా సరిపోతాయి
పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా మూడు కారణాల కోసం ఉత్పన్నాలను ఉపయోగిస్తారు: ఒక స్థానాన్ని హెడ్జ్ చేయడానికి, పరపతి పెంచడానికి లేదా ఆస్తి కదలికపై ulate హాగానాలు. ఒక స్థానం యొక్క హెడ్జింగ్ సాధారణంగా ఆస్తి యొక్క ప్రమాదాన్ని రక్షించడానికి లేదా భీమా చేయడానికి జరుగుతుంది. ఉదాహరణకు, స్టాక్ యజమాని క్షీణతకు వ్యతిరేకంగా పోర్ట్‌ఫోలియోను రక్షించాలనుకుంటే పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేస్తాడు. పుట్ ఆప్షన్ చెల్లించినందున స్టాక్ పడిపోతే ఈ వాటాదారుడు స్టాక్ పెరిగితే లాభం పొందుతాడు లేదా తక్కువ డబ్బును కోల్పోతాడు.
ఉత్పన్నాలు పరపతిని బాగా పెంచుతాయి. ఎంపికల ద్వారా పరపతి ముఖ్యంగా అస్థిర మార్కెట్లలో బాగా పనిచేస్తుంది. అంతర్లీన ఆస్తి ధర గణనీయంగా మరియు అనుకూలమైన దిశలో కదులుతున్నప్పుడు ఎంపికలు ఈ కదలికను పెద్దవి చేస్తాయి. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు చికాగో బోర్డ్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ అస్థిరత సూచిక (VIX) ను సంభావ్య పరపతిని కొలవడానికి చూస్తారు ఎందుకంటే ఇది ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ ఎంపికల అస్థిరతను కూడా అంచనా వేస్తుంది. స్పష్టమైన కారణాల వల్ల. అధిక అస్థిరత పుట్‌లు మరియు కాల్‌ల విలువ మరియు వ్యయాన్ని పెంచుతుంది.
పెట్టుబడిదారులు spec హాగానాల ద్వారా ఆస్తి యొక్క భవిష్యత్తు ధరపై పందెం వేయడానికి ఉత్పన్నాలను కూడా ఉపయోగిస్తారు. పెద్ద spec హాజనిత నాటకాలను చౌకగా అమలు చేయవచ్చు ఎందుకంటే ఎంపికలు పెట్టుబడిదారులకు అంతర్లీన ఆస్తి ఖర్చులో కొంత భాగానికి తమ స్థానాలను పెంచుకునే సామర్థ్యాన్ని అందిస్తాయి.
ఉత్పన్నాలు 101
ట్రేడింగ్ ఉత్పన్నాలు
ఉత్పన్నాలను రెండు విధాలుగా కొనుగోలు చేయవచ్చు లేదా అమ్మవచ్చు: ఓవర్ ది కౌంటర్ (OTC) లేదా ఎక్స్ఛేంజ్‌లో. OTC ఉత్పన్నాలు ఒక నియంత్రణ లేని వేదికలో స్వాప్ ఒప్పందాలు వంటి పార్టీల మధ్య ప్రైవేటుగా చేసే ఒప్పందాలు, అయితే మార్పిడిపై వర్తకం చేసే ఉత్పన్నాలు ప్రామాణిక ఒప్పందాలు. కాంట్రాక్టులు క్రమబద్ధీకరించబడనందున కౌంటర్లో వర్తకం చేసేటప్పుడు కౌంటర్పార్టీ రిస్క్ ఉంది, అయితే మధ్యవర్తులుగా పనిచేసే ఇళ్లను క్లియర్ చేయడం వల్ల ఎక్స్ఛేంజ్ ఉత్పన్నాలు ఈ ప్రమాదానికి లోబడి ఉండవు.
ఉత్పన్నాల రకాలు
మూడు ప్రాథమిక రకాల ఒప్పందాలు ఉన్నాయి: ఎంపికలు, మార్పిడులు మరియు ఫ్యూచర్స్ / ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు - ప్రతి రకానికి చెందిన అనేక వైవిధ్యాలతో. ఐచ్ఛికాలు హక్కును ఇచ్చే ఒప్పందాలు, కానీ ఆస్తిని కొనడం లేదా అమ్మడం బాధ్యత కాదు. పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా అంతర్లీన ఆస్తిలో స్థానం పొందకూడదనుకున్నప్పుడు ఎంపిక ఒప్పందాలను ఉపయోగిస్తారు, కాని పెద్ద ధరల కదలికల విషయంలో బహిర్గతం పెంచాలని కోరుకుంటారు.
డజన్ల కొద్దీ ఎంపికల వ్యూహాలు ఉన్నాయి, కానీ చాలా సాధారణమైనవి:
- లాంగ్ కాల్ - భద్రత యొక్క ధర పెరుగుతుందని మరియు భద్రతను సొంతం చేసుకోవడానికి (కాల్) సరైన (పొడవైన) కొనుగోలు చేస్తుందని మీరు నమ్ముతారు. సుదీర్ఘ కాల్ హోల్డర్‌గా, భద్రత ధర కాల్ కోసం చెల్లించిన ప్రీమియం కంటే వ్యాయామ ధరను మించి ఉంటే చెల్లింపు సానుకూలంగా ఉంటుంది. లాంగ్ పుట్ - భద్రత యొక్క ధర తగ్గుతుందని మరియు భద్రతను విక్రయించడానికి (ఉంచడానికి) సరైన (పొడవైన) కొనుగోలు చేస్తుందని మీరు నమ్ముతారు. లాంగ్ పుట్ హోల్డర్‌గా, భద్రత ధర పుట్ కోసం చెల్లించిన ప్రీమియం కంటే వ్యాయామ ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే ప్రతిఫలం సానుకూలంగా ఉంటుంది. సంక్షిప్త కాల్ - భద్రత యొక్క ధర తగ్గుతుందని మరియు కాల్‌ను వ్రాస్తుంది (వ్రాస్తుంది). మీరు కాల్‌ను విక్రయిస్తే, కౌంటర్పార్టీకి (లాంగ్ కాల్) ఎంపిక ఉంటుంది లేదా అనే దానిపై నియంత్రణ ఉంటుంది ఎందుకంటే మీరు చిన్నదిగా నియంత్రణను వదులుకుంటారు. కాల్ యొక్క రచయితగా, భద్రత యొక్క ధర క్షీణించినట్లయితే, కాల్ కొనుగోలుదారు అందుకున్న ప్రీమియంతో చెల్లింపు సమానంగా ఉంటుంది, అయితే వ్యాయామం ధర మరియు ప్రీమియం కంటే భద్రత పెరిగితే, మీరు డబ్బును కోల్పోతారు. షార్ట్ పుట్ - సెక్యూరిటీ ధర పెరుగుతుందని మరియు ఒక పుట్ అమ్మకం (వ్రాయడం) అని మీరు నమ్ముతారు. పుట్ యొక్క రచయితగా, భద్రత ధర పెరిగితే పుట్ కొనుగోలుదారు అందుకున్న ప్రీమియంతో సమానంగా ఉంటుంది, అయితే సెక్యూరిటీ ధర వ్యాయామ ధర కంటే ప్రీమియస్‌కు మైనస్ అయితే, మీరు డబ్బును కోల్పోతారు.
మార్పిడులు ఉత్పన్నాలు, ఇక్కడ కౌంటర్పార్టీలు నగదు ప్రవాహాలను లేదా వివిధ పెట్టుబడులతో సంబంధం ఉన్న ఇతర వేరియబుల్స్ను మార్పిడి చేస్తారు. ఒక పార్టీకి వేరియబుల్ వడ్డీ రేట్ల క్రింద నిధులను తీసుకోవడం వంటి తులనాత్మక ప్రయోజనం ఉన్నందున చాలా సార్లు స్వాప్ జరుగుతుంది, మరొక పార్టీ స్థిర రేట్ల వద్ద మరింత స్వేచ్ఛగా రుణాలు తీసుకోవచ్చు. స్వాప్ యొక్క సరళమైన వైవిధ్యాన్ని "సాదా వనిల్లా" అని పిలుస్తారు, అయితే వీటిలో అనేక రకాలు ఉన్నాయి:
- వడ్డీ రేటు మార్పిడులు - తేలియాడే రేటు రుణం కోసం పార్టీలు స్థిర-రేటు రుణాన్ని మార్పిడి చేస్తాయి. ఒక పార్టీకి స్థిర-రేటు loan ణం ఉన్నప్పటికీ, తేలియాడే రేటు బాధ్యతలు ఉంటే, అతను లేదా ఆమె మరొక పార్టీతో స్వాప్‌లోకి ప్రవేశించి, బాధ్యతలతో సరిపోయేలా తేలియాడే రేటుకు స్థిర రేటును మార్పిడి చేసుకోవచ్చు. వడ్డీ రేటు మార్పిడులు ఎంపిక వ్యూహాల ద్వారా కూడా నమోదు చేయబడతాయి, అయితే ఒక స్వాప్షన్ యజమానికి హక్కును ఇస్తుంది కాని స్వాప్‌లోకి ప్రవేశించాల్సిన బాధ్యత కాదు. కరెన్సీ మార్పిడులు - ఒక పార్టీ చెల్లింపుల కోసం ఒక కరెన్సీలో రుణ చెల్లింపులు మరియు ప్రిన్సిపాల్‌ను మరియు మరొక కరెన్సీలో ప్రిన్సిపాల్‌ను మార్పిడి చేస్తుంది. కమోడిటీ మార్పిడులు - పార్టీ మరియు కౌంటర్పార్టీ నగదు ప్రవాహాలను మార్పిడి చేయడానికి అంగీకరించే ఒప్పందం, ఇవి అంతర్లీన వస్తువు ధరపై ఆధారపడి ఉంటాయి.
ఫార్వర్డ్ మరియు భవిష్యత్ ఒప్పందాలలో ఉన్న పార్టీలు భవిష్యత్తులో ఒక ఆస్తిని నిర్దిష్ట ధర కోసం కొనడానికి లేదా విక్రయించడానికి అంగీకరిస్తాయి. ఈ ఒప్పందాలు సాధారణంగా స్పాట్ లేదా ప్రస్తుత ధరను ఉపయోగించి వ్రాయబడతాయి. డెలివరీ సమయంలో స్పాట్ ధర మరియు ఫార్వర్డ్ లేదా భవిష్యత్ ధరల మధ్య వ్యత్యాసం ద్వారా కొనుగోలుదారుడి లాభం లేదా నష్టం లెక్కించబడుతుంది. ఈ ఒప్పందాలు సాధారణంగా ప్రమాదాన్ని నిరోధించడానికి లేదా.హాగానాలకు ఉపయోగిస్తారు. ఫ్యూచర్స్ అనేది ప్రామాణికమైన ఒప్పందాలు, ఇవి ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేస్తాయి, అయితే ఫార్వర్డ్‌లు ప్రామాణికం కానివి, కౌంటర్లో వర్తకం చేస్తాయి.
బాటమ్ లైన్
పోర్ట్‌ఫోలియోలో నష్టాన్ని రక్షించడానికి లేదా to హించుకోవాలని చూస్తున్న పెట్టుబడిదారులు దీర్ఘ, చిన్న లేదా తటస్థ ఉత్పన్న వ్యూహాలను ఉపయోగించుకోవచ్చు, ఇవి హెడ్జ్, ulate హాగానాలు లేదా పరపతి పెంచడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. పెట్టుబడిదారుడు నష్టాల గురించి పూర్తిగా తెలుసుకుంటే మరియు విస్తృత పోర్ట్‌ఫోలియో స్ట్రాటజీలో పెట్టుబడి యొక్క ప్రభావాన్ని అర్థం చేసుకుంటేనే ఉత్పన్నం యొక్క ఉపయోగం అర్ధమే. (సంబంధిత పఠనం కోసం, "రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ కోసం ఉత్పన్నాలను ఎలా ఉపయోగించవచ్చు?" చూడండి)
