డిస్కౌంట్ విండో అంటే ఏమిటి?
డిస్కౌంట్ విండో అనేది సెంట్రల్ బ్యాంక్ రుణ సౌకర్యం, ఇది వాణిజ్య బ్యాంకులు స్వల్పకాలిక ద్రవ్య అవసరాలను నిర్వహించడానికి సహాయపడుతుంది. ఫెడ్ ఫండ్స్ మార్కెట్లో ఇతర బ్యాంకుల నుండి రుణం తీసుకోలేని బ్యాంకులు ఫెడరల్ డిస్కౌంట్ రేటు చెల్లించి సెంట్రల్ బ్యాంక్ డిస్కౌంట్ విండో నుండి నేరుగా రుణాలు తీసుకోవచ్చు.
ప్రస్తుత డిస్కౌంట్ రేట్లు ఫెడరల్ రిజర్వ్ వెబ్‌సైట్‌లో ఇవ్వబడ్డాయి.
కీ టేకావేస్
- డిస్కౌంట్ విండో అనేది వాణిజ్య బ్యాంకులకు చాలా స్వల్పకాలిక రుణం (తరచుగా రాత్రిపూట) అందించే సెంట్రల్ బ్యాంక్ సౌకర్యం / ఫెడరల్ రిజర్వ్ వాణిజ్య సంస్థలకు మద్దతు ఇచ్చే ఆర్థిక సంస్థలకు డిస్కౌంట్ విండో రుణాలను విస్తరిస్తుంది. డిస్కౌంట్ విండో రేటు ఫెడ్ కంటే ఎక్కువ ఫండ్స్ టార్గెట్ రేట్, ఇది బ్యాంకులు ఒకదానికొకటి రుణాలు తీసుకోవడానికి మరియు రుణాలు ఇవ్వడానికి ప్రోత్సహిస్తుంది మరియు అవసరమైనప్పుడు మాత్రమే సెంట్రల్ బ్యాంకు వైపు తిరగండి. డిస్కౌంట్ విండో సెంట్రల్ బ్యాంకుల కోసం చివరి రిసార్ట్ యొక్క రుణదాతగా పనిచేసేటప్పుడు కూడా ఉపయోగించబడుతుంది.
డిస్కౌంట్ విండో ఎలా పనిచేస్తుంది
ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు ఇతర కేంద్ర బ్యాంకులు డిస్కౌంట్ విండోలను నిర్వహిస్తాయి, వాణిజ్య బ్యాంకులు మరియు ఇతర డిపాజిట్ తీసుకునే సంస్థలకు వారు ఇచ్చే డిస్కౌంట్ రేటు వద్ద వారు చేసే రుణాలను సూచిస్తారు.
డిస్కౌంట్ విండో రుణాలు స్వల్పకాలిక-సాధారణంగా రాత్రిపూట-మరియు అనుషంగికంగా ఉంటాయి. ఈ రుణాలు కేంద్ర బ్యాంకుల వద్ద డిపాజిట్లు ఉన్న ఏకపక్ష రుణ బ్యాంకుల నుండి భిన్నంగా ఉంటాయి; యుఎస్‌లో ఈ రుణాలు ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటు వద్ద చేయబడతాయి, ఇది డిస్కౌంట్ రేటు కంటే తక్కువ. ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క డిస్కౌంట్ విండో నుండి విదేశీ బ్యాంకులు కూడా రుణం తీసుకోవచ్చు.
బ్యాంకులు స్వల్పకాలిక లిక్విడిటీ కొరతను ఎదుర్కొంటున్నప్పుడు డిస్కౌంట్ విండో వద్ద రుణాలు తీసుకుంటాయి మరియు త్వరగా నగదు కషాయం అవసరం. రేటు తక్కువ మరియు రుణాలకు అనుషంగిక అవసరం లేనందున బ్యాంకులు సాధారణంగా ఇతర బ్యాంకుల నుండి రుణాలు తీసుకోవడానికి ఇష్టపడతాయి.
ఈ పదం రుణాలు అడగడానికి ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్రాంచ్ లాబీల్లోని వాస్తవ, భౌతిక కిటికీలకు బ్యాంక్ ఉద్యోగులను పంపే ఇప్పుడు వాడుకలో లేని పద్ధతిని సూచిస్తుంది.
ఈ కారణంగా, అన్ని బ్యాంకులు కొంతవరకు ద్రవ్య ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నప్పుడు, ఆర్థిక-వ్యాప్త బాధల సమయంలో డిస్కౌంట్ విండో రుణాలు జంప్ అవుతాయి: 2001 లో టెక్ బబుల్ పేలిన తరువాత, ఉదాహరణకు, ఫెడ్ యొక్క డిస్కౌంట్ విండో వద్ద రుణాలు తీసుకోవడం 15 లో అత్యధిక స్థాయికి చేరుకుంది సంవత్సరాల.
సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి రుణాలు తీసుకోవడం ఇతర వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి రుణాలు తీసుకోవటానికి ప్రత్యామ్నాయం, అందువల్ల ఇంటర్బ్యాంక్ ఓవర్‌నైట్ రుణ వ్యవస్థ గరిష్టంగా ముగిసిన తర్వాత ఇది చివరి రిసార్ట్ కొలత యొక్క రుణదాతగా కనిపిస్తుంది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఈ ఇంటర్బ్యాంక్ రేటును ఫెడ్ ఫండ్స్ రేట్ అని పిలుస్తుంది, ఇది సాధారణంగా డిస్కౌంట్ రేటు కంటే తక్కువగా ఉంటుంది.
డిస్కౌంట్ విండో యొక్క ఉదాహరణ
2008 ఆర్థిక సంక్షోభం ఫెడ్ యొక్క డిస్కౌంట్ విండో ఆర్థిక స్థిరత్వం యొక్క పోలికను కొనసాగించడంలో ప్రధాన పాత్ర పోషించింది. రుణ కాలాలను రాత్రిపూట నుండి 30 రోజులకు, తరువాత 90 కి పొడిగించారు. ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటులో రేటు 0.25 శాతం పాయింట్లకు తగ్గించబడింది; స్ప్రెడ్ గతంలో 1 పిపి, మరియు నవంబర్ 2017 నాటికి ఇది 0.5 పిపి.
అక్టోబర్ 2008 లో, లెమాన్ బ్రదర్స్ పతనం అయిన నెల తరువాత, బ్యాంకులు డిస్కౌంట్ విండో వద్ద 3 403.5 బిలియన్లను అప్పుగా తీసుకున్నాయి; మునుపటి మాంద్యం 3.4 బిలియన్ డాలర్ల (సెప్టెంబర్ 2001) వద్ద గరిష్టాన్ని తీసుకుంది.
ప్రత్యేక పరిశీలనలు
ఫెడ్ యొక్క డిస్కౌంట్ విండో మూడు రేట్ల వద్ద రుణాలు ఇస్తుంది; "డిస్కౌంట్ రేట్" అనేది ఆర్ధికంగా మంచి సంస్థలకు అందించే మొదటి-రేటుకు సంక్షిప్తలిపి. మూడు రేట్లు ప్రాథమిక క్రెడిట్ రేటు, ద్వితీయ క్రెడిట్ రేటు మరియు కాలానుగుణ తగ్గింపు రేటుగా నిర్వచించబడ్డాయి. పొదుపులు మరియు మనీ మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు, స్థిర-రేటు తనఖాలు మరియు లిబోర్ రేట్లతో సహా అన్ని ఇతర వడ్డీ రేట్లు తగ్గింపు రేటు ద్వారా ప్రభావితమవుతాయి.
ఫెడరల్ రిజర్వ్ వెబ్‌సైట్ ప్రకారం:
"బ్యాంకర్ల బ్యాంకులు, కార్పొరేట్ రుణ సంఘాలు మరియు ఇతర ఆర్థిక సంస్థలు రెగ్యులేషన్ డి కింద నిల్వలను నిర్వహించడానికి అవసరం లేదు, అందువల్ల డిస్కౌంట్ విండోకు క్రమం తప్పకుండా ప్రవేశం లేదు. అయినప్పటికీ, అటువంటి సంస్థలకు ప్రాప్యత పొందవచ్చని గవర్నర్స్ బోర్డు నిర్ణయించింది వారు స్వచ్ఛందంగా నిల్వలను నిర్వహిస్తే డిస్కౌంట్ విండో."
ఫెడరల్ డిస్కౌంట్ రేట్ వర్సెస్ ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేట్
ఫెడరల్ డిస్కౌంట్ రేటు అంటే ఫెడరల్ రిజర్వ్ నుండి వచ్చే రుణాలపై ఫెడరల్ రిజర్వ్ వసూలు చేసే వడ్డీ రేటు. ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటుతో గందరగోళం చెందకూడదు, ఇది రిజర్వ్ అవసరాలను తీర్చడానికి ఉపయోగించే రుణాల కోసం బ్యాంకులు ఒకదానికొకటి వసూలు చేసే రేటు. ఫెడరల్ ఓపెన్ మార్కెట్స్ కమిటీ (FOMC) చేత నిర్ణయించబడిన ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటుకు విరుద్ధంగా, డిస్కౌంట్ రేటును ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క బోర్డ్ ఆఫ్ గవర్నర్స్ నిర్ణయిస్తారు. యుఎస్ ట్రెజరీల బహిరంగ అమ్మకం మరియు కొనుగోలు ద్వారా FOMC ఫెడ్ ఫండ్స్ రేటును నిర్దేశిస్తుంది, అయితే డిస్కౌంట్ రేటును బోర్డ్ ఆఫ్ గవర్నర్స్ పూర్తిగా సమీక్షిస్తారు.
ఆరోగ్యకరమైన బ్యాంకులు ఫెడ్ యొక్క డిస్కౌంట్ విండో నుండి చాలా తక్కువ మెచ్యూరిటీల వద్ద (సాధారణంగా రాత్రిపూట) రుణం తీసుకోవడానికి అనుమతించబడతాయి మరియు అందువల్ల దీనిని స్టాండింగ్ లెండింగ్ సదుపాయంగా సూచిస్తారు. ఈ ప్రాధమిక క్రెడిట్ రుణాలపై వడ్డీ రేటు డిస్కౌంట్ రేటు, ఇది సాధారణంగా ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేట్ టార్గెట్ కంటే ఎక్కువగా 100 బేసిస్ పాయింట్లు (1 శాతం పాయింట్) ఎక్కువగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే బ్యాంకులు ఒకదానికొకటి రుణాలు తీసుకోవటానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఇష్టపడుతుంది. క్రెడిట్ రిస్క్ మరియు లిక్విడిటీ కోసం అవి నిరంతరం ఒకరినొకరు పర్యవేక్షిస్తాయి.
తత్ఫలితంగా, చాలా సందర్భాల్లో, ప్రాధమిక క్రెడిట్ సౌకర్యం కింద డిస్కౌంట్ రుణాల మొత్తం చాలా తక్కువగా ఉంటుంది, ఇది సౌండ్ బ్యాంకుల ద్రవ్యత యొక్క బ్యాకప్ వనరుగా మాత్రమే ఉద్దేశించబడింది, తద్వారా సమాఖ్య నిధుల రేటు దాని లక్ష్యం కంటే ఎన్నడూ పెరగదు-ఇది సిద్ధాంతపరంగా ఉంచుతుంది డిస్కౌంట్ రేటుకు సమానంగా ఫెడ్ ఫండ్స్ రేటుపై పరిమితి.
ఆర్థిక ఇబ్బందుల్లో ఉన్న మరియు తీవ్రమైన ద్రవ్య సమస్యలను ఎదుర్కొంటున్న బ్యాంకులకు సెకండరీ క్రెడిట్ ఇవ్వబడుతుంది. సెకండరీ క్రెడిట్‌పై సెంట్రల్ బ్యాంక్ వడ్డీ రేటు డిస్కౌంట్ రేటు కంటే 50 బేసిస్ పాయింట్ల (0.5 శాతం పాయింట్లు) వద్ద నిర్ణయించబడుతుంది. ఈ రుణగ్రహీతల తక్కువ ధ్వని పరిస్థితిని ప్రతిబింబించేలా ఈ రుణాలపై వడ్డీ రేటు అధిక జరిమానా రేటుతో నిర్ణయించబడుతుంది. సాధారణ పరిస్థితులలో, డిస్కౌంట్ రేటు ఫెడ్ ఫండ్స్ రేటు మరియు ద్వితీయ క్రెడిట్ రేటు మధ్య ఉంటుంది. ఉదాహరణ: ఫెడ్ ఫండ్స్ రేటు = 1%; తగ్గింపు రేటు = 2%, ద్వితీయ రేటు = 2.5%.
