రాయితీ నగదు ప్రవాహం (డిసిఎఫ్) నిర్వచనం

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో (డిసిఎఫ్) అంటే ఏమిటి?

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో (డిసిఎఫ్) అనేది భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల ఆధారంగా పెట్టుబడి విలువను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించే ఒక మదింపు పద్ధతి. భవిష్యత్తులో ఎంత డబ్బు సంపాదిస్తుందనే అంచనాల ఆధారంగా డిసిఎఫ్ విశ్లేషణ ఈ రోజు ఒక సంస్థ యొక్క విలువను గుర్తించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది.

డిస్కౌంట్ రేటును ఉపయోగించి భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల యొక్క ప్రస్తుత విలువను DCF విశ్లేషణ కనుగొంటుంది. ప్రస్తుత పెట్టుబడి అంచనా సంభావ్య పెట్టుబడిని అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. డిసిఎఫ్ ద్వారా లెక్కించిన విలువ ప్రస్తుత పెట్టుబడి వ్యయం కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, అవకాశాన్ని పరిగణించాలి.

DCF ఈ క్రింది విధంగా లెక్కించబడుతుంది:

• CF = క్యాష్ ఫ్లవర్ = డిస్కౌంట్ రేట్ (WACC) DCF ను డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లోస్ మోడల్ అని కూడా పిలుస్తారు

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో (డిసిఎఫ్)

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో (డిసిఎఫ్) ఎలా పనిచేస్తుంది

DCF విశ్లేషణ యొక్క ఉద్దేశ్యం ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారుడు పెట్టుబడి నుండి పొందే డబ్బును అంచనా వేయడం, డబ్బు యొక్క సమయ విలువకు సర్దుబాటు చేయడం. డబ్బు యొక్క సమయ విలువ ఈ రోజు డాలర్ రేపు డాలర్ కంటే ఎక్కువ అని umes హిస్తుంది.

ఉదాహరణకు, 5% వార్షిక వడ్డీని uming హిస్తే, పొదుపు ఖాతాలో 00 1.00 సంవత్సరంలో 5 1.05 విలువైనది. అదేవిధంగా, $ 1 చెల్లింపు సంవత్సరానికి ఆలస్యం అయితే, దాని ప్రస్తుత విలువ $.95 ఎందుకంటే ఇది మీ పొదుపు ఖాతాలో ఉంచబడదు.

పెట్టుబడిదారుల కోసం, విశ్లేషకులు ప్రచురించిన సరసమైన విలువ ధరలను నిర్ధారించడానికి ఒక మార్గంగా పనిచేసే DCF విశ్లేషణ సులభ సాధనం. భవిష్యత్ అమ్మకాల వృద్ధి మరియు లాభాల మార్జిన్‌లతో సహా సంస్థను ప్రభావితం చేసే అనేక అంశాలను మీరు పరిగణించాల్సిన అవసరం ఉంది. మీరు డిస్కౌంట్ రేటు గురించి కూడా ఆలోచించాలి, ఇది ప్రమాద రహిత వడ్డీ రేటు, సంస్థ యొక్క మూలధన వ్యయం మరియు దాని వాటా ధరలకు సంభావ్య నష్టాల ద్వారా ప్రభావితమవుతుంది. ఇవన్నీ వాటా ధరను పెంచే కారకాలపై అంతర్దృష్టిని పొందడానికి మీకు సహాయపడతాయి, కాబట్టి మీరు కంపెనీ స్టాక్‌పై మరింత ఖచ్చితమైన ధరను ఉంచగలుగుతారు.

డిసిఎఫ్ మోడల్‌తో ఉన్న సవాలు ఏమిటంటే, పెట్టుబడి పెద్దది, సంక్లిష్టమైనది లేదా పెట్టుబడిదారుడు భవిష్యత్తులో నగదు ప్రవాహాలను యాక్సెస్ చేయలేనప్పుడు రాయితీ ఇవ్వబడే నగదు ప్రవాహాలను ఎంచుకోవడం. ఒక ప్రైవేట్ సంస్థ యొక్క మదింపు ఎక్కువగా కొత్త యజమానులకు అందుబాటులో ఉండే నగదు ప్రవాహాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. బహిరంగంగా వర్తకం చేసిన స్టాక్‌ల కోసం మైనారిటీ వాటాదారులకు (పెట్టుబడిదారుడికి అందుబాటులో ఉన్న) డివిడెండ్ల ఆధారంగా డిసిఎఫ్ విశ్లేషణ దాదాపుగా స్టాక్ పేలవమైన విలువ అని సూచిస్తుంది.

ఏదేమైనా, పెట్టుబడిదారుడు లేదా సంస్థ సహేతుకమైన విశ్వాసంతో నియంత్రించగల మరియు అంచనా వేయగల వ్యక్తిగత పెట్టుబడులు లేదా ప్రాజెక్టులను అంచనా వేయడానికి DCF చాలా సహాయపడుతుంది.

DCF విశ్లేషణకు డిస్కౌంట్ రేటు అవసరం, అది డబ్బు యొక్క సమయ విలువ (రిస్క్-ఫ్రీ రేట్) మరియు వారు తీసుకుంటున్న రిస్క్‌పై రాబడిని కలిగి ఉంటుంది. పెట్టుబడి యొక్క ఉద్దేశ్యాన్ని బట్టి, సరైన తగ్గింపు రేటును కనుగొనడానికి వివిధ మార్గాలు ఉన్నాయి.

ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడులు

ఒక పెట్టుబడిదారుడు వారి DCF డిస్కౌంట్ రేటును ఇలాంటి రిస్క్ యొక్క ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి నుండి వారు ఆశించే రాబడికి సమానంగా సెట్ చేయవచ్చు. ఉదాహరణకు, ఆలియా ఒక కొత్త ఇంటిలో, 000 500, 000 పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు, ఆమె 10 సంవత్సరాలలో 50, 000 750, 000 కు అమ్మగలదని ఆమె ఆశిస్తోంది. ప్రత్యామ్నాయంగా, ఆమె తన, 000 500, 000 ను రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్ (REIT) లో పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు, అది రాబోయే 10 సంవత్సరాలకు సంవత్సరానికి 10% తిరిగి వస్తుందని భావిస్తున్నారు.

ఉదాహరణను సరళీకృతం చేయడానికి, రెండు పెట్టుబడుల మధ్య అద్దె లేదా పన్ను ప్రభావాల ప్రత్యామ్నాయ ఖర్చులకు ఆలియా లెక్కించలేదని మేము అనుకుంటాము. ఆమె DCF విశ్లేషణకు కావలసిందల్లా ఆమె ఇంటి భవిష్యత్ అమ్మకం నుండి తగ్గింపు రేటు (10%) మరియు భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహం (50, 000 750, 000). ఈ DCF విశ్లేషణకు ఒక నగదు ప్రవాహం మాత్రమే ఉంది కాబట్టి గణన సులభం అవుతుంది.

ఈ ఉదాహరణలో, ఆలియా ఇంట్లో పెట్టుబడి పెట్టకూడదు ఎందుకంటే ఆమె డిసిఎఫ్ విశ్లేషణ దాని భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలు ఈ రోజు విలువ 9 289, 157.47 మాత్రమే అని చూపిస్తుంది. పన్ను ప్రభావాలు, అద్దె మరియు ఇతర కారకాలు చేర్చబడిన తర్వాత, ఇంటి ప్రస్తుత విలువకు DCF కొంచెం దగ్గరగా ఉందని ఆలియా గుర్తించవచ్చు. ఈ ఉదాహరణ అతి సరళీకృతం అయినప్పటికీ, తగిన తగ్గింపు రేట్లను కనుగొనడం మరియు భవిష్యత్తులో నమ్మదగిన అంచనాలను రూపొందించడం వంటి DCF యొక్క కొన్ని సమస్యలను వివరించడానికి ఇది సహాయపడుతుంది.

వెయిటెడ్ యావరేజ్ కాస్ట్ ఆఫ్ క్యాపిటల్ (WACC)

ఒక సంస్థ సంభావ్య ప్రాజెక్టును అంచనా వేస్తుంటే, వారు అంచనా వేసిన భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల కోసం తగ్గింపు రేటుగా మూలధన సగటు బరువు (WACC) ను ఉపయోగించవచ్చు. ఈక్విటీని రుణం తీసుకోవడం లేదా అమ్మడం నుండి మూలధనం కోసం కంపెనీ చెల్లించే సగటు వ్యయం WACC.

4 సంవత్సరాల పాటు సంవత్సరానికి million 15 మిలియన్ డాలర్లు సంపాదించవచ్చని భావిస్తున్న ఒక ప్రాజెక్ట్ కోసం M 50 మిలియన్ల పరికరాలను పెట్టుబడి పెట్టగల సంస్థను g హించుకోండి. ప్రాజెక్ట్ చివరిలో, ఉపయోగించిన పరికరాలను M 12 మిలియన్లకు అమ్మవచ్చు. సంస్థ యొక్క WACC 12% ఉంటే, DCF విశ్లేషణను పూర్తి చేయవచ్చు.

ఈ సందర్భంలో, కంపెనీ ఈ ప్రాజెక్టులో పెట్టుబడి పెట్టాలి ఎందుకంటే DCF విశ్లేషణ $ 50 మిలియన్ల ప్రారంభ పెట్టుబడి కంటే ఎక్కువ విలువను ఇస్తుంది.

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో మోడల్ యొక్క పరిమితులు

DCF మోడల్ శక్తివంతమైనది, కానీ చాలా విస్తృతంగా లేదా చెడు with హలతో వర్తించేటప్పుడు పరిమితులు ఉన్నాయి. ఉదాహరణకు, ప్రమాద రహిత రేటు కాలక్రమేణా మారుతుంది మరియు ప్రాజెక్ట్ సమయంలో మారవచ్చు. ఒక ప్రాజెక్ట్ లేదా పెట్టుబడి ఇప్పటికే ప్రారంభమైన తర్వాత మూలధన వ్యయం లేదా ఒక ప్రాజెక్ట్ చివరిలో sal హించిన నివృత్తి విలువలను మార్చడం కూడా విశ్లేషణను చెల్లదు.

పెట్టుబడిదారుడు నియంత్రించలేని సంక్లిష్టమైన ప్రాజెక్టులు లేదా పెట్టుబడులకు DCF మోడళ్లను వర్తింపచేయడం కూడా కష్టం లేదా దాదాపు అసాధ్యం. ఉదాహరణకు, 2018 చివరలో ఆపిల్ ఇంక్. (AAPL) లో వాటాలను కొనుగోలు చేయాలనుకునే పెట్టుబడిదారుడిని imagine హించుకోండి మరియు ప్రస్తుత వాటా ధర సరసమైన విలువ కాదా అని నిర్ణయించడానికి DCF ని ఉపయోగించాలని నిర్ణయించుకుంటుంది.

ఈ విశ్లేషణను పూర్తి చేయడానికి ఈ పెట్టుబడిదారుడు అనేక ump హలను చేయాలి. ఆమె మోడల్ కోసం ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని (ఎఫ్‌సిఎఫ్) ఉపయోగిస్తుంటే, ఆమె growth హించిన వృద్ధి రేటును జోడించాలా? సరైన తగ్గింపు రేటు ఎంత? ప్రత్యామ్నాయాలు అందుబాటులో ఉన్నాయా లేదా ఆమె అంచనా వేసిన మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియంపై ఆధారపడాలా? ఆమె AAPL యొక్క స్టాక్‌ను ఎంతకాలం ఉంచుతుంది మరియు ఆ కాలం చివరిలో దాని విలువ ఎలా ఉంటుంది? దురదృష్టవశాత్తు, ఈ ప్రశ్నలకు స్థిరమైన సమాధానాలు లేకపోవడం, మరియు మైనారిటీ వాటాదారుగా ఆమె AAPL యొక్క నగదు ప్రవాహాన్ని యాక్సెస్ చేయలేనందున, మోడల్ సహాయపడదు.

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో మోడల్ (డిసిఎఫ్) సారాంశం

పెట్టుబడి లేదా ప్రాజెక్ట్ యొక్క భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలు ప్రారంభ పెట్టుబడి విలువ కంటే సమానంగా ఉన్నాయా లేదా అనేదానిని నిర్ణయించడానికి పెట్టుబడిదారులు ప్రస్తుత డబ్బు విలువ యొక్క భావనను ఉపయోగించవచ్చు. DCF విశ్లేషణ నిర్వహించడానికి, పెట్టుబడిదారుడు భవిష్యత్తులో నగదు ప్రవాహాలు మరియు పెట్టుబడి, పరికరాలు లేదా ఇతర ఆస్తుల ముగింపు విలువ గురించి అంచనాలను తయారు చేయాలి.

పెట్టుబడిదారుడు DCF మోడల్‌కు తగిన తగ్గింపు రేటును కూడా నిర్ణయించాలి, ఇది ప్రాజెక్ట్ లేదా పరిశీలనలో ఉన్న పెట్టుబడిని బట్టి మారుతుంది. భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాన్ని పెట్టుబడిదారుడు యాక్సెస్ చేయలేకపోతే, లేదా ప్రాజెక్ట్ చాలా క్లిష్టంగా ఉంటే, DCF కి ఎక్కువ విలువ ఉండదు మరియు ప్రత్యామ్నాయ నమూనాలను ఉపయోగించాలి.