మార్పిడి రేటులో ఎలా లాక్ చేయాలి

సగటు వినియోగదారుడు కరెన్సీ మార్పిడి రేట్ల గురించి ఒక్కసారి మాత్రమే ఆలోచిస్తాడు - అతను లేదా ఆమె విదేశీ విహారయాత్రకు వెళ్ళినప్పుడు లేదా ఉష్ణమండల స్వర్గంలో కాండో కొనుగోలు గురించి ఆలోచిస్తున్నప్పుడు. కానీ అనేక దేశాలలో పనిచేసే సంస్థలకు, మార్పిడి రేట్లు నిరంతరం ఆందోళన కలిగిస్తాయి, ప్రత్యేకించి అవి ముఖ్యంగా అస్థిరతతో ఉన్నప్పుడు. టాప్-లైన్ మరియు బాటమ్ లైన్ రెండింటిలో కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గుల ప్రభావం దీనికి కారణం.

మారకపు రేటును లాక్ చేయడం ద్వారా కరెన్సీ రిస్క్‌ను సమర్థవంతంగా పరిమితం చేయవచ్చు, ఇది కరెన్సీ ఫ్యూచర్స్, ఫార్వర్డ్‌లు మరియు ఎంపికల వాడకం ద్వారా సాధించవచ్చు. ఇటీవలి సంవత్సరాలలో, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ల పెరుగుదల కరెన్సీ రిస్క్‌ను నివారించడానికి మరొక పద్ధతిని అందిస్తుంది. ఉదాహరణల సహాయంతో, మార్పిడి రేటును లాక్ చేయడానికి ఈ ప్రతి పద్ధతుల క్రింద మేము చర్చిస్తాము.

కరెన్సీ ఫ్యూచర్లతో

కరెన్సీ ఫ్యూచర్స్ ఒక వ్యాపారిని నిర్ణీత కాలానికి నిర్ణీత రేటుకు నిర్ణీత మొత్తంలో కరెన్సీని కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి అనుమతిస్తుంది. ఫ్యూచర్స్ వారి ప్రయోజనాల కారణంగా మారకపు రేటును లాక్ చేయడానికి ఒక ప్రసిద్ధ మార్గం: ఒప్పందాలు ప్రామాణిక పరిమాణంలో ఉంటాయి, అద్భుతమైన ద్రవ్యత కలిగివుంటాయి మరియు తక్కువ ప్రతిరూప ప్రమాదం కలిగివుంటాయి ఎందుకంటే అవి మార్పిడిలో వర్తకం చేయబడతాయి మరియు వాటిని తక్కువ మొత్తంలో కొనుగోలు చేయవచ్చు మార్జిన్. ఫ్లిప్ వైపు, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ఒక బైండింగ్ బాధ్యతను సూచిస్తుంది, మరియు కొనుగోలుదారు డెలివరీ తీసుకోవాలి లేదా గడువుకు ముందే ఫ్యూచర్స్ ట్రేడ్‌ను నిలిపివేయాలి. అదనంగా, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను అనుకూలీకరించడం సాధ్యం కాదు మరియు సరిగ్గా నిర్వహించకపోతే పరపతి స్థాయి ప్రమాదకరంగా ఉంటుంది.

ఉదాహరణ : మీరు యుఎస్ పౌరుడు మరియు చివరకు మీరు ఎల్లప్పుడూ స్పెయిన్‌లో కొనాలనుకునే సెలవు ఆస్తిని కనుగొన్నారు. రెండు నెలల కన్నా తక్కువ వ్యవధిలో చెల్లించాల్సిన 250, 000 యూరోల (EUR) రౌండ్ మొత్తానికి మీరు కొనుగోలు ధరపై చర్చలు జరిపారు. ఐరోపాలో కొనడానికి ఇది సరైన సమయం అని మీరు అనుకుంటున్నారు (సిర్కా ఏప్రిల్ 2015) ఎందుకంటే గత సంవత్సరంలో యుఎస్ డాలర్‌తో పోలిస్తే యూరో 20% పడిపోయింది, కాని ఎప్పటికీ అంతం కాని గ్రీకు సాగా పరిష్కరించబడితే, యూరో ఎగురుతుంది మరియు మీ కొనుగోలు ధరను గణనీయంగా పెంచండి. అందువల్ల, మీరు మీ మారకపు రేటును కరెన్సీ ఫ్యూచర్లతో లాక్ చేయాలని నిర్ణయించుకుంటారు.

అలా చేయడానికి, మీరు చికాగో మెర్కాంటైల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (CME) లో వర్తకం చేసిన రెండు యూరో ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాలను కొనుగోలు చేస్తారు. ప్రతి ఒప్పందం విలువ 125, 000 యూరోలు మరియు జూన్ 15, 2015 తో ముగుస్తుంది. ఒప్పంద మార్పిడి రేటు 1.0800 (లేదా EUR 1 = $ 1.0800). కాబట్టి మీరు మీ యూరో 250, 000 బాధ్యత కోసం చెల్లించాల్సిన మొత్తాన్ని 0 270, 000 వద్ద సమర్థవంతంగా నిర్ణయించారు. చెల్లించాల్సిన మార్జిన్ కాంట్రాక్టుకు 100 3, 100, లేదా రెండు ఒప్పందాలకు మొత్తం, 200 6, 200.

హెడ్జింగ్ ఎలా పని చేస్తుంది? జూన్ 15 న స్థిరపడటానికి కొద్దిసేపటి ముందు మారకపు రేటుకు సంబంధించి రెండు సాధ్యమైన ఎంపికలను పరిగణించండి (మూడవ అవకాశాన్ని విస్మరించి, స్పాట్ ఎక్స్ఛేంజ్ రేటు గడువు ముగిసిన 1.08 యొక్క మార్పిడి రేటుకు సమానంగా ఉంటుంది).

• జూన్ 15 న స్పాట్ ఎక్స్ఛేంజ్ రేటు 1.20 : మీ హంచ్ సరైనది మరియు మీరు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును కొనుగోలు చేసినప్పటి నుండి యూరో 10% కన్నా ఎక్కువ పెరిగింది. ఈ సందర్భంలో, మీరు కాంట్రాక్ట్ రేటు 1.08 వద్ద EUR 250, 000 డెలివరీ తీసుకోండి మరియు 0 270, 000 చెల్లించండి. హెడ్జ్ మీకు $ 30, 000 ఆదా చేసింది, మీరు ఫారెక్స్ మార్కెట్లో 1.20 స్పాట్ రేట్ వద్ద EUR 250, 000 ను ఫారెక్స్ మార్కెట్లో కొనుగోలు చేసి ఉంటే మీరు చెల్లించాల్సిన, 000 300, 000 ఆధారంగా. జూన్ 15 న స్పాట్ ఎక్స్ఛేంజ్ రేటు 1.00 : యూరోపియన్ యూనియన్ నుండి గ్రీస్ నిష్క్రమించే అవకాశం ఉన్నందున యూరో మరింత పడిపోయిందని అనుకోండి. ఈ సందర్భంలో (మరియు ఇంద్రియ దృష్టితో), మీరు స్పాట్ రేట్ వద్ద యూరోలు కొనడం మంచిది అయినప్పటికీ, వాటిని 1.08 కాంట్రాక్ట్ రేటుకు కొనుగోలు చేయడానికి మీకు ఒప్పంద బాధ్యత ఉంది. ఈ సందర్భంలో మీ హెడ్జ్ $ 20, 000 నష్టానికి దారితీసింది, ఎందుకంటే మీ EUR 250, 000 స్పాట్ మార్కెట్లో మీరు చెల్లించగల, 000 250, 000 కు బదులుగా 0 270, 000 ఖర్చు అవుతుంది.

ఒప్పందం ముగియడానికి కొన్ని వారాల ముందు యూరో పెరిగితే, 1.10 స్థాయికి చెప్పండి మరియు మీ కాంట్రాక్ట్ రేటు 1.08 కన్నా తగ్గుతుందని మీరు భావిస్తున్నారా? ఈ సందర్భంలో, మీరు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును 1.10 వద్ద అమ్మవచ్చు, $ 5, 000 ({1.10 - 1.08} x 250, 000) లాభం పొందవచ్చు, ఆపై మీరు as హించినట్లుగా యూరో క్షీణించినట్లయితే యూరోను తక్కువ ధరకు కొనుగోలు చేయవచ్చు.

విహార ఆస్తి కోసం కొనుగోలు ఒప్పందం పడితే మరియు మీకు ఇకపై యూరోలు అవసరం లేకపోతే? ఇది సంభవిస్తే, మీరు రెండు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను ప్రస్తుత ధరలకు అమ్మవచ్చు. మీరు విక్రయించే ధర కాంట్రాక్ట్ రేటు 1.08 కంటే ఎక్కువగా ఉంటే మీరు లాభం పొందుతారు మరియు అమ్మకపు ధర 1.08 కన్నా తక్కువ ఉంటే నష్టం.

కరెన్సీ ఫార్వార్డ్‌లతో

కరెన్సీ ఫార్వార్డ్‌లు సాధారణంగా కార్పొరేషన్లు, సంస్థలు మరియు బ్యాంకుల వంటి పెద్ద ఆటగాళ్లకు పరిమితం చేయబడతాయి. ఫార్వార్డ్‌ల యొక్క అతిపెద్ద ప్రయోజనం ఏమిటంటే, వాటిని మొత్తం మరియు పరిపక్వతకు సంబంధించి అనుకూలీకరించవచ్చు. కానీ కరెన్సీ ఫార్వార్డులు కౌంటర్లో వర్తకం చేయబడతాయి మరియు ఎక్స్ఛేంజ్లో కాదు కాబట్టి, కౌంటర్పార్టీ రిస్క్ మరియు లిక్విడిటీ ఫ్యూచర్స్ కంటే చాలా ముఖ్యమైన సమస్యలు.

ఉదాహరణ : జపాన్ కేంద్రంగా ఉన్న ot హాత్మక సంస్థ బిగ్ బ్యాంగ్ కో. ఆరు నెలల్లో ఎగుమతి స్వీకరించదగిన $ 1 మిలియన్. అప్పటికి జపనీస్ యెన్ మెచ్చుకోగలదని, అంటే డాలర్‌ను విక్రయించినప్పుడు అది తక్కువ యెన్‌ను అందుకుంటుందని మరియు దాని బ్యాంకుతో కరెన్సీ ఫార్వార్డ్‌లను ఉపయోగించి మారకపు రేటును లాక్ చేయాలని నిర్ణయించుకుంటుంది.

స్పాట్ రేటు 119.50 ($ 1 = JPY 119.50). ఫార్వర్డ్ రేట్లు వడ్డీ రేటు వ్యత్యాసాలపై ఆధారపడి ఉంటాయి మరియు తక్కువ వడ్డీ రేటు కలిగిన కరెన్సీ అధిక వడ్డీ రేటుతో కరెన్సీకి ఫార్వర్డ్ ప్రీమియంతో వర్తకం చేస్తుంది. యెన్ వడ్డీ రేట్లు డాలర్ రేట్ల కంటే తక్కువగా ఉన్నందున, యెన్ డాలర్‌కు ఫార్వర్డ్ ప్రీమియంతో వర్తకం చేస్తుంది. ఆరునెలల యెన్ ఫార్వర్డ్ 30 పైప్స్ ఖర్చు అవుతుంది, అంటే బిగ్ బ్యాంగ్ కో. ఆరునెలల్లో తన బ్యాంకుకు విక్రయించే million 1 మిలియన్లకు 119.20 (అంటే 119.50 - 0.30) రేటును పొందుతుంది.

జపనీస్ యెన్ ఆరు నెలల్లో 116 స్పాట్ రేట్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతోందని అనుకోండి. స్పాట్ రేట్ ఎక్కడ ట్రేడ్ అవుతుందో సంబంధం లేకుండా బిగ్ బ్యాంగ్ కో తన డాలర్లకు 119.20 యెన్ రేటును అందుకుంటుంది. అందువల్ల, దాని డాలర్ అమ్మకం కోసం ఇది 119.2 మిలియన్ యెన్లను అందుకుంటుంది, ఇది స్వీకరించదగిన డాలర్‌ను 116 స్పాట్ రేట్‌లో విక్రయించినట్లయితే అది అందుకున్న దానికంటే 3.2 మిలియన్ యెన్లు ఎక్కువ.

కొన్ని కారణాల వల్ల బిగ్ బ్యాంగ్ కో $ 1 మిలియన్లను బ్యాంకుకు ఇవ్వకూడదనుకుంటే, అది 116 డాలర్ల స్పాట్ రేట్ వద్ద million 1 మిలియన్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం ద్వారా, 3.2 మిలియన్ యెన్ల లాభం కోసం, మరియు అందుకున్న million 1 మిలియన్లను అమ్మడం ద్వారా హెడ్జ్ను నిలిపివేయవచ్చు. 116 స్పాట్ రేట్ వద్ద దాని ఎగుమతి నుండి. అది అందుకున్న నికర రేటు ఇప్పటికీ డాలర్‌కు 119.20 గా ఉంటుంది (3.2 + 116).

కరెన్సీ ఫార్వార్డులు సాధారణ ప్రజలకు అందుబాటులో ఉండకపోగా, మనీ మార్కెట్ హెడ్జ్ అనే టెక్నిక్ ఉపయోగించి పెట్టుబడిదారులు సమర్థవంతంగా ఫార్వర్డ్లను నిర్మించవచ్చు.

కరెన్సీ ఎంపికలతో

ఫ్యూచర్స్ లేదా ఫార్వర్డ్లను ఉపయోగించకుండా, మారకపు రేటును పరిష్కరించడానికి కరెన్సీ ఎంపికను ఉపయోగించడం యొక్క ప్రయోజనం ఏమిటంటే, ఎంపికను కొనుగోలు చేసేవారికి ఆప్షన్ గడువు ముందే కరెన్సీని ముందుగా నిర్ణయించిన రేటుకు కొనుగోలు చేసే హక్కు ఉంది. ఆప్షన్ ప్రీమియం రూపంలో ముందస్తు ఖర్చు ఉన్నప్పటికీ, కరెన్సీ ఫార్వర్డ్‌లు మరియు ఫ్యూచర్‌ల మాదిరిగానే ఈ వ్యయం సరళమైన రేటులోకి లాక్ చేయబడటం మంచిది.

ఉదాహరణ : మొదటి ఉదాహరణకి తిరిగి వెళితే, యూరో అధికంగా కదిలే ప్రమాదాన్ని మీరు హెడ్జ్ చేయాలనుకుంటున్నారని అనుకుందాం, అదే సమయంలో యూరో క్షీణించినట్లయితే తక్కువ రేటుకు కొనుగోలు చేసే సౌలభ్యాన్ని నిలుపుకుంటుంది. కాబట్టి, మీరు యూరో ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులపై రెండు జూన్ 108 కాల్ ఎంపికలను కొనండి. 0.0185 ప్రీమియం కోసం కాంట్రాక్టుకు 1258 యూరోలు 1.08 (EUR 1 = USD 1.0800) చొప్పున కొనుగోలు చేసే హక్కు మీకు ఇస్తుంది. చెల్లించాల్సిన మీ ఎంపిక ప్రీమియం మొత్తం contract 4, 625 కు కాంట్రాక్టుకు 31 2, 312.50 (EUR 125, 000 x 0.0185).

కాల్ ఎంపికలు జూన్‌లో ముగియడానికి ముందే మూడు సందర్భాలు తలెత్తుతాయి.

• యూరో 1.20 వద్ద ట్రేడవుతోంది : ఈ సందర్భంలో, మీ ఎంపికలు డబ్బులో బాగానే ఉంటాయి. ఆప్షన్ ప్రీమియంతో సహా మీ ప్రభావవంతమైన మార్పిడి రేటు 1.0985 (అంటే, సమ్మె ధర 1.0800 + ఆప్షన్ ప్రీమియం 0.0185).

ఈ సందర్భంలో, మీ EUR 250, 000 మొత్తం ఖర్చు $ 274, 625 (contract రెండు ఒప్పందాలు X EUR 125, 000 కాంట్రాక్టు X కి కాల్ స్ట్రైక్ ధర 1.08} + ఆప్షన్ ప్రీమియం $ 4, 625). 1.20 స్పాట్ రేట్ వద్ద కొనుగోలు చేస్తే మీకు, 000 300, 000 ఖర్చు అవుతుంది కాబట్టి కాల్ ఎంపిక మీకు, 3 25, 375 ఆదా చేసింది.

• యూరో 1.00 వద్ద ట్రేడవుతోంది : ఈ సందర్భంలో, మీరు మీ ఎంపికలు గడువు ముగిసి, యూరోలను 1.00 స్పాట్ రేట్ వద్ద కొనుగోలు చేస్తారు. మీరు ఆప్షన్ ప్రీమియంలో, 6 4, 625 చెల్లించినందున, మీ మొత్తం ఖర్చు $ 254, 625 (అనగా $ 250, 000 + $ 4, 625), ఇది 1.0185 ప్రభావవంతమైన మార్పిడి రేటుగా అనువదిస్తుంది.

ఈ సందర్భంలో, మీరు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ కాకుండా ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ ద్వారా హెడ్జింగ్ చేయడం చాలా మంచిది, ఎందుకంటే రెండోది మీరు ఆప్షన్ ప్రీమియంగా చెల్లించిన, 6 4, 625 కంటే $ 20, 000 నష్టానికి దారితీస్తుంది.

ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్‌తో

చిన్న మొత్తాల కోసం, మార్పిడి రేటులో లాక్ చేయడానికి యూరో కరెన్సీ ట్రస్ట్ (ఎఫ్ఎక్స్ఇ) వంటి కరెన్సీ ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ (ఇటిఎఫ్) ను కూడా ఉపయోగించవచ్చు. (చూడండి: " కరెన్సీ ఇటిఎఫ్‌లతో మారకపు రేటు ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ ".) సమస్య ఏమిటంటే, ఇటిఎఫ్‌లకు నిర్వహణ రుసుము ఉంటుంది, ఇది హెడ్జ్ ఖర్చును పెంచుతుంది. ఇటిఎఫ్ ధర మరియు మార్పిడి రేటు మధ్య కొంత జారడం కూడా ఉండవచ్చు. మనీ మార్కెట్ హెడ్జ్ చిన్న మొత్తాలకు మారకపు రేటును లాక్ చేయడానికి ఇటిఎఫ్‌లకు మంచి ప్రత్యామ్నాయం కావచ్చు.

బాటమ్ లైన్

కరెన్సీ ఫ్యూచర్స్, ఫార్వర్డ్‌లు లేదా ఎంపికలను ఉపయోగించడంలో ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్లను సమర్థవంతంగా లాక్ చేయవచ్చు, వీటిలో ప్రతి ఒక్కటి లాభాలు ఉన్నాయి. చిన్న మొత్తాలకు, మారకపు రేటులో లాక్ చేయడానికి మనీ మార్కెట్ హెడ్జ్ ఇటిఎఫ్‌లకు మంచిది.