వడ్డీ రేటు రుణదాతలు రుణం తీసుకున్న నిధులపై వసూలు చేయడంతో రుణ వ్యయం చాలా తేలికగా నిర్వచించబడుతుంది. రుణ మూలధనం యొక్క సారూప్య వనరులను పోల్చినప్పుడు, ఏ మూలానికి తక్కువ ఖర్చు అవుతుందో నిర్ణయించడానికి ఖర్చు యొక్క ఈ నిర్వచనం ఉపయోగపడుతుంది.
ఉదాహరణకు, రెండు వేర్వేరు బ్యాంకులు వరుసగా 4% మరియు 6% వడ్డీ రేట్ల వద్ద ఒకేలా వ్యాపార రుణాలను అందిస్తాయని అనుకోండి. మూలధన వ్యయం యొక్క ప్రీటాక్స్ నిర్వచనాన్ని ఉపయోగించి, మొదటి loan ణం తక్కువ వడ్డీ రేటు కారణంగా చౌకైన ఎంపిక అని స్పష్టమవుతుంది.
అయితే, గణన యొక్క సందర్భాన్ని బట్టి, వ్యాపారాలు బడ్జెట్‌పై దాని ప్రభావాన్ని మరింత ఖచ్చితంగా అంచనా వేయడానికి రుణ మూలధనం యొక్క పన్ను తర్వాత ఖర్చును తరచుగా చూస్తాయి. రుణ వడ్డీపై చెల్లింపులు సాధారణంగా పన్ను మినహాయించబడతాయి, కాబట్టి రుణ ఫైనాన్సింగ్ సముపార్జన వాస్తవానికి కంపెనీ మొత్తం పన్ను భారాన్ని తగ్గిస్తుంది.
ఈ పద్ధతి యొక్క అత్యంత సాధారణ వినియోగం మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం (WACC) లెక్కింపులో ఉంది. ప్రతి మూలం సూచించే మొత్తం మూలధన నిష్పత్తిని పరిగణనలోకి తీసుకున్న తరువాత, debt ణం మరియు ఈక్విటీ రెండింటి యొక్క అన్ని డాలర్ల సగటు వ్యయాన్ని నిర్ణయించడానికి వ్యాపారాలు WACC సూత్రాన్ని ఉపయోగిస్తాయి. WACC సూత్రంలో, రుణ వ్యయం ఇలా లెక్కించబడుతుంది
రుణ వ్యయం = R ∗ (1 - T) ఇక్కడ: R = వడ్డీ రేటు T = కార్పొరేట్ పన్ను రేటు
పన్ను రేటు యొక్క విలోమం ద్వారా debt ణం యొక్క ప్రీటాక్స్ వ్యయాన్ని (వడ్డీ రేటు ద్వారా ప్రాతినిధ్యం వహిస్తుంది) గుణించడం ద్వారా, ఈ ఫార్ములా రుణాలతో కార్యకలాపాలకు నిధులు సమకూర్చడానికి అవసరమైన ఖర్చు గురించి మరింత వాస్తవిక చిత్రాన్ని ఇస్తుంది.
పై ఉదాహరణలో కార్పొరేట్ పన్ను రేటు 30% అని అనుకోండి. మొదటి loan ణం 0.04 * (1 - 0.3) లేదా 2.8% మూలధనం యొక్క పన్ను తర్వాత ఖర్చును కలిగి ఉంటుంది. రెండవ loan ణం పన్ను తర్వాత ఖర్చు 0.06 * (1 - 0.3) లేదా 4.2%. స్పష్టంగా, పన్ను తరువాత లెక్క మొదటి రుణాన్ని కొనసాగించే అసలు నిర్ణయాన్ని ప్రభావితం చేయదు, ఎందుకంటే ఇది ఇప్పటికీ చౌకైన ఎంపిక. అయితే, రుణ వ్యయాన్ని ఈక్విటీ క్యాపిటల్ ఖర్చుతో పోల్చినప్పుడు, పన్ను రేటును చేర్చడం వల్ల తేడాల ప్రపంచం ఏర్పడుతుంది.
