డ్రాప్ లాక్ యొక్క నిర్వచనం
ఫ్లోటింగ్ రేట్ నోట్ లేదా ఇష్టపడే స్టాక్‌పై వడ్డీ రేటు నిర్దిష్ట స్థాయికి పడిపోతే అది స్థిరంగా ఉంటుంది.
BREAKING DOWN డ్రాప్ లాక్
ఒక దేశంలో తేలియాడే మార్పిడి రేటు మరియు హఠాత్తుగా పడిపోయిన కరెన్సీ ఉంటే, డ్రాప్ లాక్ ఒక నిర్దిష్ట స్థాయికి చేరుకున్న తర్వాత మార్పిడి రేటును పరిష్కరిస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, డ్రాప్-లాక్ బాండ్ లేదా “డిఎల్” బాండ్లు ఫ్లోటింగ్-సెక్యూరిటీలు మరియు స్థిర-రేటు సెక్యూరిటీల యొక్క లక్షణాలను వివాహం చేసుకుంటాయి.
డిఎల్ బాండ్లు పెట్టుబడిదారులకు ఫ్లోటింగ్ రేట్ వడ్డీతో సెమియాన్యువల్ ప్రాతిపదికన రీసెట్ చేయబడతాయి, ఒక నిర్దిష్ట మార్జిన్ వద్ద, ఒక నిర్దిష్ట బెంచ్‌మార్క్‌తో అనుసంధానించబడిన డిక్లేర్డ్ బేస్ రేటు కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఆరు నెలల లండన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (LIBOR), యుఎస్ ట్రెజరీ బిల్లులు (టి-బిల్లులు) లేదా నిర్వచించిన కాల వ్యవధిలో విస్తృతంగా అనుసరించిన వడ్డీ రేటుకు లేదా ఇచ్చిన సూచికలో మార్పుకు సమానమైన అత్యంత ప్రాథమిక ఫ్లోటర్లు కూపన్‌లను చెల్లిస్తాయి. వినియోగదారుల ధరల సూచిక (సిపిఐ). బెంచ్ మార్క్ స్థాపించబడిన తర్వాత, బేస్ రేటు పేర్కొన్న ట్రిగ్గర్ రేటు కంటే, వడ్డీ ఫిక్సింగ్ తేదీలో లేదా వరుసగా రెండు వడ్డీ ఫిక్సింగ్ తేదీలలో పడిపోయే వరకు ఈ తేలియాడే వడ్డీ రేటు కొనసాగుతుంది, ఆ సమయంలో, వడ్డీ రేటు నిర్దిష్ట రేటుకు నిర్ణయించబడుతుంది బంధం యొక్క మిగిలిన జీవితకాలం.
తదుపరి లెక్కలు మరియు ఇతర అంశాలు
బెంచ్ మార్క్ ఎంచుకున్న తర్వాత, జారీ చేసేవారు రిఫరెన్స్ రేట్ కంటే ఎక్కువ చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్న అదనపు స్ప్రెడ్‌ను ఏర్పాటు చేస్తారు - సాధారణంగా మొత్తం కూపన్‌ను నిర్ణయించడానికి, బేసిస్ పాయింట్లలో వ్యక్తీకరించబడుతుంది, ఇది రిఫరెన్స్ రేట్‌కు జోడించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, ఫ్లోటర్ జారీ చేసిన రోజున మూడు నెలల టి-బిల్ రేటు 3.00% కంటే 50 బేసిస్ పాయింట్ల స్ప్రెడ్‌తో జారీ చేయబడిన ఫ్లోటర్, దాని ప్రారంభ కూపన్ 3.50% (3.00% + 0.50% = 3.50%). ఏదైనా నిర్దిష్ట ఫ్లోటర్ కోసం వ్యాప్తి జారీ చేసినవారి క్రెడిట్ నాణ్యత మరియు పరిపక్వత సమయం వంటి వివిధ అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఫ్లోటర్ యొక్క ప్రారంభ కూపన్ సాధారణంగా అదే పరిపక్వత యొక్క స్థిర-రేటు నోట్ కంటే తక్కువగా ఉంటుంది.
డిఎల్ బాండ్ల యొక్క స్థిర-రేటు ప్రవర్తన స్థిర మెచ్యూరిటీ టైమ్‌టేబుళ్లతో స్థిర వడ్డీ రేట్లను లాక్ చేసే సౌకర్యాన్ని ఆస్వాదించే సెక్యూరిటీ పెట్టుబడిదారులకు విజ్ఞప్తి చేస్తుంది. పరిపక్వతకు సంబంధించిన బాండ్లు, పెట్టుబడిదారులకు వారి ప్రధాన మరియు హామీ నగదు ప్రవాహాన్ని పరిరక్షించడాన్ని అందిస్తాయి. ఏదేమైనా, పరిపక్వతకు ముందు తమ బాండ్ హోల్డింగ్లను విక్రయించే పెట్టుబడిదారులకు సంభావ్య నష్టాలు ఉన్నాయి, ఎందుకంటే స్థిర-రేటు సెక్యూరిటీల మార్కెట్ విలువ మారుతున్న వడ్డీ రేట్లతో హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది మరియు పడిపోయే రేటు వాతావరణంలో, మార్కెట్ విలువలు నిర్ణయించే స్థాయికి పెరుగుతాయి పరిపక్వత లేదా “కాల్” తేదీ వరకు మిగిలి ఉన్న సమయం, మూలధన లాభాలను ప్రేరేపించగలదు.
