అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థ అన్ని సిలిండర్లపై కాల్పులు జరుపుతోంది. యుఎస్ బ్యూరో ఆఫ్ ఎకనామిక్ అనాలిసిస్ ప్రకారం, 2018 రెండవ త్రైమాసికంలో యుఎస్ జిడిపి 4.2% వార్షిక వేగంతో పెరిగింది, ఇది మొదటి త్రైమాసికంలో 2.2% నుండి పెరిగింది. ఏదేమైనా, ఆర్థిక విస్తరణలు ఏదో ఒక సమయంలో అనివార్యంగా ఆగిపోతాయి, తరువాత మాంద్య సంకోచాలు.
గ్లోబల్ అసెట్ మేనేజర్ ఒపెన్‌హైమర్ ఇటీవలి నివేదికలో పేర్కొన్నట్లుగా, మలుపు తిరిగిందని నమ్ముతారు: "ప్రపంచ వృద్ధి గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది, మరియు ఆర్థిక కార్యకలాపాల క్షీణత తీవ్రంగా లేనప్పటికీ, విస్తృత-ఆధారితమైనది. మా ప్రముఖ సూచికలు యునైటెడ్ స్టేట్స్ ను సూచిస్తున్నాయి ఐరోపా మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు (EM) అనుభవించిన క్షీణతలో చేరడం, మందగమన పాలనలోకి ప్రవేశిస్తోంది. " వారి నివేదిక పెట్టుబడిదారులకు అనేక వ్యూహాలను సిఫారసు చేస్తుంది, ఇవి క్రింది పట్టికలో సంగ్రహించబడ్డాయి.
- యుఎస్ ఈక్విటీలు: నిరాడంబరమైన బరువు. కానీ అధిక బరువు కలిగిన చిన్న టోపీ మరియు మిడ్ క్యాప్, అధిక బరువు నాణ్యత, తక్కువ బరువు. అంతర్జాతీయ ఈక్విటీలు: గ్లోబల్ ఈక్విటీ తక్కువ బరువులో భాగంగా యూరప్ మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో నిరాడంబరమైన బరువు. యుఎస్ క్రెడిట్: తక్కువ బరువు. ఉద్భవిస్తున్న మార్కెట్ల అప్పు: పట్టుకోకండి. ప్రభుత్వ బాండ్లు: అధిక బరువు దీర్ఘ వ్యవధి యుఎస్ మరియు అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్ సావరిన్ డెట్. కరెన్సీలు: యుఎస్ డాలర్‌లో మితమైన అధిక బరువు, కానీ హెడ్జ్డ్. తక్కువ బరువు యూరో మరియు కొన్ని EM కరెన్సీలు. ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడులు: అధిక బరువు ఈవెంట్-లింక్డ్ బాండ్లు మరియు అధిక బరువు MLP లు వర్సెస్ లార్జ్ క్యాప్ యుఎస్ ఈక్విటీలు.
పెట్టుబడిదారుల దస్త్రాలకు ప్రాముఖ్యత
ఇతర నిపుణులు ఆర్థిక వ్యవస్థ గురించి ఈ ఆందోళనను పంచుకుంటారు. 2019 లో మాంద్యం యొక్క అసమానత పెద్దది మరియు పెరుగుతోంది, బారన్స్ కోట్ చేసిన అనుభవజ్ఞులైన మార్కెట్ పరిశీలకుల ప్రకారం. వారు ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేటు పెంపు మరియు పెరుగుతున్న వాణిజ్య ఉద్రిక్తతలను తిరోగమనానికి ప్రధాన ఉత్ప్రేరకంగా చూస్తారు. ఇంతలో, వారి కొన్ని సిఫారసుల వెనుక ఒపెన్‌హైమర్ యొక్క వాదన క్రింద వివరించబడింది.
ఈక్విటీస్. " సంవత్సరం మొదటి అర్ధభాగంలో బలమైన వృద్ధి త్వరణాన్ని అనుభవించిన తరువాత, రాబోయే కొద్ది త్రైమాసికాలలో యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థ మందగించే అవకాశం ఉందని మా ప్రముఖ సూచికలు సూచిస్తున్నాయి" అని ఒపెన్‌హీమర్ చెప్పారు. "చిన్న మార్కెట్లు మరియు మిడ్ క్యాప్స్ పెద్ద పరిమితులను అధిగమిస్తాయని మేము ఆశిస్తున్నాము, క్రెడిట్ మార్కెట్లు స్థిరంగా ఉన్నంతవరకు దేశీయ ఆర్థిక విస్తరణ నుండి లబ్ది పొందుతాయి, అదే సమయంలో యుఎస్ వెలుపల వృద్ధి బలహీనపడటం నుండి మరింత నిరోధించబడతాయి"
"మా ప్రముఖ సూచికలు యునైటెడ్ స్టేట్స్ మందగమన పాలనలోకి ప్రవేశిస్తున్నాయని సూచిస్తున్నాయి." - ఒపెన్‌హీమర్
కరెన్సీలు. యుఎస్ వెలుపల బలహీనమైన పెరుగుదల ప్రస్తుతం యుఎస్ ఈక్విటీలను పెట్టుబడిదారులకు మరింత ఆకర్షణీయంగా చేస్తుంది. అమెరికా మార్కెట్లలోకి నికర మూలధన కదలిక డాలర్‌ను పెంచుతోంది. విదేశీ మార్కెట్లు సానుకూల ఆర్థిక ఆశ్చర్యాలను నమోదు చేస్తే, అమెరికాకు ఆ నికర మూలధన ప్రవాహం తగ్గుతుంది, డాలర్‌ను తగ్గిస్తుంది. బంధాలు. పెట్టుబడి స్థాయి గ్రేడ్ debt ణానికి వ్యతిరేకంగా అధిక దిగుబడి అప్పులు మరియు రుణాల మధ్య ప్రస్తుత స్థాయిలో క్రెడిట్ వ్యాప్తి చెందుతున్నప్పుడు, ఒపెన్‌హీమర్ కార్పొరేట్ బాండ్లలో "పరిమిత తలక్రిందులు" చూస్తుంది. అయినప్పటికీ, వారు యుఎస్ మరియు ఇతర అభివృద్ధి చెందిన దేశాల నుండి వచ్చిన ప్రభుత్వ బాండ్లలో అధిక బరువు కలిగి ఉంటారు, ప్రత్యేకంగా ఎక్కువ మెచ్యూరిటీలలో. ఆర్ధిక వృద్ధి మందగించడం దిగుబడి వక్రతను మరింత చదును చేయడానికి దోహదం చేస్తుంది, "ఇది దిగుబడి వక్రరేఖ యొక్క దీర్ఘ చివరను ఫెడ్ రేటు పెంపుకు తక్కువ బహిర్గతం చేస్తుంది."
ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడులు. సాంప్రదాయిక రుణంపై కఠినమైన క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌లతో పోలిస్తే, ఒపెన్‌హీమర్ ఈవెంట్-లింక్డ్ బాండ్లలో విలువను చూస్తుంది, ఇవి ప్రకృతి వైపరీత్యాలు జరగనప్పుడు చెల్లించబడతాయి లేదా than హించిన దానికంటే తక్కువ తీవ్రంగా ఉంటాయి. రెండవ త్రైమాసికం నుండి ఈ బంధాలు "మంచి పనితీరును కనబరిచాయి" అని వారు చూశారు, "ఫ్లోరెన్స్ హరికేన్ చుట్టూ నిరాడంబరమైన వ్యాప్తి మాత్రమే ఉంది."
తదుపరి మాంద్యం కోసం సిద్ధం చేయడానికి, పెట్టుబడిదారుల కోసం జెపి మోర్గాన్ తన స్వంత సిఫారసులను అభివృద్ధి చేసింది. అయినప్పటికీ, రాబోయే 12 నెలల్లో మాంద్యం ప్రారంభమయ్యే అవకాశం లేదని వారు నమ్ముతారు, మరియు పెద్ద పోర్ట్‌ఫోలియో షిఫ్ట్‌లను చాలా ముందుగానే చేయడం ఖరీదైనదని హెచ్చరిస్తున్నారు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: తదుపరి మాంద్యంలో పెద్ద నష్టాలను నివారించడానికి 4 మార్గాలు: JP మోర్గాన్ .)
ముందుకు చూస్తోంది
ఫెడరల్ రిజర్వ్ కనీసం 2019 మధ్యలో వడ్డీ రేట్లను పెంచుతుందని ఒపెన్‌హీమర్ ఆశిస్తోంది. అయినప్పటికీ, "ఫెడ్ వాక్చాతుర్యంలో దోపిడీ మార్పు" వారి వ్యూహానికి ప్రధాన ప్రమాదం అని వారు హెచ్చరిస్తున్నారు. ఫెడ్ వారు తమ ప్రణాళికాబద్ధమైన ద్రవ్య కట్టడిని నెమ్మదిగా లేదా నిలిపివేస్తారనే సంకేతం ప్రస్తుత మార్కెట్ చక్రాన్ని విస్తరిస్తుంది, "ప్రమాదకర ఆస్తులకు, ముఖ్యంగా EM లో గణనీయమైన ఉపశమనాన్ని అందిస్తుంది" మరియు డాలర్‌ను బలహీనపరుస్తుంది.
