సంవత్సరాలుగా, 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం నేపథ్యంలో, ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను రికార్డు స్థాయిలో ఉంచింది. అప్పుడు, 2015 లో, అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థ బలోపేతం కావడంతో, ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును - ప్రధాన మరియు ఇతర వినియోగదారుల వడ్డీ రేట్ల ప్రమాణం - క్రమంగా పెంచడం ప్రారంభించే విధానాన్ని ఇది ప్రకటించింది. కాబట్టి ఇది ఉంది; వాస్తవానికి, ఇది 2018 లో మాత్రమే (అక్టోబర్ నాటికి) మూడుసార్లు పావు శాతం పాయింట్ల మేర పెంచింది.
ఫెడ్ ఫండ్స్ రేటు పెరుగుదల, ఇది సంక్షిప్తంగా తెలిసినది, సాధారణంగా బాండ్ ధరలు తక్కువగా మునిగిపోతాయి. రేటు పెంపు బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను ఎంతవరకు ప్రభావితం చేస్తుంది అనేది పోర్ట్ఫోలియో వ్యవధిపై ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు దిగుబడి వక్రరేఖ వెంట పోర్ట్ఫోలియో ఎక్కడ ఉంది.
విలోమ సంబంధం
బాండ్లు మరియు వడ్డీ రేట్లు విలోమ సంబంధాన్ని కలిగి ఉంటాయి: వడ్డీ రేట్లు పెరిగేకొద్దీ, బాండ్ ధరలు సాధారణంగా పడిపోతాయి; వడ్డీ రేట్లు తగ్గడంతో బాండ్ ధరలు పెరుగుతాయి. బాండ్ ధరల ద్వారా, మేము సెకండరీ మార్కెట్లో ఇప్పటికే ట్రేడ్ చేస్తున్న గతంలో జారీ చేసిన బాండ్లను సూచిస్తున్నాము. ప్రస్తుతమున్న వడ్డీ రేట్లకు అనుగుణంగా కొత్త బాండ్లను కూపన్ రేట్లతో (వారు చెల్లించిన స్థిర వడ్డీ) జారీ చేస్తారు.
దీనికి కారణం సాధారణ ఆర్థిక శాస్త్రం. పెట్టుబడిదారుడు 5% వార్షిక కూపన్ రేటు చెల్లించే బాండ్ కలిగి ఉన్నారని అనుకోండి. వడ్డీ రేట్లు 6% వరకు పెరిగితే, జారీ చేయబడిన కొత్త బాండ్లు ఈ అధిక రేట్లను ప్రతిబింబిస్తాయి. పెట్టుబడిదారులు సహజంగానే అధిక వడ్డీ రేటు కలిగిన బాండ్లను కోరుకుంటారు. ఇది తక్కువ రేట్లు కలిగిన బాండ్ల కోరికను తగ్గిస్తుంది, బాండ్ 5% వడ్డీని మాత్రమే చెల్లిస్తుంది. అందువల్ల, ఆ బాండ్ల ధర తక్కువ డిమాండ్‌తో సమానంగా ఉంటుంది.
మరోవైపు, వడ్డీ రేట్లు 4% కి తగ్గుతాయని అనుకోండి. 5% చెల్లించే బాండ్ ఇప్పుడు మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉంది, సరియైనదా? ఎక్కువ చెల్లించే అధిక కూపన్లతో బాండ్లకు డిమాండ్ పెరిగింది. కాబట్టి, ప్రస్తుతం ఉన్న బాండ్లపై ధరలు పెరుగుతాయి.
దిగుబడి వక్రత
బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోకు మరో ముఖ్యమైన అంశం దిగుబడి వక్రత. దిగుబడి వక్రత అనేది ఒక నిర్దిష్ట సమయంలో, వేర్వేరు పరిపక్వత తేదీలతో సమానమైన క్రెడిట్ నాణ్యతను కలిగి ఉన్న బాండ్ల వడ్డీ రేట్లను ప్లాట్ చేసే గ్రాఫ్‌ను సూచిస్తుంది. అత్యంత సాధారణ దిగుబడి వక్రరేఖ యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్లపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఎందుకంటే యుఎస్ ప్రభుత్వం తన debt ణంపై ఎగవేత చేయలేదు మరియు క్రెడిట్ నాణ్యత వివిధ మెచ్యూరిటీలలో స్థిరంగా ఉంటుంది.
రేటు పెంపు బాండ్ల యొక్క వివిధ మెచ్యూరిటీలపై వేర్వేరు ప్రభావాలను చూపుతుంది. సాధారణ నియమం బాండ్ యొక్క పరిపక్వత ఎక్కువ, వడ్డీ రేటు పెంపుకు ప్రతిస్పందనగా ధర తగ్గుతుంది. తక్కువ మెచ్యూరిటీ బాండ్లు వడ్డీ రేటు పెంపు ద్వారా పెద్దగా ప్రభావితం కావు. అందువల్ల, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోలో పెట్టుబడిదారుడు కలిగి ఉన్న బాండ్ల పరిపక్వత వడ్డీ రేటు పెంపు ద్వారా ఎంతవరకు ప్రభావితమవుతుందో నిర్ణయిస్తుంది.
పోర్ట్ఫోలియో వ్యవధి
బాండ్ పోర్ట్ఫోలియో యొక్క వ్యవధి పరిగణించవలసిన మరో ముఖ్యమైన అంశం. వ్యవధి అంటే దాని అంతర్గత నగదు ప్రవాహాల ద్వారా బాండ్ యొక్క ధర చెల్లించడానికి ఎంత సమయం పడుతుంది. స్థిరమైన కూపన్ రేట్లను uming హిస్తే, బాండ్ కోసం పరిపక్వత చెందడానికి ఎక్కువ సమయం, ఎక్కువ వ్యవధి. ఎక్కువ వ్యవధి ఉన్న బాండ్లు ఎక్కువ ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటాయి. వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు ఎక్కువ సున్నితత్వం ఉన్నందున వాటి ధరలు కూడా మరింత అస్థిరంగా ఉంటాయి.
బాండ్ పోర్ట్ఫోలియో యొక్క ప్రమాదాన్ని కొలవడానికి వ్యవధి సహాయక గణాంకం. ఇది పోర్ట్ఫోలియో యొక్క ప్రభావవంతమైన సగటు పరిపక్వతను అందిస్తుంది. ఇది వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు పోర్ట్ఫోలియో యొక్క సున్నితత్వాన్ని అంచనా వేస్తుంది. పోర్ట్ఫోలియో యొక్క మొత్తం వ్యవధి వడ్డీ రేటు ప్రమాదం నుండి పోర్ట్‌ఫోలియోను నిరోధించడానికి సహాయపడుతుంది.
బాటమ్ లైన్
బాండ్ పెట్టుబడిదారులు తమ పెట్టుబడులపై ఉత్తమ రాబడి కోసం నిరంతరం వెతుకుతున్నారు - ఫెడ్ ఫండ్స్ రేటులో మార్పుల ద్వారా ప్రతికూలంగా ప్రభావితమయ్యే రాబడి, ఇది వడ్డీ రేట్లను ప్రభావితం చేస్తుంది.
ఈ వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని పూడ్చడానికి మరింత అధునాతన పెట్టుబడిదారులు ఉత్పన్నాలను ఉపయోగించాలనుకోవచ్చు. లేకపోతే, ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను నిరోధించడంలో సహాయపడే సులభమైన మార్గం ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారుడి సమయ హోరిజోన్‌ను తీర్చడానికి పోర్ట్ఫోలియో వ్యవధిని సర్దుబాటు చేయడం, అంటే బాండ్ నిచ్చెనను నిర్మించడం. బాండ్ పోర్ట్ఫోలియో రోగనిరోధకత పొందినప్పుడు, వడ్డీ రేట్లకు ఏమి జరిగినా పెట్టుబడిదారుడు అదే రాబడిని పొందుతాడు.
