ఐన్‌హార్న్ ప్రభావ నిర్వచనం

ఐన్‌హార్న్ ప్రభావం ఏమిటి?

ఐన్హోర్న్ ప్రభావం అనేది బహిరంగంగా వర్తకం చేయబడిన కంపెనీ షేర్ ధరలో పదునైన తగ్గుదల, ఇది హెడ్జ్ ఫండ్ మేనేజర్ డేవిడ్ ఐన్హోర్న్ ఆ సంస్థ యొక్క స్టాక్‌ను బహిరంగంగా లఘు చిత్రాలు (వ్యతిరేకంగా పందెం) చేసిన వెంటనే జరుగుతుంది.

ఐన్హోర్న్ ఒక సంస్థ గురించి ప్రస్తావించనప్పుడు ఐన్హోర్న్ ప్రభావం రివర్స్ లో కూడా సంభవిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు ఐన్‌హోర్న్ నుండి ప్రతికూలమైన ఏదో వినాలని ఆశిస్తూ ఉంటే, వారు తరచూ దానిని సానుకూల సంకేతంగా తీసుకుంటారు మరియు స్టాక్ ధర పెరుగుతుంది.

ఏదేమైనా, కంపెనీల గురించి ఐన్‌హోర్న్ యొక్క సానుకూల ప్రకటనలు వారి వాటా ధరలను పైకి నెట్టడం లేదు; బదులుగా ఐన్‌హార్న్ ప్రభావం అతను షార్ట్ చేసే స్టాక్‌లకు ప్రధానంగా వర్తిస్తుంది (మరియు ఈ చిన్న స్థానాన్ని ప్రజలకు తెలిసేలా చేస్తుంది).

కీ టేకావేస్

• ప్రఖ్యాత పెట్టుబడిదారుడు డేవిడ్ ఐన్‌హోర్న్ దాని పద్ధతులపై బహిరంగంగా విమర్శలు చేసిన తరువాత ఐన్‌హోర్న్ ప్రభావం స్టాక్ ధరలో పదునైన తగ్గుదల. ఐన్‌హోర్న్ ఎఫెక్ట్ యొక్క అత్యంత ప్రసిద్ధ ఉదాహరణ అలైడ్ క్యాపిటల్ యొక్క స్టాక్‌లో రెండంకెల శాతం తగ్గడం ఐన్‌హోర్న్ సోహ్న్ సమావేశంలో విమర్శించిన తరువాత 2002. ఇటీవలి కాలంలో, ఐన్హోర్న్ ప్రభావం తన ఫండ్ యొక్క పేలవమైన పెట్టుబడి పనితీరుతో కొంత అంచుని కోల్పోయింది.

ఐన్‌హార్న్ ప్రభావాన్ని అర్థం చేసుకోవడం

ఐన్హోర్న్ తన తల్లిదండ్రుల నుండి గణనీయమైన పెట్టుబడితో 1996 లో తన 27 వ ఏట తన హెడ్జ్ ఫండ్‌ను స్థాపించాడు. అతను నిర్వహణలో ఉన్న ఆస్తులను వచ్చే 18 సంవత్సరాలలో, 000 900, 000 నుండి billion 10 బిలియన్లకు పెంచాడు, సగటు వార్షిక రాబడి దాదాపు 20%. అధిక రాబడితో పాటు, అతని హెడ్జ్ ఫండ్ కఠినమైన పరిశోధన మరియు విశ్లేషణలకు ప్రసిద్ది చెందింది. చిన్న అమ్మకందారునిగా అతని ఖ్యాతి ఉన్నప్పటికీ, ఐన్‌హార్న్ యొక్క హెడ్జ్ ఫండ్ సాధారణంగా మొత్తంగా ఉంటుంది.

ఐన్‌హోర్న్ యొక్క ప్రసిద్ధ లఘు చిత్రాలలో 2002 లో రుణదాత అలైడ్ కాపిటల్ ఉన్నాయి, ఇది మోసపూరిత అకౌంటింగ్ రికార్డులు కలిగి ఉందని ఆయన పేర్కొన్నారు. ఎస్‌ఇసి చివరకు ఐదేళ్ల తరువాత అతన్ని నిరూపించింది. అతను 2007 లో లెమాన్ బ్రదర్స్‌ను ప్రముఖంగా షార్ట్ చేశాడు మరియు పెట్టుబడిదారులకు ఇది అధిక-పరపతి ఉందని చెప్పాడు, ఇది 2008 లో కంపెనీ కూలిపోయినప్పుడు ప్రపంచం నిజమని తెలిసింది. ఐన్‌హోర్న్ ధైర్యంగా మరియు అకారణంగా పందెం చేయడానికి సరైనదని తేలింది.

మిత్రరాజ్యాల మరియు లెమాన్ దృశ్యాలు కంటే ఐన్‌హోర్న్ ప్రభావానికి తక్కువ నాటకీయ ఉదాహరణ 2012 లో జరిగింది, నమోదుకాని కార్మికులను నియమించడం మరియు టాకో బెల్ నుండి దాని పోటీ ముప్పు గురించి ఐన్‌హోర్న్ చిపోటిల్‌ను విమర్శించినప్పుడు. ఐన్‌హార్న్ విశ్లేషణ తరువాత తరువాతి నిమిషాల్లో చిపోటిల్ వాటా ధర 7% పడిపోయింది.

ఇరా డబ్ల్యూ. సోహ్న్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రీసెర్చ్ కాన్ఫరెన్స్‌లో ప్రసంగంలో ఐన్‌హోర్న్ ఈ స్టాక్‌ను తగ్గించాలని సిఫారసు చేసిన తరువాత అదే సంవత్సరం పిండిచేసిన కంకర మరియు రాతి సంస్థ మార్టిన్ మారియెట్టా మెటీరియల్స్ తో సంభవించింది. అదే సంవత్సరం, న్యూట్రిషన్ సప్లిమెంట్ కంపెనీ హెర్బాలైఫ్ ఐన్హార్న్ ప్రభావాన్ని అనుభవించింది, పెట్టుబడిదారులు అతను ఆదాయ కాల్ సమయంలో అడిగిన ప్రశ్నల ఆధారంగా అతను స్టాక్ను తగ్గిస్తున్నట్లు ulated హించిన తరువాత.

ఇటీవలి సంవత్సరాలలో ఐన్‌హార్న్ ప్రభావం

పెట్టుబడి పనితీరు సరిగా లేకపోవడంతో ఐన్‌హార్న్ యొక్క హాలో ఇటీవలి కాలంలో కనుమరుగైంది. మునుపటి సంవత్సరంలో ఐన్‌హార్న్ నిధి 34 శాతం కోల్పోయిందని 2019 జనవరిలో సిఎన్‌బిసి నివేదించింది.

జూలై 4, 2018 న, వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ గ్రీన్లైట్ యొక్క ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) 5.5 బిలియన్ డాలర్లకు పడిపోయిందని నివేదించింది; పోలిక ద్వారా, 2014 లో AUM $ 12 బిలియన్లకు పైగా ఉంది.

2017 తీవ్రమైన పనితీరు యొక్క మరో సంవత్సరం - అతని ప్రధాన నిధి 1.6% మాత్రమే తిరిగి ఇచ్చింది, ఎస్ & పి 500 సూచికకు 19.4% తో పోలిస్తే. 2017 కోసం తన వార్షిక వాటాదారుల లేఖలో, ఐన్హోర్న్ ఏమి జరిగిందో వివరించాడు. ఒక సారాంశం: "సంవత్సరానికి అతిపెద్ద ఓటములు 'బబుల్ బుట్ట'లో మా చిన్న స్థానాలు… అమెజాన్ (+ 56%), ఎథీనాహెల్త్ (+ 26%), నెట్‌ఫ్లిక్స్ (+ 55%) మరియు టెస్లా (+ 46%) సంవత్సరానికి ప్రవేశించిన లోపం కోసం ఆ స్టాక్‌లన్నీ తక్కువ మార్జిన్‌తో కనిపించాయని మేము నమ్ముతున్నప్పుడు, మరియు ఏదీ బాగా అమలు కాలేదు లేదా 2017 లో ప్రాథమిక అంచనాలను అందుకోలేదు."

ఆ పిక్స్ లఘు చిత్రాలతో, అతని ప్రభావం క్షీణించడంలో ఆశ్చర్యం లేదు. అతను అలాంటి షాకింగ్ పద్ధతిలో ఓడిపోతూ ఉంటే ఐన్‌హార్న్ ప్రభావం పూర్తిగా ఉనికిలో లేదు. మరోవైపు, విలువ పెట్టుబడిదారుడిగా, "అతిగా అంచనా వేసిన" స్టాక్స్‌పై అతని విశ్లేషణ సరైనదని తేలితే అతనికి చివరి నవ్వు వస్తుంది.

ఐన్‌హార్న్ ప్రభావానికి ఉదాహరణ

ఐన్‌హోర్న్ ప్రభావానికి అత్యంత ప్రసిద్ధ ఉదాహరణ అలైడ్ క్యాపిటల్ యొక్క స్టాక్ ధరలో 11% తగ్గుదల, ఈ సంస్థ తనను తాను "వ్యాపార అభివృద్ధి" సంస్థగా అభివర్ణించింది. తన ప్రసంగంలో, ఐన్హోర్న్ అలైడ్ క్యాపిటల్‌ను "దూకుడు మదింపు" పద్ధతులను ఉపయోగించి వెలోసిటా వంటి తక్కువ పనితీరు గల ఆస్తులను AT&T మరియు సిస్కోల మధ్య టెలికాం భాగస్వామ్యంగా లాభదాయక సంస్థలుగా మార్చారని అభియోగాలు మోపారు. అతను దాని "చెల్లింపు-రకమైన" పథకాన్ని అభ్యంతరం వ్యక్తం చేశాడు, దీనిలో debt ణం లేదా సెక్యూరిటీలను వడ్డీగా అందుకుంది లేదా దాని రుణాలపై ప్రిన్సిపాల్ తిరిగి చెల్లించింది. రుణగ్రహీత డిఫాల్ట్ అయినప్పుడు, ఈ అభ్యాసం హుక్ మీద ఉంచే ప్రమాదం ఉంది.