ఇటీవలి సంవత్సరాల్లో US కార్పొరేట్ debt ణం అధిక స్థాయిలో ఆందోళన చెందుతోంది, ఇది సుమారు 9 ట్రిలియన్ డాలర్లకు పెరిగింది మరియు సిఎన్‌బిసికి సుమారు 45% US జిడిపికి ప్రాతినిధ్యం వహిస్తుంది. మాజీ ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్ జానెట్ యెల్లెన్ అలారం వ్యక్తం చేసిన వారిలో ఉన్నారు, ఈ debt ణం ఓవర్‌హాంగ్ తదుపరి మాంద్యాన్ని మరింత దిగజార్చగల దివాలా తీయడానికి బెదిరిస్తుందని హెచ్చరించింది. ఎకనామిక్ కన్సల్టింగ్ సంస్థ మాక్రోమావెన్స్ వ్యవస్థాపకుడు స్టెఫానీ పోంబాయ్ ఇటీవల బారన్స్‌తో సుదీర్ఘ ఇంటర్వ్యూలో ఇలాంటి ఆందోళన వ్యక్తం చేశారు.
ఈ ఆందోళనలను పరిష్కరిస్తూ, అనేక పెద్ద సంస్థలు తమ రుణ భారాన్ని తగ్గించే ప్రణాళికలను ప్రకటించాయి. లూమిస్ సేల్స్ & కో వద్ద సీనియర్ పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ బ్రియాన్ కెన్నెడీ బ్లూమ్‌బెర్గ్‌తో మాట్లాడుతూ "వారు క్రెడిట్ రిపేర్ మోడ్‌లో ఉన్నారు మరియు దీనిపై పూర్తి శక్తిని పొందుతున్నారు." ఈక్విటీ మరియు బాండ్ ఇన్వెస్టర్లు కార్పొరేట్ రుణ తగ్గింపును స్వాగతిస్తున్నారని పేర్కొంటూ, కొలంబియా థ్రెడ్‌నీడిల్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్‌లో ఇన్వెస్ట్మెంట్ గ్రేడ్ క్రెడిట్ హెడ్ టామ్ మర్ఫీ ఇలా అన్నారు: “ఇప్పుడు ఆసక్తులు చాలా ఎక్కువ. లాభదాయక వృద్ధిని సృష్టించడం గురించి, వృద్ధి కోసమే వృద్ధి కాదు. ”
రుణాన్ని చెల్లించే 5 బ్లూ చిప్ కంపెనీలు
(మొత్తం రుణ లోడ్లు)
- AT&T ఇంక్. (టి), 4 174 బిలియన్ మాసిస్ ఇంక్. (ఎం), billion 5 బిలియన్ కోల్స్ కార్ప్.
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
పైన పేర్కొన్న సంస్థల వంటి సంస్థలు రుణ తగ్గింపుకు వేర్వేరు మార్గాలను తీసుకుంటున్నాయి. క్రాఫ్ట్ హీంజ్ నిధుల సేకరణకు ఆస్తి అమ్మకాల కలయిక మరియు డివిడెండ్ కట్ ఉపయోగిస్తోంది. GE తన బయోఫార్మాస్యూటికల్ విభాగాన్ని 21 బిలియన్ డాలర్లకు డానాహెర్ కార్ప్ (DHR) కు విక్రయిస్తోంది మరియు ఆదాయంతో రుణాన్ని విరమించుకుంటుందని సూచించింది. ఈ వార్త GE స్టాక్ మరియు దాని బాండ్లలో ఒక ర్యాలీని ప్రేరేపించింది, ఎందుకంటే దాని బాండ్లపై రిస్క్ ప్రీమియంలు పడిపోయాయి.
ఇంతలో, AT&T సీఈఓ రాండాల్ స్టీఫెన్‌సన్ 2019 లో రుణ తగ్గింపు తన ప్రధానం అని నొక్కిచెప్పారు, కాని నిర్దిష్ట ప్రణాళికను ఇవ్వలేదు. సంస్థ యొక్క భారీ రుణ భారం ధరల తగ్గింపుతో పోటీ పడటం కష్టతరం చేస్తోంది, సెల్యులార్ సర్వీస్ వంటి అధిక పోటీ ఉన్న మార్కెట్లలో కస్టమర్ నిలుపుదల సమస్యలను సృష్టిస్తుంది, బ్లూమ్‌బెర్గ్ అభిప్రాయపడ్డారు.
"టెలికాం ప్రస్తుతం బ్యాలెన్స్ షీట్ మతం కోసం పోస్టర్ బిడ్డ" అని ఆస్తి నిర్వహణ సంస్థ అముండి పయనీర్ వద్ద యుఎస్ క్రెడిట్ రీసెర్చ్ డైరెక్టర్ మైఖేల్ టెంపుల్ బ్లూమ్‌బెర్గ్‌తో అన్నారు. AT & T యొక్క అగ్ర ప్రత్యర్థి, వెరిజోన్ కమ్యూనికేషన్స్ ఇంక్. (VZ), 3 113 బిలియన్ల రుణాన్ని కలిగి ఉంది.
Debt ణంతో నిండిన డిపార్టుమెంటు స్టోర్ గొలుసులు మాసీ మరియు కోహ్ల్స్ గురించి, రుణ కొనుగోలు తిరిగి ఈక్విటీ పెట్టుబడిదారులలో ఇతర సంస్థల స్టాక్ బైబ్యాక్ల మాదిరిగానే ఉత్సాహాన్ని కలిగించే అవకాశాన్ని అందిస్తుంది. మాసీ యొక్క debt ణం BBB- గా లేదా జంక్ బాండ్ స్థితి కంటే ఒక స్థాయికి రేట్ చేయబడింది, అయితే కోహ్ల్ యొక్క BBB గా రేట్ చేయబడింది, లేదా బారన్ యొక్క ప్రకారం జంక్ కంటే రెండు స్థాయిలు మంచిది. చిల్లర వ్యాపారులు ఇద్దరూ "రుణాన్ని తిరిగి కొనుగోలు చేయడం ద్వారా మార్కెట్ ఒత్తిడికి ప్రతిస్పందిస్తున్నారు" అని వ్యాసం పేర్కొంది.
ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకింగ్ సంస్థ అకాడమీ సెక్యూరిటీస్ వద్ద స్థూల వ్యూహానికి అధిపతి పీటర్ టిచిర్ ఇలా వ్రాశారు: "కార్పొరేట్ ప్రవర్తన మారుతోంది… మార్కెట్లు అప్పులను ఎలా ధర నిర్ణయించాయి మరియు ఈక్విటీ మార్కెట్లు ఎలా వ్యవహరిస్తాయనే దానిపై స్పందన చాలా అప్పు. " ఇన్వెస్ట్మెంట్ గ్రేడ్ కంపెనీల యొక్క "మెటీరియల్" సంఖ్య వాటా పునర్ కొనుగోలులను తగ్గించడం లేదా తొలగించడం ద్వారా వారి బ్యాలెన్స్ షీట్లను త్వరగా బలోపేతం చేయగలదని అతను సూచిస్తాడు, దీనిని అతను "లగ్జరీ ఐటమ్" అని పిలుస్తాడు. అంటే, డివిడెండ్ కోతలు తరచుగా పెట్టుబడిదారులలో ప్రతికూల ప్రతిచర్యలను రేకెత్తిస్తాయి, బైబ్యాక్ ప్రోగ్రామ్‌లకు కోతలు చాలా అరుదుగా చేస్తాయి.
విలీనం మరియు సముపార్జన (ఎం అండ్ ఎ) కార్యకలాపాలు కార్పొరేట్ రుణాల నిర్మాణానికి ముఖ్యమైన వనరుగా ఉన్నాయి. కొత్త బాండ్లను జారీ చేయడం ద్వారా స్వాధీనం చేసుకునేవారు తరచూ నగదు లావాదేవీలకు అవసరమైన నిధులను సేకరిస్తారు, ఇది కంపెనీ రిస్క్‌గా మారినట్లయితే, ప్రస్తుత బాండ్‌హోల్డర్లను దెబ్బతీస్తుంది, దాని బాండ్ ధరలను తగ్గించి, వారి దిగుబడి పెరుగుతుంది.
ఏదేమైనా, స్వతంత్ర క్రెడిట్ రీసెర్చ్ సంస్థ గిమ్మే క్రెడిట్, మరొక బారన్ యొక్క కథనం ప్రకారం, ఐదుగురు పెద్ద సంపాదకులు "చాలా నాటకీయ పరపతి లావాదేవీలు చేసారు, కాని వారిలో చాలా మందికి ఉచిత నగదు ప్రవాహం పుష్కలంగా ఉంది మరియు వారి పరపతిని తిరిగి పొందడానికి నిర్దిష్ట ప్రణాళికలు మరియు లక్ష్యాలను నిర్దేశించింది డౌన్. " అవి ఆల్ట్రియా గ్రూప్ ఇంక్. (ఎంఓ), సిగ్నా కార్ప్ (సిఐ), కామ్‌కాస్ట్ కార్పొరేషన్ (సిఎంసిఎస్‌ఎ), సివిఎస్ హెల్త్ కార్పొరేషన్ (సివిఎస్), మరియు ఇంటర్‌పబ్లిక్ గ్రూప్ ఆఫ్ కంపెనీస్ ఇంక్. (ఐపిజి).
ముందుకు చూస్తోంది
మొత్తం US కార్పొరేట్ రుణాలలో tr 9 ట్రిలియన్ల సందర్భంలో, పైన పేర్కొన్న వ్యక్తిగత సంస్థల కదలికలు చిన్నవి మరియు ముఖ్యమైన దైహిక ప్రమాదం మిగిలి ఉంది. అయితే, క్రెడిట్ మార్కెట్లలో బలహీనమైన లింకుల సంఖ్యను తగ్గించడం స్వాగతించదగిన పరిణామం.
